これは投資助言ではありません。提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、いかなる金融商品の売買を推奨するものではありません。
ブローカー（Broker）会社は、トレーダーと市場の間に位置する、ライセンスを受けた事業体です。トレーダーの資金を保管し、トレーダーの注文を取り次ぎ、取引を規制当局へ報告し、プラットフォームとサポートを提供します。その役割は、マーケティングが示唆するよりも範囲が狭いものです。ブローカーは、金融アドバイザーではなく、税務アドバイザーでもなく、法的な意味でのカストディアン（custodian）でもなく、また多くの場合、相手方（counterparty）でもありません。役割の限界は理解しておく価値があります。
ブローカーが行うこと
最初の仕事はカストディ（保管）です。ブローカーは、トレーダーの現金と証券を、ブローカー自身の資産とは別の分離口座で保管します。この分離は規制当局によって義務付けられており、ブローカーが破綻した場合でも、トレーダーの資産がブローカーの財産（遺産）に含まれないことを意味します。現金はティア1の銀行で保管され、証券は中央証券保管機関またはサブ・カストディアンで保管されます。
2つ目の仕事はオーダー・ルーティング（注文の取次）です。ブローカーはトレーダーの注文を受け取り、どこにルーティングするかを決定します（取引所の板に出す、ダークプールに出す、インターナライザーに回すなど）。そして、執行結果をトレーダーに報告します。注文執行ポリシーは法的文書で、ルーティングのロジックを説明しています。実際に注文がどこへ送られるのかが分かるため、読む価値があります。
3つ目の仕事はレポーティング（報告）です。ブローカーはトレーダーの取引を規制当局に報告し、必要に応じて税金を源泉徴収し、トレーダーに年次の明細書を提供します。報告は規制当局によって義務付けられており、トレーダーの確定申告の基礎になります。
4つ目の仕事はプラットフォームです。ブローカーは取引プラットフォーム、チャート、注文チケット、リサーチ、サポートを提供します。プラットフォームはトレーダーにとってブローカーとの主要な接点であり、プラットフォームの品質は、トレーダーがあるブローカーを別のブローカーより選ぶ主な理由の1つです。
ブローカーが行わないこと
Brokerは金融アドバイザーではありません。Brokerは取引手法のリスク許容度を評価せず、ポートフォリオを構築せず、推奨もしません。Brokerが提供する調査は情報であって助言ではなく、Brokerは取引者の投資結果について責任を負いません。取引者自身が、自分の判断に責任を負います。
Brokerは税務アドバイザーでもありません。Brokerは必要に応じて税金を源泉徴収し、年次の明細書を提供しますが、税戦略、資産の所在、利益・損失の計上タイミングについて取引者に助言することはありません。税務申告は取引者自身の責任です。
Brokerは法的な意味でのカストディアンではありません。Brokerは資産を分別管理口座で保有しますが、長期の受託者（フィデューシャリー）という意味でのカストディアンではありません。Brokerはサービス提供者であり、取引者はいつでも資産を別のBrokerへ移すことができます。移管プロセスは規制された手続きであり、Brokerは定められた期限内にそれを促進することが求められています。
Brokerは多くの場合、カウンターパーティではありません。取引者がBrokerを通じて株式を購入し、その注文が取引所のリット（lit）な取引にルーティングされる場合、Brokerは取引の相手方ではありません。カウンターパーティは取引所にいるもう一方の取引者です。Brokerが注文をインターナライズする場合はBrokerがカウンターパーティとなり、取引者の注文はBrokerの提示価格で約定します。このインターナライズは注文執行ポリシーで開示されており、Brokerが別のルーティングを提供している場合、取引者は異なるルーティングを依頼できます。
ブローカーの種類によって役割がどう違うか
ブローカー会社の役割は、ブローカーの種類によって異なります。フルサービスのBrokerは、中核となる保管（custody）、取引の取次（routing）、レポーティング、プラットフォーム機能に加えて、助言、ポートフォリオ構築、退職計画、そして個人的な関係性を提供します。ディスカウントBrokerは、助言や関係性はなく、コア機能をより低コストで提供します。ロボアドバイザーブローカーは、人のアドバイザーの関与が限定的、またはない形で、自動化されたポートフォリオ管理を提供します。
ブローカーの種類の選択は、トレーダーがどれだけの支援を望むか、そしてそれに対してどれだけ支払う意思があるかの選択です。コア機能はブローカーの種類を問わず同じで、違いはコアの周辺サービスにあります。
ブローカーを評価する方法
率直な評価は、規制当局、分別管理、注文執行方針、手数料体系、プラットフォーム、サポートを確認することです。規制当局は、そのブローカーがライセンスを持ち、監督下にあることを確認します。分別管理は、破綻した場合に資産が保護されることを確認します。注文執行方針は、ブローカーが開示されていない方法でトレーダーに対して取引していないことを確認します。手数料体系は、コストがブローカーの提示どおりであることを確認します。プラットフォームは、トレーダーがそれを利用できることを確認します。サポートは、何か問題が起きたときにブローカーに連絡できることを確認します。
関連リソース
どこから始めるか
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