Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Айырма шарты (CFD) — брокермен жасалатын келісім: ол негізгі активтің кіру бағасы мен шығу бағасы арасындағы айырманы төлейді. Акцияға жасалған CFD акцияның бағалық қозғалысын төлейді, бірақ трейдер акцияларды иеленбейді. CFD әдепкі бойынша левереджбен (қаржылық тетіктік) жұмыс істейді, ал левередж маржа талабы арқылы белгіленеді. CFD-дегі левередждің рөлі — позицияны тиімді ету, ал болжамды (ставканы) күшейту емес; CFD қолданатын трейдер осы айырмашылықты түсінуі тиіс.
CFD іс жүзінде не?
CFD — бағалы қағаз емес. Трейдер негізгі акцияларға иелік етпейді, әрі трейдердің дауыс беруге немесе дивидендтерді негізгі активтегідей түрде алуға құқығы жоқ. CFD — брокермен жасалған келісімшарт, ал брокер — қарсы тарап. Келісімшарт қолма-қол ақшамен есеп айырысады, ал қолма-қол ақша сомасы кіріс (entry) және шығыс (exit) бағаларының арасындағы айырмаға, акция санына көбейтілгенге тең.
Акцияға қатысты CFD акция бағасының қозғалысын көрсетеді, бірақ CFD трейдерге компанияның жыл сайынғы жиналысында дауыс беруге құқық бермейді және CFD трейдерге дивидендті қолма-қол ақшамен алуға құқық бермейді. Дивиденд әдетте CFD-ге қолма-қол ақшаны түзету (cash adjustment) ретінде есептеледі, алайда бұл түзету брокердің қаржыландыру құнын шегергеннен кейінгі таза сома болады, әрі ол әдетте негізгі дивидендтен төмен.
CFD сондай-ақ брокердің margin call талаптарына және брокердің қаржыландыру құнына тәуелді. CFD-ні түнге (overnight) дейін ұстап тұратын трейдер қарызға алынған бөлік бойынша қаржыландыру құнын төлейді, бұл ұзақ мерзімді ұстанымдарға нақты «тежегіш» әсер етеді. CFD-ні ірі корпоративтік іс-шара арқылы (акция сплиті, арнайы дивиденд) ұстап тұратын трейдер брокердің түзетуіне тәуекел етеді, ал бұл түзету негізгі активтегі жағдаймен дәл келмеуі мүмкін.
CFD-де левередж қалай жұмыс істейді
CFD левереджі маржа талабы арқылы жүзеге асады. Трейдер позиция құнының бір бөлігін депозит ретінде салады, ал қалғанын Broker береді. Трейдердің табысы левередж коэффициенті арқылы күшейтіледі.
Левередж коэффициентін Broker, реттеуші және трейдердің шот түрі белгілейді. ЕО-дағы ESMA акциялар бойынша retail CFD үшін левереджді 1:5 деңгейімен шектейді, бұл бастапқы маржаның 20%-ын құрайды. Offshore Broker-лер жоғарырақ левередж ұсына алады, бірақ реттеушілік қорғаныс әлсіздеу.
Левередж коэффициенті сондай-ақ базалық активтің құбылмалылығына байланысты. Құбылмалы акцияның маржа талабы аз құбылмалы акцияға қарағанда жоғары болады, ал левередж коэффициенті төменірек.
CFD-дегі левередждің рөлі
CFD-дегі левередждің рөлі — позицияны тиімді ету. Қысқа мерзімді перспективамен акцияға қатысты ұстаным алғысы келетін трейдер CFD арқылы позицияның көлемін сол көзқарасқа сай етіп белгілей алады, бірақ қолма-қол ақшаның толық номиналын міндеттемей-ақ қояды. Босатылған капитал — левередждің нақты экономикалық пайдасы, ал трейдер босатылған капиталды басқа саудаға, хеджге немесе қолма-қол ақшаға пайдалана алады.
