Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Леверидж кейбір трейдерлер үшін пайдалы құрал, ал басқалары үшін жойқын болуы мүмкін. Айырмашылық леверидждің өзінде емес. Айырмашылық трейдердің стратегиясында, трейдердің тәртібінде және трейдердің тәуекелге төзімділігінде. Левериджді әдепкі ретінде, әрбір позицияда, әрбір нарықта қолданатын трейдер леверидждің жеткізуге арналмаған тәуекелді өзіне алады. Ал левериджді тактикалық құрал ретінде, тар жағдайлар жиынтығында, нақты стоппен қолданатын трейдер левериджді дәл солай қолданады — ол қалай жобаланған болса, солай.
Леверидж жұмыс істейтін трейдерлер
Бірінші топ — қысқа мерзімді тактикалық трейдерлер. Бұл трейдерлер позицияны сағаттардан күндерге дейін ұстайды, кіруі нақты, стопы нақты, мақсаты нақты болады. Леверидж — позицияны саудаға сай мөлшерлеу құралы: позиция қалаған кіріске емес, стоптағы долларлық тәуекелге қарай мөлшерленеді. Позиция жабылған кезде леверидж кері қайтарылады, ал трейдер левериджге түнде немесе демалыс күндері (weekend) ұшырамайды.
Екінші топ — хеджерлер. Бұл трейдерлер левериджді ұзақ портфельге қарсы қысқа позиция алу үшін немесе қысқа портфельге қарсы ұзақ позиция алу үшін пайдаланады, мақсаты — хедждеу. Леверидж — хедж құралы, ал леверидждің құны — қарызға алынған бөліктің қаржыландыру ставкасы. Тәуекел терезесі өткен кезде хедж жабылады, әрі трейдер хеджден тыс левериджге ұшырамайды.
Үшінші топ — кәсіби немесе институционалдық трейдерлер. Бұл трейдерлерде қаржыландыру ставкалары төменірек, леверидж лимиттері жоғарырақ және тәуекелді басқарудың неғұрлым күрделі шеңбері бар. Леверидж — портфель деңгейіндегі позициялау құралы, ал трейдерде позицияларды нақты уақыт режимінде бақылап, нарықтағы өзгерістерге жедел әрекет етуге мүмкіндік беретін инфрақұрылым бар.
Төртінші топ — prop трейдерлер. Бұл трейдерлер фирманың капиталымен сауда жасайды, өздерінің капиталымен емес, ал леверидж фирманың тәуекел саясатының функциясы болып табылады. Трейдерге трейдерге бөлінген капиталдан тыс жеке қаржылық шығын қаупі төнбейді, ал леверидж — фирманың капиталына кіріс қалыптастыру құралы.
Леверидж жұмыс істемейтін трейдерлер
Бірінші топ — ұзақ мерзімді сатып алып, ұстап тұратын инвесторлар. Бұл трейдерлер позицияларды айлардан жылдарға дейін ұстайды, ал леверидж позицияның кірісіне көбейткіш ретінде әсер етеді. Қаржыландыру құны ұстау кезеңі бойы күрделенеді, левериджделген өнімдердегі күнделікті қайта есептеу негізгі активтен төмен кіріс беретіндей етіп күрделенеді, әрі позиция «гэпке» ұшырайды — ол бірнеше айлық табысты жойып жіберуі мүмкін. Леверидж ұзақ мерзімді инвестиция үшін құрал емес.
Екінші топ — хеджделмеген бағыттық трейдерлер. Бұл трейдерлер бір ғана бағытта левериджделген позициялар алады, және трейдер позициядағы толық құлдырауға (drawdown) ұшырайды. Позициядағы гэп трейдердің капиталының едәуір бөлігін жойып жіберуі мүмкін, ал позиция жабылғаннан кейін қалпына келтіру мүмкін емес. Леверидж хеджделмеген бағыттық сауда үшін құрал емес.
