Berdagang dengan leverage akan memperbesar baik keuntungan maupun kerugian. Anda dapat kehilangan lebih dari setoran awal Anda. Produk berleverage tidak cocok untuk semua investor.
Modal Anda berisiko. Investasi dapat turun maupun naik, dan Anda mungkin menerima kembali lebih sedikit daripada yang Anda investasikan.
Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Perdagangan margin memungkinkan Anda meminjam uang dari Broker untuk membeli lebih banyak sekuritas daripada yang diizinkan oleh saldo kas Anda. Ini memperbesar baik keuntungan maupun kerugian, menjadikannya alat yang kuat namun berisiko.
Cara kerja margin
Anda menyetor $5,000 ke akun margin. Dengan margin awal 50% (ketentuan Regulation T), Anda dapat membeli hingga $10,000 nilai sekuritas — $5,000 milik Anda ditambah $5,000 yang dipinjam dari Broker.
Jika investasi $10,000 Anda naik 10% menjadi $11,000, Anda melunasi pinjaman $5,000 dan menyimpan $6,000 — imbal hasil 20% atas $5,000 awal Anda.
Jika investasi $10,000 Anda turun 10% menjadi $9,000, Anda melunasi pinjaman $5,000 dan tersisa $4,000 — kerugian 20% atas $5,000 awal Anda.
Margin menggandakan persentase pergerakan ke kedua arah.
Persyaratan margin
Margin awal (Regulation T). Anda harus menyetor setidaknya 50% dari harga pembelian. Untuk membeli saham senilai $10,000, Anda perlu minimal $5,000 dalam kas atau sekuritas yang dibayar penuh.
Margin pemeliharaan. Setelah Anda membeli, ekuitas Anda harus tetap di atas minimum — biasanya 25% untuk saham (FINRA Rule 4210). Beberapa broker menetapkan persyaratan yang lebih tinggi (30-35%). Jika ekuitas Anda turun di bawah tingkat pemeliharaan, Anda akan menerima margin call.
Aturan Pattern Day Trader (PDT). Jika Anda melakukan 4 atau lebih day trade dalam waktu 5 hari kerja di akun margin, Anda diklasifikasikan sebagai Pattern Day Trader dan harus mempertahankan minimum ekuitas sebesar $25,000. Ini adalah aturan FINRA.
Panggilan margin (margin calls)
Jika ekuitas akun Anda turun di bawah persyaratan pemeliharaan, broker mengeluarkan margin call. Anda harus menyetor uang tunai atau menjual sekuritas untuk mengembalikan ekuitas agar berada di atas persyaratan tersebut, biasanya dalam waktu 2-5 hari kerja.
Jika Anda tidak memenuhi margin call, broker dapat menjual sekuritas Anda tanpa pemberitahuan. Mereka yang menentukan posisi mana yang akan dilikuidasi — Anda tidak. Ini dapat memicu capital gains kena pajak dan mengunci kerugian.
Biaya margin
Anda membayar bunga atas jumlah yang Anda pinjam. Suku bunga sangat bervariasi:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Biaya tahunan pada $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Perbedaan antara Broker termurah dan termahal pada saldo margin $50.000 lebih dari $2.500 per tahun. Lihat perbandingan margin rates.
Risiko trading margin
Kerugian yang diperbesar. Margin melipatgandakan kerugian dengan cara yang sama seperti ia melipatgandakan keuntungan. Penurunan 20% pada posisi yang sepenuhnya dimargin menghapus 40% dari ekuitas Anda.
Likuidasi paksa. Broker dapat menjual sekuritas Anda kapan saja dan pada harga berapa pun tanpa berkonsultasi dengan Anda jika margin call tidak terpenuhi.
Bunga terakumulasi setiap hari. Bahkan jika investasi Anda tetap, bunga margin tetap bertambah melawan Anda. Saldo margin sebesar $10.000 dengan bunga 10% menelan biaya $1.000 per tahun hanya untuk mempertahankannya.
Tidak untuk pemula. Kombinasi leverage, bunga, dan risiko likuidasi paksa membuat margin tidak cocok untuk investor baru.
Kapan margin masuk akal
Margin sesuai untuk:
- Trader aktif yang tahu angka mereka. Jika Anda memiliki strategi dengan keunggulan yang terbukti dan perlu leverage untuk meningkatkannya.
- Pinjaman jangka pendek. Menggunakan margin untuk beberapa hari, bukan berbulan-bulan atau bertahun-tahun.
- Portfolio margin. Untuk akun di atas $100.000, persyaratan margin berbasis risiko bisa lebih menguntungkan dibandingkan Regulation T.
Margin tidak sesuai untuk investor buy-and-hold jangka panjang yang bisa mencapai tujuan mereka tanpa meminjam.
Pertanyaan yang umum
Bisakah saya berdagang dengan margin tanpa membayar bunga? Tidak. Bunga bertambah setiap hari atas jumlah yang dipinjam. Anda membayar bunga bahkan jika investasi Anda mengalami kerugian.
Apa yang terjadi jika Broker saya bangkrut sementara saya memiliki saldo margin? Saham yang disimpan di akun margin yang telah dipinjamkan oleh Broker mungkin lebih sulit untuk dipulihkan dalam likuidasi SIPC. Perlindungan SIPC tetap berlaku untuk ekuitas bersih Anda.
Apakah margin sama dengan leverage pada opsi? Tidak. Opsi memberikan leverage melalui struktur kontrak. Margin memberikan leverage melalui pinjaman. Risiko dan mekanismenya berbeda.
Dari mana memulai
Jika Anda baru berinvestasi, gunakan akun kas. Tingkatkan ke margin hanya setelah Anda memahami risikonya dan memiliki keuntungan yang konsisten di akun kas. Jika Anda melakukan trading dengan margin, gunakan Interactive Brokers untuk tarif terendah. Baca perbandingan margin rates.