Questo non è un consiglio di investimento. Le informazioni fornite hanno solo scopi educativi e informativi e non costituiscono una raccomandazione per acquistare o vendere alcun prodotto finanziario.
Il prezzo di stop out e il prezzo al quale una posizione con leva viene automaticamente chiusa dal Broker per impedire che il patrimonio del conto scenda al di sotto del requisito di margine di mantenimento. Il meccanismo e una valvola di sicurezza progettata per proteggere sia il trader sia il Broker dal rischio che il saldo vada in negativo, ed e l'ultima linea di difesa del trader contro il fatto che una posizione vada gravemente fuori controllo.
Il prezzo di stop out e impostato dal margine di mantenimento, non dal trader. Il trader che comprende come il margine di mantenimento e il valore della leva si combinano per determinare il prezzo di stop out si trova in una posizione migliore per dimensionare correttamente le posizioni e per evitare di essere stop out a causa di un normale movimento del mercato.
Cosa significa il margine di mantenimento
Il margine di mantenimento e il capitale minimo che il trader deve detenere in una posizione con leva affinche la posizione resti aperta. Il valore e stabilito dal Broker (e a volte dal regolatore) ed e una percentuale del valore nozionale della posizione. Un margine di mantenimento comune per un CFD su azioni o per un future su singola azione e pari al 25% del nozionale.
Il capitale del trader nella posizione e il valore di mercato della posizione meno il prestito. Se il valore di mercato della posizione diminuisce, diminuisce anche il capitale del trader. Quando il capitale scende fino al margine di mantenimento, il Broker emette una margin call. Se il trader non aggiunge fondi, il Broker chiude la posizione al prezzo di stop out.
Come viene calcolato il prezzo di stop out
Il prezzo di stop out e il prezzo al quale il patrimonio del trader equivale al margine di mantenimento. Per una posizione long: prezzo di stop out = prezzo di ingresso × (1 - (1 / leverage) + margine di mantenimento). Per una posizione short: prezzo di stop out = prezzo di ingresso × (1 + (1 / leverage) - margine di mantenimento).
In termini concreti: un trader apre una posizione long con leva 5× a €100. Il margine di mantenimento e il 25%. Il prezzo di stop out e a circa €99, ovvero con un movimento dell’1% contro la posizione. Piu alta e la leva, piu il prezzo di stop out si avvicina al prezzo di ingresso. Una posizione 10× va in stop out al 97,5% del valore di ingresso. Una posizione 20× al 98,75%. La leva determina quanto spazio ha il trader.
Cosa controlla il trader
Il trader controlla la dimensione della posizione e la leva. Il broker controlla il margine di mantenimento e il prezzo di stop out. Il trader che sceglie un'elevata leva sta scegliendo un prezzo di stop out vicino all'entry, il che significa che una normale oscillazione intraday puo' attivarlo.
La risposta onesta e' usare una leva che metta il prezzo di stop out ben al di sotto dello stop previsto dal trader. Un trader che intende usare uno stop del 5% dovrebbe scegliere una leva che produca un prezzo di stop out 7-10% sotto l'entry, cosi' che il meccanismo del broker non scatti prima che la strategia venga invalidata.
Come evitare di essere stop out
La prima regola e scegliere una leva che offra un margine di sicurezza confortevole tra il prezzo di ingresso e quello di stop out. La seconda e dimensionare la posizione in base al budget di rischio, cosi uno stop out diventa un evento recuperabile.
La terza e monitorare la posizione. Il trader che mantiene una posizione con leva durante la notte o nel corso di un weekend e esposto a un gap che puo far muovere il prezzo oltre il livello di stop out prima che il trader possa reagire. La soluzione e ridurre la dimensione della posizione prima di una finestra di rischio nota, oppure chiuderla completamente.
La quarta e aggiungere fondi in modo proattivo se la posizione si muove contro il trader ma la strategia resta valida. Aggiungere fondi prima che venga raggiunto il margine di mantenimento compra tempo per far funzionare la strategia, e l’acquisto di solito costa meno della perdita derivante dallo stop out e dal rientro a un prezzo peggiore.
Domande comuni sui prezzi di stop out
Il prezzo di stop out e lo stesso per tutti i broker? No. Ogni broker imposta il proprio margine di mantenimento e il margine di mantenimento determina il prezzo di stop out. Un broker con un margine di mantenimento del 20% effettua lo stop out piu tardi rispetto a un broker con un margine del 30%, a parita di leva e di ingresso.
Il prezzo di stop out puo cambiare mentre la posizione e aperta? Il margine di mantenimento e fissato dal broker e puo cambiare in qualsiasi momento, soprattutto in un mercato rapido. Se il broker aumenta il margine di mantenimento, il prezzo di stop out si avvicina all’ingresso e il trader potrebbe essere stoppato fuori con una normale oscillazione intraday.
Cosa succede se il broker non riesce a chiudere la posizione al prezzo di stop out? In un mercato rapido, il broker potrebbe chiudere la posizione a un prezzo peggiore rispetto al prezzo di stop out. Questo si chiama slippage ed e piu comune in condizioni volatili. Il trader dovrebbe considerare lo slippage quando dimensiona la posizione e dovrebbe usare un ordine stop loss (non solo il meccanismo di stop out) per controllare l’uscita.
Un ordine stop loss supera il prezzo di stop out? Un ordine stop loss piazzato dal trader viene eseguito prima che scatti il meccanismo di stop out, a condizione che il broker lo elabori in tempo. Lo stop loss del trader dovrebbe essere posizionato a un livello che sia all’interno del limite di stop out, cosi che l’ordine del trader scatti prima della chiusura forzata del broker.
Risorse correlate
- Migliori Broker di Azioni
- Recensioni dei Broker
- Commissioni di intermediazione → Confronto dei tassi di margine
Da dove iniziare
Se stai valutando una posizione con leva, le caratteristiche piu utili da controllare sono la leva offerta, il requisito di margine di mantenimento e il conseguente prezzo di stop out nella dimensione di posizione che intendi utilizzare. Il nostro confronto tra broker elenca la leva e i termini di margine presso ciascun broker, che insieme ti dicono che aspetto ha lo stop out prima di assumere la posizione.