Ini bukan nasihat investasi. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan edukasi dan informasi serta tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual produk keuangan apa pun.
Day trading adalah praktik membuka dan menutup posisi dalam sesi perdagangan yang sama, tanpa menahan posisi semalaman. Strateginya berintensitas tinggi, dan trader mengandalkan volatilitas intraday, spread yang ketat, serta eksekusi yang cepat untuk menghasilkan imbal hasil. Leverage adalah alat yang umum dalam day trading, karena trader ingin menentukan ukuran posisi sesuai pergerakan intraday, dan leverage adalah cara agar posisi tersebut menjadi efisien. Peran leverage itu nyata, dan risikonya pun beragam.
Mengapa leverage digunakan dalam day trading
Alasan pertama adalah efisiensi modal. Seorang day trader yang memiliki €25.000 dalam akun margin dapat mengambil posisi senilai €100.000 dengan leverage 4:1, dan ukuran posisi disesuaikan dengan pergerakan intraday yang bermakna. Trader yang menggunakan €25.000 dalam bentuk kas tanpa leverage terpapar pergerakan intraday 1% yang menghasilkan return 1% atas modal, dan return tersebut terlalu kecil untuk membenarkan pekerjaan tersebut.
Alasan kedua adalah periode kepemilikan. Seorang day trader yang menahan posisi selama satu jam atau dua jam hanya membayar biaya pendanaan untuk periode tersebut, dan biaya pendanaan itu hanya sebagian kecil dari satu persen. Trader yang menahan posisi selama setahun membayar biaya pendanaan untuk seluruh tahun, dan biayanya menjadi berarti. Day trader dapat menggunakan leverage tanpa membayar biaya jangka panjang dari leverage.
Alasan ketiga adalah volatilitas intraday. Saham yang bergerak 2% hingga 5% intraday memiliki rentang yang cukup untuk menghasilkan return yang bermakna pada posisi yang menggunakan leverage, dan trader dapat menyesuaikan ukuran posisi dengan stop yang berada jauh di dalam rentang intraday. Trader yang menggunakan leverage memanfaatkan volatilitas intraday, bukan memperbesar tren jangka panjang.
Risiko leverage dalam day trading
Risiko pertama adalah gap intraday. Saham yang gap turun saat pembukaan dapat bergerak 5% atau lebih sebelum trader sempat bereaksi, dan kerugian leverage pada posisi tersebut menjadi besar. Trader day yang menahan posisi leverage melewati peristiwa yang sudah diketahui (rilis pendapatan, pengumuman The Fed) terpapar pada gap, dan gap adalah penyebab paling umum dari kerugian besar bagi trader day.
Risiko kedua adalah aturan pattern day trader. Di AS, aturan pattern day trader dari SEC mengharuskan trader yang melakukan empat atau lebih day trade dalam lima hari kerja untuk mempertahankan ekuitas minimum sebesar $25,000 di akun margin. Trader yang berada di bawah ambang batas dibatasi untuk melakukan day trading selama 90 hari. Aturan ini dimaksudkan untuk melindungi trader ritel dari risiko day trading, dan aturan tersebut merupakan batasan yang nyata.
Risiko ketiga adalah biaya pembiayaan pada margin. Trader day yang menahan posisi leverage semalaman (yang dilarang oleh aturan pattern day trader untuk akun di bawah $25,000) terpapar biaya pembiayaan, dan biayanya benar-benar menekan imbal hasil. Trader day yang menutup semua posisi pada akhir hari menghindari biaya pembiayaan, dan biaya tersebut menjadi alasan nyata untuk menjaga periode penahanan tetap singkat.
Risiko keempat adalah slippage. Order trader day ditempatkan di pasar yang bergerak cepat, dan harga eksekusi bisa berbeda dari harga yang diminta. Slippage kecil pada saham yang likuid dan besar pada saham yang tipis, serta slippage paling tinggi di sekitar peristiwa berita. Trader day yang memperdagangkan saham likuid dengan limit orders memiliki slippage paling kecil.
Leverage yang tepat untuk day trader
Jawaban yang jujur bergantung pada strategi trader, volatilitas aset yang mendasarinya, dan toleransi risiko trader. Trader yang memperdagangkan saham AS yang likuid dengan stop yang ketat dapat menggunakan leverage 4:1 atau 5:1 tanpa menjadi terlalu ter-leverage. Trader yang memperdagangkan saham small-cap dengan stop yang lebih lebar sebaiknya menggunakan leverage yang lebih kecil, karena stop yang lebih lebar mengurangi ukuran posisi untuk risiko yang sama.
Aturan yang berguna adalah menentukan ukuran posisi sehingga menghasilkan kerugian 1% pada akun saat stop. Angka leverage adalah apa pun yang diperlukan oleh ukuran posisi, bukan tujuan itu sendiri. Seorang day trader dengan akun €25.000, risiko 1% per transaksi, dan stop yang berjarak 0,5% dari harga masuk membutuhkan ukuran posisi yang menghasilkan kerugian €250 saat stop. Angka leverage adalah apa pun yang menghasilkan risiko €250 tersebut.
Kesalahan day trading yang paling umum
Kesalahan pertama adalah terlalu banyak menggunakan leverage. Seorang day trader yang mengambil posisi leverage 10:1 pada pergerakan intraday 1% menghasilkan imbal hasil 10% atas modal, dan imbal hasil 10% terasa seperti hari yang sukses. Kerugian 10% di sisi yang salah dari transaksi adalah kerugian 100% dari keuntungan hari itu dari tiga hari yang baik, dan pemulihan tidak mungkin dilakukan hanya dari satu sesi.
Kesalahan kedua adalah tidak menggunakan stop. Seorang day trader yang masuk ke posisi dan tidak menetapkan stop terekspos pada seluruh rentang intraday saham, dan rentangnya bisa 5% atau lebih. Kerugian 5% pada posisi leverage 5:1 adalah kerugian 25% atas modal, dan kerugian tersebut lebih besar daripada anggaran risiko trader. Stop adalah komitmen awal trader untuk keluar, dan komitmen awal adalah satu-satunya cara untuk menjaga leverage tetap jujur.
Kesalahan ketiga adalah trading saham yang tidak likuid. Seorang day trader yang memperdagangkan saham small-cap dengan spread yang lebar membayar spread pada setiap transaksi bolak-balik, dan spread adalah biaya nyata dalam strategi jangka pendek. Day trader yang memperdagangkan saham yang likuid dengan spread yang ketat memiliki biaya yang lebih kecil, dan biaya yang lebih kecil adalah perbedaan antara strategi yang menguntungkan dan strategi yang rugi.
Sumber daya terkait
Dari mana memulai
Jika Anda sedang mempertimbangkan day trading dengan leverage, latihan yang paling berguna adalah melakukan paper trade strategi tersebut selama sebulan, lalu mengevaluasi hasilnya. Perbandingan broker kami mencantumkan broker yang mendukung day trading, leverage yang tersedia, dan jadwal biayanya—yang bersama-sama memberi tahu Anda seperti apa biaya dan alur kerja sebelum Anda menginvestasikan modal sungguhan.