Platform dan alat perdagangan opsi: apa yang sebenarnya penting

Sebuah platform trading options perlu tiga hal yang berjalan dengan baik: chain options yang mudah digunakan, tampilan risiko secara real-time, dan jalur eksekusi yang cepat. Kebanyakan platform bagus pada salah satu hal ini dan lemah pada yang lainnya. Broker yang memiliki ketiganya yang berfungsi biasanya hanya sebagian kecil dari platform-platform besar yang ramah options.

Tujuan di sini adalah pandangan yang praktis tentang apa yang perlu dicari di sebuah platform options — bukan daftar periksa pemasaran, melainkan hal-hal yang benar-benar penting saat Anda menempatkan sebuah trade dan mengelolanya.

Rantai opsi

Rantai ini menampilkan semua strike dan jatuh tempo yang tersedia untuk aset yang mendasarinya. Minimum-nya adalah yang memuat dengan cepat dan menampilkan bid-ask, volume, open interest, serta greeks. Maksimum-nya adalah rantai yang memungkinkan Anda memfilter, mengurutkan, dan memvisualisasikan data dengan cara yang sesuai dengan strategi Anda.

Hal-hal yang penting:

• Kecepatan muat. Rantai yang butuh 5 detik untuk refresh pada nama yang volatil tidak bisa dipakai. Platform terbaik memuat dalam waktu kurang dari satu detik.
• Greeks yang ditampilkan. Delta, gamma, theta, vega — setidaknya delta dan theta penting untuk sebagian besar strategi. Implied volatility per strike juga berguna.
• Ukuran bid-ask. Bursa menampilkan bid dan ask terbaik, tetapi ukuran pada setiap harga itu penting. Rantai yang menampilkan ukuran pada bid dan ask terbaik membantu Anda menilai apakah spread itu nyata atau tipis.
• Volume dan open interest. Data minimum untuk menilai apakah suatu strike likuid. Tanpa ini, Anda sedang berdagang dalam kondisi buta.

Tampilan risiko

Tampilan risiko adalah yang menunjukkan risiko tingkat posisi dan tingkat akun secara real time. Minimumnya adalah P&L saat ini dan kebutuhan margin. Maksimumnya adalah tampilan “what-if” penuh yang memungkinkan Anda melihat P&L pada harga dan waktu underlying yang berbeda.

Hal-hal yang penting:

• Pembaruan real time. Tampilan risiko yang tertinggal 30 detik itu berbahaya. Platform harus memperbarui P&L dan margin secara real time (atau mendekati real time) saat underlying bergerak.
• Tampilan tingkat posisi. Rincian yang jelas untuk P&L setiap posisi, greeks, dan kontribusi margin. Kemampuan untuk melihat net greeks di seluruh posisi juga berguna.
• Tampilan tingkat akun. Total margin akun, total buying power, total risiko. Ini adalah tampilan dasbor yang Anda cek sebelum dan sesudah melakukan transaksi.
• Analisis skenario. Kemampuan untuk melihat seperti apa posisi tersebut pada harga underlying yang berbeda. Beberapa platform memiliki alat skenario bawaan; yang lain memerlukan perhitungan manual.

Jalur eksekusi

Jalur eksekusi adalah bagaimana pesanan Anda berpindah dari platform ke bursa. Rangkaian dan pandangan risiko bisa sempurna, tetapi jika eksekusinya lambat atau tidak dapat diandalkan, platform tersebut menjadi tidak berguna.

Hal-hal yang penting:

• Jenis order yang didukung. Market, limit, stop, stop-limit, dan jenis order yang lebih canggih (trailing stops, OCO, OTO). Minimumnya adalah market dan limit.
• Smart order routing. Untuk order multi-leg (spreads, condors, dll.), platform harus bisa mengeksekusi semua leg secara atomik. Perbedaan antara smart dan dumb routing bisa mencapai 1-2% pada harga pengisian (fill).
• Kecepatan fill dan slippage. Pengukuran aktual seberapa cepat order Anda terisi dan pada harga berapa. Ini adalah metrik eksekusi yang paling penting, dan sulit dievaluasi tanpa benar-benar berdagang menggunakan platform tersebut.
• Direct market access (DMA) untuk trader serius. Beberapa platform menawarkan DMA, yang memungkinkan Anda merutekan order langsung ke bursa tertentu. Ini adalah fitur untuk trader aktif, bukan pemula ritel.

