Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Қаржы тұтқасы (leverage) — акциялармен сауда жасайтын трейдердің арсеналындағы ең қуатты құралдардың бірі, әрі ол ең қауіпті құралдардың бірі де болып табылады. 5:1 позициядағы 5 пайыздық өсімді қамтамасыз ететін қаржы тұтқасы 5 пайыздық шығынға да әкелуі мүмкін, ал шығын таралым (spread), комиссия және қаржыландыру төлемі салдарынан өсімнен де үлкен болуы ықтимал. Қаржы тұтқасының әсерін түсінетін трейдер оны орынды қолданатын стратегия құра алады, сондай-ақ қаржы тұтқасымен байланысты тәуекелді тұзақтардан аулақ бола алады.
Леверидж тәуекел профилін қалай өзгертеді
Леверидж әсерді көбейтеді, ал көбейту стратегияның тәуекел профилін өзгертеді. €10,000 шоты бар және €50,000 позицияда 5:1 леверидж қолданатын трейдерде леверидж қолданбайтын, €50,000 шоты бар трейдермен бірдей тәуекел болады. Тәуекел долларлық мәнде де бірдей, ал тәуекел пайыздық мәнде де бірдей.
Леверидж сонымен қатар кірістердің құбылмалылығын өзгертеді. Левериджі бар позиция жақсы кезеңдерде жоғарырақ кіріс береді, ал левериджі бар позиция жаман кезеңдерде жоғарырақ шығын әкеледі. Трейдердің шотындағы меншікті капитал көбірек тербеледі, ал бұл тербелістер психологиялық тұрғыдан қиын болуы мүмкін. Тербелістерге дайын емес трейдер эмоционалдық шешімдер қабылдауы мүмкін, ал эмоционалдық шешімдер шығындарға әкелуі мүмкін.
Леверидж позицияны орналастыруға қалай әсер етеді
Леверидж трейдерге аз ғана салыммен үлкенірек позицияны басқаруға мүмкіндік береді, ал үлкенірек позиция позицияны орналастыруға қатысты басқа тәсілді талап етеді. 5:1 леверидж қолданатын трейдер есепшотты бес есе көлемде басқара алады, әрі позицияның көлемі солай таңдалуы керек: негізгі акциядағы 1 пайыздық өзгеріс есепшотта 5 пайыздық өзгеріс тудырсын. 5 пайыздық өзгеріс — трейдер бір ғана саудада қабылдауы тиіс ең үлкен шығын.
Леверидж сонымен бірге stop-loss-қа қатысты неғұрлым тәртіпті тәсілді қажет етеді. Stop-loss трейдердің тәуекелге төзімділігіне сәйкес келетін деңгейге қойылуы тиіс және stop-loss трейдерге қарсы бағытта жылжытылмауы керек. Stop-loss қолданбай леверидж пайдаланатын трейдер негізгі акцияның толық өзгерісіне ұшырайды, ал бұл толық өзгеріс есепшотты біржола жойып жіберуі мүмкін.
Қаржы тұтқасының (leverage) кіріс әлеуетіне әсері
Қаржы тұтқасы кіріс әлеуетін еселейді, ал осы еселеу — қаржы тұтқасының негізгі тартымдылығы. 5:1 қаржы тұтқасын пайдаланатын трейдер негізгі акцияда 5 пайыздық өзгеріс болғанда шот бойынша 25 пайыз табыс таба алады, әрі 25 пайыз — айтарлықтай кіріс. Сол өзгеріс қаржы тұтқасынсыз болса, 5 пайыз ғана әкелер еді, ал 5 пайыз — қалыпты (шағын) кіріс.
Қаржы тұтқасы шығын әлеуетін де еселейді, ал осы еселеу — қаржы тұтқасының негізгі тәуекелі. 5:1 қаржы тұтқасын пайдаланатын трейдер трейдерге қарсы 5 пайыздық өзгеріс болғанда шот бойынша 25 пайыз жоғалтуы мүмкін, әрі 25 пайыз — айтарлықтай шығын. Сол өзгеріс қаржы тұтқасынсыз болса, 5 пайыз ғана шығын әкелер еді, ал 5 пайыз — басқаруға болатын шығын.
Леверидж сауда стратегиясына қалай әсер етеді
Бірінші әсер — ұстау мерзімі. Левериджделген позиция түнде қаржыландыру төлемін төлейді, ал қаржыландыру төлемі позиция құнының пайызымен есептеледі. Позицияны апталап немесе айлап ұстайтын трейдер едәуір қаржыландыру төлемін төлейді, әрі бұл қаржыландыру төлемі пайдаға нұқсан келтіруі мүмкін. Левериджді ұзақ мерзімді позициялар үшін пайдаланатын трейдер қаржыландыру төлемін күтілетін кіріспен салыстырып, ұзақ мерзімді позициялар үшін басқа стратегияны қарастыруы керек.
