Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Menggunakan Broker untuk trading saham memiliki beberapa risiko yang berbeda, dan risikonya berbeda dari risiko trading itu sendiri. Risiko trading adalah risiko kehilangan uang pada suatu posisi. Risiko Broker adalah risiko kehilangan uang karena broker gagal, platform gagal, regulator gagal, atau eksekusinya buruk. Risiko Broker biasanya lebih kecil daripada risiko trading, tetapi ini adalah risiko yang tidak dapat dikendalikan oleh trader melalui strategi atau pengaturan ukuran posisi.
Risiko pihak lawan
Risiko pertama adalah risiko pihak lawan pada Broker. Trader menyimpan uang tunai dan sekuritas dengan Broker, dan Broker bertanggung jawab untuk menjaga aset tersebut. Jika Broker gagal, aset trader berisiko. Perlindungannya adalah pemisahan dana klien, yang diwajibkan oleh regulator, dan perlindungan ini biasanya cukup.
Aturan pemisahan berbeda-beda menurut yurisdiksi. Di AS, SIPC melindungi akun nasabah hingga $500,000. Di UE, skema kompensasi investor melindungi hingga €20,000. Di Inggris, FSCS melindungi hingga £85,000. Cakupan ini adalah batas bawah, bukan batas maksimum, dan trader seharusnya mengetahui cakupan di yurisdiksi Broker.
Broker yang hanya diatur oleh otoritas lepas pantai kecil tidak memiliki cakupan yang sama. Trader yang menyimpan aset dengan Broker lepas pantai sedang mengambil risiko pihak lawan yang nyata, dan risiko tersebut seharusnya tercermin dalam ukuran posisi.
Risiko platform dan teknologi
Risiko kedua adalah risiko platform dan teknologi. Perintah trader ditempatkan melalui platform broker, dan platform tersebut dapat mengalami kegagalan. Kegagalan dapat berupa crash, terputusnya koneksi, eksekusi yang lambat, atau gangguan pada perutean order. Trader yang perlu menempatkan order pada momen tertentu dapat mendapati bahwa platform tidak tersedia.
Risiko platform dapat dikurangi dengan redundansi. Sebagian besar broker menawarkan aplikasi seluler, platform desktop, dan platform web. Sebagian besar broker juga menyediakan jalur trading melalui telepon. Trader yang bergantung pada satu platform saja akan terpapar kegagalan platform tersebut, dan trader seharusnya memiliki cadangan.
Risiko regulasi
Risiko ketiga adalah risiko regulasi pada yurisdiksi broker. Otoritas menetapkan batas leverage, aturan perlindungan dana klien, dan persyaratan pengungkapan. Otoritas dapat mengubah aturan, dan trader akan terkena dampak perubahan tersebut.
Perubahan regulasi yang paling umum adalah batas leverage. ESMA di UE telah beberapa kali memperketat batas leverage untuk ritel. Trader yang telah membangun strategi dengan leverage 1:30 dapat mendapati bahwa batas tersebut diturunkan menjadi 1:20. Trader seharusnya mengetahui tindakan terbaru regulator dan arah perkembangan aturan.
Risiko eksekusi
Risiko keempat adalah risiko eksekusi. Pesanan trader diarahkan ke tempat eksekusi broker, dan tempat tersebut mengisi pesanan pada harga yang mungkin berbeda dari harga yang diperkirakan trader. Perbedaannya adalah slippage, dan slippage adalah biaya nyata dalam perdagangan tersebut. Slippage kecil di pasar yang likuid dan besar di pasar yang tipis, serta slippage paling tinggi di pasar yang bergerak cepat di sekitar peristiwa berita.
Risiko eksekusi dapat dikurangi melalui kebijakan perutean pesanan broker. Kebijakan tersebut memberi tahu trader ke mana pesanan diarahkan, dan trader dapat memilih broker yang merutekan pesanan ke bursa lit daripada menginternalisasi pesanan. Menginternalisasi tidak selalu buruk, tetapi trader harus mengetahui apakah broker berada di sisi lain dari transaksi tersebut.
Mitigasi kedua adalah penggunaan limit order. Limit order membatasi harga pengisian maksimum, dan batas tersebut melindungi trader dari slippage terburuk. Trader yang menggunakan market order di pasar yang bergerak cepat terekspos pada slippage penuh, dan slippage dapat menjadi besar. Trader yang menggunakan limit order terekspos pada risiko pengisian sebagian atau gagal terisi, tetapi batas pada harga pengisian adalah perlindungan yang nyata.
Risiko operasional
Risiko kelima adalah risiko operasional pada bisnis broker. Broker dapat mengalami gangguan teknologi, serangan siber, peristiwa penipuan, atau kepergian orang kunci. Trader terekspos terhadap gangguan tersebut, dan gangguan dapat berlangsung dari menit hingga hari. Trader yang perlu melakukan penempatan order selama gangguan tidak dapat melakukannya, dan order yang terlewat merupakan biaya nyata.
Risiko operasional dimitigasi oleh redundansi dan pemulihan bencana dari broker. Sebagian besar broker memiliki pusat data utama dan pusat data sekunder, dan broker dapat melakukan failover ke sekunder jika terjadi gangguan pada pusat data utama. Trader seharusnya mengetahui tingkat kesiapan redundansi broker, dan trader seharusnya memiliki broker cadangan untuk kasus ketika broker utama tidak tersedia.
Cara mengelola risiko broker
Jawaban yang jujur adalah memilih broker yang teregulasi di yurisdiksi tingkat satu, memiliki postur redundansi yang kuat, dan memiliki kebijakan eksekusi yang transparan. Trader juga sebaiknya memegang posisi yang lebih kecil pada broker dibandingkan posisi yang akan dipegangnya pada kustodian yang sepenuhnya terdiversifikasi, serta memantau tindakan regulasi broker dan laporan keuangan broker.
Trader yang serius dalam mengelola risiko broker juga seharusnya memiliki broker cadangan, dengan alokasi yang lebih kecil, jika broker utama tidak tersedia. Broker cadangan harus merupakan entitas hukum yang berbeda, berada di yurisdiksi yang berbeda, dengan platform yang berbeda. Trader yang bergantung pada satu broker saja terekspos pada kegagalan broker tersebut, dan kegagalan itu bisa terjadi pada momen yang paling buruk.
Sumber daya terkait
Dari mana memulai
Jika Anda memilih broker, latihan yang paling bermanfaat adalah memeriksa regulator, pemisahan dana, kebijakan eksekusi, redundansi, dan kekuatan finansial. Perbandingan broker kami mencantumkan regulator dan daftar biaya di setiap broker, yang bersama-sama memberi Anda gambaran tentang risiko dan biaya sebelum Anda mendanai akun.