Бұл инвестициялық кеңес емес. Берілген ақпарат тек білім беру және ақпараттық мақсаттарға арналған және кез келген қаржылық өнімді сатып алу немесе сату туралы ұсыныс болып табылмайды.
Вариациялық маржа — фьючерстік позиция бойынша күнделікті нарықтық бағалау нәтижесіндегі пайда немесе залал, ал вариациялық маржа әрбір сауда күнінің соңында төленеді немесе қабылданады. Вариациялық маржа бастапқы маржамен бірдей емес, және вариациялық маржа — фьючерстік позицияның күнделікті есеп айырысуы. Вариациялық маржа туралы талапты орындай алмайтын трейдер мәжбүрлі түрде жабуға (forced liquidation) тап болады, сондықтан трейдер фьючерстік позицияны ашпас бұрын оның салдарын түсінуі тиіс.
Вариациялық маржа деген не
Вариациялық маржа — фьючерстік позиция бойынша күнделікті ақша ағыны. Әрбір сауда күні аяқталғанда биржа позицияны есеп айырысу бағасына дейін қайта бағалайды, және биржа позиция бойынша пайда немесе залалды есептейді. Пайда трейдердің шотына есептеледі, ал залал трейдердің шотынан алынады. Күнделікті ақша ағыны — вариациялық маржа.
Вариациялық маржа фьючерстерге ғана тән, және ол CFD немесе акциялар бойынша маржалық саудада қолданылмайды. Вариациялық маржа фьючерстік позиция бойынша күнделікті ақша ағынын қалыптастырады, ал вариациялық маржа бағаның қозғалыс бағытына байланысты кредит немесе дебет болуы мүмкін.
Қоңырауға (call) сәйкес келмесеңіз не болады
Бірінші салдар — маржа талабы (margin call). Брокер немесе биржа маржа талабын береді, ал трейдер вариациялық маржаны қысқа уақыт ішінде, әдетте келесі таңға дейін салуы керек. Уақыт терезесі брокер мен биржаға байланысты, әрі ол бірнеше сағаттан бір жұмыс күніне дейін созылуы мүмкін.
Екінші салдар — мәжбүрлі жаппай сату (forced liquidation). Вариациялық маржаны салмаған трейдердің позициясын брокер жаппай сатады, ал жаппай сату келесі қолжетімді бағада жүзеге асады. Мәжбүрлі жаппай сату ең қолайсыз уақытта болуы мүмкін, нәтижесінде трейдер шығынға ұшырайды.
Үшінші салдар — қосымша шығындар. Мәжбүрлі жаппай сату қосымша алымдарды тудыруы мүмкін, ал қосымша алымдарға брокердің жаппай сату үшін алымы, биржаның клиринг алымы және слippage кіреді. Қосымша шығындар шығынға қосылады, әрі олар едәуір болуы мүмкін.
Төртінші салдар — теріс баланс (negative balance). Вариациялық маржаны жабуға жеткілікті меншікті капитал (equity) жоқ трейдер теріс шот балансына тап болуы мүмкін, ал брокер қосымша қаражат талап етуі ықтимал. Теріс баланс сирек кездеседі, ал теріс баланс жоғары левередж қолданылған позицияларда жиірек болады.
Вариациялық маржа бойынша талап шақыруына қалай дайындалу керек
Бірінші дайындық — ақша резервін ұстау. Трейдер вариациялық маржа төлемдерінің 6-дан 12 айға дейінгі көлемін қолма-қол ақшамен сақтауы керек, әрі бұл ақша бөлек шотта болуы тиіс. Резерв трейдерді уақытша нарықтық құлдырау кезінде маржа шақыруынан қорғайды, ал резерв трейдерге шотты толықтыруға уақыт береді.
Екінші дайындық — позицияны бақылау. Трейдер позицияны күн сайын тексеруі керек, және вариациялық маржаны елеулі түрде тудыратын баға деңгейлері үшін ескертулер орнатуы тиіс. Бақылау трейдерге тез әрекет етуге көмектеседі, әрі шақыруға дейін шотты толықтыруға мүмкіндік береді.
