នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
វេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុនមួយចំនួនផ្តល់ជូនមូលនិធិរួម (mutual funds) រួមជាមួយភាគហ៊ុន និង ETF ហើយមូលនិធិរួមទាំងនោះអាចប្រើបានតាមរយៈគណនីដូចគ្នា និងវេទិកាដូចគ្នា។ ភាពអាចរកបានអាស្រ័យលើ Broker ហើយ Broker អាចផ្តល់ជម្រើសមូលនិធិរួមមានកម្រិត ឬអាចផ្តល់ជម្រើសធំទូលាយ។ អ្នកជួញដូរដែលចង់វិនិយោគក្នុងមូលនិធិរួមគួរតែពិនិត្យមើលការផ្តល់ជូនរបស់ Broker ហើយអ្នកជួញដូរគួរតែប្រៀបធៀបថ្លៃចំណាយ និងការលះបង់ (trade-offs)។
របៀបដែលមូលនិធិទៅវិញទៅមកដំណើរការនៅលើវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុន
មូលនិធិទៅវិញទៅមក (mutual fund) គឺជាយានវិនិយោគដែលប្រមូលទុនរួមគ្នា ហើយមូលនិធិទៅវិញទៅមកត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយអ្នកគ្រប់គ្រងជំនាញ ដែលវិនិយោគទុនដែលប្រមូលបានទៅក្នុងភាគហ៊ុន ប័ណ្ណ ឬទ្រព្យសម្បត្តិផ្សេងៗ។ អ្នកវិនិយោគទិញភាគហ៊ុន (shares) នៃមូលនិធិទៅវិញទៅមក ហើយតម្លៃនៃភាគហ៊ុននោះគឺជាតម្លៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ (net asset value - NAV) របស់មូលនិធិ។ NAV ត្រូវបានគណនានៅចុងបញ្ចប់នៃរាល់ថ្ងៃជួញដូរ ហើយ NAV គឺជាតម្លៃដែលអ្នកវិនិយោគអាចទិញ ឬលក់ភាគហ៊ុនបាន។
មូលនិធិទៅវិញទៅមកខុសពី ETF។ ETF ត្រូវបានជួញដូរនៅលើទីផ្សារក្នុងអំឡុងពេលថ្ងៃ ហើយតម្លៃរបស់ ETF ប្រែប្រួលតាមទីផ្សារ។ មូលនិធិទៅវិញទៅមកត្រូវបានកំណត់តម្លៃតែម្តងក្នុងមួយថ្ងៃ ហើយតម្លៃនោះគឺ NAV។ មូលនិធិទៅវិញទៅមកក៏ខុសពីភាគហ៊ុន (stock) ផងដែរ។ ភាគហ៊ុនតំណាងឲ្យចំណែកមួយនៃក្រុមហ៊ុន ហើយមូលនិធិទៅវិញទៅមកតំណាងឲ្យចំណែកមួយនៃផលប័ត្រ (portfolio)។
មូលនិធិទៅវិញទៅមកត្រូវបានទិញ និងលក់តាមរយៈ Broker ហើយ Broker ដាក់ការបញ្ជាទិញទៅកាន់ក្រុមហ៊ុនមូលនិធិ។ ការបញ្ជាទិញត្រូវបានអនុវត្តនៅតម្លៃ NAV ហើយការទូទាត់ត្រូវចំណាយពេលក្នុងរយៈពេលពី 1 ទៅ 3 ថ្ងៃធ្វើការ។ មូលនិធិទៅវិញទៅមកមិនត្រូវបានជួញដូរជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងពេលពិត (real time) ហើយមូលនិធិទៅវិញទៅមកក៏មិនរងផលប៉ះពាល់ពីភាពប្រែប្រួលក្នុងពេលថ្ងៃ (intraday volatility) ដែរ។
ភាពអាចរកបាន
ឈ្មួញកណ្តាលខ្លះផ្តល់ជម្រើសមានកំណត់នៃមូលនិធិរួម (mutual funds) ហើយជម្រើសនោះរួមបញ្ចូលមូលនិធិដែលពេញនិយមបំផុតពីគ្រួសារមូលនិធិធំៗ។ ឈ្មួញកណ្តាលផ្សេងទៀតផ្តល់ជម្រើសទូលំទូលាយ ហើយជម្រើសនោះរួមបញ្ចូលមូលនិធិរាប់ពាន់ពីគ្រួសារមូលនិធិរាប់រយ។
អ្នកជួញដូរដែលចង់បានមូលនិធិជាក់លាក់មួយគួរតែពិនិត្យមើលការផ្តល់ជូនរបស់ Broker ហើយគួរតែស្វែងរក Broker ដែលផ្តល់គ្រួសារមូលនិធិដែលអ្នកជួញដូរចូលចិត្ត។
