Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
I requisiti di margine sono uno dei concetti piu importanti che un trader di azioni possa comprendere, e i requisiti di margine determinano quanta equity il trader deve depositare per aprire e mantenere una posizione con leva. I requisiti di margine dipendono dall'attivita sottostante, dal tipo di trader e dalle condizioni di mercato.
Quali sono i requisiti di margine
I requisiti di margine sono le regole che determinano il capitale minimo che il trader deve mantenere nel conto. Il margine iniziale è il deposito richiesto per aprire la posizione, mentre il margine di mantenimento è l’equity minima necessaria per mantenere la posizione aperta. Il margine iniziale e il margine di mantenimento sono i due principali requisiti di margine e i due margini sono stabiliti dal Broker o dalla borsa.
Il margine iniziale è l’inverso della leva. Una leva 5:1 corrisponde a un margine iniziale del 20 percento, una leva 10:1 corrisponde a un margine iniziale del 10 percento e una leva 20:1 corrisponde a un margine iniziale del 5 percento. La formula è semplice: percentuale di margine iniziale = 1 / leva.
Il margine di mantenimento è il trigger per una margin call. Il trader che ha un margine iniziale di €10.000 e un margine di mantenimento del 50 percento riceve una margin call quando l’equity scende a €5.000. Il trader deve depositare fondi aggiuntivi per riportare l’equity al livello del margine iniziale.
Perche i requisiti di margine contano
Il primo motivo e la sicurezza. I requisiti di margine sono pensati per proteggere il trader da un azzeramento totale, e i requisiti di margine sono la principale difesa del trader contro la leva. Il trader che rispetta i requisiti di margine puo sopravvivere a un ribasso del mercato, e il trader che rispetta i requisiti di margine puo restare nel mercato abbastanza a lungo da cogliere i guadagni.
Il secondo motivo e il costo. I requisiti di margine determinano l’addebito di finanziamento, e l’addebito di finanziamento e una percentuale del valore della posizione. Il trader che usa una leva bassa paga un addebito di finanziamento piu basso, e il trader che usa una leva alta paga un addebito di finanziamento piu alto. Il trader dovrebbe confrontare l’addebito di finanziamento con il rendimento atteso e non dovrebbe usare la leva se l’addebito di finanziamento e superiore al rendimento atteso.
Il terzo motivo e la regolamentazione. Il regolatore stabilisce i requisiti minimi di margine per i clienti retail e usa i requisiti di margine per proteggere il trader dal ricorrere a una leva eccessiva. Il trader che segue le regole del regolatore e dalla parte della legge, e il trader che ignora le regole puo perdere la licenza di trading.
Come vengono stabiliti i requisiti di margine
Il primo fattore e l'attivita sottostante. Le attivita volatili hanno requisiti di margine piu elevati, mentre le attivita stabili hanno requisiti di margine piu bassi. Il trader dovrebbe verificare il margine per ogni attivita.
Il secondo fattore e la classificazione del trader. I clienti retail hanno requisiti di margine piu elevati rispetto ai clienti professionali e il regolatore stabilisce i requisiti minimi di margine per i clienti retail. Il trader che si qualifica come cliente professionale puo richiedere il margine piu basso e il broker puo richiedere ulteriore documentazione.
Il terzo fattore sono le condizioni di mercato. Il broker puo aumentare i requisiti di margine durante periodi di alta volatilita e puo aumentare i requisiti di margine in prossimita di eventi di notizie. Il trader dovrebbe verificare la policy di margine del broker e dovrebbe essere pronto per un eventuale aumento del margine.
Come usare bene i requisiti di margine
La prima regola è dimensionare la posizione in base al rischio. Il trader dovrebbe dimensionare la posizione in modo che uno stop-loss all'1 percento dall'ingresso produca una perdita dell'1 percento sul conto. La dimensione della posizione viene calcolata come l'importo in dollari che il trader è disposto a perdere, diviso per la distanza fino allo stop-loss.
La seconda regola è usare uno stop-loss. Lo stop-loss limita la perdita e lo stop-loss è lo strumento principale del trader per gestire il rischio di una posizione con leva. Lo stop-loss dovrebbe essere posizionato a un livello che corrisponda alla tolleranza al rischio del trader e lo stop-loss non dovrebbe essere spostato contro il trader.
La terza regola è mantenere un cuscinetto di liquidità. Il trader dovrebbe tenere 6-12 mesi di pagamenti di margine in contanti e i contanti dovrebbero essere in un conto separato. Il cuscinetto protegge il trader da una margin call durante un temporaneo ribasso del mercato e il cuscinetto offre al trader il tempo per reintegrare il conto.
La quarta regola è monitorare il livello di margine. Il trader dovrebbe controllare regolarmente il livello di margine e impostare un avviso al 30 percento sopra il margine di mantenimento. L'avviso offre al trader il tempo di agire prima che il Broker invii una margin call.
Le conseguenze di una margin call
La prima conseguenza e la richiesta di fondi aggiuntivi. Il Broker richiede fondi aggiuntivi per riportare il patrimonio (equity) al livello di margine iniziale e il trader deve depositare i fondi entro un breve lasso di tempo. Il trader che non deposita i fondi vede la posizione liquidata dal Broker.
La seconda conseguenza e la liquidazione forzata. Il Broker puo liquidare la posizione al prossimo prezzo disponibile e la liquidazione puo avvenire nel momento peggiore possibile. Il trader realizza la perdita e la perdita puo essere maggiore del margine iniziale a causa dello slippage.
La terza conseguenza e il saldo negativo. Il trader che non dispone di equity sufficiente per coprire la margin call puo ritrovarsi con un saldo del conto negativo e il Broker puo richiedere ulteriori fondi. Il saldo negativo e raro, mentre e piu comune sulle posizioni altamente leverage.
Domande comuni sui requisiti di margine
Qual e il margine iniziale minimo? Il margine iniziale minimo e stabilito dal Broker e dal regolatore. Nell'Unione Europea, il margine iniziale minimo per le azioni e del 20 percento del valore della posizione, che corrisponde a una leva di 5:1.
I requisiti di margine possono cambiare? Sì, il Broker puo modificare i requisiti di margine in qualsiasi momento, soprattutto in prossimita di eventi di notizie o durante periodi di alta volatilita. Il trader dovrebbe controllare la policy di margine del Broker e dovrebbe essere pronto ad un aumento del margine.
Cosa succede se il margine non viene rispettato? Il Broker rifiuta l'ordine o liquida la posizione. Il trader che non dispone di un capitale (equity) sufficiente nel conto non puo aprire la posizione e il trader dovrebbe versare fondi aggiuntivi o ridurre la dimensione della posizione.
Risorse correlate
- Migliori broker di azioni
- Recensioni dei Broker
- Commissioni di intermediazione → Confronto dei tassi di margine
Da dove iniziare
Se stai valutando i requisiti di margine, il primo passo piu utile e calcolare il margine iniziale per una posizione rappresentativa e confrontare i requisiti di margine tra tre e cinque Broker. La nostra broker comparison elenca i Broker che offrono trading con margine e i requisiti di margine, che insieme ti dicono cosa offre il Broker prima di effettuare la prima operazione con leva.