Үшінші топ — жаңа трейдерлер. Бұл трейдерлер әлі нарықты үйреніп жатыр, ал леверидж трейдердің қателіктеріне көбейткіш болып табылады. Левериджді қолданатын жаңа трейдер трейдер толық түсінбейтін тәуекелді өзіне алады, ал қателіктер леверидж арқылы күшейтіледі. Леверидж жаңа трейдерлер үшін құрал емес.
Төртінші топ — өзіне тым сенімді трейдерлер. Бұл трейдерлер өз көзқарасына сенімді болып, леверидж трейдердің тәуекел бюджетіне қарағанда үлкенірек позиция алудың тәсілі деп санайды. Нарық трейдерге қарсы қозғалғанда бұл аса сенімділік әшкереленеді, ал леверидж шығынды күшейтеді. Леверидж өзіне тым сенімді трейдерлер үшін құрал емес.
Леверидж сізге сай келетінін қалай білуге болады
Адал жауап — стратегияны аз мөлшердегі левериджбен тексеріп, нәтижені репрезентативті кезең ішінде бағалау. Бірнеше ай ішінде, нақты стоп және нақты мақсатпен, аз леверидж қолданылған позицияда оң кіріс шығара алатын трейдер — үлкенірек левериджге үміткер. Аз леверидж қолданылған позицияда теріс кіріс шығаратын трейдер — үміткер емес, әрі стратегия жұмыс істей бастағанша левериджсіз позициялармен ғана жүргені дұрыс.
Пайдалы тест — позиция көлемін стоп кезінде шоттың 1%-ына тең етіп, сол тәуекелді тудыру үшін қажет болатын кез келген левериджді қолдану. Леверидж көрсеткіші — позицияны мөлшерлеудің нәтижесі, енгізілетін бастапқы мән емес. Мұны жүйелі түрде жасай алатын трейдер — левериджге үміткер. Жасай алмайтын трейдер — үміткер емес.
Екінші тест — трейдердің шығын жағдайындағы мінез-құлқын бағалау. Левериджді позицияны стопта жауып, шығынды қабылдап, келесі саудаға өтетін трейдер левериджді дұрыс қолданады. Стопты жылжытатын, позицияға қосатын немесе позицияны жабудан бас тартатын трейдер левериджді дұрыс қолданбайды, сондықтан ол левериджді қолданбауы керек.
Қалай көбірек левереджге өтуге болады
Деңгейге көтерілу трейдердің нәтижелеріне, трейдердің тәртібіне және трейдердің капиталына байланысты. Алтыдан он екі айға дейінгі кезеңде шағын левереджді позицияларда оң нәтижесі бар, стоп кезінде позицияларды жабатын және маржа шақыруын орындауға капиталы жететін трейдер үлкенірек левереджге үміткер болады. Деңгейге көтерілу біртіндеп жүреді: трейдер левереджді бірден максимумға секірмей, аз мөлшерге (0.5×-тен 1×-ке дейін) ғана арттыруы керек.
Трейдердің реттеушісі левереджге шек қоюы мүмкін, ол Broker ұсынатын ең жоғары деңгейден төмен болуы ықтимал. Шек — заңды шектеу, трейдер оны асырмауы тиіс. Сонымен қатар Broker-де реттеушінің шегінен төмен болуы мүмкін ішкі шек те болуы мүмкін, трейдер оны да сақтауы керек. Шектер трейдерді қорғау үшін енгізілген, сондықтан оларды айналып өтудің қажеті жоқ.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сізге левередж сәйкес келетін-келмейтінін бағалап жатсаңыз, ең пайдалы қадам — стратегияны шағын левереджделген позицияда сынап көру. Біздің broker comparison бөлімінде әрбір broker-де қолжетімді левередж және шотты қадағалайтын реттеуші көрсетілген; бұл екеуі позицияның көлемін анықтамас бұрын сіздің алдыңызда не тұрғанын түсінуге көмектеседі.