Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
FINRA — la Financial Industry Regulatory Authority — e l'organizzazione di autoregolamentazione che supervisiona i broker-dealer statunitensi e i loro rappresentanti registrati. Ogni Broker e ogni rappresentante registrato negli Stati Uniti deve essere un membro FINRA. FINRA scrive le regole che disciplinano la condotta dei broker, esamina le societa per la conformita e sanziona coloro che violano le regole. Comprendere cosa fa FINRA e come usare i suoi strumenti ti aiuta a verificare se il tuo broker e legittimo e se ha una storia di problemi regolamentari.
Cosa fa FINRA
FINRA non e un'agenzia governativa. E un'organizzazione di autoregolamentazione (SRO) autorizzata dal Congresso e supervisionata dalla SEC. Le responsabilita di FINRA rientrano in quattro principali categorie:
Definizione delle regole: FINRA scrive e mantiene le regole che disciplinano la condotta dei broker-dealer negli Stati Uniti. Queste regole coprono tutto, dagli standard pubblicitari ai requisiti di anti-money-laundering fino allo standard di adeguatezza (il requisito secondo cui i broker devono raccomandare solo investimenti appropriati per un determinato cliente). Le regole FINRA hanno forza di legge per le societa associate.
Ispezioni: FINRA esamina i broker-dealer per verificare la conformita alle sue regole. Le ispezioni possono essere ordinarie (programmate su un ciclo regolare) oppure attivate da preoccupazioni specifiche come reclami dei clienti, presentazioni regolamentari o eventi di mercato. Durante un'ispezione, FINRA esamina i libri, i registri, le procedure e le transazioni di una societa.
Applicazione delle norme: Quando FINRA riscontra violazioni, puo imporre sanzioni tra cui multe, restituzione ai clienti danneggiati, sospensione di individui o societa e — nei casi piu gravi — divieti permanenti dall'industria. FINRA pubblica pubblicamente le azioni di enforcement, creando trasparenza sulle condotte scorrette dei broker.
Regolamentazione dei mercati: FINRA monitora l'attivita di trading sui mercati statunitensi di azioni e opzioni per individuare pratiche manipolative, insider trading e altre violazioni. Questa sorveglianza opera in modo continuo tra borse e sedi di trading.
Poteri di enforcement di FINRA
FINRA dispone di una significativa autorità di enforcement. Le azioni che può intraprendere includono:
| Azione di enforcement | Descrizione |
|---|---|
| Censure | Un rimprovero formale, pubblicato pubblicamente |
| Sanzione | Penale pecuniaria — può variare da migliaia a decine di milioni di dollari |
| Restituzione | Ordine di rimborsare i clienti danneggiati |
| Sospensione | Divieto temporaneo di associarsi con qualsiasi società membro di FINRA |
| Radiazione | Divieto permanente dall’industria dei titoli |
| Espulsione | Cessazione dell’appartenenza di una società a FINRA — di fatto chiudendo le sue attività di brokeraggio |
Le principali azioni di enforcement di FINRA degli ultimi anni includono:
- Sanzione da $70 milioni contro Robinhood (2021): la sanzione FINRA più grande della storia all’epoca, per aver fuorviato i clienti sulle pratiche di payment for order flow, approvato trader di opzioni che non erano qualificati e causato interruzioni di sistema durante periodi di alta volatilità del mercato.
- Casi multipli da nove cifre contro grandi banche per conflitti di interessi degli analisti di ricerca, pratiche di vendita di fondi comuni e carenze di anti-money-laundering.
- Migliaia di azioni più piccole ogni anno contro singoli Broker per condotte scorrette che vanno dal trading non autorizzato alla sottrazione impropria di fondi dei clienti.
BrokerCheck: Il tuo strumento di due diligence
Il BrokerCheck di FINRA e un database pubblico gratuito su brokercheck.finra.org. Ti consente di cercare qualsiasi broker-dealer o rappresentante registrato e vedere:
- Stato di registrazione: La societa o l'individuo sono attualmente registrati? Con quali societa?
- Storia lavorativa: Per gli individui, una storia di 10 anni di tutta l'occupazione nel settore dei titoli.
- Storia degli esami: Quali esami di qualificazione l'individuo ha superato.
- Dichiarazioni: Azioni regolamentari, accuse penali, reclami dei clienti, sentenze civili, decisioni in arbitrato e fallimenti.
- Per le societa: Azioni regolamentari, decisioni in arbitrato e alcune informazioni finanziarie.
Come usare BrokerCheck
- Vai su brokercheck.finra.org.
- Cerca il broker per nome. Usa il nome legale della società così come appare sull’estratto conto del tuo account.
- Controlla la sezione “Firm Summary” per lo stato di registrazione e gli anni di attività.
- Clicca su “Disclosures” per vedere tutte le azioni regolamentari, i lodi arbitrali e altri eventi.
- Leggi i dettagli di qualsiasi disclosure — una singola disclosure con un importo di piccola entità può essere meno preoccupante rispetto a un modello di più disclosure.
Un report BrokerCheck pulito non garantisce che un broker sia privo di rischi, ma un report BrokerCheck che mostri più azioni regolamentari, reclami dei clienti o divieti dovrebbe essere considerato un avviso.
