Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Un Contract for Difference (CFD) e un contratto con un Broker che paga la differenza tra il prezzo di ingresso e il prezzo di uscita dell'attivita sottostante. Un CFD su un'azione paga il movimento di prezzo dell'azione, senza che il trader possieda le azioni. I CFDs sono a leva di default e la leva e impostata dal requisito di margine. Il ruolo della leva in un CFD e rendere la posizione efficiente, non amplificare la scommessa, e il trader che utilizza i CFDs dovrebbe comprendere la differenza.
Che cos'e un CFD
Un CFD non e un titolo. Il trader non possiede le azioni sottostanti e il trader non ha il diritto di votare o di ricevere dividendi nella stessa forma delle azioni sottostanti. Il CFD e un contratto con il Broker e il Broker e la controparte. Il contratto viene regolato in contanti e il contante e la differenza tra il prezzo di ingresso e quello di uscita, moltiplicata per il numero di azioni.
Un CFD su un'azione paga il movimento del prezzo dell'azione, ma il CFD non conferisce al trader il diritto di votare all'assemblea annuale della societa e il CFD non conferisce al trader il diritto di ricevere il dividendo in contanti. Il dividendo di solito viene accreditato al CFD come aggiustamento in contanti, ma l'aggiustamento e al netto del costo di finanziamento del Broker e il netto e di solito inferiore al dividendo sottostante.
Un CFD e inoltre soggetto alla margin call del Broker e al costo di finanziamento del Broker. Il trader che detiene un CFD durante la notte paga il costo di finanziamento sulla parte presa in prestito e il costo rappresenta un vero freno per le posizioni detenute a lungo termine. Il trader che detiene un CFD attraverso una importante operazione societaria (un frazionamento azionario, un dividendo straordinario) e esposto all'aggiustamento del Broker e l'aggiustamento potrebbe non corrispondere a quello sottostante.
Come funziona la leva in un CFD
Un CFD si basa sulla leva tramite il requisito di margine. Il trader versa una frazione del valore della posizione come deposito e il broker presta il resto. Il rendimento del trader viene amplificato dal rapporto di leva.
Il rapporto di leva viene stabilito dal broker, dal regolatore e dal tipo di conto del trader. ESMA nell'UE limita la leva al dettaglio sui CFD su azioni a 1:5, che corrisponde a un margine iniziale del 20%. I broker offshore possono offrire una leva piu alta, ma la protezione normativa e piu sottile.
Il rapporto di leva dipende anche dalla volatilita del sottostante. Un'azione volatile ha un requisito di margine piu alto rispetto a un'azione meno volatile, e il rapporto di leva e piu basso.
Il ruolo della leva in un CFD
Il ruolo della leva in un CFD è rendere la posizione efficiente. Un trader che vuole assumere una visione di breve periodo su un’azione può usare un CFD per dimensionare la posizione in base alla visione, senza impegnare l’intero nozionale in contanti. Il capitale liberato è il beneficio economico reale della leva e il trader può usare il capitale liberato per un’altra operazione, una copertura (hedge) o liquidità.
Il ruolo non è quello di amplificare la scommessa. Un trader che usa la leva per assumere una posizione più grande di quella che avrebbe assunto senza leva sta assumendo un rischio che il trader non deve necessariamente assumere ed è esposto al profilo di rischio asimmetrico della leva. Il profilo di rischio asimmetrico deriva dalla capitalizzazione (compounding) delle perdite, e la capitalizzazione è più pronunciata nei mercati rapidi.
L’uso onesto della leva in un CFD è dimensionare la posizione allo stop e al conto, non al rendimento desiderato. Un trader che ha un conto da €10,000, un rischio dell’1% per operazione e uno stop a 5% di distanza dall’ingresso necessita di una dimensione della posizione che produca una perdita di €100 allo stop. Il valore della leva è quello che richiede la dimensione della posizione, non un obiettivo di per sé.
I costi della leva in un CFD
Il primo costo e il costo di finanziamento. Un CFD detenuto durante la notte paga un tasso di finanziamento sulla parte presa in prestito. Un tasso di finanziamento annuale del 5% su un CFD con leva 5:1 equivale a circa il 20% all'anno sul capitale del trader, pagato giornalmente. Il costo e il motivo piu comune per cui i CFD con leva ottengono risultati inferiori rispetto al sottostante su orizzonti temporali lunghi.
Il secondo costo e lo spread. Un CFD ha uno spread tra il prezzo denaro (bid) e il prezzo lettera (ask), e lo spread rappresenta la compensazione del broker per la fornitura di liquidita. Lo spread e di solito piu ampio rispetto allo spread sul titolo sottostante. Il trader paga lo spread su ogni operazione andata e ritorno.
Il terzo costo e lo slippage. Un CFD viene eseguito al prezzo del broker e il prezzo di esecuzione puo essere diverso da quello richiesto. Lo slippage e ridotto in un mercato liquido e ampio in un mercato poco liquido. Il trader dovrebbe aspettarsi che una piccola percentuale di operazioni presenti uno slippage significativo.
Quando usare un CFD con leva
Un CFD con leva è più adatto per una posizione tattica di breve termine, in cui il trader ha una visione direzionale per pochi giorni e vuole dimensionare la posizione in base a tale visione. Il CFD consente al trader di assumere la posizione senza impegnare il pieno nozionale e la leva è uno strumento di efficienza, non di amplificazione.
Un CFD con leva è utile anche per copertura. Un trader con un portafoglio lungo può assumere una posizione CFD short per coprire una finestra di rischio nota e il costo della copertura è il tasso di finanziamento sulla parte presa in prestito. La copertura non è gratuita, ma è più economica rispetto alla chiusura della posizione lunga e alla riapertura dopo l’evento.
Un CFD con leva è meno adatto per un mantenimento di lungo periodo, in cui il trader usa il CFD come sostituto dell’acquisto delle azioni. Il costo del finanziamento si accumula nel periodo di detenzione, il trader non possiede le azioni ed è esposto alle rettifiche del broker relative agli eventi societari. Il trader sta meglio acquistando direttamente le azioni, con il diritto di voto e il diritto a ricevere i dividendi nella stessa forma delle attività sottostanti.
Risorse correlate
- Migliori Broker di Azioni
- Recensioni dei Broker
- Commissioni di intermediazione → Confronto dei tassi di margine
Da dove iniziare
Se stai valutando i CFDs per la tua strategia, l’esercizio piu utile e finanziare un piccolo conto presso un Broker di CFDs e testare la piattaforma per una settimana. La nostra comparazione dei broker elenca i Broker di CFDs, la leva disponibile e il piano commissioni, che insieme ti mostrano quali sono i costi e il flusso di lavoro prima di impegnarti.