これは投資助言ではありません。提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、いかなる金融商品の売買を推奨するものではありません。
FINRA（Financial Industry Regulatory Authority）— は、米国のブローカー・ディーラーおよびその登録代表者を監督する自己規制機関です。米国におけるすべての Broker および登録代表者は、FINRA の会員でなければなりません。FINRA は、ブローカーの行動を規定するルールを作成し、コンプライアンスのために企業を調査し、ルールに違反した企業を処分します。 FINRA が何をしているのか、そしてそのツールの使い方を理解することで、あなたの Broker が正当な存在かどうか、また規制上の問題の履歴があるかどうかを確認できます。
FINRAが行うこと
FINRAは政府機関ではありません。議会によって認可され、SECの監督下にある自己規制機関（SRO）です。FINRAの責務は主に4つのカテゴリに分けられます。
ルール作成： FINRAは、米国におけるBroker-dealerの行動を規律するルールを書き、維持しています。これらのルールは、広告基準からマネーロンダリング対策要件、適合性基準（特定の顧客にとって適切な投資のみをBrokerが推奨することを求める要件）まで、あらゆる事項を対象とします。FINRAのルールは、加盟企業に対して法律と同等の効力を持ちます。
検査： FINRAは、Broker-dealerが自社のルールを遵守しているかを確認するために検査を行います。検査は、定期的なサイクルで実施される通常のものもあれば、顧客からの苦情、規制当局への提出書類、市場の出来事といった特定の懸念によって開始されることもあります。検査の際、FINRAは企業の帳簿、記録、手続き、取引を確認します。
執行： FINRAが違反を見つけた場合、罰金、被害を受けた顧客への返還、個人または企業の停止、そして最も重大なケースでは業界からの永久的な排除などの制裁を科すことができます。FINRAは執行措置を公表し、Brokerの不正行為に関する透明性を高めます。
市場規制： FINRAは、米国の株式およびオプション市場における取引活動を、操作的な行為、インサイダー取引、その他の違反について監視します。この監視は、取引所や取引の場をまたいで継続的に行われます。
FINRAの執行権限
FINRAには大きな執行権限があります。実施できる措置には、次のようなものがあります。
| 執行措置 | 説明 |
|---|---|
| Censure | 公に公表される正式な戒告 |
| Fine | 金銭的な制裁金（数千ドルから数千万ドルまでの範囲になり得る） |
| Restitution | 被害を受けた顧客への返済を命じること |
| Suspension | いかなるFINRA加盟企業とも関係することを一時的に禁じること |
| Bar | 証券業界からの永久的な禁止 |
| Expulsion | 企業のFINRA会員資格の終了—実質的に、その証券会社としての業務を停止すること |
近年の主なFINRAの執行措置には、次のようなものがあります。
- Robinhoodに対する$70 millionの制裁金（2021年）： 当時の歴史上最大のFINRAの制裁金。注文フローに関する慣行について顧客を誤認させたこと、資格を満たしていないオプション取引業者を承認したこと、そして市場のボラティリティが高い期間におけるシステム障害が理由。
- 主要銀行に対する複数の9桁規模の案件： リサーチアナリストの利益相反、投資信託の販売慣行、ならびにマネーロンダリング対策の不備に関するもの。
- 毎年数千件のより小規模な措置： 無許可の取引から顧客資金の流用まで、さまざまな不正行為に対して個々のBrokerを対象に行われるもの。
BrokerCheck：デューデリジェンスのためのツール
FINRAのBrokerCheckは、brokercheck.finra.orgにある無料の公開データベースです。これにより、あらゆるBroker-dealerまたは登録された代表者を調べて、次のことが分かります。
- 登録状況： その法人または個人は現在登録されていますか？どのfirmと登録されていますか？
- 雇用履歴： 個人については、証券業界における過去10年間のすべての雇用履歴。
- 試験履歴： 個人が合格した資格試験。
- 開示情報： 規制当局による措置、刑事告発、顧客からの苦情、民事判決、仲裁判断、破産。
- 法人の場合： 規制当局による措置、仲裁判断、ならびに一定の財務情報。
BrokerCheck の使い方
- brokercheck.finra.org にアクセスします。
- 名前でブローカーを検索します。口座の明細書に記載されている、会社の正式な法的名称を使用してください。
- 「Firm Summary」セクションで、登録状況と事業年数を確認します。
- 「Disclosures」をクリックして、すべての規制上の措置、仲裁の裁定、およびその他の出来事を確認します。
- 開示内容の詳細を読みます。少額の金額に関する単発の開示は、複数の開示が続くパターンよりも懸念が小さい場合があります。
BrokerCheck のレポートが問題ないからといって、ブローカーがリスクゼロであることは保証されません。ただし、複数の規制上の措置、顧客からの苦情、または停止（bar）が示されている BrokerCheck レポートは警告として扱うべきです。
FINRA vs SEC vs 州の規制当局
| 機関 | 種別 | 主な役割 | 誰を規制するか |
|---|---|---|---|
| SEC | 連邦機関 | 証券法、登録、執行 | 市場参加者すべて |
| FINRA | 自主規制機関 | Brokerのルール、検査、懲戒 | Broker-dealersおよび登録済みの担当者 |
