Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Ogni conto di intermediazione è o un conto cash o un conto margin. La scelta influisce su come puoi fare trading, su quanto puoi fare trading e su quanta rischiosità assumi.
Contanti vs margine in breve
| Caratteristica | Conto in contanti | Conto a margine |
|---|---|---|
| Come funziona | Operi solo con denaro liquidato | Prendi in prestito dal Broker per operare |
| Saldo minimo | $0 | $2,000 (regola FINRA) |
| Si applica la regola PDT | No (day trade illimitati) | Sì (3 in 5 giorni sotto $25K) |
| Attesa per la liquidazione | T+1 (devi attendere i fondi) | Immediata (nessuna attesa per la liquidazione) |
| Vendite allo scoperto | Non consentite | Consentite |
| Livello opzioni 1-2 | Sì | Richiesto per il Livello 3-4 |
| Interessi addebitati | Mai | Sui importi presi in prestito |
| Margin call | Non possibile | Può accadere |
| Ideale per | Principianti, investitori a lungo termine | Trader attivi, venditori di opzioni |
Conti cash
In un conto cash, puoi fare trading solo con denaro che si e gia stabilizzato. Quando vendi un’azione, i proventi sono disponibili per fare trading il giorno lavorativo successivo (regolamento T+1).
Vantaggi:
- Nessun interesse sul margine
- Nessuna regola PDT — puoi fare day trading tutte le volte che vuoi con fondi gia regolati
- Nessun rischio di margin call
- Più semplice, piu sicuro
Limitazioni:
- Devi aspettare la stabilizzazione tra un’operazione e l’altra (T+1 per le azioni, come per le opzioni)
- Non puoi shortare
- Potresti ottenere approvazioni per le opzioni meno favorevoli (solo Livello 1-2)
Un conto cash e la scelta migliore per i principianti e per gli investitori di lungo periodo che non hanno fretta.
Conti a margine
Un conto a margine ti consente di prendere in prestito denaro dal tuo Broker per acquistare più titoli rispetto a quanto consente il tuo saldo di cassa. L'importo preso in prestito matura interessi al tasso di margine del Broker.
Vantaggi:
- Nessun tempo di regolamento — accesso immediato ai fondi dopo una vendita
- Possibilità di operare con più potere d'acquisto rispetto al tuo saldo di cassa
- Possibilità di vendere allo scoperto
- Idoneità per livelli di approvazione delle opzioni più elevati (3-4)
- Accesso al portfolio margin per requisiti basati sul rischio
Rischi:
- Interessi sul margine. Prendere denaro in prestito costa. Con un interesse annuo del 10%, un saldo a margine di $10.000 costa $1.000 all'anno.
- Margin call. Se il patrimonio del tuo conto scende al di sotto del requisito di mantenimento (di solito 25%), il Broker può vendere i tuoi titoli senza preavviso.
- Regola Pattern Day Trader. I conti sotto $25.000 sono limitati a 3 operazioni giornaliere (day trades) ogni 5 giorni lavorativi.
La regola del trader day pattern (PDT)
La regola FINRA 4210 definisce un pattern day trader come qualcuno che esegue 4 o piu day trade entro 5 giorni lavorativi in un conto a margine. I PDT devono mantenere almeno $25,000 di equity nel conto a margine.
Se vieni segnalato come PDT con meno di $25,000, il tuo conto verra limitato alla sola chiusura delle posizioni finche non raggiungi il minimo.
I conti cash NON sono soggetti alla regola PDT. Tuttavia, devi attendere la liquidazione tra un’operazione e l’altra, il che limita la tua frequenza di day trading.
Quale dovresti scegliere?
| Se... | Scegli un... |
|---|---|
| Sei un principiante | conto cash |
| Investi a lungo termine (compra e tieni) | conto cash |
| Fai day trading con meno di $25K | conto cash |
| Fai day trading con oltre $25K | conto margin |
| Tratti opzioni (Livello 3-4) | conto margin |
| Vuoi vendere allo scoperto | conto margin |
| Vuoi un regolamento istantaneo | conto margin |
| Vuoi prendere in prestito per investire | conto margin |
Domande comuni
Posso avere sia un conto cash che un conto margin? Sì, presso broker diversi oppure come conti separati presso lo stesso broker.
Posso passare da cash a margin? Sì. La maggior parte dei broker ti consente di aggiornare un conto cash a margin presentando domanda e soddisfacendo il requisito del minimo di $2,000.
Pago interessi sul margin se non prendo in prestito? No. Paghi interessi solo sull’importo che effettivamente prendi in prestito. Avere un conto margin non costa nulla a meno che tu non utilizzi il margin.
Da dove iniziare
I principianti dovrebbero aprire un cash account e passare al margine solo dopo aver compreso i rischi. Leggi la guida al trading a margine e il confronto delle commissioni sui margini prima di effettuare il passaggio.