Broker ប្រភេទបញ្ចុះតម្លៃ (discount broker) ជាទូទៅផ្តល់ជម្រើសមានកំណត់ ហើយផ្តោតលើមូលនិធិដែលគ្មានថ្លៃផ្ទុក (no-load funds)។ Broker ប្រភេទសេវាពេញលេញ (full-service broker) ជាទូទៅផ្តល់ជម្រើសទូលំទូលាយ ហើយផ្តោតលើមូលនិធិដែលមានថ្លៃផ្ទុក (load funds) និងមូលនិធិផ្នែកប្រឹក្សា (advisory funds)។ អ្នកជួញដូរគួរតែផ្គូផ្គង Broker ទៅតាមតម្រូវការរបស់ខ្លួន។
តម្លៃ
តម្លៃនៃការទិញមូលនិធិទៅវិញទៅមក (mutual fund) នៅលើវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុន រួមមាន អត្រាចំណាយ (expense ratio) ថ្លៃប្រតិបត្តិការ (transaction fee) និងថ្លៃផ្ទុក (load)។ អត្រាចំណាយ គឺជាថ្លៃប្រចាំឆ្នាំដែលមូលនិធិគិត ហើយអត្រាចំណាយមានចន្លោះពី 0.05 ភាគរយសម្រាប់មូលនិធិអាំងដិច (index fund) ដល់ 1.5 ភាគរយសម្រាប់មូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងសកម្ម (actively managed fund)។ អត្រាចំណាយត្រូវបានកាត់ចេញពី NAV ហើយអត្រាចំណាយត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងក្នុងប្រាក់ចំណេញ។
ថ្លៃប្រតិបត្តិការ គឺជាថ្លៃរបស់ Broker សម្រាប់ដាក់ការបញ្ជាទិញ ហើយថ្លៃប្រតិបត្តិការ មានចន្លោះពី €0 ដល់ €50 ក្នុងមួយការបញ្ជាទិញ។ Broker ខ្លះលើកលែងថ្លៃប្រតិបត្តិការ សម្រាប់មូលនិធិដែលគ្មាន load (no-load funds) ហើយការលើកលែងនេះជាការលើកទឹកចិត្តឲ្យប្រើ Broker សម្រាប់ការទិញមូលនិធិ។ ថ្លៃប្រតិបត្តិការ គឺជាតម្លៃតែម្តង ហើយថ្លៃប្រតិបត្តិការ មិនកើតឡើងវិញទេ លុះត្រាតែអ្នកជួញដូរទិញភាគហ៊ុនបន្ថែម។
Load គឺជាថ្លៃលក់ (sales charge) ហើយ load គឺជាភាគរយនៃការវិនិយោគ។ front-end load ត្រូវបានបង់ពេលវិនិយោគិនទិញភាគហ៊ុន ហើយ front-end load មានចន្លោះពី 0 ភាគរយ ដល់ 5 ភាគរយ។ back-end load ត្រូវបានបង់ពេលវិនិយោគិនលក់ភាគហ៊ុន ហើយ back-end load ថយចុះតាមពេលវេលា។ មូលនិធិ no-load មិនមាន sales charge ហើយមូលនិធិ no-load គឺជាប្រភេទដែលមានច្រើនបំផុតនៅលើវេទិកាបញ្ចុះតម្លៃ (discount platforms)។
ការលះបង់
ការលះបង់ទីមួយគឺថ្លៃដើម។ មូលនិធិរួម (mutual fund) មានអត្រាចំណាយ (expense ratio) ហើយអត្រាចំណាយនោះត្រូវបានកាត់ចេញពីប្រាក់ចំណេញ។ ETF មានអត្រាចំណាយស្រដៀងគ្នា ប៉ុន្តែ ETF មិនមានថ្លៃប្រតិបត្តិការ (transaction fee) នៅលើ Broker ភាគច្រើន។ អ្នកជួញដូរដែលចង់បង្រួមថ្លៃដើមគួរពិចារណា ETF ជំនួសឲ្យ mutual fund ហើយគួរប្រៀបធៀបថ្លៃដើមសរុប។
ការលះបង់ទីពីរគឺជម្រើស។ mutual fund ផ្តល់ការចូលប្រើយុទ្ធសាស្ត្រដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្ម (actively managed strategies) ហើយយុទ្ធសាស្ត្រដែលគ្រប់គ្រងដោយសកម្មទាំងនោះមិនមាននៅក្នុង ETF ភាគច្រើនទេ។ អ្នកជួញដូរដែលចង់បានអ្នកគ្រប់គ្រងជាក់លាក់ ឬយុទ្ធសាស្ត្រជាក់លាក់ អាចត្រូវប្រើ mutual fund ហើយគួរប្រៀបធៀបយុទ្ធសាស្ត្រជាមួយជម្រើសផ្សេងៗ។
