Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Un ordine OCO (one-cancels-the-other, cioè “uno annulla l’altro”) è una coppia di ordini collegati tra loro. Quando uno dei due ordini viene eseguito, l’altro viene automaticamente annullato dalla piattaforma. L’uso più comune è impostare contemporaneamente uno stop loss e un take profit su una posizione aperta. Se il prezzo raggiunge il target, la posizione viene chiusa al target e lo stop viene annullato. Se invece il prezzo raggiunge lo stop, la posizione viene chiusa allo stop e il target viene annullato.
La meccanica
L'OCO e un singolo ticket d'ordine nella piattaforma, ma in realta si tratta di due ordini separati che la piattaforma gestisce insieme. Il trader specifica due prezzi: il prezzo di stop e il prezzo limite. Il ticket d'ordine viene inviato e la piattaforma inoltra entrambi gli ordini al book ordini del Broker. Gli ordini restano nel book e il trader puo vedere entrambi nell'elenco degli ordini aperti. Quando uno dei due ordini viene eseguito, la piattaforma riceve la conferma di esecuzione dal Broker e annulla automaticamente l'altro.
L'annullamento e istantaneo, ma non sempre e atomico. In un mercato veloce, entrambi gli ordini possono essere eseguiti nello stesso secondo e la piattaforma puo ritrovarsi con due ordini eseguiti sulla stessa posizione. Il sistema di gestione degli ordini del Broker di solito intercetta questo scenario e annulla una delle esecuzioni, ma il trader dovrebbe essere consapevole del piccolo rischio di un doppio fill. Il rischio e piu alto su un'azione poco liquida o in un mercato veloce in prossimita di un evento di notizie.
Quando usare un OCO
L’uso piu comune e su una posizione aperta. Il trader entra in una posizione long, imposta uno stop sotto il prezzo di ingresso per limitare la perdita, e imposta un target sopra il prezzo di ingresso per ottenere il profitto. I due ordini sono collegati come un OCO e il trader non deve monitorare la posizione. La piattaforma gestisce l’uscita e il trader e libero di concentrarsi sulla prossima operazione.
Un secondo uso e su un ingresso in attesa. Il trader vuole entrare in una posizione long se il prezzo supera un determinato livello e vuole uno stop loss nel caso in cui il breakout fallisca. Il trader inserisce un buy stop sopra il livello e un sell stop sotto il livello, e i due ordini sono collegati come un OCO. Se il buy stop viene eseguito, il sell stop viene annullato. Se il prezzo non raggiunge mai il buy stop, il sell stop viene annullato anche alla fine della giornata o a discrezione del trader.
Un terzo uso e su una posizione short. Il trader entra short, imposta uno stop sopra il prezzo di ingresso per limitare la perdita e imposta un target sotto il prezzo di ingresso per ottenere il profitto. Le meccaniche dell’OCO sono le stesse, con il lato degli ordini invertito.
Come impostare i prezzi
Il prezzo di stop e il livello al quale il trader e disposto ad accettare una perdita. Il prezzo target e il livello al quale il trader e disposto a realizzare un profitto. I due prezzi dipendono dalla strategia del trader, dalla sua tolleranza al rischio e dalla volatilita del sottostante.
Una regola comune e impostare lo stop a un livello che genera una perdita dell'1% sul conto e impostare il target a un livello che genera un guadagno del 2% o 3%. Il rapporto rischio-rendimento e 1:2 o 1:3, e la strategia e redditizia con un tasso di successo del 40%. Il trader che riesce a ottenere un tasso di successo del 40% con una strategia rischio-rendimento 1:2 e redditizio nel tempo, e l'OCO e lo strumento che impone la disciplina.
Una seconda regola e impostare lo stop e il target a livelli che siano significativi nella struttura dei prezzi del sottostante. Uno stop appena sotto un recente livello di supporto e uno stop strutturale, e un target appena sotto un recente livello di resistenza e un target strutturale. I livelli hanno maggiori probabilita di essere rispettati dal mercato e il trader ha meno probabilita di essere stoppato proprio nel momento peggiore.
Le variazioni della piattaforma
Non tutte le piattaforme supportano gli ordini OCO nello stesso modo. Alcune piattaforme hanno un ticket dedicato per l’OCO, in cui il trader inserisce i due prezzi e la piattaforma gestisce il collegamento. Alcune piattaforme richiedono al trader di inserire i due ordini separatamente e poi collegarli manualmente, di solito facendo clic con il tasto destro su uno degli ordini e selezionando “link to OCO”. Alcune piattaforme non supportano affatto gli ordini OCO e il trader deve gestire manualmente i due ordini.
Una piattaforma che supporta gli ordini OCO è un vero vantaggio per i trader attivi. Il trader che inserisce ordini OCO su ogni posizione può gestire un portafoglio di posizioni senza monitorare lo schermo, mentre la piattaforma gestisce le uscite. Il trader che deve gestire gli ordini manualmente è esposto al rischio di dimenticare di annullare l’ordine non eseguito e l’ordine non eseguito può riempirsi nel momento peggiore.
Il rischio di un OCO
Il rischio principale e il gap. Un ordine stop loss e un ordine stop loss, e l’OCO non protegge contro un gap. Se il prezzo supera il prezzo di stop, lo stop viene eseguito al prossimo prezzo disponibile, che puo essere molto peggiore dello stop. L’OCO annulla il target dopo che lo stop viene eseguito, ma la perdita e la perdita. Il trader che mantiene una posizione durante un evento noto e esposto al gap, e l’OCO non lo protegge da esso.
Un secondo rischio e il guasto della piattaforma. Se la piattaforma va in crash o perde la connessione dopo che uno dei due ordini viene eseguito, l’altro ordine non viene annullato automaticamente. Il trader torna sulla piattaforma e trova il secondo ordine ancora presente nel book, e deve annullarlo manualmente. Il rischio e piccolo, e il sistema di gestione degli ordini del broker di solito rileva il problema, ma il trader dovrebbe essere consapevole del rischio.
Risorse correlate
Da dove iniziare
Se stai effettuando ordini OCO per la prima volta, l’esercizio piu utile e impostare lo stop e il target su una piccola posizione, e monitorare la piattaforma per vedere come funziona la cancellazione. Il nostro confronto tra broker elenca i tipi di ordine disponibili presso ciascun broker, che insieme ti dicono se l’OCO e supportato e come viene implementato.