これは投資助言ではありません。提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、いかなる金融商品の売買を推奨するものではありません。
レバレッジ（いわゆる「乗数効果」）とは、借り入れた資本を用いて投資の見込みリターンを高めることです。トレーダーはポジション価値の一部を拠出し、残りをBrokerが貸し出します。基礎となる株が1％動けば、5:1のレバレッジ・ポジションでは5％の値動きになり、1％の動きが20:1のレバレッジ・ポジションでは20％の値動きになります。同じ乗数は両方向に作用し、同じ乗数が損失も増幅します。
マルチプライヤーの仕組み
マルチプライヤーとは、ポジションサイズと証拠金の比率です。5:1のレバレッジは、ポジションが証拠金の5倍であることを意味します。口座に€10,000があり、5:1のレバレッジを使うトレーダーは、€50,000のポジションをコントロールできます。€50,000のポジションが1％動くと€500で、これは€10,000の証拠金の5％に相当します。
証拠金は、ポジションを開くためにBrokerが求める入金であり、証拠金は手数料ではありません。証拠金は担保としてBrokerにより保管され、ポジションをクローズすると解放されます。ポジションを保有して一晩持ち越すトレーダーは、借り入れた金額に対するファイナンスチャージを支払います。ファイナンスチャージは、年あたりでポジション価値に対する割合です。
証拠金不足（マージンコール）は、ポジションがトレーダーに不利に動き、口座の自己資本が維持証拠金を下回ったときに発生します。Brokerはマージンコールを通知し、トレーダーはポジションを維持するために追加の資金を入金しなければなりません。入金しないトレーダーは、Brokerによってポジションが強制清算されます。
マルチプライヤーが適用される場所
マルチプライヤーは、CFDs、先物、オプションに適用されます。CFDsはデフォルトでレバレッジがかかっており、レバレッジは基礎となる資産と規制当局のルールに基づいてBrokerが設定します。先物は証拠金システムを通じてレバレッジがかかり、レバレッジは契約と取引所によって異なります。オプションはプレミアムを通じてレバレッジがかかり、プレミアムが基礎となる価格に対して小さいほどレバレッジは最も高くなります。
マルチプライヤーは、直接の株式購入には適用されません。現金€10,000で株式€50,000を購入するトレーダーは、€50,000を資金として用意する必要があり、Brokerはその差額を貸し出しません。直接の株式購入でレバレッジを得たいトレーダーは、マージン口座を利用でき、Brokerは購入価格の一部を貸し出します。
ポジションの大きさを決めるための実践的なルール
最初のルールは、利用可能な証拠金ではなく、リスクに応じてポジションサイズを決めることです。1回の取引で口座の1％をリスクにさらすトレーダーは、エントリーから1％の水準にストップロスを置けば、口座に対して1％の損失になるようにポジションを設定すべきです。10:1のレバレッジを使い、1回の取引で口座の10％を使うトレーダーは、10％の値動きで口座全体をリスクにさらしていることになります。
2つ目のルールは、ストップロスを使うことです。ストップロスは損失を制限し、レバレッジ取引におけるリスク管理のためのトレーダーの主要なツールです。ストップロスはトレーダーのリスク許容度に合う水準に置くべきで、ストップロスはトレーダーに不利な方向へ動かしてはいけません。
3つ目のルールは、証拠金（マージン）水準を監視することです。トレーダーは定期的にマージン水準を確認し、マージン水準がBrokerの最低水準を下回らないようにすべきです。複数のポジションを保有しているトレーダーは必要証拠金を合算し、不利な値動きに備えてバッファを確保しておく必要があります。
マルチプライヤーのリスク
最初のリスクは、損失の増幅です。5:1のポジションで5％の利益を生むレバレッジは、5％の損失を生む可能性があり、スプレッド、手数料、そして資金調達コストによって、損失は利益よりも大きくなることがあります。高いレバレッジを使うトレーダーは、1回の取引で預けた資金全額を失うこともあります。
2つ目のリスクは、マージンコールです。マージンコールはいつでも発生し得て、Brokerは数時間以内に追加資金を要求することがあります。追加資金を用意できないトレーダーは、最悪のタイミングでポジションを強制的に清算され、その結果、損失を確定させてしまいます。
3つ目のリスクは、過剰な取引です。レバレッジによってポジションがより魅力的に見えるため、トレーダーは自分のリスク許容度が許す以上の大きなポジションを取ってしまう誘惑に駆られるかもしれません。トレーダーはポジションを開く前にリスクルールを設定し、そのルールを守るべきです。
マルチプライヤー効果に関するよくある質問
利用可能な最大レバレッジはいくらですか？ 最大レバレッジは規制当局とBrokerによって異なります。欧州連合（EU）では、個人投資家向けの最大レバレッジは主要なフォレックス・ペアで1:30、株式で1:5です。オフショアのBrokerはより高いレバレッジを提供できますが、レバレッジが高いほど保護の水準は低くなります。
レバレッジによって預け入れ額以上の損失を被ることはありますか？ はい。CFDsおよび先物では可能です。ポジションはトレーダーに不利な方向へ動き、Brokerが追加の証拠金を要求することがあります。追加資金を持たないトレーダーはポジションを強制清算され、それでもトレーダーがBrokerに差額を支払う義務を負う場合があります。
マルチプライヤー効果はオプションのレバレッジと同じですか？ オプションのレバレッジは、プレミアムが原資産価格に対してどれくらいかによって決まり、原資産価格が動くとオプションのレバレッジも変化します。一方でCFDおよび先物のレバレッジはBrokerまたは取引所によって固定され、取引中にレバレッジは変わりません。
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どこから始めるべきか
株式取引におけるマルチプライヤー効果を検討している場合、最も役立つ最初のステップは、規制を受けたBrokerでデモ口座を開設し、フォローしている銘柄で小さなレバレッジ取引を行うことです。私たちのBroker比較では、レバレッジ取引を提供しているBrokerと利用可能なレバレッジを掲載しており、これにより、ライブ口座で最初のレバレッジ取引を行う前に、Brokerが何を提供しているのかを把握できます。