Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Акциялармен сауда жасау үшін брокерлік қызметті пайдалану бірнеше айқын тәуекелді қамтиды, әрі бұл тәуекелдер сауданың өзімен байланысты тәуекелдерден бөлек. Сауда тәуекелі — позиция бойынша ақша жоғалту қаупі. Брокерлік тәуекел — брокердің істен шығуы, платформа істен шығуы, реттеушінің істен шығуы немесе орындаудың (execution) нашар болуы салдарынан ақша жоғалту қаупі. Брокерлік тәуекел әдетте сауда тәуекелінен кіші болады, бірақ бұл тәуекелді трейдер стратегия немесе позиция көлемін (position sizing) таңдау арқылы басқара алмайтын тәуекел болып табылады.
Контрагенттік тәуекел
Бірінші тәуекел — брокердегі контрагенттік тәуекел. Трейдер брокермен ақшаны және бағалы қағаздарды ұстайды, ал брокер активтерді сақтауға жауапты. Егер брокер істен шықса, трейдердің активтері тәуекелге ұшырайды. Қорғау — клиент қаражатын бөлу, ол реттеуші талап ететін шара, және әдетте ол жеткілікті.
Бөлу ережелері юрисдикцияға қарай өзгереді. АҚШ-та SIPC клиенттердің шоттарын $500,000 дейін қорғайды. ЕО-да инвесторларды өтеу схемасы €20,000 дейін қорғайды. Ұлыбританияда FSCS £85,000 дейін қорғайды. Қамту — ең төменгі шек, ең жоғарғы шек емес, сондықтан трейдер брокердің юрисдикциясындағы қамтуды білуі тиіс.
Тек шағын шетелдік (offshore) органмен реттелетін брокерде дәл сондай қамту болмайды. Шетелдік брокерде активтерді ұстайтын трейдер нақты контрагенттік тәуекелге барады, және бұл тәуекел позиция көлемінде ескерілуі керек.
Платформа және технологиялық тәуекел
Екінші тәуекел — платформа және технологиялық тәуекел. Трейдердің тапсырыстары Broker платформасы арқылы беріледі, ал платформа істен шығуы мүмкін. Істен шығу құлау (crash), ажырау (disconnect), орындалудың баяулауы немесе тапсырысты бағыттау (order routing) кезіндегі ақаулық (glitch) болуы мүмкін. Белгілі бір сәтте тапсырыс беруі қажет трейдер платформа қолжетімсіз екенін байқауы мүмкін.
Платформа тәуекелі резервтеу арқылы азайтылады. Көптеген Broker мобильді қосымша, жұмыс үстелі платформасы және веб-платформа ұсынады. Көптеген Broker сонымен қатар телефон арқылы сауда жасау желісін ұсынады. Бір ғана платформаға сүйенетін трейдер сол платформаның істен шығуына ұшырайды, сондықтан трейдерде резерв болуы тиіс.
Реттеушілік тәуекел
Үшінші тәуекел — брокердің юрисдикциясына қатысты реттеушілік тәуекел. Билік органдары левередждің шегін, клиент ақшасын қорғау ережелерін және ашып көрсету талаптарын белгілейді. Билік органдары ережелерді өзгерте алады, ал трейдер бұл өзгеріске тәуелді болады.
Ең жиі кездесетін реттеушілік өзгеріс — левередждің шегі. ЕО-дағы ESMA бөлшек инвесторларға арналған левередж шегін бірнеше рет күшейтті. Левередж 1:30 негізінде стратегия құрып қойған трейдер шектің 1:20-ға дейін төмендегенін байқауы мүмкін. Трейдер реттеушінің соңғы әрекеттерін және ережелердің даму бағытын білуі тиіс.
