Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Il requisito di margine e il deposito minimo che il Broker richiede per aprire una posizione con leva. Il calcolo e semplice: la formula e pubblicata sul sito web del Broker e il risultato e un importo in dollari che il trader deve avere sul conto prima di effettuare l’operazione. La maggior parte dei trader puo fare il calcolo a mente, ma la tabella pubblicata dal Broker e la fonte autorevole e la tabella puo variare in base allo strumento, alla giurisdizione e al tipo di conto del trader.
La formula di base
Il requisito di margine e la dimensione della posizione moltiplicata per l'aliquota di margine iniziale. L'aliquota di margine iniziale e stabilita dal regolatore e dal Broker, e viene pubblicata nella pagina prodotto del Broker. Per un'azione statunitense importante con un'aliquota di margine retail del 50%, una posizione da €10.000 richiede un deposito di €5.000. Per un'azione statunitense importante con un'aliquota di margine retail del 25%, una posizione da €10.000 richiede un deposito di €2.500.
L'aliquota di margine iniziale e il deposito al momento dell'apertura dell'operazione. Il margine di mantenimento e il deposito richiesto per mantenere la posizione aperta mentre si muove. Il margine di mantenimento di solito e inferiore al margine iniziale ed e il livello in cui scatta una margin call. Per un'azione statunitense importante con un margine iniziale del 50% e un margine di mantenimento del 25%, la posizione viene aperta con un deposito di €5.000 e la margin call scatta quando il patrimonio netto del trader scende al 25% del valore della posizione.
Le variabili che cambiano il calcolo
Il tasso di margine iniziale non è un singolo numero. Varia in base allo strumento, alla giurisdizione, al tipo di conto del trader e, a volte, al livello di esperienza del trader. Le principali azioni USA con alta liquidita e alta capitalizzazione di mercato hanno le aliquote piu basse. Le azioni USA minori, le small-cap e le azioni con alta volatilita hanno tassi piu elevati. Gli ETF sono di solito trattati come il paniere sottostante. Le opzioni hanno un calendario del margine separato, spesso calcolato tramite un modello basato su scenari.
La giurisdizione conta perche i regolatori in regioni diverse fissano limiti differenti. ESMA nell'UE limita la leva per i clienti retail a 1:5 per le azioni principali, che corrisponde a un margine iniziale del 20%. La FCA nel Regno Unito ha limiti simili. La ASIC australiana ha inasprito le proprie regole per allinearsi. I Broker offshore possono offrire una leva piu alta, ma la protezione regolamentare e piu sottile.
Il tipo di conto conta perche i conti professionali e quelli istituzionali hanno calendari del margine diversi rispetto ai conti retail. Un trader che si qualifica come cliente professionale ai sensi di MiFID II puo richiedere una leva piu alta, ma deve soddisfare i criteri, che includono una dimensione minima dell'operazione, una dimensione minima del portafoglio ed esperienze lavorative pertinenti.
Il ruolo della dimensione della posizione
La dimensione della posizione è una scelta del trader e il requisito di margine si scala in base alla dimensione. Una posizione da €10.000 con un margine iniziale del 20% richiede un deposito di €2.000. Una posizione da €50.000 con lo stesso margine iniziale del 20% richiede un deposito di €10.000. Il conto del trader deve avere almeno l'importo del deposito in contanti prima di effettuare l'operazione e il broker non consentirà l'operazione se il conto non dispone dei contanti.
La dimensione della posizione è l'errore più comune nel calcolo del margine. Un trader che vuole assumere una posizione da €50.000 con un margine iniziale del 20% ha bisogno di un deposito di €10.000 e il conto deve avere almeno tale importo in contanti. Un trader che non dispone dei contanti verrà rifiutato dal broker oppure sarà costretto a chiudere un'altra posizione per liberare i contanti.
Il ruolo della liquidita e dei titoli utilizzabili come garanzia
Il requisito di margine puo essere soddisfatto con liquidita o con titoli utilizzabili come garanzia. Un trader che dispone di €10.000 in contanti e €20.000 in titoli utilizzabili come garanzia puo soddisfare un requisito di margine di €10.000 in entrambi i modi. Il Broker di solito preferisce la liquidita, ma il Broker accettera i titoli se sono presenti nell'elenco idoneo.
L'elenco dei titoli utilizzabili come garanzia viene pubblicato sul sito web del Broker e cambia nel tempo. Un trader che intende utilizzare i titoli per soddisfare un requisito di margine dovrebbe controllare l'elenco prima di effettuare l'operazione. Un titolo presente nell'elenco oggi potrebbe essere rimosso domani, soprattutto in un mercato volatile.
Come calcolare il requisito di margine per una specifica operazione
Il calcolo e: dimensione della posizione × aliquota iniziale di margine. Per una posizione da €10.000 in un'importante azione statunitense con un margine iniziale del 20%, il requisito di margine e €2.000. Il trader deve avere almeno €2.000 in contanti o in titoli idonei al margine nel conto prima che l'operazione venga inserita. Il ticket d'ordine del broker di solito mostra il requisito di margine prima che l'operazione sia confermata e il trader puo controllare il numero rispetto al calendario pubblicato dal broker.
Per un'operazione piu complessa, il calcolo e: dimensione della posizione × aliquota iniziale di margine per ogni gamba, sommate. Per uno spread su opzioni, il margine iniziale di solito e il costo dello spread piu una percentuale del sottostante e il calcolatore del margine sulle opzioni del broker gestisce i dettagli. Per una posizione futures, il margine iniziale e fissato dalla borsa e la pagina del prodotto del broker mostra la tariffa.
Risorse correlate
- Migliori broker di azioni
- Recensioni dei Broker
- Commissioni di intermediazione → Confronto dei tassi di margine
Da dove iniziare
Se stai calcolando il requisito di margine per un trade specifico, la cifra piu utile e il tasso di margine iniziale pubblicato dal Broker per lo strumento. Il nostro confronto tra broker elenca la leva e gli strumenti idonei presso ciascun broker, che insieme ti dicono che aspetto ha il requisito di margine prima di eseguire il trade.