Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Акцияларды саудалаудағы левередж — бұл сіздің қолма-қол ақшаңыз әдетте мүмкіндік беретіннен үлкен позиция алу үшін Broker-ден ақша қарызға алу. Механикасы қарапайым, ал салдары — күрделі. Левереджделген позициялардан ақша жоғалтқан көптеген трейдерлер механиканы қате түсінбеген. Олар салдарын қате түсінген: левереджді кірісті еркін күшейтетін құрал ретінде емес, тәуекелді еселейтін көбейткіш ретінде қарастырмаған.
Механикалық көрініс
Сіз брокерлік шотыңызда €10,000 бар. Сіз €30,000 тұратын акция сатып алғыңыз келеді. Сіз өзіңіздің €10,000 қолма-қол ақшаңызды саласыз да, брокерден €20,000 қарыз аласыз. Бұл позиция сіз €30,000 акцияға ие болғандай әрекет етеді. Егер акция 10% өссе, сіз €10,000 қолма-қол ақша салымыңыздан €3,000 табасыз. Егер акция 10% түссе, сіз €3,000 жоғалтасыз. Егер акция 33% түссе, сіздің €10,000 қолма-қол ақшаңыз жоғалады да, брокер уайымдай бастайды.
Осы мысалдағы 2:1 левередж — позиция көлемінің қолма-қол ақшаға қатынасы. Көптеген брокерлер жоғарырақ коэффициенттер ұсынады. Сол €10,000-мен 5:1 левередж кезінде сіз €50,000 көлеміндегі позицияны басқарасыз. Акциядағы 10% өзгеріс енді сіздің қолма-қол ақшаңызда 50% өзгеріске тең. Ал 20% өзгеріс шотыңызды біржола құртады.
Неге брокерлер оны ұсынады
Леверидж — бәсекелік мүмкіндік. Брокерлер леверидждің шекті деңгейі, маржа мөлшерлемесі, рұқсат етілген құралдар және маржа шақыруы саясаты бойынша бәсекелеседі. Оны ұсынатын себебі — сіз көбірек сауда жасайсыз, көбірек комиссия және көбірек спрэд аласыз және платформаға белсенді болып қаласыз. Сіз левериджді қолданғанда брокер леверидж қолданбағанға қарағанда көбірек табыс табады. Бұл леверидждің жаман екенін білдірмейді. Бірақ бұл брокердің оны қолдану керек пе, жоқ па деген мәселеде бейтарап тарап емес екенін көрсетеді.
Кейбір юрисдикцияларда реттеушілер араласты. Еуропалық Бағалы қағаздар және нарықтар жөніндегі басқарма (ESMA) ірі акциялар үшін бөлшек инвесторларға арналған левериджді 1:5 деңгейіне дейін шектейді. Ұлыбританияның FCA ұйымы 2018 жылдан кейін ұқсас шектеулер енгізді. Австралияның ASIC компаниясы бөлшек маржа FX және CFD өнімдеріне 1:5 шек қолданды. Шетелдік брокерлер әлі де синтетикалық өнімдер арқылы АҚШ акцияларына 1:100 немесе одан жоғары леверидж ұсынады, бірақ құқықтық қорғаныс қабаты әлдеқайда жұқарақ.
Маржалық шақыру
Маржалық шақыру — бұл брокердің шотыңыздағы қолма-қол ақша енді позицияның қарызға алынған бөлігін қолдауға жеткіліксіз екенін білдіретін тәсілі. Брокер сізден қосымша ақша салуды, позицияның бір бөлігін жабуды немесе екеуін де жасауды сұрайды. Маржалық шақыру іске қосылатын нақты деңгей — брокер мен реттеуші белгілейтін техникалық маржа. АҚШ акцияларында ол көбіне позиция құнының 25%-ы болады. Өз ақшаңыздан €10,000 бар €30,000 позицияда 25% техникалық маржа позиция €13,333-ке дейін төмендесе маржалық шақырудың іске қосылатынын білдіреді — бұл позиция бойынша 56% құлдырау.
Егер сіз маржалық шақыруға жауап бермесеңіз, брокер позицияны қолжетімді ең нашар бағамен жабады, шығынды бекітеді және комиссия (алым) алады. Мәжбүрлі жабудан кейін қалпына келу ерікті жабуға қарағанда қиынырақ, өйткені брокер сіздің стратегияңызға немесе уақыт көкжиегіңізге мән бермейді.
Леверидждің неге пайдалы екені
Леверидж қысқа мерзімді сауда-саттық үшін, нақты белгіленген стоп болған жағдайда шынымен пайдалы. Егер сізде тар стоп, позиция көлемінің шағын мөлшері және нақты күшін жоятын (инвалидация) деңгей айқын болса, леверидж позицияны есепшоттың көп бөлігін міндеттемей-ақ, мағыналы қайтарым әкелетіндей етіп ұлғайтуға мүмкіндік береді. Есеп-қисап тар стоптарды, жеңіс ықтималдығы төмен сценарийлерді және шағын есепшотты қолдайды: левериджсіз позиция көлемдері тым мардымсыз болып, онымен айналысуға тұрмай қалуы мүмкін.
Леверидж сонымен қатар хеджирлеу үшін де пайдалы. Портфолиоңыздағы ұзақ позицияға қарсы қысқа позиция алу нарықтық тәуекелге ұшырауды хеджирлей алады, бұл ретте қысқа позицияны толық көлемде ашуға қажет ақшаны талап етпейді. Хедж тегін емес: қысқа позицияны қаржыландыру нәтижені «жеп қояды», бірақ хеджирленген портфолио үшін леверидж — шығын тиімділігіне арналған құрал.
Леверидж неге қауіпті
Леверидж трейдер қолма-қол ақшамен алатыннан үлкенірек позиция ашу үшін пайдаланылғанда қауіпті. Егер леверидж қолданылмағандағы позиция көлемі трейдер пайдаланатын көлем болса, леверидж трейдердің жоспарына сәйкес келмейтін түрде әрі көлемді, әрі тәуекелді арттырады. Нәтижесінде позицияны басқару қиынырақ болады, қателесу ықтималы жоғарылайды және margin call ең нашар сәтте жабылуға ықтималы артады.
Қауіпті үлгі — баяу ұтылушы. Сауда трейдерге қарсы 5% жүрсе, олар қайтарып алу үшін леверидж қосады; сауда тағы 5% қарсы жүрсе, олар тағы да леверидж қосады; осылай цикл margin call-мен аяқталады. Түзету — позиция көлемін қалаған табысқа емес, stop пен шотқа қарай белгілеу.
Қатысты ресурстар
Қайдан бастау керек
Егер сіз левереджге жаңадан кірсеңіз, ең қауіпсіз алғашқы қадам — позиция өлшемі ережесін белгілеу. Кең тараған нұсқа — бір ғана саудада шоттың 1%-ынан артық тәуекел етпеу; ол кіруден стопқа дейінгі қашықтық ретінде есептеледі. Содан кейін стоп кезінде дұрыс долларлық шығынды беретін өлшеммен позиция алыңыз. Левередж көрсеткіші — бұл долларлық шығынды өндіру үшін қажет мөлшер ғана; ол өз алдына мақсат емес. Біздің Broker салыстыруымыз бірінші деңгейлі реттеуді және консервативті левередж шектерін ұсынатын брокерлерді көрсетеді — бұл әдетте дұрыс бастапқы нүкте.