Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Future kripto adalah kontrak untuk membeli atau menjual aset kripto pada harga yang ditetapkan pada tanggal yang ditetapkan. Anda tidak menerima pengiriman aset yang mendasarinya—Anda menyelesaikan selisihnya secara tunai. Sebagian besar futures kripto ritel adalah kontrak “perpetual” tanpa tanggal kedaluwarsa, di mana harga dijaga tetap dekat dengan harga spot melalui funding rate yang dibayar oleh posisi long kepada posisi short (atau sebaliknya) setiap 8 jam.
Hampir setiap Broker besar yang menawarkan kripto menyediakan beberapa bentuk futures: Broker teregulasi (di UE, AS, dan Australia) menawarkan futures yang diatur CME atau CFTC dengan batas leverage yang ketat. Bursa kripto lepas pantai menawarkan futures perpetual dengan leverage hingga 100x atau lebih. Pengalaman pengguna mirip; perlindungan regulasinya tidak.
Artikel ini membahas versi yang menggunakan Broker teregulasi, bukan versi bursa lepas pantai.
Cara kerja futures kripto
Bayangkan Bitcoin berada di $60.000. Anda membuka posisi futures:
- Arah: long (Anda untung jika Bitcoin naik) atau short (Anda untung jika Bitcoin turun)
- Ukuran: 1 kontrak, biasanya 0,01-1 BTC
- Leverage: 1x hingga 20x, tergantung broker dan yurisdiksi Anda
- Margin: setoran yang diperlukan untuk mempertahankan posisi, dihitung sebagai nilai kontrak ÷ leverage
Jika Anda long dengan leverage 5x dan Bitcoin naik 10% menjadi $66.000, Anda mendapat 50% atas margin Anda (dikurangi biaya). Jika Bitcoin turun 10% menjadi $54.000, Anda rugi 50% dari margin Anda. Jika turun 20% menjadi $48.000, margin Anda habis dan posisi dilikuidasi.
Perhitungannya sama seperti trading spot dengan leverage, tetapi struktur kontraknya berarti Anda tidak benar-benar memiliki Bitcoin. Broker akan saling mengimbangi posisi Anda dengan harga indeks pada akhir setiap hari (atau Anda menutupnya secara manual).
Apa yang berbeda dari crypto spot
Tiga perbedaan struktural yang penting:
- Leverage sudah “built in”. Trading crypto spot di sebagian besar Broker yang teregulasi membatasi leverage pada 1:2 atau tidak mengizinkannya. Futures biasanya mengizinkan 1:5 hingga 1:20 untuk ritel, kadang lebih tinggi di yurisdiksi yang kurang teregulasi.
- Anda bisa short semudah long. Spot mengharuskan peminjaman aset untuk melakukan short. Kontrak futures secara inheren bisa di-short—Anda tinggal memilih arahnya.
- Berlaku funding rate (untuk perpetuals). Setiap 8 jam, long dan short saling menukar pembayaran kecil berdasarkan selisih antara harga kontrak dan harga spot. Ketika kontrak diperdagangkan dengan premium terhadap spot (kasus yang umum pada pasar bull), long membayar short dengan biaya kecil.
Funding rate adalah biaya tersembunyi. Pada posisi $100,000 dengan funding 0,01% setiap 8 jam, itu setara dengan $10/hari, atau $3.650/tahun. Untuk pemegang jangka panjang, ini menjadi beban nyata terhadap imbal hasil.
Apa yang ditawarkan broker teregulasi
| Broker / Bursa | Jenis futures | Leverage ritel maksimum | Regulator |
|---|---|---|---|
| CME (via broker futures) | Futures standar | ~1:1 (tanpa leverage untuk kebanyakan ritel) | CFTC |
| Interactive Brokers | CME, Bakkt, lainnya | 1:1 (tanpa margin) | SEC, FINRA, FCA |
| Kraken (AS) | Futures CME | 1:1-1:2 | FinCEN, negara bagian |
| Binance.US | Terbatas | Tidak ada untuk kebanyakan pengguna | Per negara bagian |
| Offshore (Binance.com, Bybit, OKX) | Perpetuals | 1:20 hingga 1:100+ | Tidak ada untuk non-residen |
Untuk trader ritel Eropa, ESMA membatasi leverage crypto CFD hingga 1:2 sejak 2023. Itu membuat futures crypto secara efektif menjadi produk 2x, yang membatasi potensi kenaikan dan penurunan.
Untuk ritel Australia, ASIC membatasinya pada 1:2 karena alasan yang sama.
Untuk ritel AS, futures tunduk pada aturan CFTC yang bervariasi menurut bursa, tetapi biasanya mengizinkan hingga 1:20 pada futures Bitcoin untuk trader non-eligible.
Gambaran risiko yang jujur
Tiga risiko yang tidak terlihat jelas dari materi pemasaran:
Rangkaian likuidasi (liquidation cascades)
Posisi long dengan leverage 10x akan dilikuidasi jika aset yang mendasarinya bergerak 10% melawan Anda. Di pasar yang volatil, posisi senilai $1.000 bisa lenyap dalam hitungan menit. Sifat kripto yang beroperasi 24/7 berarti hal ini bisa terjadi pada malam Sabtu saat tidak ada yang mengawasi.