Үшінші дайындық — позиция көлемін ақша ағынына қарай таңдау. Трейдер портфельден түсетін ақша ағынымен немесе жалақымен қызмет көрсете алатын позиция көлемін таңдауы керек. Позицияны Broker рұқсат ететін ең үлкен көлемге дейін ғана есептемеген дұрыс, ал позицияны тіпті құлдырау кезінде де трейдер қызмет көрсете алатын деңгейге дейін ғана белгілеу керек.
Төртінші дайындық — резервтік жоспардың болуы. Трейдердің шотты толықтыруға арналған жоспары болуы керек, ал резервтік жоспарға кредит желісі, жинақ шоты немесе екінші брокерлік шот кіруі тиіс. Резервтік жоспар — қауіпсіздік торы, әрі ол мәжбүрлі ликвидациядан аулақ болудың тәсілі.
Вариациялық маржа бойынша талапты қалай болдырмауға болады
Бірінші жолы — стоп-лосс қолдану. Стоп-лосс шығынды шектейді, ал стоп-лосс позицияның үлкен шығын жинап, вариациялық маржа бойынша талапты тудыруына жол бермейді. Стоп-лосс трейдерге ыңғайлы деңгейге қойылуы керек, әрі стоп-лосс трейдерге қарсы жылжытылмауы тиіс.
Екінші жолы — позиция көлемін азайту. Потенциалды вариациялық маржа бойынша талапты өтей алмайтын трейдер позиция көлемін азайтуы керек, ал азайту позицияны трейдер қызмет ете алатын деңгейге дейін жеткізуі тиіс. Азайту — уақытша шара, ал трейдердің ақша ағыны жақсарған кезде азайтуды кері қайтаруға болады.
Үшінші жолы — жабылуға дейін позицияны жабу. Үлкен қолайсыз қозғалысты күткен трейдер жабылуға дейін позицияны жаба алады, және бұл жабу вариациялық маржаның қолданылуына жол бермейді. Жабу — талапты болдырмаудың тәсілі, әрі жабу — шығынды белгілі бағамен бекітудің тәсілі.
Вариациялық маржа туралы жиі қойылатын сұрақтар
Вариациялық маржаның әдеттегі төлемі қандай? Вариациялық маржа төлемі — позиция бойынша күнделікті mark-to-market. Төлем кредит немесе дебет болуы мүмкін, әрі ол қозғалыс бағытына байланысты. Трейдер брокердің маржа саясатын тексеруі керек және төлем дебет болуы мүмкін екеніне дайын болуы тиіс.
Вариациялық маржа шақыруын қаншалықты тез орындауым керек? Уақыт терезесі брокерге және биржаға байланысты. Уақыт терезесі бірнеше сағаттан бір жұмыс күніне дейін болуы мүмкін, ал ол әдетте институционалдық клиенттерге қарағанда бөлшек клиенттер үшін қысқарақ.
Брокер уақыт терезесін ұзарта ала ма? Кейбір брокерлер әр жағдайға қарай уақыт терезесін ұзартуы мүмкін, сондай-ақ ұзақ қарым-қатынасы бар клиенттер үшін терезені ұзартуы ықтимал. Ұзарту сирек кездеседі, сондықтан трейдер ұзартуға сүйенбеуі керек.
Қатысты ресурстар
Қай жерден бастау керек
Егер сіз вариациялық маржаны бағалап жатсаңыз, ең пайдалы алғашқы қадам — өкілдік фьючерстік позиция бойынша күн ішіндегі ең үлкен ықтимал шығынды есептеу және сол шығынды жабатын ақшалай резервті (буферді) ұстап тұру. Біздің broker comparison фьючерстік брокерлерді және маржа саясаттарын тізімдейді; бұл екеуі сіз алғашқы фьючерстік позицияңызды ашқанға дейін брокердің не ұсынатынын түсінуге көмектеседі.