Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Маржалық сауда шоты — бұл брокерлік шот, ол трейдерге шоттағы қолма-қол ақша мен бағалы қағаздардың есебінен қарыз алып, левереджделген позициялар қабылдауға мүмкіндік береді. Механикасы кез келген басқа левереджделген шотпен бірдей: трейдер кепіл ретінде бастапқы жарна салады, брокер қалғанын береді, ал трейдердің меншікті капиталы — айырма. Басқару — құбылмалы нарықтан аман өткен трейдерді маржалық талап (margin call) арқылы біржола жойылып кететін трейдерден ажыратады.
Бақылайтын төрт сан
Бірінші сан — шоттың меншікті капиталы (equity). Меншікті капитал — қолма-қол ақша плюс бағалы қағаздардың нарықтық құны, одан кез келген қарызға алынған соманы шегергендегі көрсеткіш. Меншікті капитал — трейдердің шоттағы нақты байлығы, ал меншікті капитал — broker техникалық қызмет көрсету маржасын (maintenance margin) есептеген кезде қарайтын көрсеткіш. Margin шотында €10,000 меншікті капиталы бар трейдерде maintenance margin деңгейіне дейін шотта жоғалтуға болатын сома €10,000 болады.
Екінші сан — maintenance margin. Maintenance margin — трейдер leveraged позиция құнының пайыздық үлесі ретінде сақтауға тиіс ең төменгі меншікті капитал. АҚШ-тағы ірі акциялар үшін maintenance margin көбіне 25% болады. €20,000 leveraged позициясы бар трейдер кемінде €5,000 меншікті капитал сақтауы керек. Меншікті капитал €5,000-нан төмендеген кезде broker margin call береді.
Үшінші сан — қолма-қол ақша буфері (cash buffer). Cash buffer — шоттағы позицияға немесе маржа талабының орындалуына міндеттелмеген қолма-қол ақша. Cash buffer — трейдердің құлдырауға (drawdown) қарсы қорғанысы, ал cash buffer шот құнының 10% - 30% аралығы болуы тиіс, бұл holdings құбылмалылығына (volatility) байланысты. Буфері үлкен трейдер margin call тудырмай-ақ, үлкен drawdown-ды сіңіре алады.
Төртінші сан — drawdown шегі (drawdown limit). Drawdown limit — трейдер шот бойынша позиция көлемін азайтуға немесе шотты жабуға дейін қабылдауға дайын болатын ең үлкен шығынның пайыздық мөлшері. Көп қолданылатын ереже — 20% drawdown шегі. 20% drawdown-ға жеткен трейдер сауданы тоқтатады, стратегияны қайта қарап шығады және стратегия түзетілгеннен кейін ғана қайта бастайды.
Позицияны өлшеу тәртібі
Ең маңызды тәртіп — позицияны өлшеу. Әрбір саудадағы позиция көлемі тоқтауға (stop) дейінгі тәуекелге қарай доллармен белгіленеді; ол қалаған кіріске немесе қолжетімді левереджге емес. Трейдер кіру нүктесінен stop-қа дейінгі қашықтықты есептейді, оны акция санына көбейтеді және шоттың 1%-ы мөлшерінде долларлық тәуекелді белгілейді. Позиция көлемі — сол долларлық тәуекелді шығаратын мөлшер.
Осы тәртіпті жүйелі қолданатын трейдер стратегияның жеңіс ықтималдығы (win rate) мен тәуекел-кіріс қатынасына (risk-reward ratio) сәйкес келетін нәтижеге қол жеткізеді. Ал левереджді тәртіп рұқсат ететіннен үлкен позиция алу үшін қолданатын трейдер нәтижесі ең үлкен шығынмен басым болады; ең үлкен шығын — кішігірім жеңістерден жиналған пайданы өшіріп тастайтын шығын.