Рөл — болжамды күшейту емес. Левереджді пайдаланып, левереджсіз позициядан үлкенірек позиция алатын трейдер трейдерге қажет емес тәуекелді өзіне алады және левередждің асимметриялық тәуекел профиліне ұшырайды. Асимметриялық тәуекел профилі шығындардың күрделенуінің (компаундингтің) нәтижесі болып табылады, ал бұл күрделену жылдам нарықтарда барынша айқын байқалады.
CFD-дегі левереджді адал қолдану — позицияны стопқа және шотқа қарай өлшеу, қалаған кіріске қарай емес. Мысалы, €10,000 шоты бар, әр саудаға 1% тәуекел алатын және кіріс нүктесінен 5% қашықтықта стопы бар трейдерге стоп кезінде €100 шығын әкелетін позиция көлемі қажет. Левередж көрсеткіші — позиция көлемі талап ететін мөлшер, өзі үшін мақсат емес.
CFD-дегі левередждің құны
Бірінші құн — қаржыландыру құны. Бір түнге ұсталған CFD қарызға алынған бөлік бойынша қаржыландыру мөлшерлемесін төлейді. 5:1 левереджделген CFD үшін жылдық 5% қаржыландыру мөлшерлемесі трейдердің капиталына шаққанда шамамен жылына 20% құрайды, ол күн сайын төленеді. Бұл құн — ұзақ мерзімдерде левереджделген CFD-лердің базалық активтен төмен нәтижелер көрсетуінің ең кең тараған себебі.
Екінші құн — спред. CFD-де bid (сатып алу) бағасы мен ask (сату) бағасы арасындағы спред болады, ал спред — өтімділік ұсынғаны үшін broker-дің өтемақысы. Спред әдетте базалық акциядағы спредтен кеңірек болады. Трейдер әрбір толық айналым (round-trip) саудасында спредті төлейді.
Үшінші құн — слippage (бағаның ауытқуы). CFD broker-дің бағасымен толтырылады, ал толтыру бағасы сұралған бағадан өзгеше болуы мүмкін. Сұйық (өтімді) нарықта слippage аз, ал жұқа (өтімділігі төмен) нарықта үлкен болады. Трейдер саудалардың аз ғана пайызында елеулі слippage болуы мүмкін екенін күтуі керек.
Левериджді бар CFD қашан қолдану керек
Левериджі бар CFD қысқа мерзімді тактикалық позиция үшін ең қолайлы. Мұнда трейдерде бірнеше күнге арналған бағыттық көзқарас болады және сол көзқарасқа сай позиция көлемін белгілеу керек. CFD трейдерге толық номиналды міндеттемей-ақ позиция алуға мүмкіндік береді, ал леверидж — күшейту құралы емес, тиімділік құралы.
Левериджі бар CFD хеджирлеу үшін де пайдалы. Ұзақ мерзімді портфелі бар трейдер белгілі бір тәуекел терезесін хеджирлеу үшін қысқа CFD позициясын ала алады, ал хедждің құны — қарызға алынған бөліктің қаржыландыру ставкасы. Хедж тегін емес, бірақ хедждеу ұзақ позицияны жабып, оқиғадан кейін қайта кіруден арзанырақ.
Левериджі бар CFD ұзақ мерзімге ұстап тұру үшін онша қолайлы емес. Мұндай жағдайда трейдер CFD-ні акцияларды иеленудің баламасы ретінде қолданады. Қаржыландыру құны ұстап тұру кезеңі бойы өсіп отырады, трейдер акцияларды иеленбейді және корпоративтік іс-шараларға қатысты брокердің түзетулеріне тәуелді болады. Трейдерге акцияларды тікелей сатып алған дұрыс: дауыс беру құқығы және дивидендтерді негізгі активтегі сияқты нысанда алу құқығы болады.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз өз стратегияңыз үшін CFDs-ті бағалап жатсаңыз, ең пайдалы қадам — CFD Broker-де шағын шот ашып, платформаны бір апта бойы сынап көру. Біздің broker comparison бөлімінде CFD Broker-лер, қолжетімді leverage және комиссиялық кесте көрсетілген; осының бәрі сіз міндеттеме қабылдамас бұрын шығындар мен жұмыс процесі қандай болатынын түсінуге көмектеседі.