FINRA vs SEC vs regolatori statali
| Ente | Tipo | Ruolo principale | Chi regola |
|---|---|---|---|
| SEC | Agenzia federale | Leggi sui titoli, registrazione, applicazione | Tutti i partecipanti al mercato |
| FINRA | Organizzazione di autoregolamentazione | Regole per Broker, esami, sanzioni | Broker-dealer e rappresentanti registrati |
| Regolatori statali sui titoli | Agenzie statali | Applicazione locale, licenze | Societa e individui all'interno dello stato |
La SEC crea il quadro normativo generale. FINRA scrive e applica le regole specifiche che i Broker devono seguire. I regolatori statali forniscono un ulteriore livello di applicazione all'interno della loro giurisdizione. Insieme, questi tre livelli di supervisione formano il sistema di regolamentazione dei titoli negli Stati Uniti.
Come FINRA Protegge i Singoli Investitori
Oltre a supervisionare i broker, FINRA mette a disposizione strumenti e risorse per gli investitori:
- BrokerCheck (descritto sopra) per la due diligence su broker e consulenti.
- Investor Complaint Center per presentare reclami riguardo a comportamenti scorretti da parte di un broker. FINRA indaga sui reclami e può intraprendere azioni di enforcement.
- FINRA Arbitration per risolvere controversie tra investitori e broker al di fuori del tribunale. Molti accordi dei conti di intermediazione richiedono l’arbitrato invece di una causa.
- Investor Education inclusa formazione, avvisi e strumenti per comprendere i prodotti di investimento e i relativi rischi.
Come presentare un reclamo a FINRA
Se ritieni che un broker abbia tenuto comportamenti scorretti, puoi presentare un reclamo tramite il FINRA Investor Complaint Center:
- Raccogli la documentazione. Recupera estratti conto, conferme di operazioni, corrispondenza con il broker e qualsiasi altro documento che supporti il tuo reclamo.
- Presenta online su finra.org/complaint o chiama la linea di assistenza di FINRA.
- Descrivi il problema in modo fattuale. Cosa è successo, quando, chi era coinvolto e quale documentazione supporta la tua richiesta.
- FINRA esamina il reclamo. Non ogni reclamo porta a un’azione esecutiva, ma tutti i reclami contribuiscono alla sorveglianza di FINRA e possono attivare un’ispezione.
Per le controversie che coinvolgono denaro — in cui cerchi un risarcimento finanziario — l’arbitrato o il contenzioso FINRA possono essere più appropriati rispetto a un reclamo. Un avvocato esperto in diritto dei titoli può aiutarti a valutare la tua situazione.
Domande frequenti
FINRA e un'agenzia governativa? No. FINRA e un'organizzazione di autoregolamentazione (SRO) — un'organizzazione privata senza scopo di lucro autorizzata dal Congresso a regolamentare le sue societa associate sotto la supervisione della SEC. Le sue regole hanno forza di legge per i membri, ma FINRA non fa parte del governo.
In che modo FINRA e diversa dalla SEC? La SEC e un'agenzia governativa federale che crea leggi e regolamenti sui titoli e dispone di ampi poteri di enforcement su tutti i partecipanti al mercato dei titoli. FINRA e un'organizzazione di autoregolamentazione che redige e applica regole specifiche per i broker-dealer. La SEC supervisiona FINRA.
Cosa significa se un broker non e su BrokerCheck? Se una societa o una persona che vende titoli non compare su BrokerCheck, potrebbe non essere un broker registrato. Vendere titoli senza registrazione e illegale. Non dovresti fare affari con chiunque dichiari di essere un broker e non compaia su BrokerCheck.
FINRA puo aiutarmi a recuperare denaro da un cattivo investimento? FINRA non rimborsa le perdite degli investitori. Se un broker ha violato le regole di FINRA, FINRA puo ordinare la restituzione (rimborso ai clienti danneggiati) nell'ambito di un'azione di enforcement. Per le controversie individuali, l'arbitrato o il contenzioso FINRA possono essere percorsi piu diretti per il recupero.
Come faccio a controllare se un broker e stato multato? Cerca il nome del broker su BrokerCheck e rivedi la sezione "Disclosures". Tutte le azioni di enforcement di FINRA sono elencate li. Puoi anche cercare nel database delle azioni disciplinari di FINRA su finra.org.
Qual e la differenza tra un reclamo del cliente e un'azione regolatoria su BrokerCheck? Un reclamo del cliente e un'accusa presentata da un cliente. Un'azione regolatoria e un accertamento formale o un accordo da parte di FINRA, della SEC o di un altro regolatore. Le azioni regolatorie hanno piu peso perche rappresentano la determinazione di un regolatore secondo cui si e verificata una violazione.
Tutti i broker devono essere membri di FINRA? Sì. Ogni broker-dealer che opera con il pubblico statunitense deve essere un membro di FINRA. Se un broker afferma di servire clienti negli Stati Uniti ma non e un membro di FINRA, sta operando illegalmente.
Con che frequenza dovrei controllare il mio broker su BrokerCheck? Annualmente e una cadenza ragionevole. Controlla anche quando apri per la prima volta un conto, quando il tuo broker cambia proprieta, oppure se vedi notizie su problemi regolatori che riguardano la societa.
Da dove iniziare
Cerca subito il tuo broker su BrokerCheck. Controlla eventuali informative o azioni disciplinari. Se stai valutando un nuovo broker, cercalo prima di aprire un conto. Usa la guida alla verifica della regolamentazione per un processo di controllo passo-passo completo. Leggi le nostre recensioni dei broker per valutazioni individuali che includono la storia regolamentare.
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