Екінші әсер — кіру және шығу. Левериджделген позиция кіру бағасына көбірек сезімтал, ал левериджделген позиция шығу бағасына да көбірек сезімтал. Позицияға қате бағамен кірген трейдер көбірек жоғалтуы мүмкін, ал позициядан қате бағамен шыққан трейдер көбірек қайтарып беруі мүмкін. Трейдер лимиттік ордерлерді қолдануы керек, әрі жылдам өзгеретін нарықтарда market orders-тен аулақ болғаны жөн.
Үшінші әсер — корреляция. Левериджделген позиция базалық акциямен көбірек корреляцияланады, ал корреляция левериджсіз позицияның корреляциясына қарағанда 1-ге жақынырақ болады. Жоғары корреляция диверсификацияның пайдасын төмендетеді, ал жоғары корреляция шоғырлану тәуекелін арттырады.
Леверидж тәуекелді басқаруға қалай әсер етеді
Бірінші әсер — stop-loss. Левериджделген позиция неғұрлым қатаң stop-loss талап етеді, ал қатаң stop-loss шығынды шектеу үшін қажет. 5:1 леверидж қолданатын трейдер левериджсіз қолданар еді stop-loss-тың 1/5 бөлігіндей stop-loss қолдануы тиіс, әрі қатаң stop-loss шығынды шоттың сол пайыздық мөлшеріне дейін шектейді.
Екінші әсер — диверсификация. Левериджделген позиция диверсификацияның пайдасын төмендетеді, ал левериджделген позиция неғұрлым шоғырланған болады. Леверидж қолданатын трейдер аз ғана позиция ұстауы керек, әрі мәмілелерді таңдауда барынша талғампаз болғаны жөн. Көп левериджделген позиция ұстайтын трейдер нарықтағы үлкен қозғалысқа ұшырайды, ал бұл үлкен қозғалыс бірнеше margin calls тудыруы мүмкін.
Үшінші әсер — ақша резерві. Левериджделген позиция үлкенірек ақша резервін талап етеді, ал ақша резерві margin calls-тарды жабу үшін қажет. Леверидж қолданатын трейдер қолма-қол ақша түрінде 6-дан 12 айға дейінгі margin төлемдерін сақтауы тиіс, ал ақша резерві трейдерді нарықтағы уақытша құлдыраудан қорғайды.
Леверидж және стратегия туралы жиі қойылатын сұрақтар
Акцияларды саудалау стратегиясы үшін ең жақсы леверидж қандай? Ең жақсы леверидж трейдердің тәуекелге төзімділігіне, трейдердің тәжірибесіне және базалық акцияның құбылмалылығына байланысты. Консервативті трейдер 2:1-ден 5:1-ге дейінгі левериджді қолдануы керек, ал агрессивті трейдер өтімді акцияларда 5:1-ден 10:1-ге дейінгі левериджді қолдана алады.
Левериджді ұзақ мерзімді инвестициялау үшін қолдана аламын ба? Ұсынылмайды. Қаржыландыру төлемі уақыт өте келе жиналып қалады, ал акциялардың ұзақ мерзімді табысы қаржыландыру төлемін ақтамауы мүмкін. Ұзақ мерзімге инвестиция салғысы келетін трейдер қолма-қол шотты (cash account) пайдалануы керек, ал трейдер левериджді тек қысқа мерзімді мәмілелер үшін ғана қолдануы тиіс.
Леверидж оңтайлы позиция көлемін өзгертеді ме? Иә, леверидж трейдерге үлкенірек позицияны бақылауға мүмкіндік береді, ал үлкенірек позицияны шоттың белгіленген пайызымен өлшеуге болады. Трейдер позиция көлемін есептеу формуласына сүйенуі керек және әрбір мәміледе сол формуланы ұстануы тиіс.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз акциялармен сауда жасау стратегияңыз үшін левереджді бағалап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — өкілдік (үлгі) мәміле үшін позиция көлемін есептеу және қайтарым әлеуетін тәуекелмен салыстыру. Біздің broker comparison бөлімінде левереджбен сауда ұсынатын және қолжетімді левередж көрсетілген брокерлер тізімі берілген; бұл ақпарат сіз алғашқы левереджді мәмілені жасамас бұрын брокердің не ұсынатынын түсінуге көмектеседі.