これは投資助言ではありません。提供される情報は教育および情報提供のみを目的としており、いかなる金融商品の売買を推奨するものではありません。
CFDs、先物、オプションなどのレバレッジ商品は、小さな入金で投資収益を増幅したい株式トレーダーに人気です。5:1のポジションで5％の利益を生むレバレッジは、5％の損失も生み得ます。また、スプレッド、手数料、そしてファイナンス（資金調達）コストのために、損失は利益よりも大きくなる可能性があります。レバレッジ商品を利用するトレーダーは、最初のポジションを開く前に主要なリスクを理解しておく必要があります。
主なリスク
最初のリスクは損失の増幅です。5:1のポジションで5％の利益を生むレバレッジは、5％の損失も生み得ます。また、スプレッド、手数料、そして資金調達コストによって、損失は利益より大きくなる可能性があります。高いレバレッジを使うトレーダーは、1回の取引で預けた資金全額を失うことがあります。
2つ目のリスクは追証（マージンコール）です。ポジションがトレーダーに不利に動き、口座の自己資本が維持証拠金を下回ると、Brokerは追加資金を要求できます。追加資金を用意できないトレーダーは、最悪のタイミングでポジションを強制決済され、損失を確定させることになります。
3つ目のリスクは資金調達コストです。レバレッジのかかったポジションは、ポジション価値と当初証拠金の差額を借り入れ、その借り入れ額に対してBrokerが利息を課します。資金調達コストは日をまたいで（オーバーナイトで）支払われ、口座から差し引かれます。資金調達コストは取引コストを押し上げ、時間の経過とともに利益を目減りさせる可能性があります。
4つ目のリスクはギャップリスクです。レバレッジのかかったポジションは、基礎となる資産での1回のギャップによって強制決済されることがあり、そのギャップは取引時間外に発生することもあります。週末やニュースイベントをまたいでレバレッジのかかったポジションを保有しているトレーダーは、ギャップリスクにさらされます。
5つ目のリスクは過剰取引です。レバレッジによってポジションがより魅力的に見えるため、トレーダーは自分のリスク許容度を超える大きなポジションを取りたくなるかもしれません。過剰取引を行うトレーダーは、より高い取引コストと、損失リスクの増大に口座をさらすことになります。
6つ目のリスクは心理的なプレッシャーです。レバレッジのかかったポジションはストレスになり得て、トレーダーは不適切なタイミングで売却してしまう誘惑に駆られる可能性があります。プレッシャーに対処できないトレーダーはレバレッジを使うべきではなく、より小さなポジションや別の戦略を検討すべきです。
リスクの管理方法
最初の手法はポジションサイジングです。トレーダーは、口座の一定割合にポジションを調整すべきで、通常は1回の取引につき口座の1％から2％程度にします。ポジションサイズは、トレーダーが損失として許容できる金額を、ストップロスまでの距離で割って算出します。
2つ目の手法はストップロスです。ストップロスは、あらかじめ定めた価格でポジションを決済する注文であり、損失を制限します。ストップロスはトレーダーのリスク許容度に合う水準に設定し、ストップロスはトレーダーに不利な方向へ動かしてはいけません。
3つ目の手法はテイクプロフィットです。テイクプロフィットは、あらかじめ定めた利益目標でポジションを決済する注文であり、利益を確定させます。テイクプロフィットは、利益目標を確実に取り込みたいトレーダーに有用であり、また、利益を取り崩してしまうことを避けたいトレーダーにも有用です。
4つ目の手法は分散です。トレーダーは、複数のポジション、複数のセクター、複数の資産クラスにリスクを分散させるべきです。分散によって、単一の損失がポートフォリオ全体に与える影響が小さくなります。
よくあるミスを避ける
最初のミスは、過度なレバレッジをかけることです。値動きの大きい株に対して20:1のレバレッジを使うトレーダーは、1回の取引で預けた資金を全て失う可能性があります。レバレッジは、原資産のボラティリティに合わせるべきであり、レバレッジはトレーダーのリスク許容度に合わせるべきです。
2つ目のミスは、ストップロスを動かすことです。取引に不利な方向へストップロスを動かすトレーダーは、ポジションにより多くの損失余地を与えており、リスクを増やしています。ストップロスは、トレーダーが納得できる水準に設定し、トレーダーに新しい理由がない限りストップロスを動かすべきではありません。
3つ目のミスは、ファイナンス（資金調達）コストを無視することです。レバレッジのかかったポジションは夜間にファイナンスチャージが発生し、そのファイナンスチャージが取引コストに上乗せされます。レバレッジのかかったポジションを数週間、数か月保有するトレーダーは、重要なファイナンスチャージを支払うことになり、そのファイナンスチャージが利益を相殺してしまう可能性があります。
レバレッジ商品に関するよくある質問
利用可能な最大レバレッジは？ 最大レバレッジは規制当局とBrokerによって異なります。欧州連合では、個人投資家向けの最大レバレッジは主要なフォレックス・ペアで1:30、株式で1:5です。オフショアのBrokerはより高いレバレッジを提供できますが、レバレッジが高いほど保護の水準は低くなります。
レバレッジで預けた金額以上の損失を出すことはありますか？ はい、CFDsや先物では可能です。ポジションはトレーダーに不利な方向に動き、Brokerは追加の証拠金を要求することがあります。追加資金を持たないトレーダーはポジションを強制清算されることがあり、トレーダーはそれでもBrokerに差額を支払う義務が生じる場合があります。
レバレッジはすべての株で同じですか？ いいえ、レバレッジは原資産となる株式のボラティリティに依存します。値動きの大きい株はレバレッジが低く、安定した株はより高いレバレッジに耐えられます。レバレッジは各株ごとにBrokerが設定します。
関連リソース
どこから始めるべきか
レバレッジ商品を検討する場合、最初に行うべき最も有用なステップは、1回の取引あたりのリスク、最大ドローダウン、最大の保有（未決済）ポジション数を定義することです。私たちのブローカー比較では、レバレッジ取引を提供しているBrokerと、リスク管理ツールを掲載しています。これらを合わせて確認することで、最初のレバレッジ取引を行う前に、Brokerが何を提供しているかを把握できます。