Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Маржа талаптары — бұл трейдерге левереджделген позицияны ашу және оны қолдау үшін қанша меншікті капитал (equity) салу керектігін анықтайтын ережелер. Ережелерді Broker, биржа немесе реттеуші белгілейді, ал талаптар базалық активке, трейдердің түріне және нарықтық жағдайларға байланысты болады. Трейдер левереджделген позицияны ашпас бұрын бастапқы маржаны, техникалық (maintenance) маржаны және вариациялық маржаны түсінуі тиіс.
Бастапқы маржа
Бастапқы маржа — позицияны ашу үшін Broker талап ететін салым, ал бастапқы маржа — левередждің кері шамасы. 5:1 левередж 20 пайыз бастапқы маржаға сәйкес келеді, 10:1 левередж 10 пайыз бастапқы маржаға сәйкес келеді, ал 20:1 левередж 5 пайыз бастапқы маржаға сәйкес келеді. Формуласы қарапайым: бастапқы маржа пайызы = 1 / левередж.
Еуропалық Одақта бөлшек клиенттер үшін акциялар бойынша бастапқы маржа 20 пайызды құрайды, бұл 5:1 левереджге сәйкес келеді. Бастапқы маржа бөлшек клиенттер үшін кәсіби клиенттерге қарағанда жоғары, әрі ол бөлшек трейдерді ірі шығындардан қорғауға арналған.
Техникалық қызмет көрсету маржасы
Техникалық қызмет көрсету маржасы — трейдер позицияны ашық күйде ұстау үшін шотта сақтауы тиіс ең төменгі меншікті капитал. Техникалық қызмет көрсету маржасы бастапқы маржаға қарағанда төмен болады және әдетте бастапқы маржаның 50 пайыздан 75 пайызына дейінін құрайды. Мысалы, 20 пайыз бастапқы маржа 10 пайыздан 15 пайызға дейінгі техникалық қызмет көрсету маржасына ие болуы мүмкін.
Техникалық қызмет көрсету маржасы маржа шақыруының (margin call) триггері болып табылады. Мысалы, €10,000 бастапқы маржасы және 50 пайыз техникалық қызмет көрсету маржасы бар трейдердің меншікті капиталы €5,000-ға дейін төмендегенде маржа шақыруы келеді. Трейдер меншікті капиталды бастапқы маржа деңгейіне қайтару үшін қосымша қаражат салуы тиіс.
Вариациялық маржа
Вариациялық маржа — фьючерстік позиция бойынша күн сайынғы маржаға келтіру (mark-to-market) нәтижесіндегі пайда немесе залал. Вариациялық маржа әрбір сауда күні аяқталған кезде төленеді немесе алынады, ал вариациялық маржа шот балансына қосылады немесе одан шегеріледі. Вариациялық маржа — фьючерстік позицияның күн сайынғы есеп айырысуы.
Вариациялық маржа фьючерстерге ғана тән, және ол CFD немесе акциялар бойынша маржалық саудада қолданылмайды. Вариациялық маржа фьючерстік позиция бойынша күнделікті ақша ағынын қалыптастырады, әрі вариациялық маржа қозғалыс бағытына байланысты кредит немесе дебет болуы мүмкін.
Маржа талаптары қалай белгіленеді
Бірінші фактор — базалық актив. Тұрақсыз активтердің маржа талаптары жоғарырақ, ал тұрақты активтердің маржа талаптары төменірек болады. Broker маржаны тарихи құбылмалылыққа, орташа шынайы диапазонға және bid-ask spread-ке сүйене отырып белгілейді.
Екінші фактор — трейдердің санатталуы. Жеке клиенттердің маржа талаптары кәсіби клиенттерге қарағанда жоғарырақ, ал реттеуші жеке клиенттер үшін маржаның ең төменгі талаптарын белгілейді. Кәсіби клиент ретінде біліктілікке ие трейдер төменірек маржаға өтініш бере алады, және Broker қосымша құжаттаманы талап етуі мүмкін.
Үшінші фактор — нарық жағдайлары. Broker құбылмалылық жоғары кезеңдерде маржа талаптарын арттыра алады, сондай-ақ жаңалықтар оқиғаларының айналасында маржа талаптарын көбейте алады. Трейдер Broker-дің маржа саясатын тексеруі керек және маржаның өсуіне дайын болуы тиіс.
Маржа шақыруының салдары
Маржа шақыруы — брокердің меншікті капиталды бастапқы маржа деңгейіне қайтару үшін қосымша қаражат салуды талап етуі. Қосымша қаражат салмайтын трейдерге брокер позицияны жабады, ал трейдер шығынға ұшырайды. Жабу ағымдағы нарықтық баға бойынша жүзеге асады және жабу ең қолайсыз уақытта орын алуы мүмкін.
Маржа шақыруы негізгі активтегі бір ғана қозғалыспен туындауы мүмкін, сондай-ақ меншікті капиталды біртіндеп азайтатын бірқатар шағын қозғалыстардың нәтижесінде де туындауы мүмкін. Трейдер маржа деңгейін үнемі бақылауы керек және техникалық қызмет көрсету маржасынан 30 пайызға жоғары деңгейде ескерту (alert) орнатуы тиіс.
Маржа талаптары туралы жиі қойылатын сұрақтар
Минималды бастапқы маржа қандай? Минималды бастапқы маржаны Broker және реттеуші белгілейді. Еуропалық Одақта акциялар үшін минималды бастапқы маржа позиция құнының 20 пайызына тең, бұл 5:1 левереджге сәйкес келеді.
Маржа талаптары өзгеруі мүмкін бе? Иә, Broker маржа талаптарын кез келген уақытта өзгерте алады, әсіресе жаңалықтар оқиғалары кезінде немесе құбылмалылық жоғары кезеңдерде. Трейдер Broker-дің маржа саясатын тексеруі керек және маржаның өсуіне дайын болғаны жөн.
Маржа орындалмаса не болады? Broker тапсырысты қабылдамайды немесе позицияны ликвидациялайды. Есепшотта жеткілікті меншікті капитал (equity) жоқ трейдер позицияны аша алмайды, сондықтан трейдер қосымша қаражат енгізуі немесе позиция көлемін азайтуы тиіс.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз маржа талаптарын бағалап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — өкілдік позиция үшін бастапқы маржаны есептеу және маржа талаптарын үш-бес брокер арасында салыстыру. Біздің broker comparison парақшасында маржалық сауда ұсынатын және маржа талаптарын көрсететін брокерлер тізімі берілген; бұл сіз алғашқы левереджделген сауданы жасамас бұрын брокердің не ұсынатынын түсінуге көмектеседі.