Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Il margine iniziale e la leva sono le due facce della stessa idea. Il margine iniziale e il deposito che versi per aprire una posizione con leva. La leva e il rapporto tra la dimensione della posizione e il deposito. Se versi €1.000 per aprire una posizione da €5.000, il margine iniziale e €1.000 e la leva e 5:1. I due numeri sono collegati da una formula semplice e la formula e la base di ogni calcolo di margin call.
La formula
La relazione e: margine iniziale = dimensione della posizione / rapporto di leva. Oppure, in modo equivalente, rapporto di leva = dimensione della posizione / margine iniziale. Il rapporto di leva e il moltiplicatore sul deposito del trader, e il margine iniziale e l'importo in dollari del deposito.
Il regolatore imposta il rapporto di leva massimo per i trader retail. ESMA nell'UE limita la leva retail a 1:5 per le azioni principali. La FCA nel Regno Unito ha limiti simili. ASIC in Australia ha inasprito le proprie regole per allinearsi. I Broker offshore possono offrire una leva piu alta, ma la protezione regolamentare e piu sottile. La leva massima che il broker pubblicizza e la leva massima che il regolatore consente per il tipo di conto del trader nella giurisdizione del trader.
Cosa copre il margine iniziale
Il margine iniziale e il deposito che garantisce la posizione contro un inadempimento da parte del trader. Se la posizione si muove contro il trader e il patrimonio netto del trader scende al di sotto di una soglia, il Broker emette una margin call. Il margine iniziale e il cuscinetto che il trader ha prima che scatti la margin call. Una posizione con leva 5:1 su un titolo importante ha un maintenance margin del 30% in molte giurisdizioni, il che significa che il patrimonio netto del trader deve scendere del 30% rispetto al livello iniziale prima che scatti una margin call. Su una posizione 5:1, un drawdown del 30% sulla posizione equivale a un movimento del 6% contro il trader. Dopo un movimento del 6%, il Broker iniziera a preoccuparsi.
La relazione tra il margine iniziale e il maintenance margin e la pista di decollo del trader. Un margine iniziale alto con un maintenance margin basso offre al trader una lunga pista. Un margine iniziale basso con un maintenance margin alto offre al trader una pista corta. Le tariffe di margine pubblicate dalla societa di intermediazione sono il primo numero; il secondo numero e piu difficile da trovare e spesso richiede la lettura dei documenti legali.
L'asimmetria della leva
Lo stesso rapporto di leva che amplifica un guadagno del 5% in un rendimento del 25% amplifica anche una perdita del 5% in una perdita del 25%. La perdita del 25% e' piu' difficile da recuperare rispetto a una perdita del 5%, perche' il trader ha bisogno di un guadagno del 33% per tornare in pari. L'effetto di capitalizzazione della perdita e' una delle ragioni per cui i Broker limitano la leva a livelli piu' bassi per i trader retail rispetto ai clienti professionali o istituzionali. Il limite riconosce che i trader retail hanno maggiori probabilita' di interpretare male l'asimmetria.
L'asimmetria e' piu' punitiva in un mercato rapido. Una posizione che scende al ribasso all'apertura puo' muoversi del 10% o piu' in una singola sessione, e con una posizione 5:1 questo equivale a una perdita del 50% del capitale del trader. Una perdita del 50% richiede un guadagno del 100% per recuperare, cosa che la maggior parte dei trader non puo' ottenere nel tempo disponibile. La posizione viene chiusa dal Broker nel momento peggiore e il recupero non e' possibile.
Come pensare al margine iniziale giusto
Il margine iniziale giusto e quello che produce il rischio in dollari corretto allo stop, non quello che produce un determinato rapporto di leva. Un trader con un conto da €10.000, un rischio dell'1% per operazione e uno stop distante il 5% dall'ingresso ha bisogno di una dimensione della posizione che produca una perdita di €100 allo stop. Il margine iniziale e quello che richiede la dimensione della posizione, e il valore della leva e quello che implica la dimensione della posizione.
Una regola comune e dimensionare la posizione in modo che il rischio in dollari sia l'1% del conto, indipendentemente dalla leva. La leva e il risultato, non l'input. Il trader non deve preoccuparsi se la leva sia 2× o 5×. L'operazione e la stessa.
Come i regolatori trattano la relazione
I regolatori trattano il margine iniziale e la leva come un unico concetto. I limiti di leva di ESMA per i trader retail sono fissati in termini di margine iniziale. Il limite 1:5 sui titoli principali significa un margine iniziale del 20% del valore della posizione. Il limite 1:2 sui titoli minori significa un margine iniziale del 50%. Il limite è stabilito in termini di margine iniziale, ma il linguaggio è intercambiabile con la leva, perché le due grandezze sono l'inverso.
Il limite di leva del regolatore non è il limite di leva del Broker. Il Broker può applicare un limite più restrittivo se l'attivita sottostante e meno liquida, il trader e meno esperto o la politica di rischio del Broker lo richiede. Il limite pubblicato e il massimo, non il pavimento.
Risorse correlate
- Migliori Broker di Azioni
- Recensioni dei Broker
- Commissioni di intermediazione → Confronto dei tassi di margine
Da dove iniziare
Se stai confrontando i broker per la disponibilita di leva, le cifre piu utili sono il margine iniziale per gli strumenti che vuoi negoziare, il margine di mantenimento e la policy sulle margin call. Il nostro confronto tra broker elenca la leva e gli strumenti idonei presso ciascun broker, che insieme ti dicono quale siano il costo e il livello di rischio prima di aprire la posizione.