Order multi-leg

Order multi-leg adalah spread, condor, atau strategi lain yang melibatkan lebih dari satu opsi. Platform seharusnya memudahkan untuk menyusun dan mengeksekusi order-order ini.

Hal-hal yang penting:

• Tiket order visual. Kemampuan untuk melihat semua leg dalam satu layar, dengan net debit/kredit dan max loss/profit yang dihitung secara real time.
• Eksekusi atomik. Semua leg terisi bersama-sama atau tidak sama sekali. Risiko partial fills itu nyata, dan eksekusi atomik menghilangkannya.
• Default yang bisa dikustomisasi. Kemampuan untuk menetapkan default lebar strike, pilihan jatuh tempo, dan jenis order untuk strategi yang paling sering Anda trading.

Mobile vs desktop

• Mobile bagus untuk memantau posisi dan memasang order sederhana saat bepergian. Sebagian besar broker besar memiliki aplikasi mobile yang menangani hal-hal dasar. Order multi-leg yang kompleks sering terasa canggung atau bahkan tidak mungkin dilakukan di mobile.
• Desktop lebih baik untuk trading yang serius. Ruang layar, integrasi chart, dan kustomisasi order ticket semuanya lebih baik di platform desktop.
• Platform berbasis web berada di tengah. Platform ini bisa digunakan di komputer mana pun, tetapi fitur yang tersedia biasanya merupakan subset dari platform desktop.

Bagi kebanyakan trader options ritel, setup standar adalah platform desktop untuk trading aktif dan aplikasi mobile untuk pemantauan.

Cara mengevaluasi

Saat membandingkan platform opsi, tanyakan:

• Apakah chain memuat dengan cepat pada nama yang saya perdagangkan? (Uji dengan akun demo.)
• Apakah tampilan risiko diperbarui secara real time? (Uji dengan menempatkan posisi dan mengamati perubahan P&L saat underlying bergerak.)
• Apakah order multi-leg didukung dengan eksekusi atomik? (Uji dengan spread atau condor.)
• Seberapa cepat pengisian (fill) dan slippage yang sebenarnya pada nama yang saya perdagangkan? (Ini memerlukan trading langsung untuk dievaluasi.)
• Apakah platform stabil dalam kondisi pasar yang volatil? (Baca ulasan tentang perilaku platform selama periode volatil sebelumnya.)

FAQ

Apa platform trading options terbaik untuk pemula?

Untuk trader berbasis AS, thinkorswim (Schwab), Tastyworks, dan Trader Workstation dari Interactive Brokers adalah platform utama yang ramah options. Untuk trader Eropa, Interactive Brokers, Saxo, dan DEGIRO adalah platform utama yang ramah options. Semuanya menyediakan akun demo.

Apakah saya perlu platform charting terpisah?

Tidak selalu. Kebanyakan platform opsi memiliki chart dasar. Untuk analisis teknikal, platform terpisah (TradingView, ProRealTime) biasanya lebih baik. Pilihannya bergantung pada seberapa besar Anda mengandalkan analisis teknikal dalam trading Anda.

Seberapa penting struktur komisi platform?

Perbedaan $0.50 dan $0.65 per kontrak itu nyata, tetapi tidak terlalu besar. Untuk trader aktif yang melakukan 50 round-trip per bulan, perbedaannya sekitar $1.500 per tahun. Untuk trader yang kurang aktif yang melakukan 10 round-trip per bulan, perbedaannya $300 per tahun. Pilih platform yang menangani strategi yang ingin Anda trading; jangan mengoptimalkan hanya untuk komisi.

Bisakah saya beralih platform nanti?

Ya, tetapi itu melibatkan dokumen dan pemindahan posisi. Beberapa posisi (seperti opsi long satu kaki) bisa dijual dan dibuka kembali di broker baru. Yang lain (seperti strategi multi-kaki yang kompleks) mungkin perlu dibongkar terlebih dahulu, yang dapat memicu peristiwa pajak. Pilihan platform adalah komitmen jangka menengah.

Sumber daya terkait

• Broker Terbaik untuk Perdagangan Opsi
• Biaya Perusahaan Pialang → Biaya Perdagangan Opsi
• Platform Perdagangan

Mulai dari mana

Jika Anda membandingkan platform opsi, langkah pertama yang praktis adalah membuka akun demo di 2-3 dari broker utama dan menempatkan perdagangan yang sama di masing-masing broker. Perbedaan dalam eksekusi dan kemudahan penggunaan akan menjadi jelas dalam beberapa transaksi. Lihat tabel broker kami untuk daftar platform yang ramah opsi saat ini.