これは投資助言ではありません。提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、いかなる金融商品の売買を推奨するものではありません。
トレーリングストップは、価格に合わせて自動的に動くストップロス注文です。トレーダーはトレーリング幅（追随距離）を設定し、価格がトレーダーに有利に動くにつれて、その距離を維持するようにストップが移動します。価格がトレーダーに不利に動く場合は、ストップは移動しません。その結果、取引が進む中で利益を確定（ロック）しつつ、反転に対しても保護できる注文になります。
仕組み
トレーリングストップは、取引プラットフォーム上の注文チケットで、通常のストップロス注文と似ていますが、追加のパラメータとして「トレーリング距離」があります。トレーリング距離は、絶対価格（たとえば「現在価格から$2下」）または割合（たとえば「現在価格から5%下」）で設定できます。プラットフォームは価格をリアルタイムで監視し、価格がトレーダーにとって有利にトレーリング距離以上動いたときに、ストップが移動します。
ロングポジションの場合、ストップは最初に、エントリー価格からトレーリング距離下に設定されます。価格が上昇すると、ストップはトレーリング距離を維持するように上がります。価格が下落しても、ストップは動きません。価格がストップに到達すると注文が発動し、次に利用可能な価格でポジションがクローズされます。
ショートポジションの場合、ストップは最初に、エントリー価格からトレーリング距離上に設定されます。価格が下落すると、ストップはトレーリング距離を維持するように下がります。価格が上昇しても、ストップは動きません。価格がストップに到達すると注文が発動し、ポジションがクローズされます。
トレーリング幅
トレーリング幅は最も重要なパラメータです。トレーリング幅が狭すぎると通常の値動き（ボラティリティ）で発動してしまい、取引が機能する前にトレーダーがポジションから強制的に退出させられます。トレーリング幅が広すぎると、価格が反転した際に利益の大半を取り戻してしまい、トレーダーは小さな利益、または小さな損失でポジションを決済することになります。
よくある目安として、トレーリング幅は「基礎となる銘柄の平均日次レンジ」の2×〜3×に設定します。平均日次レンジが1%の銘柄ならトレーリング幅は2%〜3%で、ストップが通常の1日の値動きで発動される可能性は低くなります。平均日次レンジが5%の銘柄ならトレーリング幅は10%〜15%となり、ストップはより広くなります。
2つ目の目安は、トレーリング幅を「基礎となる銘柄の価格構造上で意味のある水準」に設定することです。直近のサポート水準のすぐ下に置くトレーリング・ストップは構造的なストップであり、その水準は市場により尊重されやすくなります。高値から一定のキリの良い割合（例：高値の5%または10%下）に置くトレーリング・ストップは、短期のボラティリティによってより試されやすい水準です。
トレーリング・ストップと固定ストップの違い
固定ストップは、取引のエントリー時に一度設定し、その後は動きません。固定ストップを使うトレーダーは、エントリー時点での取引における最大損失を把握しており、損失は上限が定められています。トレーリング・ストップを使うトレーダーは、ストップが価格に連動して動くため、事前に最大損失を知りません。損失は当初のストップより大きくなる可能性があり、また価格がトレーダーに有利に動けば利益を確定できます。
固定ストップは、すべての取引でリスクを明確にしたいトレーダーに適しています。トレーリング・ストップは、トレンドに乗って利益を確保したいトレーダーに適しています。両者は相互に排他的ではなく、ポジションの一部には固定ストップを、残りにはトレーリング・ストップを使うこともできます。
プラットフォームでトレーリングストップを設定する方法
トレーリングストップは、プラットフォーム上の注文タイプであり、設定方法は通常のストップロス注文と似ています。トレーダーは注文タイプメニューから「trailing stop」を選択し、トレーリング幅を入力して注文を送信します。注文はブローカーの注文板に送信され、ストップはブローカーの注文管理システムによって管理されます。
一部のプラットフォームでは、トレーリングストップをサーバーサイド注文として配置します。この場合、ブローカーのサーバーが価格を監視し、ストップを調整します。ほかのプラットフォームでは、トレーリングストップをクライアントサイド注文として配置します。この場合、トレーダーのプラットフォームが価格を監視し、ストップを調整します。サーバーサイド注文のほうが信頼性が高いのは、トレーダーのプラットフォームが切断されてもストップが管理されるためです。クライアントサイド注文は、プラットフォームがクラッシュすると失敗する可能性があり、ストップが調整されないことがあります。
トレーリングストップのリスク
主なリスクはギャップです。トレーリングストップはストップロス注文であり、ストップはギャップに対して保護しません。価格がトレーリングストップを突き抜けてギャップが発生した場合、注文は次に利用可能な価格で約定されますが、その価格はトレーリング幅よりも大幅に悪化する可能性があります。既知のイベントをまたいでポジションを保有するトレーダーはギャップの影響を受け、トレーリングストップはそれを防げません。
2つ目のリスクは、プラットフォームの障害です。プラットフォームがクラッシュしたり接続を失ったりすると、トレーリングストップが最新の価格に調整されないことがあります。トレーダーがプラットフォームに戻ると、ストップが古い水準のままであり、トレーダーは注文をキャンセルして新しい注文を出し直す必要があります。リスクは小さいものの、トレーダーはそれを認識しておくべきです。
関連リソース
どこから始めるか
初めてトレーリングストップを設定する場合、最も役立つ練習は、小さなポジションでトレーリング幅を設定し、ストップがどのように動くかをプラットフォームで監視することです。私たちのBroker比較では、各Brokerで利用可能な注文タイプを一覧にしており、それによってトレーリングストップがサポートされているか、またサーバーサイドかクライアントサイドかが分かります。