Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Маржа талабы — брокердің левереджделген позицияны ашу үшін талап ететін ең төменгі бастапқы салымы. Есептеу қарапайым: формула брокердің веб-сайтында жарияланған, ал нәтиже — сауда жасалмас бұрын трейдер шотында болуы тиіс долларлық сома. Көптеген трейдерлер есептеуді ойша шығара алады, бірақ брокер жариялаған кесте — айқындаушы (авторитетті) дереккөз, әрі кесте құралға, юрисдикцияға және трейдердің шот түріне қарай өзгеруі мүмкін.
Негізгі формула
Маржа талабы позиция көлемі бастапқы маржа мөлшерлемесіне көбейтілгенге тең. Бастапқы маржа мөлшерлемесін реттеуші мен Broker белгілейді және ол Broker-дің өнім бетінде жарияланады. АҚШ-тағы ірі акция үшін retail маржа мөлшерлемесі 50% болса, €10,000 позиция €5,000 салымды талап етеді. АҚШ-тағы ірі акция үшін retail маржа мөлшерлемесі 25% болса, €10,000 позиция €2,500 салымды талап етеді.
Бастапқы маржа мөлшерлемесі — сауданы ашу кезіндегі салым. Техникалық (maintenance) маржа — позиция қозғалған кезде оны ашық күйде ұстау үшін қажет салым. Техникалық маржа әдетте бастапқы маржадан төмен болады және ол margin call іске қосылатын деңгей болып табылады. АҚШ-тағы ірі акция үшін бастапқы маржа 50% және техникалық маржа 25% болса, позиция €5,000 салыммен ашылады, ал margin call трейдердің меншікті капиталы позиция құнының 25%-ына дейін төмендегенде іске қосылады.
Есептеуді өзгертетін айнымалылар
Бастапқы маржа ставкасы бір ғана сан емес. Ол құралға, юрисдикцияға, трейдердің шот түріне және кейде трейдердің тәжірибе деңгейіне қарай өзгереді. Өтімділігі жоғары және нарықтық капитализациясы үлкен ірі АҚШ акциялары ең төменгі ставкаларға ие. Кішігірім АҚШ акциялары, small-cap акциялар және құбылмалылығы жоғары акциялар жоғарырақ ставкаларға ие. ETF әдетте негізгі активтер себеті сияқты қарастырылады. Опциондарда маржаның бөлек кестесі болады, ол көбіне сценарийге негізделген модель арқылы есептеледі.
Юрисдикция маңызды, өйткені әртүрлі өңірлердің реттеушілері әртүрлі шектерді белгілейді. ЕО-дағы ESMA ірі акциялар үшін бөлшек инвестордың левереджін 1:5 деңгейінде шектейді, бұл бастапқы маржаның 20%-ын құрайды. Ұлыбританиядағы FCA ұқсас шектерді қолданады. Австралиядағы ASIC ережелерін сәйкестендіру үшін қатаңдатты. Оффшорлық Broker жоғарырақ левередж ұсына алады, бірақ реттеушілік қорғаныс жұқарақ.
Шот түрі де маңызды, өйткені кәсіби шоттар мен институционалдық шоттардың маржа кестелері бөлшек шоттардан өзгеше болады. MiFID II бойынша өзін кәсіби клиент ретінде біліктендіретін трейдер жоғарырақ левереджге өтініш бере алады, бірақ трейдер критерийлерге сай болуы керек: оған ең төменгі сауда көлемі, ең төменгі портфель көлемі және тиісті жұмыс тәжірибесі кіреді.
Позиция көлемінің рөлі
Позиция көлемі — трейдердің таңдауы, ал маржа талабы көлемге қарай өседі. 20% бастапқы маржасы бар €10,000 позиция €2,000 салымды талап етеді. Сол 20% бастапқы маржасы бар €50,000 позиция €10,000 салымды талап етеді. Трейдерлік шотта сауда жасалғанға дейін салым сомасынан кем емес ақша қаражаты (cash) болуы тиіс, ал шотта ақша болмаса, Broker сауданы орындауға рұқсат бермейді.
Позиция көлемі — маржа есептеудегі ең жиі кездесетін қате. 20% бастапқы маржамен €50,000 позиция алғысы келетін трейдерге €10,000 салым қажет, әрі шотта кемінде сол сомада ақша қаражаты болуы керек. Ақшасы жоқ трейдер Broker тарапынан қабылданбайды немесе ақшаны босату үшін басқа позицияны жабуға мәжбүр болады.
Ақшаның және маржаға жарамды бағалы қағаздардың рөлі
Маржа талабы ақшамен немесе маржаға жарамды бағалы қағаздармен орындалуы мүмкін. Қолында €10,000 қолма-қол ақша және €20,000 маржаға жарамды бағалы қағаздары бар трейдер €10,000 маржа талабын екі тәсілдің кез келгенімен өтей алады. Брокер әдетте ақшаны артық көреді, бірақ егер бағалы қағаздар рұқсат етілген тізімде болса, брокер оларды қабылдайды.
Маржаға жарамды бағалы қағаздар тізімі брокердің веб-сайтында жарияланады және уақыт өте келе өзгеріп отырады. Маржа талабын орындау үшін бағалы қағаздарды пайдалануды жоспарлаған трейдер сауданы орналастырмас бұрын тізімді тексеруі керек. Бүгін тізімде тұрған бағалы қағаз ертең алынып тасталуы мүмкін, әсіресе құбылмалы нарықта.
Белгілі бір сауда үшін маржа талаптарын қалай есептеуге болады
Есептеу формуласы: позиция көлемі × бастапқы маржа ставкасы. АҚШ-тың ірі акцияларының бірінде €10,000 позиция үшін бастапқы маржа 20% болса, маржа талабы €2,000 болады. Сауда жасалмас бұрын трейдер шотта кемінде €2,000 қолма-қол ақша немесе жарамды маржаға жатқызылатын бағалы қағаздар ұстауы қажет. Брокердің тапсырыс билеті әдетте сауда расталғанға дейін маржа талабын көрсетеді, ал трейдер нөмірді брокер жариялаған кестемен салыстыра алады.
Неғұрлым күрделі сауда үшін есептеу формуласы: әрбір ледж үшін позиция көлемі × бастапқы маржа ставкасы, содан кейін қосылады. Опциондық спред үшін бастапқы маржа әдетте спред құнына плюс базалық активтің белгілі бір пайызына тең болады, ал брокердің опциондар бойынша маржа калькуляторы барлық егжей-тегжейін өңдейді. Фьючерстік позиция үшін бастапқы маржаны биржа белгілейді, ал брокердің өнім бетінде ставка көрсетіледі.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз белгілі бір сауда үшін маржа талаптарын есептеп жатсаңыз, ең пайдалы көрсеткіш — брокердің осы құралға жариялаған бастапқы маржа ставкасы. Біздің broker comparison бетіміз әрбір брокерде қолданылатын левереджді және рұқсат етілген құралдарды көрсетеді; бұл мәліметтер сауданы жасамас бұрын маржа талабы қандай болатынын түсінуге көмектеседі.