Орындау тәуекелі
Төртінші тәуекел — орындау тәуекелі. Саудагердің тапсырысы брокердің орындау орнына (execution venue) бағытталады, ал сол орын тапсырысты саудагер күткен бағадан өзгеше бағаға толтыруы мүмкін. Айырма — слippage, ал слippage — саудадағы нақты шығын. Сұйық нарықта слippage аз болады, ал жұқа нарықта үлкен болады; слippage жаңалық оқиғасы төңірегіндегі жылдам нарықта ең жоғары болады.
Орындау тәуекелі брокердің тапсырысты бағыттау саясаты арқылы азайтылады. Саясат тапсырыстың қайда бағытталатынын көрсетеді, ал саудагер тапсырысты ішкі арнаға (internalising) жіберудің орнына lit биржаларға бағыттайтын Broker таңдай алады. Internalisation міндетті түрде жаман емес, бірақ саудагер брокердің мәміленің екінші жағында (other side of the trade) екенін білуі тиіс.
Екінші азайту шарасы — limit orders қолдану. Limit order ең жоғары толтыру бағасын шектейді, ал бұл шек саудагерді ең нашар слippage-тен қорғайды. Жылдам нарықта market orders қолданатын саудагер толық слippage-ке ұшырайды, әрі слippage үлкен болуы мүмкін. Limit orders қолданатын саудагер ішінара толтыру немесе толтырылмай қалу тәуекеліне ұшырайды, бірақ толтыру бағасына қойылған шек — нақты қорғаныс.
Операциялық тәуекел
Бесінші тәуекел — брокердің бизнесіне қатысты операциялық тәуекел. Брокерде технологиялық істен шығу, кибершабуыл, алаяқтық оқиғасы немесе негізгі қызметкердің кетуі болуы мүмкін. Трейдер бұл үзіліске ұшырайды, ал үзіліс бірнеше минуттан бірнеше күнге дейін созылуы мүмкін. Үзіліс кезінде тапсырыс беруі қажет трейдер оны орындай алмайды, ал жіберіп алған тапсырыс — нақты шығын.
Операциялық тәуекел брокердің резервтеу (redundancy) және апаттан кейін қалпына келтіру (disaster recovery) арқылы азайтылады. Көптеген брокерлерде негізгі деректер орталығы және қосалқы деректер орталығы болады, әрі негізгі орталықта істен шығу орын алса, брокер қосалқы орталыққа failover жасай алады. Трейдер брокердің резервтеу деңгейін білуі тиіс, сондай-ақ негізгісі қолжетімсіз болған жағдайларға арналған резервтік Broker болуы керек.
Брокерлік тәуекелдерді қалай басқаруға болады
Адал жауап — бірінші деңгейдегі юрисдикцияда реттелетін, мықты резервтеу (резервтік) ұстанымы бар және ашық орындау саясаты бар брокерді таңдау. Сондай-ақ трейдер брокердегі позицияны толық әртараптандырылған кастодианмен салыстырғанда кішірек ұстауы және брокердің реттеуші іс-әрекеттерін әрі брокердің қаржылық есептілігін бақылауы тиіс.
Брокерлік тәуекелдерді басқаруға байыпты қарайтын трейдерде, негізгі брокер қолжетімсіз болған жағдайда, қосымша (backup) брокер болуы керек, онда бөлінетін қаражат көлемі азырақ болады. Қосымша брокер — басқа заңды тұлға, басқа юрисдикцияда және басқа платформада болуы тиіс. Бір ғана брокерге сүйенетін трейдер сол брокердің істен шығуына ұшырайды, ал істен шығу ең нашар сәтте орын алуы мүмкін.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз брокер таңдасаңыз, ең пайдалы жаттығу — реттеушіні, активтердің бөлек сақталуын, орындау саясатын, резервтілікті және қаржылық тұрақтылықты тексеру. Біздің broker comparison әр брокердегі реттеушіні және комиссиялар кестесін көрсетеді; бұл екеуі шотты қаржыландырғанға дейін тәуекел мен шығынның қандай болатынын түсінуге көмектеседі.