これは投資助言ではありません。提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、いかなる金融商品の売買を推奨するものではありません。
規制された株式ブローカーを選ぶことは、トレーダーが下す最も重要な決定の1つであり、規制は取引関係の土台です。規制されたブローカーはルールを遵守し、顧客資金を分別管理し、トレーダーに必要な保護を提供します。規制されていないブローカーはルールに従う必要がなく、顧客資金を分別管理する必要もありません。規制されたブローカーを選ぶトレーダーは自信を持って取引でき、規制されていないブローカーを選ぶトレーダーは不必要なリスクを引き受けることになります。
規制が重要な理由
1つ目の理由は、資金の保護です。規制当局は、ブローカーに対して、顧客の資金をティア1銀行の分別口座で保管することを求めています。分別管理により、トレーダーの資金がブローカー自身の運営に使われないようにできます。万一ブローカーが破産しても、分別された資金はトレーダーに返還され、ブローカーの破産がトレーダーの資金に影響を与えません。
2つ目の理由は、詐欺からの保護です。規制当局は、ブローカーに対してマネーロンダリング防止のルールを遵守することを求め、さらに顧客の本人確認を行うことも求めています。この確認により詐欺のリスクが低減され、またブローカーが違法行為に利用されるリスクも低減されます。
3つ目の理由は、不公平な取引慣行からの保護です。規制当局は、レバレッジ、開示、報告、執行に関するルールを定め、検査や罰金によってそれらを執行します。規制された Broker を利用するトレーダーは、これらのルールに依拠できます。一方、規制されていない Broker を利用するトレーダーは、紛争が起きた場合に救済手段がありません。
主な規制当局
欧州連合（EU）では、主な規制当局は、英国の Financial Conduct Authority (FCA)、ドイツの Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)、フランスの Autorité des Marchés Financiers (AMF)、オランダの Autoriteit Financiële Markten (AFM)、キプロスの Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) です。規制当局にはそれぞれ異なるルールがあり、執行の強さ（レベル）も異なります。
米国では、主な規制当局は、株式については Securities and Exchange Commission (SEC)、先物については Commodity Futures Trading Commission (CFTC) です。SEC と CFTC は厳格なルールを持ち、執行の長い実績があります。
アジアでは、主な規制当局は、オーストラリアの Australian Securities and Investments Commission (ASIC)、香港の Securities and Futures Commission (SFC)、日本の Financial Services Agency (FSA) です。規制当局にはそれぞれ異なるルールがあり、執行の強さ（レベル）も異なります。海外（オフショア）の規制当局は、より厳格ではないルールで、執行権限もより限定的です。
投資家補償制度
投資家補償制度は、ブローカーが破産した場合に一定額までの損失を補償し、補償範囲は管轄によって異なります。欧州連合（EU）では、FCA、BaFin、AMFのもとで、補償は1人のクライアントあたり最大€20,000です。米国では、Securities Investor Protection Corporation（SIPC）により、補償は1人のクライアントあたり最大$500,000です。アジアでは補償は国によって異なり、SFCのもとで、補償が1人のクライアントあたり最大HK$500,000となる場合があります。
オフショアの管轄では、投資家補償制度がない可能性があり、またオフショアの管轄が損失を補償しない可能性もあります。オフショアのBrokerを利用するトレーダーは、居住国の規制当局の制度の対象外となり、紛争が起きた場合の救済手段は限られます。
規制を確認する方法
最初のステップは、ブローカーのウェブサイトを確認することです。ブローカーは、ライセンス番号、規制当局の名称、規制当局のウェブサイトを公開しています。トレーダーはライセンスを確認し、規制当局のウェブサイトで認可されたブローカーの一覧を確認する必要があります。
次のステップは、規制当局のウェブサイトを確認することです。規制当局は認可されたブローカーのリストを公開しており、また執行（enforcement）措置を公開しています。トレーダーはブローカー名を探し、執行記録を確認する必要があります。
3つ目のステップは、ブローカーのリスク開示を読むことです。ブローカーはリスク開示を公開しており、その開示には取引に伴うリスクが説明されているはずです。トレーダーは開示内容を注意深く読み、隠れたリスクや不公平な条件がないかを確認してください。
注意すべきレッドフラッグ
最初のレッドフラッグは、無ライセンスの Broker です。Broker が認知された規制当局からライセンスを受けておらず、また Broker に規制当局のウェブサイトがありません。トレーダーは無ライセンスの Broker で口座を開設すべきではなく、別の Broker を探すべきです。
2つ目のレッドフラッグは、出金にロックがかかるボーナスです。Broker はボーナスを提供しますが、そのボーナスはトレーダーが高い取引量に到達するまでロックされています。ボーナスの仕組みは資金の出金を難しくするように設計されている可能性があるため、ボーナスを受け取る前に条件をよく読むべきです。
3つ目のレッドフラッグは、顧客サポートの不十分さです。Broker は質問への回答に数日かかり、電話にも出ません。顧客サポートは Broker のプロフェッショナリズムのサインであり、資金を入金する前にサポートを試してみるべきです。
4つ目のレッドフラッグは、情報の不一致です。Broker のウェブサイトにはあることが書かれている一方で、Broker の顧客サポートは別のことを伝えます。不一致は Broker のプロフェッショナリズムの欠如を示すサインであり、トレーダーは別の Broker を探すべきです。
規制に関するよくある質問
小口（個人）トレーダーにとって最適な規制当局はどこですか？ 小口（個人）トレーダーにとって最適な規制当局は、FCA、BaFin、AMF、SEC、またはASICのようなティア1の規制当局です。ティア1の規制当局は執行の長い実績があり、投資家保護の枠組みが強固です。
規制はすべての商品の対象ですか？ 規制の対象は、規制当局と商品によって異なります。FCAはブローカー、商品、そして市場を規制しており、FCAのルールはほとんどの商品の対象をカバーしています。SECは株式、債券、投資信託（ファンド）を規制しており、SECのルールはほとんどの商品の対象をカバーしています。
規制されていないBrokerで取引できますか？ 取引は可能ですが、すべきではありません。規制されていないBrokerはルールに従う必要がなく、また顧客資金を分別管理する必要もありません。規制されていないBrokerを利用するトレーダーは不必要なリスクを負うことになり、預けた資金を全額失う可能性があります。
関連リソース
どこから始めるべきか
規制された株式ブローカーを選ぶ場合、最も役立つ最初のステップは、Tier-1の管轄区域で規制を受けているブローカーを3〜5社に絞り込み、各ブローカーについてライセンスと監督当局を確認することです。私たちのブローカー比較では、管轄区域ごとにブローカーを掲載しており、口座を開設する前に、ブローカーが何を提供しているかを把握できます。