ការលះបង់ទីបីគឺតម្លៃ។ mutual fund ត្រូវបានកំណត់តម្លៃតែម្តងក្នុងមួយថ្ងៃ ហើយអ្នកជួញដូរមិនអាចដាក់ពាក្យបញ្ជាកំណត់តម្លៃ (limit order) បានទេ។ អ្នកជួញដូរដែលចង់កំណត់ពេលចូល (time the entry) ត្រូវទទួលយក NAV នៅចុងថ្ងៃ ហើយអ្នកជួញដូរដែលចង់បានតម្លៃជាក់លាក់ ត្រូវប្រើផលិតផលផ្សេង។ ការកំណត់តម្លៃមានភាពបត់បែនតិចជាងការកំណត់តម្លៃរបស់ ETF ឬភាគហ៊ុន។
ការលះបង់ទីបួនគឺប្រសិទ្ធភាពផ្នែកពន្ធ។ mutual fund មានប្រសិទ្ធភាពផ្នែកពន្ធតិចជាង ETF ហើយ mutual fund អាចចែកចាយប្រាក់ចំណេញពីដើមទុន (capital gains) នៅចុងឆ្នាំ។ ETF មានប្រសិទ្ធភាពផ្នែកពន្ធខ្ពស់ជាង ព្រោះ ETF ប្រើយន្តការបង្កើត និងលោះ (in-kind creation and redemption) ហើយ ETF មិនបង្កឲ្យមានការចែកចាយ capital gains distributions។
សំណួរទូទៅអំពីមូលនិធិទៅវិញទៅមក (mutual funds) នៅលើវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុន
តើខ្ញុំអាចទិញមូលនិធិទៅវិញទៅមកណាមួយនៅលើវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុនបានទេ? ទេ។ Broker ផ្តល់ជម្រើសមួយចំនួន ហើយជម្រើសនោះអាចមិនរួមបញ្ចូលមូលនិធិដែលអ្នកជួញដូរចង់បាន។ អ្នកជួញដូរគួរតែពិនិត្យមើលការផ្តល់ជូនរបស់ Broker មុនពេលបើកគណនី ហើយគួរតែរក Broker ដែលផ្តល់ក្រុមមូលនិធិ (fund family) ដែលអ្នកជួញដូរចូលចិត្ត។
តើអត្រាចំណាយ (expense ratio) ដូចគ្នានៅគ្រប់ Broker ទេ? បាទ/ចាស។ expense ratio ត្រូវបានកំណត់ដោយមូលនិធិ ហើយ expense ratio នឹងដូចគ្នា មិនថា Broker ណាក៏ដោយ។ អ្នកជួញដូរគួរតែប្រៀបធៀប expense ratios របស់មូលនិធិស្រដៀងគ្នា ហើយជ្រើសរើសមូលនិធិដែលមាន expense ratio ទាបបំផុតសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រ។
តើខ្ញុំអាចធ្វើឲ្យការទិញមូលនិធិទៅវិញទៅមកដោយស្វ័យប្រវត្តិបានទេ? បាទ/ចាស។ Broker ភាគច្រើនផ្តល់គម្រោងវិនិយោគដោយស្វ័យប្រវត្តិ (automatic investment plans) ហើយគម្រោងនោះនឹងទិញចំនួនថេរនៃមូលនិធិនៅលើកាលវិភាគទៀងទាត់។ automatic investment plan មានប្រយោជន៍សម្រាប់ការធ្វើ dollar-cost averaging ហើយ automatic investment plan ក៏មានប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងផងដែរ។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងវាយតម្លៃមូលនិធិរួម (mutual funds) នៅលើវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុន ជំហានដំបូងដែលមានប្រយោជន៍បំផុតគឺត្រូវពិនិត្យមើលជម្រើសរបស់ Broker ថ្លៃប្រតិបត្តិការ និងគ្រួសារមូលនិធិដែលមាន។ អត្ថបទ ការប្រៀបធៀប Broker របស់យើងរាយបញ្ជី Broker និងការផ្តល់មូលនិធិរួម ដែលរួមគ្នាប្រាប់អ្នកថា Broker ផ្តល់អ្វីខ្លះ មុនពេលអ្នកបើកគណនី។