Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Stop out price — бұл левереджделген позицияның брокер автоматты түрде жабатын бағасы; оның мақсаты — шот капиталының техникалық маржа талапынан төмен түсіп кетуіне жол бермеу. Бұл механизм — баланстың теріс мәнге өтіп кетуінен трейдерді де, брокерді де қорғауға арналған қауіпсіздік клапаны, әрі позицияның апатты түрде қате болып кетуіне қарсы трейдердің соңғы қорғаныс желісі.
Stop out price техникалық маржамен белгіленеді, оны трейдер емес. Техникалық маржа мен левередждің көрсеткіші қалай бірігіп stop out price-ты қалыптастыратынын түсінетін трейдер позицияларды дұрыс өлшемдеуге және әдеттегі нарықтық қозғалыс салдарынан stop out болып қалудан аулақ болуға жақсырақ жағдай жасайды.
Техникалық қызмет көрсету маржасы нені білдіреді
Техникалық қызмет көрсету маржасы — левереджделген позиция ашық қалуы үшін трейдердің ұстауы тиіс ең төменгі меншікті капитал (equity). Бұл көрсеткішті брокер (және кейде реттеуші) белгілейді және ол позицияның шартты құнына (notional) пайыз ретінде беріледі. Акцияға арналған CFD немесе бір акцияға арналған фьючерс үшін техникалық қызмет көрсету маржасының кең таралған мәні — шартты құнның 25%-ы.
Позициядағы трейдердің меншікті капиталы позицияның нарықтық құнынан қарызды шегеру арқылы есептеледі. Егер позицияның нарықтық құны төмендесе, трейдердің меншікті капиталы да төмендейді. Меншікті капитал техникалық қызмет көрсету маржасына дейін түскенде, брокер маржа туралы талап (margin call) қояды. Егер трейдер қосымша қаражат салмаса, брокер позицияны stop out price бағасымен жабады.
Stop out бағасы қалай есептеледі
Stop out бағасы — трейдердің меншікті капиталы техникалық қызмет көрсету маржасына тең болатын баға. Ұзақ (long) позиция үшін: stop out бағасы = кіру бағасы × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin). Қысқа (short) позиция үшін: stop out бағасы = кіру бағасы × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin).
Нақты мысал: трейдер 5× leverage қолданылған ұзақ позицияны €100 бағасымен алады. Техникалық қызмет көрсету маржасы 25%. Stop out бағасы шамамен €99 болады немесе позицияға қарсы 1% қозғалыс. Leverage неғұрлым жоғары болса, stop out бағасы кіру бағасына соғұрлым жақын болады. 10× позиция кіру бағасының 97,5%-ында stop out болады. 20× позиция 98,75%-ында. Leverage трейдерде қанша «орын» бар екенін анықтайды.
Саудагер нені басқарады
Саудагер позиция көлемін және левереджді басқарады. Broker техникалық қызмет көрсету маржасын және stop out бағасын басқарады. Жоғары левереджді таңдаған саудагер stop out бағасын кіріс бағасына жақын қылып таңдайды, яғни қалыпты күнішілік қозғалыс оны іске қосуы мүмкін.
Адал жауап — stop out бағасын саудагердің жоспарланған stopынан едәуір төмен қоятын левереджді қолдану. 5% stop қолдануды жоспарлаған саудагер, stop out бағасы кіріс бағасынан 7-10% төмен шығатындай левереджді таңдауы керек, сонда broker-дің механизмі стратегия жарамсыз деп танылғанға дейін іске қосылмайды.
Тоқтатылып қалудан қалай аулақ болуға болады
Бірінші ереже — кіру бағасы мен тоқтатылып қалу (stop out) бағасы арасында ыңғайлы «буфер» беретін левереджді таңдау. Екіншісі — позицияның көлемін тәуекел бюджетіне сай белгілеу, сонда stop out — қалпына келтіруге болатын оқиға болады.
Үшіншісі — позицияны бақылау. Түнде немесе демалыс күндері левереджделген позицияны ұстап тұратын трейдер бағаның секірісі (gap) әсеріне ұшырайды: ол трейдер әрекет ете алмай тұрып, бағаны stop out деңгейінен өткізіп жіберуі мүмкін. Шешім — белгілі бір тәуекел терезесі басталмай тұрып позиция көлемін азайту немесе оны толық жабу.
Төртіншісі — егер позиция трейдерге қарсы қозғалып жатса, бірақ стратегия әлі де жарамды болса, қаражатты алдын ала қосу. Техникалық қызмет көрсету маржасы (maintenance margin) соғылмай тұрып қаражат қосу стратегияның іске асуына уақыт сатып алады, ал сатып алу әдетте тоқтатылып қалудан және одан кейін нашарлау бағада қайта кіруден болатын шығыннан арзанырақ болады.
Тоқтату (stop out) бағасы туралы жиі қойылатын сұрақтар
Stop out бағасы барлық брокерлер үшін бірдей ме? Жоқ. Әрбір брокер өз бетінше техникалық маржаны (maintenance margin) белгілейді, ал техникалық маржа stop out бағасын анықтайды. Техникалық маржасы 20% болатын брокер, сол бір leverage және кіру бағасы кезінде, маржасы 30% болатын брокерге қарағанда кейінірек stop out жасайды.
Позиция ашық тұрған кезде stop out бағасы өзгеруі мүмкін бе? Техникалық маржа брокермен белгіленеді және кез келген уақытта өзгеруі мүмкін, әсіресе нарық жылдам қозғалғанда. Егер брокер техникалық маржаны арттырса, stop out бағасы кіру бағасына жақындай түседі, әрі трейдер қалыпты intraday қозғалыс кезінде де stop out болуы мүмкін.
Егер брокер stop out бағасында позицияны жаба алмаса не болады? Нарық жылдам қозғалғанда брокер позицияны stop out бағасынан нашарлау бағамен жабуы мүмкін. Бұл slippage деп аталады және ол құбылмалы жағдайларда жиі кездеседі. Трейдер позиция көлемін есептегенде slippage-ті ескергені дұрыс, сондай-ақ шығуды бақылау үшін stop out механизмімен ғана шектелмей, stop loss order қолданған жөн.
Stop loss order stop out бағасын жоққа шығара ма? Трейдер қойған stop loss order stop out механизмі іске қосылғанға дейін орындалады, егер брокер оны уақытында өңдесе. Трейдердің stop loss бағасы stop out шекарасының ішінде орналасуы керек, сонда трейдердің тапсырысы брокердің мәжбүрлі жабуынан бұрын орындалады.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз левереджделген позицияны бағалап жатсаңыз, тексеруге ең пайдалы параметрлер — ұсынылатын левередж, техникалық қызмет көрсету маржасының талабы және жоспарланған позиция көлеміңізге сәйкес келетін stop out бағасы. Біздің broker comparison әр брокер бойынша левередж бен маржа шарттарын көрсетеді; бұл параметрлер бірге позицияны ашпас бұрын stop out қалай көрінетінін түсінуге көмектеседі.