Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Левериджді түсіну үш нәрсені түсінуді білдіреді: брокердің не нәрсені қарызға беріп жатқаны, брокердің қарыз үшін қанша ақы алып жатқаны және баға трейдерге қарсы қозғалған кезде позициямен не болатыны. Механикасы қарапайым, ал левериджді дұрыс қолдану үшін қажет тәртіп — ең қиын бөлігі. Левериджді қолданатын көптеген жеке трейдерлер механиканы түсінеді, бірақ тәртіпті бағаламайды.
Трейдердің міндеті — левериджді есептелген кіріс ретінде қолдану, әдепкі (default) ретінде емес. Левериджді есептелген кіріс ретінде қолданатын трейдердің пайдалы құралы бар; левериджді әдепкі ретінде қолданатын трейдердің әрбір саудамен бірге күшейе түсетін мәселесі бар.
Қарапайым тілмен айтқанда
Leverage — бұл брокердің трейдердің шотындағы ақшамен және бағалы қағаздармен қамтамасыз етілген несиеcі. Трейдер позиция құнының бір бөлігін (margin) салады, ал брокер қалғанын береді. Позицияның толық құны нарыққа тәуелді болады, бірақ позициядағы трейдердің меншікті капиталы тек margin-ға тең. Leverage — позиция құнының трейдердің меншікті капиталына бөліндісі.
2× leverage бар позиция — трейдердің меншікті капиталының 50%-ы, қарыздың 50%-ы. 5× leverage бар позиция — меншікті капитал 20%, қарыз 80%. 10× leverage бар позиция — меншікті капитал 10%, қарыз 90%. Leverage неғұрлым жоғары болса, трейдердің қорғаныс буфері соғұрлым аз болады және позицияға қарсы қозғалыстың margin call тудыратын мөлшері соғұрлым аз болады.
Қарапайым тілмен айтқанда
Леверидждің құны — қарызға алынған бөлікке қолданылатын қаржыландыру ставкасы; ол күн сайын есептеледі. Ставканы брокер белгілейді және ол әдетте эталондық ставкаға (SOFR, EURIBOR, SONIA) үстеме түрінде болады. Ұстау кезеңі ішіндегі жалпы құн ставка × қарызға алынған бөлік × позиция қанша күн ұсталғанына тең.
Мысалы, 5× леверидж қолданылған позиция бір жыл бойы 6% қаржыландыру ставкасы кезінде трейдерге жылына шартты құнның 4,8%-ын тұрады (6% × 80% қарызға алынған). Құн позиция «тегіс» (flat) болған кезде де есептеледі және бұл кіріске нақты тежегіш әсер етеді. Бір күндік саудада құн аз (бірнеше базистік пункт) болады, ал бірнеше айға созылатын позицияда айтарлықтай (айына 1–2%) болады.
Тәуекелді қарапайым тілмен түсіндіру
Леверидждің (қарыздық әсердің) тәуекелі — шығындардың еселенуі. 2× левериджделген позицияға қарсы 5% қозғалыс трейдердің меншікті капиталына 10% шығын әкеледі. 5× левериджделген позицияға қарсы 5% қозғалыс 25% шығын. 10× левериджделген позицияға қарсы 5% қозғалыс 50% шығын. Нарықтың қозғалысы бірдей; трейдерге әсер ететін — еселік коэффициент.
Тәуекел әсіресе жылдам нарықта немесе «гэп» оқиғасы кезінде қатты байқалады. Түнде 5× левериджделген позицияға 3% төмен гэп түсуі меншікті капиталға 15% шығын әкеледі — позиция күн ішінде әлі алған кез келген шығынның үстіне. Демалыс күндері немесе белгілі бір оқиға кезінде левериджделген позицияны ұстап тұратын трейдер гэп тәуекелін әдейі қабылдайды, ал гэп тәуекелі бөлшек инвесторлардың margin call (маржалық талап) бойынша шығындарының көпшілігінің көзі болып табылады.
Қарапайым тілмен айтқанда
Леверидждің заңды қолданылуы — капиталды тиімді пайдалану (толық шартты құнды қаржыландырмай, қымбат бағалы акцияға позиция алу), қысқа мерзімді тактикалық орналастыру (шартты құнның толық көлемін міндеттемей, бағытқа жасалған болжамның көлемін белгілеу) және хеджирлеу (портфелді қорғау үшін қысқа позиция алу). Қолданулардың ортақ ерекшелігі бар: позиция стратегияға сай өлшенеді, ал ұстау мерзімі қысқа болады.
Заңсыз қолданылулар — тәуекел бюджетінен үлкенірек ставка жасау (тәуекелге бөлінген қаражаттан асып түсетін позиция алу), ұзақ мерзімге ұстау (ұзақ уақыт бойы қаржыландыру құнын төлеу) және әдепкі қолдану (әрбір саудада қолжетімді леверидждің ең жоғарғысын пайдалану). Қолданулардың ортақ ерекшелігі бар: позиция левериджге сай өлшенеді, стратегияға емес.
Түсінікті тілмен айтқанда
Тәртіп — бұл әр саудадағы тәуекел бюджеті, бюджет пен стоптан есептелетін позиция көлемі және трейдер сақтайтын стоп. Тәртіп — брокер бере алмайтын левередждің бөлігі, әрі ол өз капиталын сақтайтын трейдерлерді сақтамайтындардан ажыратады.
€10,000 шотындағы 1% тәуекел бюджеті бір саудаға €100 дегенді білдіреді. 5%-дық стоп €2,000 позицияны меңзейді. Позиция левереджсіз (0.2×). 2× левереджделген позицияны қалайтын трейдерге €20,000 позиция керек, ал бұл позиция трейдерден левереджді саналы түрде қабылдауды талап етеді. Левередж — есептеудің нәтижесі, оған енгізілетін бастапқы мән емес.
Леверидж туралы жиі қойылатын сұрақтар
1× леверидж леверидждің жоқтығымен бірдей ме? Иә, 1× леверидж позиция көлемі шот капиталына тең екенін білдіреді және қарызға алынған капитал болмайды. Бұл жағдайда трейдер леверидж қолданбайды.
Бастаушы қандай левериджді қолдануы керек? Бастаушы леверидж қолданбағаны дұрыс немесе ең көбі 2× левериджді қолдануы керек, әзірге бастаушының жұмыс істейтін тәуекел бюджеті және тексерілген стратегиясы болмайынша. Леверидж оқу қисығының құнын күшейтеді.
Леверидж кез келген акцияға қолданыла ала ма? Көптеген Broker-лер левериджді акциялардың көпшілігіне рұқсат етеді, бірақ кейбірі төмен бағалы немесе өтімділігі төмен акцияларға левериджді шектейді. Broker-дің маржа тізімі трейдерге қай акциялардың маржаланатынын және қолжетімді ең жоғары левериджді көрсетеді.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз левередждің сіздің стратегияңызға қалай кіретінін анықтап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — стратегияңызға тәуекел бюджеті бойынша қажет болатын позиция көлемін есептеу және оны сіздің Broker ұсынатын левереджмен салыстыру. Біздің broker comparison әр Broker бойынша максимал левереджді және қаржыландыру мөлшерлемесін көрсетеді; бұл екеуі сіз позицияны ашпас бұрын құралды қолданудың құны қандай болатынын түсінуге көмектеседі.