Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
La risposta breve e no. Un’operazione su azioni richiede un conto di brokeraggio, perche il broker e l’intermediario tra il trader retail e la borsa valori. Il broker detiene il denaro e i titoli, esegue l’operazione, regola il pagamento e registra la transazione per finalita fiscali e regolamentari. Non esiste un modo per un trader retail di accedere direttamente a una borsa valori senza passare attraverso un intermediario che abbia la membership alla borsa.
La domanda sorge spesso tra i trader che cercano un modo per fare trading senza la commissione del broker, senza i termini di margine del broker o senza i requisiti KYC del broker. La risposta onesta e che non c’e un’alternativa che ottenga cio che il trader sta cercando.
Perche il broker e necessario
La borsa valori (NYSE, Nasdaq, LSE, Deutsche Börse, Euronext) e un sistema chiuso. Solo i membri della borsa possono inserire ordini direttamente in borsa e i membri sono in genere grandi istituzioni (banche, market maker, societa di trading professionali). Un trader retail non puo diventare un membro, perche l'adesione richiede un capitale significativo, una comprovata esperienza e la conformita alle regole della borsa.
Il broker e la via del trader retail verso la borsa. Il broker ha l'adesione alla borsa e il broker esegue gli ordini del trader retail in borsa tramite l'adesione del broker. Il ruolo del broker e aggregare gli ordini retail e fornire al trader retail l'accesso alla liquidita della borsa.
Le alternative che non sono alternative
Esistono diversi prodotti commercializzati come alternative a un conto di intermediazione, ma non sono vere alternative. Una piattaforma digitale 100 non e un conto di intermediazione; e un prodotto di opzioni binarie che non comporta la proprieta del titolo sottostante. Il trader sta assumendo una posizione si/no su un livello di prezzo, non acquistando un'azione.
Un conto CFD non e un conto di intermediazione; e un contratto con il Broker sul prezzo dell'azione sottostante. Il trader non possiede l'azione e il trader non ha i diritti dell'azionista (dividendi, voto, accesso tramite delega). Il CFD e un derivato con leva ed e soggetto ai termini del Broker e alle regole del regolatore.
Una piattaforma di trading peer-to-peer non e un conto di intermediazione; e un servizio di intermediazione che collega direttamente acquirenti e venditori. La piattaforma non fornisce la gestione del regolamento, la compensazione o la custodia che offre un conto di intermediazione. Il trader che utilizza una piattaforma peer-to-peer e esposto al rischio della controparte e della piattaforma.
Un programma di partecipazione diretta (DPP) o un piano di acquisto diretto di azioni (DSPP) non richiede un conto di intermediazione per l'acquisto iniziale, ma il trader ha comunque bisogno di un conto di intermediazione per vendere le azioni. Il DPP e il DSPP sono limitati a un numero ridotto di societa (per lo piu blue chip statunitensi) e applicano commissioni paragonabili alle commissioni di intermediazione.
Il costo di non usare un broker
Il trader che prova a fare trading senza un broker sta assumendo il ruolo del broker senza l'infrastruttura del broker. Il trader deve trovare una controparte, negoziare il prezzo, regolare il pagamento, trasferire il certificato azionario (o l'equivalente elettronico) e registrare la transazione. Il processo è lento, costoso e rischioso rispetto a un conto di brokeraggio.
Il costo di un conto di brokeraggio (la commissione, lo spread, la tariffa della piattaforma) è il costo della comodità, della velocità e della sicurezza dell'infrastruttura del broker. Il trader che paga la tariffa sta pagando per l'appartenenza del broker allo scambio, per il sistema di compensazione e regolamento del broker, per la custodia degli asset da parte del broker e per la conformità normativa del broker.
Le eccezioni
Ci sono due eccezioni, entrambe limitate. La prima e un accordo di accesso sponsorizzato, in cui un trader retail utilizza l'adesione di un Broker tramite un accesso sponsorizzato (SA) o un accordo di direct market access (DMA). L'accordo e comune nel trading istituzionale e raro nel trading retail, perche il Broker richiede un deposito elevato e una comprovata esperienza.
La seconda e una borsa valori che offre un'adesione diretta per il retail. Esistono alcune di queste borse nell'UE e in Asia, ma le quote di adesione, i requisiti di capitale e l'onere di conformita sono troppo elevati per la maggior parte dei trader retail. L'adesione e piu utile per una piccola societa di trading che per un singolo trader retail.
Domande comuni sul trading senza un broker
Posso usare l'account di intermediazione di un amico? No. Un account di intermediazione e personale e il titolare dell'account e responsabile delle conseguenze fiscali e regolamentari delle operazioni. Fare trading dall'account di qualcun altro e una forma di trading non autorizzato e il broker puo chiudere l'account e segnalare l'attivita.
Un robo-advisor e la stessa cosa di un account di intermediazione? Un robo-advisor e un account gestito in cui il consulente (il robo) prende le decisioni di investimento. Il robo-advisor detiene il portafoglio in un account di intermediazione per conto del trader. Il trader sta usando le decisioni del robo, ma ha comunque un account di intermediazione.
Posso acquistare azioni direttamente dalla societa? Alcune societa offrono un piano di acquisto azioni diretto (DSPP) che consente al trader di acquistare azioni direttamente dalla societa. Il piano e limitato a un numero ridotto di societa e il trader ha comunque bisogno di un account di intermediazione per vendere le azioni in seguito.
Risorse correlate
Da dove iniziare
Se stai cercando di fare trading di azioni, il primo passo piu utile e aprire un conto di brokeraggio presso un Broker nella tua giurisdizione, finanziare il conto e piazzare il tuo primo trade. La nostra broker comparison elenca i Broker nelle principali giurisdizioni, i depositi minimi, le commissioni e gli enti regolatori, che insieme ti dicono che aspetto ha il conto prima ancora di aprirlo.