Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Un custode, nel contesto di un conto di trading azionario, e l'entita che detiene i titoli del trader separatamente dal Broker. La separazione e richiesta dal regolatore nella maggior parte delle giurisdizioni, e la protezione e reale. La liquidita e i titoli del trader sono detenuti in conti segregati presso il custode, e il custode e un'entita legale diversa dal Broker. Se il Broker fallisce, le attivita del trader sono detenute dal custode e il trader puo trasferire le attivita a un altro Broker.
Cosa fa un custode
Il primo compito del custode è detenere i titoli. Il custode mantiene un registro delle partecipazioni del trader e si occupa della custodia e della salvaguardia dei titoli. Il custode è un ente regolamentato, di solito una banca di primo livello o un custode specializzato, ed è soggetto alla stessa vigilanza regolamentare del Broker.
Il secondo compito è regolare le operazioni. Quando un trader acquista un'azione, il custode riceve le azioni dal custode del venditore e le accredita sul conto del trader. Quando un trader vende, il custode addebita le azioni e accredita il denaro. Il processo di regolamento è di solito T+1 o T+2 nei mercati principali, e il custode è l'ente che gestisce il regolamento.
Il terzo compito è gestire le operazioni societarie. Quando un'azione nel conto del trader paga un dividendo, il custode accredita il dividendo sul saldo di cassa del trader. Quando l'azione effettua uno split, il custode adegua la posizione del trader. Quando la società viene acquisita, il custode gestisce il corrispettivo in denaro o in azioni. Il custode è l'ente che gestisce le operazioni societarie per conto del trader.
Il quarto compito è fornire gli estratti conto. Il custode fornisce l'estratto conto mensile, quello annuale e la rendicontazione fiscale. Gli estratti conto sono la registrazione principale delle partecipazioni del trader e costituiscono la base per la dichiarazione fiscale del trader.
Perche la separazione conta
La separazione conta perche protegge gli asset del trader in caso di fallimento del broker. Il broker detiene la liquidita e i titoli del trader in un conto segregato presso il custode, e gli asset non fanno parte dell'eredita del broker. Il curatore del broker fallito puo restituire gli asset al trader, oppure il trader puo trasferire gli asset a un altro broker, e il trasferimento di solito avviene senza intoppi.
Senza la separazione, gli asset del trader farebbero parte dell'eredita del broker e il trader sarebbe un creditore chirografario del broker. La richiesta del creditore chirografario si trova in fondo alla lista delle priorita e il recupero e di solito molto piu basso rispetto alla richiesta del trader. Il trader che detiene asset presso un broker non soggetto alle regole di segregazione e esposto a un rischio reale di perdita in caso di fallimento del broker.
La separazione e richiesta dal regolatore nella maggior parte delle giurisdizioni. Il regolatore stabilisce le regole per la segregazione e il broker e tenuto a rispettarle. Le regole variano a seconda della giurisdizione, ma il principio e lo stesso: gli asset del trader sono detenuti separatamente dagli asset del broker e il trader ha una richiesta diretta sugli asset segregati.
Come viene scelto il custode
Nella maggior parte dei casi, il Broker sceglie il custode e il trader non ha voce in capitolo. Il Broker ha un accordo con una banca di primo livello o con un custode specializzato e il Broker colloca gli asset del trader presso il custode scelto. L'unica scelta del trader è scegliere un Broker che utilizzi un custode affidabile.
La scelta del custode dipende dal modello di business del Broker. Un Broker a servizio completo di solito usa una banca di primo livello come custode e la banca è un'entita legale separata dal Broker. Un Broker scontato può utilizzare una banca di primo livello, un custode specializzato o un sub-custodian in un mercato estero. L'unica verifica del trader consiste nel controllare la documentazione del Broker per il nome del custode e le regole di segregazione.
Una seconda scelta è usare un Broker che offre più opzioni di custodia. Alcuni Broker offrono una scelta del custode e il trader può selezionare il custode che meglio si adatta alle sue esigenze. La scelta è di solito tra una banca di primo livello (con commissioni più alte e protezione più solida) e un custode specializzato (con commissioni più basse e una protezione leggermente più debole). Il trader dovrebbe valutare il compromesso prima di scegliere.
Il caso a favore di un custode separato
Un custode separato e utile quando il trader desidera una segregazione piu solida degli asset. Il trader che detiene un portafoglio di grandi dimensioni, con asset significativi a rischio, puo voler un custode separato che non sia affiliato al broker. Il custode separato applica una commissione e la commissione rappresenta il costo della protezione piu forte.
Un custode separato e utile anche quando il trader desidera utilizzare una specifica configurazione di custodia. Un trader che detiene asset in un mercato estero puo voler un sub-custode in quel mercato, e il sub-custode e l'entita che detiene gli asset nella giurisdizione locale. Il sub-custode e di solito una banca di livello uno nel mercato estero e il sub-custode e soggetto al regolatore del mercato estero.
Il caso contro un custode separato e il costo. Il custode separato applica una commissione e la commissione e un vero freno sul rendimento. Un trader con un portafoglio piccolo di solito sta meglio con il custode predefinito del broker e paga una commissione ridotta (o nessuna commissione) per la segregazione. Un trader con un portafoglio grande e quello che trae vantaggio dalla protezione piu forte.
Come verificare il custode
La risposta onesta e chiedere al Broker. Il Broker e tenuto a divulgare il custode e la divulgazione di solito si trova nella documentazione per l'apertura del conto. Il trader puo anche controllare il sito web del Broker e puo confermare lo stato regolamentare del custode sul sito del regolatore.
La seconda risposta e leggere la documentazione sulla segregazione. Il Broker e tenuto a fornire documentazione sulle regole di segregazione e la documentazione spiega come vengono detenuti gli asset del trader, quale protezione e prevista e qual e il percorso di recupero in caso di fallimento del Broker. Il trader dovrebbe leggere la documentazione prima di finanziare il conto.
Risorse correlate
Da dove iniziare
Se stai scegliendo un Broker, l'esercizio piu utile e controllare il custodian, le regole di segregazione e il percorso di recupero. Il nostro confronto tra broker elenca il custodian del broker e la policy di segregazione, che insieme ti dicono che tipo di protezione c'e prima di finanziare il conto.