Beban penarikan (funding rate drag)
Futures perpetual menguras uang di sisi yang dituju oleh kecenderungan pasar. Dalam pasar bullish, funding rate bernilai positif (long membayar short). Jika Anda memegang posisi long, Anda membayar biaya harian kepada sisi short. Dalam setahun, ini bisa mencapai 5-15% dari nilai posisi.
Risiko pihak lawan
Futures yang teregulasi memiliki lembaga kliring (CME, Bakkt) yang menjamin transaksi tersebut. Bursa lepas pantai tidak—pihak lawan Anda adalah bursa itu sendiri, tanpa pemisahan dana klien.
Kapan futures masuk akal vs spot
- Trading harian atau taruhan arah jangka pendek. Futures lebih murah untuk masuk dan keluar dibanding spot (tidak ada konversi FX, spread lebih ketat, ukuran posisi per kontrak lebih kecil).
- Melakukan lindung nilai (hedging) untuk posisi spot yang sudah ada. Jika Anda memegang 1 BTC di cold storage dan ingin mengantisipasi penurunan jangka pendek, melakukan short pada kontrak futures adalah cara yang rapi untuk melakukannya.
- Shorting tanpa meminjam. Shorting spot memerlukan peminjaman aset, yang sulit di kripto. Futures tidak.
Spot adalah pilihan yang tepat untuk:
- Memegang jangka panjang (tidak ada beban funding rate, tidak ada risiko likuidasi)
- Akun yang lebih kecil (kebutuhan margin futures bisa tinggi)
- Siapa pun yang menginginkan kepemilikan aset secara nyata
Pengaturan yang praktis
Jika Anda memutuskan futures sesuai untuk kebutuhan Anda:
- Gunakan Broker yang teregulasi. Futures CME melalui Interactive Brokers atau broker tier-1 serupa. Hindari bursa lepas pantai untuk apa pun selain uji coba perdagangan yang kecil.
- Mulai dengan leverage rendah. Maksimal 1:2 atau 1:3, bahkan jika platform memungkinkan 1:20. Broker yang mengizinkan leverage tinggi bertaruh bahwa sebagian besar trader akan terlikuidasi; Anda tidak ingin berada di sisi taruhan itu.
- Atur stop-loss secara manual. Auto-liquidation terjadi di level bursa; stop-loss pribadi memungkinkan Anda keluar sebelum rangkaian likuidasi.
- Pantau biaya pendanaan. Jika Anda menahan posisi lebih dari beberapa hari, tingkat pendanaan adalah biaya nyata. Masukkan ke perhitungan hasil Anda.
- Jangan terlalu mengalokasikan. Futures kripto sebaiknya hanya 5-10% dari portofolio yang terdiversifikasi, paling banyak, bukan semuanya.
FAQ
Apa perbedaan antara futures dan CFDs?
Kontrak futures diperdagangkan di bursa (seperti CME) dengan lembaga kliring yang menjamin transaksi tersebut. CFD adalah kontrak over-the-counter dengan broker sebagai pihak lawan. Secara fungsional, keduanya mirip. Perlindungan regulasinya berbeda: bursa futures sangat diatur; broker CFD diatur di yurisdiksinya, tetapi tidak oleh sebuah bursa.
Bisakah Anda kehilangan lebih dari yang Anda investasikan dalam crypto futures?
Dengan margin terisolasi (default di sebagian besar platform), tidak — kerugian Anda dibatasi pada margin Anda. Dengan margin silang (di mana broker menggunakan seluruh akun Anda untuk mendukung posisi tersebut), ya — posisi yang merugi dapat menguras kepemilikan Anda yang lain. Sebagian besar platform secara default menggunakan margin terisolasi untuk trader baru; jangan ubah itu.
Berapa tingkat pendanaan pada perpetual future?
Biaya kecil (biasanya 0,01-0,05% per periode 8 jam) yang dibayarkan antara long dan short untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot. Saat pasar sedang bullish, long membayar short. Saat pasar bearish, short membayar long. Biaya ini dikenakan terlepas dari apakah transaksi menghasilkan profit atau tidak.
Apakah futures kripto dikenakan pajak secara berbeda dibandingkan spot?
Tergantung yurisdiksinya. Di kebanyakan negara, futures dikenakan pajak sebagai derivatif, sering kali dengan aturan yang berbeda dari spot, kadang lebih menguntungkan bagi trader jangka pendek. Periksa panduan otoritas pajak setempat Anda.
Sumber daya terkait
- Broker Berdasarkan Jenis Investasi → Perdagangan Crypto
- Biaya Perdagangan → Perbandingan Suku Bunga Margin
- Panduan Pemula → Apa Itu Margin Trading
Tempat untuk memulai
Jika Anda ingin memperdagangkan futures kripto di platform yang teregulasi, opsi praktisnya adalah futures CME melalui Interactive Brokers (AS/Eropa), Kraken Futures (AS), atau broker yang diatur oleh ASIC untuk trader Australia. Lihat tabel broker kami untuk daftar platform terkini dengan derivatif kripto yang teregulasi.