Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Дериватив — бұл құны негізгі активтен алынатын келісімшарт, мысалы, акциядан, индекстен немесе тауардан. Келісімшарт иесіне болашақ күні немесе болашақ баға бойынша негізгі активті сатып алу-сату құқығын немесе міндетін береді. Акциямен сауда жасаудағы ең кең тараған деривативтер — айырма келісімшарттары (CFDs), фьючерстер және опциондар.
Туынды құрал деген не
Туынды құрал — құны негізгі активтен алынатын келісімшарт, мысалы, акциядан, индекстен немесе тауардан. Келісімшарт иесіне негізгі активті болашақ күні немесе болашақ бағамен сатып алу-сату құқығын немесе міндеттемесін береді. Акцияларды саудалау үшін ең кең таралған туынды құралдар — айырма келісімшарттары (CFDs), фьючерстер және опциондар.
Туынды құралдардың тартымдылығы — левередж. Аз ғана бастапқы салым трейдерге әлдеқайда үлкен позицияға әсер етуге мүмкіндік береді, ал левередж пайда мен шығыннің екеуін де күшейтеді. Акцияларды саудалау үшін туынды құралдарды қолданатын трейдер бірінші позицияны ашпас бұрын левередждің жұмыс істеу тетіктерін, маржа талаптарын және тәуекелдерді түсінуі керек.
Айырма бойынша келісімшарттар
CFD — бұл трейдер мен Broker арасындағы келісімшарт. Келісімшарт негізгі акцияның кіру бағасы мен шығу бағасы арасындағы айырманы төлейді. Трейдер акцияға иелік етпейді және дивидендтерді алмайды, дегенмен кейбір Broker дивиденд төлемдері үшін позицияны түзетеді.
CFDs әдепкі бойынша левереджбен (қарыздық әсермен) жұмыс істейді. Broker бастапқы маржа ретінде позиция құнының 5 пайызынан 20 пайызына дейін талап етуі мүмкін, ал қалған бөлігі Broker-ден қарызға алынады. Левередж пайда мен шығынді күшейтеді, ал позиция трейдерге қарсы қозғалған жағдайда трейдер бастапқы салымнан да көп ақша жоғалтуы мүмкін.
CFDs қысқа мерзімді акция трейдерлері арасында танымал, өйткені спреді тар, комиссиясы төмен, әрі позицияны аз ғана салыммен ашуға болады. Трейдер CFD позициясын ашар алдында Broker-дің маржа саясатын, Broker-дің түнгі қаржыландыру мөлшерлемелерін және Broker-дің stop-out деңгейін тексеруі керек.
Фьючерстер
Фьючерстік келісімшарт — бұл бүгін келісілген баға бойынша болашақ күні негізгі активті сатып алу немесе сату туралы келісім. Фьючерстер реттелетін биржаларда саудаланады, ал биржа келісімшарттың талаптарын, маржа талаптарын және күнделікті есеп айырысу процесін белгілейді.
Фьючерстер маржа жүйесі арқылы левереджделеді. Биржа келісімшарт құнының пайызын құрайтын бастапқы маржаны талап етеді, әрі биржа позицияны күн сайын нарықтық бағамен қайта бағалап отырады. Нарықтық қайта бағалау процесі вариациялық маржаны тудырады — бұл позиция бойынша күнделікті пайда немесе залал.
Фьючерстер қор нарығының индекстеріне, жеке акцияларға арналған фьючерстерге немесе VIX-ке экспозиция алғысы келетін акция трейдерлері арасында танымал. Трейдер фьючерстік позицияны ашар алдында келісімшарт көлемін, тик құнын және соңғы сауда күнін білуі тиіс. Сондай-ақ трейдер маржа шақыру (margin call) рәсімін және мәжбүрлі ликвидация тәуекелін де білуі керек.
Опциондар
Опцион — бұл ұстаушыға мерзімі аяқталғанға дейін белгіленген баға (strike price) бойынша базалық активті сатып алу немесе сату құқығын беретін, бірақ міндеттемейтін келісімшарт. Қоңырау опционы (call option) сатып алу құқығын береді, ал қою опционы (put option) сату құқығын береді. Сатып алушы сыйақы (premium) төлейді, ал сатушы сыйақыны алады.
Опциондардың төлемі сызықтық емес, ал опциондардағы левередж сыйақыда болады. Кішігірім сыйақы базалық акцияның үлкен қозғалысына трейдерге әсер етуі мүмкін, әрі левередж сыйақы акция бағасына қатысты аз болған кезде жоғары болады. Айырбас ретінде, егер акция күтілген бағытта қозғалмаса, сыйақы пайдасыз болып мерзімі өтіп кетуі мүмкін.
Опциондар позицияны хеджирлеуді қалайтын, құбылмалылыққа (volatility) ставка жасағысы келетін немесе тәуекелі нақты анықталған сауда жасағысы келетін акция трейдерлері арасында танымал. Опциондық позицияны ашпас бұрын трейдер опциондар тізбегін (option chain), strike бағаларын, аяқталу күндерін және Greeks көрсеткіштерін білуі керек.
Деривативті қалай дұрыс таңдауға болады
Таңдау сауда мақсатына байланысты. CFDs қысқа мерзімді трейдерлерге сай келеді: олар левередж алғысы келеді және бастапқы салым аз болуы керек. Futures биржада сатылатын экспозицияны, ашық бағаны және қысқа позицияға (short) шығу мүмкіндігін қалайтын трейдерлерге сай келеді. Options тәуекелі нақты шектелген, хеджирлеу немесе құбылмалылыққа (волатильділікке) экспозиция қажет трейдерлерге сай келеді.
Трейдер сондай-ақ шығындарды да ескергені дұрыс. CFDs спредке және түнгі қаржыландыруға (overnight financing) ие. Futures комиссияға және маржа бойынша пайызға (margin interest) ие. Options сыйлықақыға (premium) ие, ол — саудадағы ең үлкен ықтимал шығын. Жалпы шығын күтілетін пайдамен салыстырылуы тиіс, ал шығын тым жоғары болса, сауданы бастауға болмайды.
Деривативтер туралы жиі қойылатын сұрақтар
Ең жоғары левереджді дериватив қайсы? Опциондар — ең жоғары левереджді, өйткені сыйақы (премиум) негізгі актив бағасының шағын ғана бөлігі болуы мүмкін. Левередж жоғары, ал толық шығынға ұшырау қаупі де жоғары.
Деривативтермен салымымнан көбірек жоғалта аламын ба? Иә, CFDs және фьючерстермен. Позиция трейдерге қарсы қозғала алады, ал брокер қосымша маржа талап ете алады. Трейдер шығынды шектеу үшін стоп-лосс қолдануы тиіс.
Деривативтер реттеледі ме? CFDs және фьючерстер көптеген юрисдикцияларда реттеледі, ал реттеу брокердің қызметін және брокердің клиент қаражатын өңдеуін қамтиды. Опциондар кейбір юрисдикцияларда реттеледі, және реттеу елге қарай әртүрлі болады.
Қатысты ресурстар
Қайдан бастау керек
Егер сіз туынды құралдарды бағалап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — реттелетін Broker-де демо-аккаунт ашып, өзіңіз бақылап жүрген акцияға шағын CFD немесе опциондық сауда жасаңыз. Біздің broker салыстыру бетіміз туынды құралдарды ұсынатын Broker-лерді және қолжетімді өнімдерді көрсетеді; бұл ақпарат сізге live-аккаунтта алғашқы левереджделген сауданы жасамас бұрын платформаның қандай болатынын түсінуге көмектеседі.