Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Perintah stop loss adalah instruksi kepada Broker untuk menjual saham secara otomatis jika harga turun ke level yang telah ditentukan. Perintah ini berada di pasar dan dipicu oleh pergerakan harga, bukan oleh kebijaksanaan trader. Trader yang memasang stop sebelum transaksi dilakukan adalah trader yang akan menjalankan stop tersebut ketika harga mencapainya. Trader yang memasang stop setelah transaksi ditempatkan biasanya mengubah stop, yang merupakan cara paling umum trader ritel kehilangan lebih banyak daripada yang direncanakan.
Mekanismenya
Trader menempatkan order dengan harga stop dan, biasanya, harga limit. Harga stop adalah pemicunya: ketika harga pasar mencapai harga stop, order diaktifkan. Harga limit adalah harga maksimum yang bersedia diterima trader saat melakukan penjualan. Selisih antara harga stop dan harga limit adalah perlindungan trader terhadap pengisian (fill) yang buruk di pasar yang bergerak cepat.
Untuk posisi long, harga stop berada di bawah harga pasar saat ini, dan order adalah sell stop. Untuk posisi short, harga stop berada di atas harga pasar saat ini, dan order adalah buy stop. Mekaniknya sama untuk kedua arah, hanya sisi order yang dibalik.
Order stop loss bukan jaminan. Di pasar yang bergerak cepat, harga bisa meloncat melewati harga stop dan order dapat terisi pada level yang jauh lebih buruk daripada yang diperkirakan trader. Harga limit membatasi harga pengisian maksimum, tetapi pengisian tetap bisa jauh dari harga stop. Trader yang menempatkan order stop loss di pasar yang bergerak cepat mengambil risiko slippage, dan slippage bisa besar.
Di mana menetapkan stop
Harga stop adalah fungsi dari strategi trader dan toleransi risiko trader. Aturan umum adalah menetapkan stop pada level yang, jika tersentuh, menghasilkan kerugian 1% pada akun. Ukuran posisi dihitung untuk menghasilkan kerugian dalam dolar tersebut pada harga stop, dan stop ditetapkan pada level harga yang menghasilkan kerugian dalam dolar itu. Ukuran posisi dan stop adalah dua sisi dari perhitungan yang sama.
Aturan kedua adalah menetapkan stop pada level yang bermakna dalam struktur harga dari aset yang mendasarinya. Stop tepat di bawah level support terbaru adalah stop struktural, dan level tersebut lebih mungkin dihormati oleh pasar. Stop pada angka bulat (seperti 5% di bawah harga masuk) adalah level yang lebih mungkin diuji oleh volatilitas jangka pendek, dan trader lebih mungkin tersentak keluar pada momen terburuk.
Aturan ketiga adalah menetapkan stop pada level yang konsisten dengan timeframe trader. Trader dengan pandangan multi-hari dapat menetapkan stop yang lebih lebar, karena trader mengharapkan harga bergerak menguntungkan selama beberapa hari, bukan jam. Trader dengan pandangan hari yang sama seharusnya menetapkan stop yang lebih ketat, karena trader mengharapkan harga bergerak menguntungkan selama jam, bukan hari.
Trailing stops
Trailing stop adalah order stop loss yang bergerak mengikuti harga. Trader menetapkan jarak trailing (dalam nilai harga absolut atau dalam persentase), dan stop bergerak untuk mempertahankan jarak tersebut saat harga bergerak menguntungkan trader. Stop tidak bergerak ketika harga bergerak melawan trader. Hasilnya adalah order yang mengunci keuntungan saat harga bergerak menguntungkan trader, sekaligus tetap melindungi dari pembalikan (reversal).
Trailing stop cocok untuk posisi yang ingin dipertahankan trader dalam jangka waktu yang lebih panjang, dengan perlindungan dari stop. Jarak trailing sebaiknya cukup lebar untuk menghindari tersentuh stop akibat volatilitas normal, namun cukup sempit untuk melindungi keuntungan. Aturan umum adalah menetapkan jarak trailing sebesar 2× hingga 3× dari rata-rata daily range aset yang mendasarinya.
Order stop loss terjamin
Order stop loss terjamin adalah order stop loss yang dijamin oleh broker untuk dieksekusi pada harga stop, tanpa slippage. Jaminan ini adalah fitur yang ditawarkan broker dengan biaya tambahan, biasanya persentase kecil dari ukuran posisi. Biaya tersebut adalah biaya untuk jaminan, dan jaminan paling berguna di pasar yang bergerak cepat, di mana slippage kemungkinan besar terjadi.
Order stop loss terjamin tidak tersedia untuk semua instrumen atau di semua broker. Paling sering tersedia pada produk FX dan CFDs, di mana broker bertindak sebagai pihak lawan dan jaminan merupakan komitmen kontraktual. Lebih jarang tersedia pada saham yang diperdagangkan di bursa, di mana broker meneruskan order ke bursa yang terbuka (lit exchange) dan tidak dapat menjamin harga eksekusi.
Jerat memindahkan stop
Kesalahan paling umum pada order stop loss adalah memindahkannya. Trader menetapkan stop pada level yang konsisten dengan strategi, harga mendekati stop, trader memindahkan stop untuk memberi trade “ruang lebih,” dan harga terus bergerak berlawanan dengan trader. Pada akhirnya, trader menutup posisi pada level yang jauh lebih buruk daripada yang seharusnya dihasilkan oleh stop awal, dan kerugiannya jauh lebih besar daripada yang direncanakan.
Solusinya adalah menetapkan stop sebelum trade ditempatkan, menghormati stop saat harga mencapainya, serta mengevaluasi strategi setelah trade ditutup. Trader yang memindahkan stop tidak sedang menjalankan strategi. Trader tersebut bereaksi terhadap pasar, dan reaksi itulah sumber kerugiannya.
Sumber daya terkait
Dari mana memulai
Jika Anda memasang order stop loss untuk pertama kalinya, latihan yang paling berguna adalah menetapkan stop pada level yang menghasilkan kerugian 1% pada akun, dan mematuhinya. Perbandingan broker kami mencantumkan jenis order yang tersedia di setiap broker, yang bersama-sama memberi tahu Anda jenis order stop loss apa yang didukung dan apakah stop yang dijamin tersedia.