Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
ETF-тер (биржада сатылатын қорлар) салық салынатын брокерлік шоттар үшін танымал инвестициялық құрал болып табылады, өйткені олар әдетте өзара қорларға қарағанда салық тұрғысынан тиімдірек. ETF құрылымы инвесторға ETF сатылғанға дейін капитал өсіміне салынатын салықты кейінге қалдыруға мүмкіндік береді, ал өзара қор әр жылы капитал өсімін инвесторларға таратады.
Салық салынатын шоттағы ETF-тердің рөлі үш факторға байланысты: дивиденд саясаты (тарату немесе жинақтау), айналымдылық (төмен немесе жоғары) және ұстау мерзімі (қысқа немесе ұзақ). Бір инвестор үшін салық салынатын шотқа жақсы сай келетін ETF басқа инвестор үшін азырақ сай келуі мүмкін, өйткені салықтық өңдеу инвестордың юрисдикциясына және инвестордың салық ставкасына байланысты.
ETF-тердің салықтық тиімділігі
ETF-тердің салықтық тиімділігі құру және өтеу (redemption) механизміне байланысты. ETF провайдері жаңа ETF акцияларын құрғанда, провайдер негізгі акциялардан тұратын себетті ETF акцияларына айырбастайды. Инвестор ETF акцияларын өтеген кезде, провайдер ETF акцияларын негізгі акциялар себетіне айырбастайды. Бұл механизм ETF-ке ин-кейнд (in-kind) құру мен өтеуді нарықтағы маркет-мейкерлерге беруге мүмкіндік береді, ал ин-кейнд аудару ETF үшін де, инвестор үшін де салық салынатын оқиға болып табылмайды.
Өзара қордың (mutual fund) мұндай құру және өтеу механизмі жоқ. Өзара қор акцияны сатқан кезде (портфельді қайта теңгеру үшін немесе өтеулерді қанағаттандыру үшін), қор капиталдық өсімді (capital gain) жүзеге асырады, ал капиталдық өсім қордың акционерлеріне беріледі. Акционер қордың саудасы бойынша капиталдық өсім салығын төлейді, тіпті акционер ешқандай сауда жасамаған болса да.
Айырмашылық әсіресе айналымы жоғары қорлар үшін маңызды. Айналымы жоғары ETF (жиі қайта теңгерілетін секторлық ETF) құру және өтеу механизмі есебінен әлі де белгілі бір салықтық тиімділікке ие. Айналымы жоғары өзара қордың салықтық тиімділігі нөлге тең, өйткені қордың саудасы инвесторға беріледі.
Дивиденд факторы
Дивиденд факторы — ETF-тің салық салынатын шоттағы рөлі үшін ең маңызды фактор. Дивиденд төлейтін акцияларды ұстайтын ETF (дивиденд өсімі ETF-і, кіріс ETF-і, blue-chip ETF-і) дивидендтерді ETF инвесторларына бөледі, ал инвестор дивидендтерге салықты қарапайым табыс ретінде немесе білікті дивидендтер ретінде төлейді.
Дивидендтері төмен акцияларды ұстайтын ETF (өсу ETF-і, AI ETF-і, дамушы нарықтар ETF-і) аз дивиденд бөледі, сондықтан инвестор кірістің көбірек бөлігін капиталдың өсіміне қарай кейінге қалдырады. Капиталдың өсімі ETF сатылған кезде капитал өсімі мөлшерлемесімен салық салынады, ал бұл мөлшерлеме әдетте дивидендтерге салынатын табыс салығы мөлшерлемесінен төмен болады.
Жоғары салықтық топта тұрған инвестор салық салынатын шотта дивидендтері төмен ETF-терді, ал салықтан қорғалған шотта дивидендтері жоғары ETF-терді таңдауы тиіс (АҚШ-тағы IRA, Ұлыбританиядағы ISA, зейнетақы қоры). Төмен салықтық топта немесе нөлдік салықтық топта тұрған инвестор салық салынатын шотта кез келген ETF-ті ұстай алады.
