Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Perintah OCO (one-cancels-the-other) adalah sepasang perintah yang saling terhubung. Ketika salah satu dari dua perintah tersebut terisi, perintah lainnya akan otomatis dibatalkan oleh platform. Penggunaan yang paling umum adalah menempatkan stop loss dan take profit secara bersamaan pada posisi yang sedang terbuka. Jika harga mencapai target, posisi ditutup pada harga target dan stop dibatalkan. Jika harga mencapai stop, posisi ditutup pada harga stop dan target dibatalkan.
Mekanikanya
OCO adalah satu tiket order di platform, tetapi sebenarnya itu dua order terpisah yang dikelola bersama oleh platform. Trader menentukan dua harga: harga stop dan harga limit. Tiket order dikirim, dan platform mengirim kedua order ke buku order milik broker. Order-order tersebut berada di dalam buku, dan trader dapat melihat keduanya di daftar open orders. Ketika salah satu dari dua order terisi, platform menerima konfirmasi pengisian (fill) dari broker dan secara otomatis membatalkan order lainnya.
Pembatalannya instan, tetapi tidak selalu atomik. Di pasar yang cepat, kedua order bisa terisi pada detik yang sama, dan platform dapat berakhir dengan dua order terisi pada posisi yang sama. Sistem manajemen order broker biasanya menangani ini dan membalik salah satu pengisian, tetapi trader harus menyadari risiko kecil terjadinya double fill. Risiko paling tinggi pada saham yang likuiditasnya tipis atau di pasar yang cepat menjelang peristiwa berita.
Kapan menggunakan OCO
Penggunaan yang paling umum adalah pada posisi terbuka. Trader memasuki posisi long, menetapkan stop di bawah harga masuk untuk membatasi kerugian, dan menetapkan target di atas harga masuk untuk mengambil profit. Dua order tersebut ditautkan sebagai OCO, dan trader tidak perlu memantau posisi. Platform menangani penutupan, sehingga trader bisa fokus pada perdagangan berikutnya.
Penggunaan kedua adalah pada entri yang masih tertunda. Trader ingin masuk ke posisi long jika harga menembus di atas suatu level, dan trader ingin stop loss jika penembusan gagal. Trader menempatkan buy stop di atas level tersebut dan sell stop di bawah level, lalu kedua order ditautkan sebagai OCO. Jika buy stop terisi, sell stop dibatalkan. Jika harga tidak pernah mencapai buy stop, sell stop juga dibatalkan pada akhir hari atau sesuai kebijaksanaan trader.
Penggunaan ketiga adalah pada posisi short. Trader memasuki posisi short, menetapkan stop di atas harga masuk untuk membatasi kerugian, dan menetapkan target di bawah harga masuk untuk mengambil profit. Mekanisme OCO sama, hanya sisi order yang dibalik.
Cara mengatur harga
Harga stop adalah level di mana trader bersedia menerima kerugian. Harga target adalah level di mana trader bersedia mengambil keuntungan. Dua harga tersebut merupakan fungsi dari strategi trader, toleransi risiko trader, dan volatilitas aset yang mendasarinya.
Aturan yang umum adalah menetapkan stop pada level yang menghasilkan kerugian 1% pada akun, dan menetapkan target pada level yang menghasilkan kenaikan 2% atau 3%. Rasio risiko-imbalan adalah 1:2 atau 1:3, dan strategi menguntungkan pada tingkat kemenangan 40%. Trader yang mampu menghasilkan tingkat kemenangan 40% pada strategi risiko-imbalan 1:2 akan tetap menguntungkan dari waktu ke waktu, dan OCO adalah alat yang menegakkan disiplin tersebut.
Aturan kedua adalah menetapkan stop dan target pada level yang bermakna dalam struktur harga dari aset yang mendasarinya. Stop tepat di bawah level support terbaru adalah stop struktural, dan target tepat di bawah level resistance terbaru adalah target struktural. Level-level tersebut lebih mungkin dihormati oleh pasar, dan trader lebih kecil kemungkinannya untuk tersentak keluar pada momen terburuk.
Variasi platform
Tidak semua platform mendukung order OCO dengan cara yang sama. Beberapa platform memiliki tiket order OCO khusus, di mana trader memasukkan dua harga dan platform menangani pengaitan (linking). Beberapa platform mengharuskan trader menempatkan dua order secara terpisah lalu mengaitkannya secara manual, biasanya dengan mengklik kanan pada salah satu order dan memilih "link to OCO". Beberapa platform lain sama sekali tidak mendukung order OCO, sehingga trader harus mengelola kedua order secara manual.
Platform yang mendukung order OCO adalah kemudahan nyata bagi trader aktif. Trader yang menempatkan order OCO pada setiap posisi dapat menjalankan portofolio posisi tanpa harus memantau layar, dan platform menangani eksekusi keluar (exits). Trader yang harus mengelola order secara manual menghadapi risiko lupa membatalkan order yang belum terisi, dan order yang belum terisi bisa terisi pada momen terburuk.
Risiko OCO
Risiko utama adalah gap. Perintah stop loss adalah stop loss, dan OCO tidak melindungi dari gap. Jika harga melompat (gap) melewati harga stop, stop akan tereksekusi pada harga yang tersedia berikutnya, yang bisa jauh lebih buruk daripada stop. OCO membatalkan target setelah stop terisi, tetapi kerugiannya tetap sebesar kerugian tersebut. Trader yang mempertahankan posisi melewati suatu peristiwa yang sudah diketahui terpapar risiko gap, dan OCO tidak melindunginya.
Risiko kedua adalah kegagalan platform. Jika platform crash atau kehilangan koneksi setelah salah satu dari kedua order terisi, order lainnya tidak otomatis dibatalkan. Trader kembali ke platform dan menemukan order kedua masih ada di buku order, sehingga trader harus membatalkannya secara manual. Risikonya kecil, dan sistem manajemen order dari Broker biasanya mendeteksi kegagalan tersebut, tetapi trader tetap perlu menyadari risikonya.
Sumber daya terkait
Dari mana memulai
Jika Anda menempatkan order OCO untuk pertama kalinya, latihan yang paling berguna adalah menetapkan stop dan target pada posisi kecil, lalu memantau platform untuk melihat bagaimana pembatalannya bekerja. Perbandingan broker kami mencantumkan jenis order yang tersedia di setiap broker, yang bersama-sama memberi tahu Anda apakah OCO didukung dan bagaimana penerapannya.