Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Маржа талаптары — акциялармен сауда жасайтын трейдер түсінуі тиіс ең маңызды ұғымдардың бірі, өйткені маржа талаптары трейдердің левереджделген позициясын ашу және оны ұстап тұру үшін қанша меншікті капитал (equity) салу керегін анықтайды. Маржа талаптары базалық активке, трейдердің түріне және нарықтық жағдайларға байланысты болады.
Маржа талаптары деген не
Маржа талаптары — трейдер шотта сақтауға тиіс ең аз меншікті капиталды анықтайтын ережелер. Бастапқы маржа — позицияны ашу үшін қажет салым, ал техникалық (қызмет көрсету) маржа — позицияны ашық күйде ұстау үшін қажет ең аз меншікті капитал. Бастапқы маржа мен техникалық маржа — маржа талаптарының екі негізгі түрі, әрі бұл екі маржаны Broker немесе биржа белгілейді.
Бастапқы маржа — левередждің кері шамасы. 5:1 левередж 20 пайыз бастапқы маржаға сәйкес келеді, 10:1 левередж 10 пайыз бастапқы маржаға сәйкес келеді, ал 20:1 левередж 5 пайыз бастапқы маржаға сәйкес келеді. Формула қарапайым: бастапқы маржа пайызы = 1 / левередж.
Техникалық маржа — маржа шақыруының (margin call) триггері. Мысалы, €10,000 бастапқы маржасы және 50 пайыз техникалық маржасы бар трейдердің меншікті капиталы €5,000-ға дейін төмендегенде margin call алады. Трейдер меншікті капиталды бастапқы маржа деңгейіне қайтару үшін қосымша қаражат салуы тиіс.
Неге маржа талаптары маңызды
Бірінші себеп — қауіпсіздік. Маржа талаптары трейдерді «құрып кетуден» қорғауға арналған, ал маржа талаптары трейдердің левереджге қарсы негізгі қорғанысы болып табылады. Маржа талаптарын сақтайтын трейдер нарықтағы құлдыраудан аман өте алады, ал маржа талаптарын сақтайтын трейдер пайдаға қол жеткізу үшін нарықта жеткілікті ұзақ қала алады.
Екінші себеп — құны. Маржа талаптары қаржыландыру төлемін анықтайды, ал қаржыландыру төлемі позиция құнының пайызымен есептеледі. Төмен левереджді қолданатын трейдер қаржыландыру төлемін азырақ төлейді, ал жоғары левереджді қолданатын трейдер қаржыландыру төлемін көбірек төлейді. Трейдер қаржыландыру төлемін күтілетін кіріспен салыстыруы керек, әрі қаржыландыру төлемі күтілетін кірістен жоғары болса, левереджді қолданбағаны жөн.
Үшінші себеп — реттеу. Реттеуші бөлшек клиенттер үшін маржа талаптарының ең төменгі деңгейін белгілейді, және реттеуші маржа талаптарын трейдерді шамадан тыс левереджден қорғау үшін пайдаланады. Реттеушінің ережелерін сақтайтын трейдер заңның дұрыс жағында болады, ал ережелерді елемейтін трейдер сауда жасауға арналған лицензиясынан айырылып қалуы мүмкін.
Маржа талаптары қалай белгіленеді
Бірінші фактор — негізгі актив. Тұрақсыз активтердің маржа талаптары жоғарырақ, ал тұрақты активтердің маржа талаптары төменірек болады. Саудагер әрбір актив үшін маржаны тексеруі керек.
Екінші фактор — саудагердің санаты. Жеке клиенттерде маржа талаптары кәсіби клиенттерге қарағанда жоғарырақ, ал реттеуші жеке клиенттер үшін маржа талаптарының ең төменгі деңгейін белгілейді. Кәсіби клиент ретінде біліктілікке ие болған саудагер төменірек маржаға өтініш бере алады, ал Broker қосымша құжаттаманы талап етуі мүмкін.
Үшінші фактор — нарық жағдайлары. Broker жоғары құбылмалылық кезеңдерінде маржа талаптарын арттыра алады, сондай-ақ жаңалықтар оқиғаларының айналасында маржа талаптарын көтере алады. Саудагер Broker-дің маржа саясатын тексеруі керек және маржаның өсуіне дайын болғаны жөн.
