Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Leverage — акциялармен сауда жасаудағы ең көп талқыланатын құралдардың бірі, әрі сонымен бірге ең жиі дұрыс қолданылмайтын құралдардың бірі. Себебі leverage дұрыс та, қате де қолданылғанда бірдей көрінеді: unleveraged нұсқадан үлкенірек позиция. Айырмашылық позиция көлемінің есептелген кірістің (stop, шот, стратегия) нәтижесі ме, әлде әдепкі мәннің (Broker ұсынатын ең жоғары шек) нәтижесі ме — соған байланысты.
Leverage-ті құрал ретінде қарайтын трейдерде пайдалы инструмент болады. Leverage-ті мақсат ретінде қарайтын трейдерде тәуекелді басқару мәселесі бар, ал бұл мәселе әдетте шоттың құнынан байқалады.
Леверидждің мәні неде
Леверидж — трейдердің қолындағы ақшамен салыстырғанда үлкенірек позиция алу үшін қарызға алынған капиталды пайдалану. Қарызға алынған капиталды Broker береді, оның құны — қарызға алынған бөліктің қаржыландыру мөлшерлемесі, ал позициядағы трейдердің меншікті капиталы — позиция көлемі мен қарыздың арасындағы айырма. 2× левериджделген позиция трейдердің ақшасының 50%-ы және 50%-ы қарыздан тұрады.
Леверидж позиция бойынша табысты да, тәуекелді де көбейтеді. 2× левериджделген позициядағы 10% өсім трейдер капиталы бойынша 20% өсімге тең. 10% шығын — 20% шығын. Бұл еселік екі бағытта да қолданылады, әрі сол еселік жоғары әлеуеттің де, төмендеу тәуекелінің де қайнар көзі болып табылады.
Заңды қолдану тәсілдері
Акциялармен сауда жасауда левередждің үш заңды қолданылуы бар. Біріншісі — капиталдың тиімділігі. Шағын шоты бар трейдер маржаны пайдаланып, жоғары бағаланған акцияда мағыналы позиция ала алады, ал босатылған ақша — нақты экономикалық пайда. Босатылған ақша басқа саудаға, хеджге жұмсалуы немесе буфер ретінде сақталуы мүмкін.
Екіншісі — қысқа мерзімді тактикалық позициялау. Алдағы бірнеше күнде акцияға қатысты бағыттық көзқарасы бар трейдер толық шартты құнды міндеттемей-ақ, сол көзқарасқа сай позиция көлемін белгілей алады. Бірнеше күн ішіндегі қаржыландыру құны аз болады, ал позиция құн өсіп кетпей тұрып жабылады.
Үшіншісі — хедждеу. Ұзақ мерзімді портфелі бар трейдер белгілі бір тәуекел кезеңін хедждеу үшін өзара байланысты құралда қысқа позиция ала алады, ал хедждің құны — қарызға алынған бөліктің қаржыландыру ставкасы. Хедж — белгілі бір оқиғаға байланысты тәуекелді басқарудың таза тәсілі, ал оның құны — қорғаныстың бағасы.
Заңсыз қолданулар
Леверидждің заңсыз қолданулары — апатты шығындарға әкелетіндері. Біріншісі — ставканы күшейткіш. Қолда бар левериджбен негізделген тәуекел бюджетінен үлкенірек позиция алатын трейдер левериджді ставканы күшейткіш ретінде қолданады. Ставканы күшейткіш — бөлшек инвесторлардағы ең ірі шығындардың көзі, әрі ол құралды заңды қолдану емес.
Екіншісі — ұзақ мерзімді ұстап тұру. Ұзақ мерзімді инвестиция үшін левериджді пайдаланатын трейдер бүкіл ұстап тұру кезеңі үшін қаржыландыру құнын төлейді, ал бұл құн кіріске нақты тежегіш әсер етеді. Тежегіш әсер әдетте леверидждің кірісті арттыру артықшылығынан үлкен болады, сондықтан ұзақ мерзімді инвестор көбіне леверидж қолданбағаны немесе әлдеқайда аз мөлшер қолданғаны дұрыс.
Үшіншісі — әдепкі қолдану. Әрбір позицияда қолжетімді леверидждің максималды мөлшерін пайдаланатын трейдер стратегия туралы шешім қабылдамайды; ол әдепкі шешім қабылдайды, ал әдепкі нұсқа сирек дұрыс болады. Позиция үшін дұрыс леверидж тоқтау (stop) және шоттан есептеледі, мәзірден таңдалмайды.
Левериджді құрал ретінде қалай қолдануға болады
Адал жауап — позиция көлемін тәуекел бюджеті мен стоптан есептеп, есептеу қандай левериджді шығарса, соны қолдану. Есептеу — механикалық. €10,000 шоты бар және 1% тәуекел бюджеті бар трейдер үшін саудадағы тәуекел €100 болады. 5%-дық кең стоп €2,000 позицияны білдіреді. Леверидж €2,000 / €10,000 = 0.2×, ал позиция левериджсіз.
2× левериджделген позицияны қалайтын трейдерге €10,000 шотта €20,000 позиция керек. Позиция көлемі трейдерден маржа қолдануды немесе позиция көлемін азайтуды талап етеді. 2× позициясы тар стопы және нақты шығу стратегиясына сай келеді; кең стопы және ұзақ ұстау бар стратегияға сай емес.
Жиі қойылатын сұрақтар
2× левередж қауіпті ме? 2× левереджделген позиция левереджсіз позицияға қарағанда қауіптірек, өйткені бірдей пайыздық өзгеріс капиталға шаққанда екі есе үлкен ақшалай өзгеріс тудырады. Тәуекелдің қабылдауға болатыны позиция көлемінің шотқа қатысты мөлшеріне, стоп қашықтығына және ұстау мерзіміне байланысты.
Кәсіби мамандар қандай левередж қолданады? Көптеген кәсіби трейдерлер ұзақ мерзімді позициялар үшін аз немесе мүлде левередж қолданбайды, ал қысқа мерзімді тактикалық позициялар үшін орташа левереджді (1-3×) пайдаланады. Левередж стратегияға қарай есептеледі, Broker ұсынатын ең жоғарғы мөлшерге емес.
Левереджді табыс үшін қолдануға бола ма? Левередж табысқа бағытталған стратегияның кірісін күшейте алады (covered calls, дивидендті ұстау арқылы пайда табу), бірақ левередж шығынды да күшейтеді. Позиция тәуекел бюджетіне сай өлшенуі тиіс, ал левередж позиция көлемінен есептелуі керек, керісінше емес.
Жоғарырақ левередж әрдайым жоғарырақ кірісті білдіре ме? Жоқ. Трейдер дұрыс болған кезде жоғарырақ левередж жоғарырақ кіріс береді, ал трейдер қателескен кезде жоғарырақ шығынға әкеледі. Көптеген мәмілелер барысында кірісті левередж көрсеткіші емес, стратегияның жеңіс ықтималдығы мен тәуекел-ұтымдылық қатынасы айқындайды.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз левередж сіздің стратегияңыз үшін дұрыс құрал ма, жоқ па деп анықтап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — стратегияңызға тәуекел бюджеті бойынша қажет болатын позиция көлемін есептеу және оны сіздің Broker ұсынатын левереджбен салыстыру. Біздің broker comparison әр Broker бойынша ең жоғары левереджді және қаржыландыру мөлшерлемесін көрсетеді; бұл екеуі позицияны алмас бұрын шығынның қандай болатынын түсінуге көмектеседі.