| 州の証券規制当局 | 州の機関 | 地域での執行、ライセンス | 州内の法人および個人 |
SECは、包括的な規制の枠組みを作ります。FINRAは、Brokerが従わなければならない具体的なルールを作成し、執行します。州の規制当局は、自らの管轄内で追加の執行レイヤーを提供します。これら3つのレベルの監督が組み合わさって、米国の証券規制システムが形成されています。
FINRAが個人投資家を守る方法
ブローカーを監督することに加えて、FINRAは投資家向けのツールやリソースも提供しています。
- BrokerCheck（上で説明した内容）で、ブローカーやアドバイザーに関するデューデリジェンスを行えます。
- Investor Complaint Centerで、ブローカーの不正行為に関する苦情を申し立てられます。FINRAは苦情を調査し、強制措置を講じることがあります。
- FINRA Arbitrationで、投資家とブローカーの間の紛争を裁判所の外で解決します。多くの証券口座の契約では、訴訟ではなく仲裁を求めています。
- Investor Educationとして、投資商品やリスクを理解するためのガイド、アラート、ツールを提供しています。
FINRAへの苦情の申し立て方法
ブローカーが不正行為を行ったと考える場合、FINRA Investor Complaint Center（投資家苦情センター）を通じて苦情を申し立てることができます。
- 書類を集める。 口座明細書、取引確認書、ブローカーとのやり取りの記録、その他、あなたの申し立てを裏付ける資料を集めます。
- オンラインで提出：finra.org/complaint で手続きするか、FINRAのヘルプラインに電話します。
- 問題を事実に基づいて説明する。 何が起きたのか、いつ起きたのか、誰が関与したのか、そしてあなたの主張を裏付ける書類は何かを記載します。
- FINRAが苦情を審査します。 すべての苦情が執行措置につながるわけではありませんが、すべての苦情がFINRAの監視に寄与し、調査（examination）につながる可能性があります。
金銭に関する紛争（あなたが金銭的な補償を求める場合）では、苦情よりもFINRAの仲裁または訴訟のほうが適切な場合があります。証券法に精通した弁護士が、あなたの状況を評価するのに役立ちます。
よくある質問
FINRAは政府機関ですか？ いいえ。FINRAは自己規制機関（SRO）であり、SECの監督のもと、議会によって認可された民間の非営利団体です。FINRAのルールは加盟企業に対して法的効力を持ちますが、FINRA自体は政府の一部ではありません。
SECとFINRAの違いは何ですか？ SECは連邦政府の機関であり、有価証券に関する法律・規制を作り、すべての証券市場参加者に対して幅広い執行権限を持ちます。FINRAは自己規制機関で、ブローカー・ディーラー向けの具体的なルールを作成し、執行します。SECはFINRAを監督しています。
BrokerCheckにブローカーが載っていない場合、どういう意味ですか？ 有価証券を販売している会社や個人がBrokerCheckに表示されない場合、登録されたブローカーではない可能性があります。登録なしに有価証券を販売することは違法です。BrokerCheckに表示されないのにブローカーだと名乗る相手とは取引しないでください。
FINRAは悪い投資でお金を取り戻すのに役立ちますか？ FINRAは投資家の損失を返金しません。ブローカーがFINRAのルールに違反した場合、FINRAは執行措置の一環として、被害を受けた顧客への返還（restitution）を命じることができます。個別の紛争では、FINRAの仲裁または訴訟のほうが、回収へのより直接的なルートになる場合があります。
ブローカーが罰金を科されたかどうかはどう確認しますか？ BrokerCheckでブローカー名を検索し、「Disclosures（開示）」セクションを確認してください。すべてのFINRAの執行措置がそこに掲載されます。さらに、finra.orgでFINRAの懲戒処分のデータベースも検索できます。
BrokerCheckにおける「顧客の苦情」と「規制上の措置」の違いは何ですか？ 顧客の苦情は、顧客が行う申し立てです。規制上の措置は、FINRA、SEC、または別の規制当局による正式な判断または和解です。規制上の措置は、違反があったという規制当局の判断を示すため、より重みがあります。
すべてのブローカーはFINRAの会員である必要がありますか？ はい。米国の一般向けに事業を行うすべてのブローカー・ディーラーはFINRAの会員でなければなりません。ブローカーが米国の顧客に対応していると主張しているのにFINRAの会員でない場合、それは違法に営業しています。
BrokerCheckでブローカーをどれくらいの頻度で確認すべきですか？ 年1回が妥当な目安です。口座を開設したとき、ブローカーの所有権が変更されたとき、またはその会社に影響する規制上の問題に関するニュースを見かけたときにも確認してください。
どこから始めるか
今すぐ BrokerCheck であなたの Broker を調べてください。開示事項や懲戒処分の有無を確認します。新しい Broker を検討している場合は、口座を開設する前に検索してください。完全な手順による照合プロセスについては、規制チェックのガイド を使用してください。規制の履歴を含む個別の Broker 評価については、当社の broker reviews をお読みください。
投資にはリスクが伴います。投資の価値は上がることも下がることもあり、元本よりも少ない金額しか受け取れない場合があります。本レビューにはアフィリエイトリンクが含まれています。当社のリンクから口座を開設すると、追加費用なしで当社が手数料を受け取る場合があります。当社のレビューは独立しており、事実に基づくデータに基づいています。