Маржа талаптарын қалай дұрыс қолдануға болады
Бірінші ереже — позицияның көлемін тәуекелге сай белгілеу. Трейдер позицияны солай есептеуі керек: егер кіру бағасынан кейін 1% стоп-лосс қойылса, онда шот бойынша 1% шығын шығуы тиіс. Позиция көлемі трейдер жоғалтуға дайын болатын доллар сомасын стоп-лоссқа дейінгі қашықтыққа бөлу арқылы есептеледі.
Екінші ереже — стоп-лосс қолдану. Стоп-лосс шығынды шектейді, әрі ол левереджделген позицияның тәуекелін басқарудағы трейдердің негізгі құралы болып табылады. Стоп-лосс трейдердің тәуекелге төзімділігіне сәйкес келетін деңгейге қойылуы керек, және стоп-лосс трейдерге қарсы бағытта жылжытылмауы тиіс.
Үшінші ереже — қолма-қол ақша буферін сақтау. Трейдер маржа төлемдерінің 6-дан 12 айға дейінгі мөлшерін қолма-қол ақшамен сақтауы керек, ал бұл ақша бөлек шотта болуы тиіс. Буфер нарықтың уақытша құлдырауы кезінде маржа шақыруынан қорғайды, әрі трейдерге шотты толықтыруға уақыт береді.
Төртінші ереже — маржа деңгейін бақылау. Трейдер маржа деңгейін үнемі тексеріп отыруы керек және техникалық қызмет көрсету маржасынан 30% жоғары деңгейге ескерту (alert) орнатуы тиіс. Бұл ескерту брокер маржа шақыруын жібергенге дейін әрекет етуге уақыт береді.
Маржа шақыруының салдары
Бірінші салдар — қосымша қаражатқа сұраныс. Broker бастапқы маржа деңгейіне дейін меншікті капиталды қайта келтіру үшін қосымша қаражат талап етеді, ал трейдер қаражатты қысқа уақыт ішінде салуы тиіс. Қаражат салмаған трейдердің позициясын Broker жояды.
Екінші салдар — мәжбүрлі жою. Broker позицияны келесі қолжетімді бағамен жоя алады, әрі жою ең нашар уақытта орын алуы мүмкін. Трейдер шығынды мойындайды, ал slippage салдарынан шығын бастапқы маржадан да үлкен болуы ықтимал.
Үшінші салдар — теріс баланс. Маржа шақыруын жабуға жеткілікті меншікті капиталы жоқ трейдер теріс шот балансына ұшырауы мүмкін, және Broker қосымша қаражат талап ете алады. Теріс баланс сирек кездеседі, ал теріс баланс жоғары левереджделген позицияларда жиірек болады.
Маржа талаптары туралы жиі қойылатын сұрақтар
Алғашқы минимал маржа дегеніміз не? Алғашқы минимал маржаны брокер мен реттеуші белгілейді. Еуропалық Одақта акциялар үшін алғашқы минимал маржа позиция құнының 20 пайызына тең, бұл 5:1 левереджге сәйкес келеді.
Маржа талаптары өзгеруі мүмкін бе? Иә, брокер маржа талаптарын кез келген уақытта өзгерте алады, әсіресе жаңалықтар оқиғаларының айналасында немесе жоғары құбылмалылық кезеңдерінде. Трейдер брокердің маржа саясатын тексеруі керек және маржаның өсуіне дайын болуы тиіс.
Маржа орындалмаса не болады? Брокер тапсырысты қабылдамайды немесе позицияны мәжбүрлеп жабады (ликвидациялайды). Шотта жеткілікті меншікті капитал (equity) жоқ трейдер позицияны аша алмайды, сондықтан трейдер қосымша қаражат енгізуі немесе позиция көлемін азайтуы керек.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз маржа талаптарын бағалап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — өкілдік позиция үшін бастапқы маржаны есептеу және маржа талаптарын үш-бес брокер арасында салыстыру. Біздің broker comparison бетінде маржалық сауда ұсынатын және маржа талаптарын көрсететін брокерлер тізімі берілген; бұл ақпарат сіз алғашқы левереджделген сауданы жасамас бұрын брокердің не ұсынатынын түсінуге көмектеседі.