Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Margin variasi adalah keuntungan atau kerugian mark-to-market harian atas posisi futures, dan margin variasi dibayarkan atau diterima pada akhir setiap hari perdagangan. Margin variasi tidak sama dengan initial margin, dan margin variasi adalah penyelesaian harian dari posisi futures. Trader yang tidak dapat memenuhi panggilan margin variasi akan menghadapi likuidasi paksa, dan trader harus memahami konsekuensinya sebelum membuka posisi futures.
Apa itu variation margin
Variation margin adalah arus kas harian pada posisi futures. Di akhir setiap hari perdagangan, bursa menandai (mark) posisi ke harga penyelesaian, dan bursa menghitung keuntungan atau kerugian pada posisi tersebut. Keuntungan dikreditkan ke akun trader, dan kerugian didebet dari akun trader. Arus kas harian tersebut adalah variation margin.
Variation margin bersifat unik untuk futures, dan variation margin tidak digunakan dalam trading margin CFD atau saham. Variation margin menghasilkan arus kas harian pada posisi futures, dan variation margin dapat berupa kredit atau debit tergantung pada arah pergerakan.
Apa yang terjadi jika Anda tidak memenuhi panggilan margin
Konsekuensi pertama adalah margin call. Broker atau bursa mengeluarkan margin call, dan trader harus menyetor variation margin dalam waktu singkat, biasanya paling lambat keesokan pagi. Jendela waktu bergantung pada broker dan bursa, dan jendela waktu tersebut bisa berlangsung dari beberapa jam hingga satu hari kerja.
Konsekuensi kedua adalah likuidasi paksa. Trader yang tidak menyetor variation margin akan mengalami posisi dilikuidasi oleh broker, dan likuidasi terjadi pada harga yang tersedia berikutnya. Likuidasi paksa bisa terjadi pada waktu yang paling buruk, dan trader mengalami kerugian.
Konsekuensi ketiga adalah biaya tambahan. Likuidasi paksa dapat memicu biaya tambahan, dan biaya tambahan tersebut mencakup biaya likuidasi dari broker, biaya kliring dari bursa, serta slippage. Biaya tambahan menambah kerugian, dan biaya tambahan tersebut bisa cukup besar.
Konsekuensi keempat adalah saldo negatif. Trader yang tidak memiliki ekuitas yang cukup untuk menutup variation margin dapat berakhir dengan saldo akun negatif, dan broker dapat meminta dana tambahan. Saldo negatif jarang terjadi, dan saldo negatif lebih umum pada posisi yang sangat leverage.
Cara mempersiapkan diri untuk panggilan margin variasi
Persiapan pertama adalah menyimpan penyangga kas. Trader harus menyimpan 6 hingga 12 bulan pembayaran margin variasi dalam bentuk kas, dan kas tersebut harus berada di akun terpisah. Penyangga ini melindungi trader dari margin call saat terjadi penurunan pasar sementara, dan penyangga memberi trader waktu untuk menambah dana ke akun.
Persiapan kedua adalah memantau posisi. Trader harus memeriksa posisi setiap hari, dan trader harus menyiapkan peringatan untuk level harga yang akan memicu margin variasi yang signifikan. Pemantauan membantu trader bereaksi dengan cepat, dan pemantauan membantu trader menambah dana ke akun sebelum panggilan terjadi.
Persiapan ketiga adalah menentukan ukuran posisi berdasarkan arus kas. Trader harus memilih ukuran posisi yang dapat dilayani dengan arus kas dari portofolio atau dari gaji. Ukuran posisi tidak boleh disesuaikan dengan maksimum yang diizinkan oleh Broker, dan ukuran posisi harus disesuaikan ke level yang dapat dilayani trader bahkan saat terjadi penurunan.
Persiapan keempat adalah memiliki rencana cadangan. Trader harus memiliki rencana untuk menambah dana ke akun, dan rencana cadangan harus mencakup fasilitas kredit, rekening tabungan, atau Broker kedua. Rencana cadangan adalah jaring pengaman, dan rencana cadangan adalah cara untuk menghindari forced liquidation.
Cara menghindari panggilan margin variasi
Penghindaran pertama adalah menggunakan stop-loss. Stop-loss membatasi kerugian, dan stop-loss mencegah posisi mengalami akumulasi kerugian besar yang memicu panggilan margin variasi. Stop-loss harus ditempatkan pada level yang membuat trader merasa nyaman, dan stop-loss tidak boleh dipindahkan melawan trader.
Penghindaran kedua adalah mengurangi ukuran posisi. Trader yang tidak dapat memenuhi potensi panggilan margin variasi harus mengurangi ukuran posisi, dan pengurangan tersebut harus membawa posisi ke level yang dapat ditangani oleh trader. Pengurangan ini adalah langkah sementara, dan pengurangan dapat dibalik ketika arus kas trader membaik.
Penghindaran ketiga adalah menutup posisi sebelum penutupan. Trader yang memperkirakan pergerakan yang merugikan besar dapat menutup posisi sebelum penutupan, dan penutupan mencegah margin variasi diterapkan. Penutupan adalah cara untuk menghindari panggilan, dan penutupan adalah cara untuk mengunci kerugian pada harga yang sudah diketahui.
Pertanyaan umum tentang margin variasi
Berapa pembayaran margin variasi yang biasanya? Pembayaran margin variasi adalah penyesuaian mark-to-market harian atas posisi tersebut. Pembayaran dapat berupa kredit atau debit, dan pembayaran bergantung pada arah pergerakan. Trader harus memeriksa kebijakan margin dari broker, dan trader harus siap jika pembayaran tersebut berupa debit.
Seberapa cepat saya harus memenuhi panggilan margin variasi? Jangka waktu bergantung pada broker dan bursa. Jangka waktu bisa beberapa jam hingga satu hari kerja, dan biasanya jangka waktu lebih singkat untuk klien ritel dibandingkan untuk klien institusional.
Bisakah broker memperpanjang jangka waktu? Beberapa broker mungkin memperpanjang jangka waktu berdasarkan kasus per kasus, dan broker dapat memperpanjang jangka waktu untuk klien yang memiliki hubungan jangka panjang. Perpanjangan ini jarang terjadi, dan trader sebaiknya tidak mengandalkan perpanjangan tersebut.
Sumber daya terkait
Dari mana harus mulai
Jika Anda sedang mengevaluasi kebutuhan variation margin, langkah pertama yang paling berguna adalah menghitung kerugian harian maksimum pada posisi futures yang representatif, dan menyiapkan buffer kas yang mencakup kerugian tersebut. Perbandingan broker kami mencantumkan broker futures dan kebijakan margin, yang bersama-sama memberi tahu Anda apa yang ditawarkan broker sebelum Anda membuka posisi futures pertama.