Айналым факторы
Айналым факторы ETF ішкі түрде жүзеге асыратын капитал өсімінің мөлшерін анықтайды. Төмен айналымды ETF (толық нарық ETF-і, buy-and-hold ETF-і) ішкі айналымы барынша аз болады, сондықтан ETF-тің капитал өсімі де минимал болады. Жоғары айналымды ETF (секторлық ETF, тақырыптық ETF, басқарылатын ETF) ішкі айналымы жоғарырақ болады, және ETF инвесторға берілетін капитал өсімін жүзеге асыруы мүмкін.
Инвестор ETF-тің айналым коэффициентін және ETF-тің капитал өсімін бөлу тарихын тексеруі тиіс. Айналым коэффициенті 10%-дан төмен ETF — жақсырақ салық салынатын шотқа сай келетін төмен айналымды ETF. Айналым коэффициенті 50%-дан жоғары ETF — салықтан қорғалған шотқа жақсырақ келуі мүмкін жоғары айналымды ETF.
Ұстау мерзімі факторы
Инвестордың ұстау мерзімі ETF-тің капитал өсіміне қолданылатын салық мөлшерлемесін анықтайды. Қысқа мерзімді ұстау (көптеген юрисдикцияларда бір жылдан аз) инвестордың шекті табыс салығы мөлшерлемесі бойынша салық салынады. Ұзақ мерзімді ұстау (бір жылдан көп) капитал өсіміне арналған неғұрлым төмен мөлшерлеме бойынша салық салынады.
ETF-ті ұзақ мерзімге ұстайтын инвестор төмен капитал өсімі мөлшерлемесінің артықшылығын және ETF сатылғанға дейін салықтың кейінге қалдырылуын алады. ETF-термен жиі сауда жасайтын инвестор жоғарырақ қысқа мерзімді капитал өсімі мөлшерлемесін төлейді, ал салықтық «drag»-тың (салықтық тежелудің) күрделенуі таза кірісті төмендетеді.
Салық салынатын шоттардағы ETF туралы жиі қойылатын сұрақтар
Салық салынатын шоттар үшін жинақтаушы ETF-тер жақсы ма? Жинақтаушы ETF-тер (дивидендтер ішкі түрде қайта инвестицияланатын) дивиденд салығын ETF сатылғанға дейін кейінге қалдырады. Бөлу (таратушы) ETF-тер дивидендтерді инвесторға әр жыл сайын береді. Көптеген юрисдикцияларда жинақтаушы ETF салық салынатын шот үшін тиімдірек.
Барлық брокерлер бірдей ETF таңдауын ұсына ма? Жоқ. ETF таңдау брокерге және юрисдикцияға байланысты өзгереді. АҚШ-тағы брокер АҚШ-та листингтен өткен ETF-терді ұсынады (VOO, SPY, QQQ). ЕО-дағы брокер UCITS ETF-терін ұсынады (IWDA, VWCE, CSPX). Саудагер брокердің ETF қолжетімділігін тексеруі керек.
АҚШ ETF-ін АҚШ-тан тыс шотта ұстай аламын ба? Кейбір АҚШ-тан тыс брокерлер АҚШ-та листингтен өткен ETF-терді ұсынады, ал кейбірі ұсынбайды. Қолжетімділік брокердің реттеушілік мәртебесіне және ETF-тің саудагердің юрисдикциясында тіркелуіне байланысты.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз салық салынатын брокерлік шот үшін ETF-терді бағалап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — дивиденд саясатын, айналым коэффициентін, капитал өсімінің таралу тарихын және шығындар коэффициентін салыстыру. Біздің broker comparison әрбір брокерде қолжетімді ETF-терді және комиссиялар кестесін көрсетеді; бұл сіз сатып алмас бұрын рөлдің қандай болатынын түсінуге көмектеседі.