Бұл тәртіп маржа шотында да, қолма-қол (cash) шотында да бірдей, бірақ тәуекел жоғары. Маржа шотындағы 1% шығын — позиция құнына емес, меншікті капиталға (equity) 1% шығын. 5:1 левереджделген позициядағы 10% шығын — меншікті капиталға 50% шығын, ал меншікті капиталдағы 50% шығынды қалпына келтіру үшін 100% пайда қажет. Позицияны өлшеу тәртібі — левередждің трейдердің пайдасына жұмыс істеуінің жалғыз жолы.
Ақша резервінің тәртібі
Екінші тәртіп — ақша резерві. Ақша резерві — позицияға міндеттелмеген шоттағы қолма-қол ақша. Ақша резерві құлдырауды (drawdown) жұтады, ал резерв — сатуға болатын құлдырау мен маржа шақыруы (margin call) арасындағы айырма. 20% ақша резерві бар трейдер левереджделген позициялардағы 20% құлдырауды маржа шақыруын тудырмай-ақ жұта алады. 0% ақша резерві бар трейдер алғашқы құлдырауда-ақ маржа шақыруына ұшырайды.
Резерв тегін емес. €50,000 шоттағы 20% ақша резерві — инвестицияланбайтын €10,000 қолма-қол ақша, ал мүмкіндіктің құны — сол €10,000-ның әкелетін кірісі. Мүмкіндіктің құны нақты, сондықтан трейдер оны резервтің болмауының құнымен салыстырып өлшеуі керек. ымыра — тыныш нарықтарда резервті азырақ ұстау, ал құбылмалы нарықтарда резервті көбірек ұстау.
Шығу жоспарының тәртібі
Үшінші тәртіп — шығу жоспары. Шығу жоспары — позиция қашан жабылатынын анықтайтын ережелер жиынтығы. Ең кең таралған ережелер: белгіленген бағадағы stop loss, белгіленген бағадағы take profit және белгіленген күнге сәйкес уақытқа негізделген шығу. Ережелер сауда жасалмай тұрып белгіленеді, ал баға сол деңгейге жеткен кезде ережелер орындалады.
Шығу жоспары — трейдердің мінез-құлықтық тұзаққа қарсы қорғанысы. Позиция бойынша пайдада тұрған трейдер пайданы алуға құлықсыз болады, өйткені алынған нәтиже левередж үшін тым аз сияқты сезіледі. Позиция бойынша шығынға түскен трейдер шығынды қабылдауға құлықсыз болады, өйткені шығын сауда үшін тым үлкен сияқты сезіледі. Шығу жоспары — мінез-құлықтық тұзақтың үстінен түсетін алдын ала келісім, ал алдын ала келісім — тәртіптің жұмыс істеуінің жалғыз жолы.
Қарап шығу тәртібі
Төртінші тәртіп — қарап шығу. Трейдер шотты тұрақты жиілікпен (аптасына немесе айына бір рет) қарап шығады, ал қарап шығу — стратегияны, тәртіпті және нәтижені құрылымды түрде бағалау. Қарап шығу — дұрыс болған саудаларды, жұмыс істемеген саудаларды және тәртіптен тыс қалған саудаларды анықтауға мүмкіндік. Қарап шығу келесі айдағы саудаларға негіз болады.
Қарап шығу сонымен қатар позиция көлемін, ақша резервін және құлдырау шегін түзетуге мүмкіндік береді. Құлдырау шегіне үнемі жетіп жүрген трейдер позиция көлемін азайтуы керек. Оң нәтиже беріп жүрген трейдер позиция көлемін арттыра алады, бірақ тек алты-он екі айлық тәжірибелік нәтижеден кейін ғана.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз маржа шотын басқарып отырсаңыз, ең пайдалы жаттығу — төрт санды белгілеу және оларды апта сайын бақылау. Біздің broker comparison парақшамыз әрбір Broker үшін маржа саясатын және техникалық қызмет көрсету маржасын көрсетеді; бұл екеуі бірге сіздің шотыңыз үшін қандай тәртіп қажет екенін түсінуге көмектеседі.