Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Un derivato e un contratto il cui valore deriva da un asset sottostante, come un'azione, un indice o una commodity. Il contratto conferisce al titolare il diritto o l'obbligo di negoziare l'asset sottostante a una data futura o a un prezzo futuro. I derivati piu comuni per il trading di azioni sono i contratti per differenza (CFDs), i futures e le opzioni.
Che cos'è un derivato
Un derivato e un contratto il cui valore deriva da un'attivita sottostante, come un'azione, un indice o una commodity. Il contratto conferisce al titolare il diritto o l'obbligo di negoziare l'attivita sottostante a una data futura o a un prezzo futuro. I derivati piu comuni per il trading di azioni sono i contratti per differenza (CFDs), i futures e le opzioni.
L'attrattiva dei derivati e la leva. Un piccolo deposito puo offrire al trader un'esposizione a una posizione molto piu ampia e la leva amplifica sia i guadagni sia le perdite. Il trader che utilizza i derivati per il trading di azioni dovrebbe comprendere il funzionamento della leva, i requisiti di margine e i rischi prima di aprire la prima posizione.
Contratti per differenza
Un CFD e un contratto tra il trader e il Broker. Il contratto paga la differenza tra il prezzo di ingresso e il prezzo di uscita del titolo sottostante. Il trader non possiede il titolo e il trader non riceve i dividendi, anche se alcuni broker adeguano la posizione per i pagamenti dei dividendi.
I CFD sono sfruttati (leveraged) di default. Un Broker puo richiedere dal 5 percento al 20 percento del valore della posizione come margine iniziale, e il resto viene preso in prestito dal Broker. La leva amplifica i profitti e le perdite e il trader puo perdere piu del deposito iniziale se la posizione si muove contro il trader.
I CFD sono popolari tra i trader di azioni a breve termine perche lo spread e contenuto, la commissione e bassa e la posizione puo essere aperta con un deposito ridotto. Il trader dovrebbe controllare la policy sui margini del Broker, le tariffe di finanziamento overnight del Broker e il livello di stop-out prima di aprire una posizione in CFD.
Futures
Un contratto futures e un accordo per acquistare o vendere l'attivita sottostante a una data futura a un prezzo concordato oggi. I futures sono negoziati su borse regolamentate e la borsa stabilisce le specifiche del contratto, i requisiti di margine e il processo di regolamento giornaliero.
I futures sono sfruttati tramite il sistema di margine. La borsa richiede un margine iniziale, che e una percentuale del valore del contratto, e la borsa adegua la posizione al mercato ogni giorno. Il processo di mark-to-market genera il margine di variazione, che rappresenta il profitto o la perdita giornaliera sulla posizione.
I futures sono popolari tra i trader di azioni che desiderano esposizione a indici azionari, futures su singole azioni o al VIX. Il trader dovrebbe conoscere la dimensione del contratto, il valore del tick e l'ultimo giorno di negoziazione prima di aprire una posizione futures. Il trader dovrebbe anche conoscere la procedura di margin call e il rischio di liquidazione forzata.
Opzioni
Un’opzione è un contratto che conferisce al detentore il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’attività sottostante a un prezzo di esercizio prima della scadenza. Un’opzione call conferisce il diritto di acquistare e un’opzione put conferisce il diritto di vendere. L’acquirente paga un premio e il venditore riceve il premio.
Le opzioni hanno un payoff non lineare e la leva delle opzioni risiede nel premio. Un premio contenuto può dare al trader un’esposizione a un grande movimento del titolo sottostante e la leva è elevata quando il premio è piccolo rispetto al prezzo del titolo. Il compromesso è che il premio può scadere senza valore se il titolo non si muove nella direzione prevista.
Le opzioni sono popolari tra i trader di azioni che vogliono coprire una posizione, puntare sulla volatilità o effettuare un’operazione a rischio definito. Il trader dovrebbe conoscere la option chain, i prezzi di esercizio, le date di scadenza e i Greeks prima di aprire una posizione in opzioni.
Come scegliere il giusto derivato
La scelta dipende dall'obiettivo di trading. I CFDs si adattano ai trader di breve periodo che vogliono leva e un deposito ridotto. I futures si adattano ai trader che desiderano un'esposizione negoziata in borsa, prezzi trasparenti e la possibilita di andare short. Le opzioni si adattano ai trader che vogliono un rischio definito, copertura (hedging) o esposizione alla volatilita.
Il trader dovrebbe anche considerare il costo. I CFDs hanno uno spread e un addebito di finanziamento overnight. I futures hanno una commissione e un interesse sul margine. Le opzioni hanno un premio, che rappresenta la perdita massima sull'operazione. Il costo totale dovrebbe essere confrontato con il profitto atteso e l'operazione non dovrebbe essere avviata se il costo e troppo alto.
Domande comuni sui derivati
Qual e il derivato piu sfruttato? Le opzioni sono i derivati piu sfruttati, perche il premio puo essere una piccola frazione del prezzo sottostante. La leva e alta e anche il rischio di perdita totale e elevato.
Posso perdere piu del mio deposito con i derivati? Sı, con CFDs e futures. La posizione puo muoversi contro il trader e il broker puo richiedere un margine aggiuntivo. Il trader dovrebbe usare uno stop-loss per limitare la perdita.
I derivati sono regolamentati? I CFDs e i futures sono regolamentati nella maggior parte delle giurisdizioni e la regolamentazione copre le operazioni del broker e la gestione dei fondi del cliente. Le opzioni sono regolamentate in alcune giurisdizioni e la regolamentazione varia in base al paese.
Risorse correlate
- Migliori broker di azioni
- Recensioni dei Broker
- Commissioni di intermediazione → Confronto dei tassi di margine
Da dove iniziare
Se stai valutando i derivati, il primo passo piu utile e aprire un conto demo presso un Broker regolamentato e fare un piccolo trade in CFDs o in opzioni su un titolo che segui. Il nostro confronto tra broker elenca i Broker che offrono derivati e i prodotti disponibili, che insieme ti dicono che aspetto ha la piattaforma prima di effettuare il primo trade con leva su un conto reale.