នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
ភាពខុសគ្នារវាងការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល (centralized) និងបែបចែកចាយ (decentralized) គឺជាជម្រើសមូលដ្ឋានដែលប្រឈមមុខអ្នកជួញដូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូណាម្នាក់។ ការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល (CEX) ត្រូវបានដំណើរការដោយក្រុមហ៊ុនមួយ ដែលរក្សាសៀវភៅការបញ្ជាទិញ (order book) ផ្គូផ្គងអ្នកទិញ និងអ្នកលក់ ហើយរក្សាទុករូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នៅក្នុងកាបូប (wallet) ផ្ទាល់ខ្លួន។ ចំណែកឯការផ្លាស់ប្តូរបែបចែកចាយ (DEX) គឺជាប្រព័ន្ធពិធីសូហ្វវែរ (software protocol) ដែលដំណើរការលើ blockchain ដោយផ្គូផ្គងការជួញដូរតាមរយៈ liquidity pools ឬ order books បែប peer-to-peer ហើយមិនកាន់កាប់មូលនិធិរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ទេ។
ជម្រើសរវាងពីរនេះគឺជាជម្រើសរវាងភាពងាយស្រួល និងការគ្រប់គ្រង រវាងការគ្រប់គ្រង និងសេរីភាព និងរវាងជំនាញរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ និងទំនួលខុសត្រូវរបស់វេទិកា។ អ្នកជួញដូរភាគហ៊ុនដែលវាយតម្លៃការជួញដូរគ្រីបតូ គួរចាប់ផ្តើមដោយការយល់ដឹងអំពីចំណុចជួញដូរដែលត្រូវបោះបង់ (trade-offs)។
របៀបដែលការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាលដំណើរការ
ការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល (centralized exchange) គឺស្រដៀងនឹង Broker ភាគហ៊ុន។ អ្នកប្រើប្រាស់បង្កើតគណនី ដាក់ប្រាក់រូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ឬរូបិយប័ណ្ណ fiat ហើយដាក់ពាក្យបញ្ជាទិញ/លក់នៅក្នុង order book របស់ការផ្លាស់ប្តូរ។ ការផ្លាស់ប្តូរធ្វើការផ្គូផ្គងពាក្យបញ្ជាទិញ និងលក់ គ្រប់គ្រងការអនុវត្តពាក្យបញ្ជា និងរក្សាទុកមូលនិធិរបស់អ្នកប្រើប្រាស់នៅក្នុង wallet របស់ការផ្លាស់ប្តូរ។ ការផ្លាស់ប្តូរទទួលខុសត្រូវចំពោះសុវត្ថិភាពនៃមូលនិធិ ហើយអ្នកប្រើប្រាស់ទុកចិត្តថាការផ្លាស់ប្តូរនឹងមិនបាត់បង់មូលនិធិដោយសារការលួចចូល (hack) កំហុសប្រតិបត្តិការ ឬការក្ស័យធន។
អត្ថប្រយោជន៍នៃការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាលគឺភាពងាយស្រួល។ អ្នកប្រើប្រាស់អាចដាក់ប្រាក់ fiat ពីគណនីធនាគារ ធ្វើពាណិជ្ជកម្មតាមរយៈចំណុចប្រទាក់ web ឬទូរស័ព្ទសាមញ្ញ ហើយដកប្រាក់ចេញទៅកាន់ wallet ផ្ទាល់ខ្លួន។ ការផ្លាស់ប្តូរគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការ blockchain ការគ្រប់គ្រងថ្លៃ និងការផ្គូផ្គងពាក្យបញ្ជា។ ការផ្លាស់ប្តូរក៏ផ្តល់សេវាកម្មអតិថិជន ការដោះស្រាយវិវាទ និងការត្រួតពិនិត្យតាមបទប្បញ្ញត្តិផងដែរ។
គុណវិបត្តិគឺហានិភ័យនៃការកាន់កាប់ (custody risk)។ អ្នកប្រើប្រាស់មិនគ្រប់គ្រង private keys ទៅលើគ្រីបតូដែលមាននៅលើការផ្លាស់ប្តូរទេ។ ការផ្លាស់ប្តូរអាចបិទគណនី ដាក់កម្រិតការដកប្រាក់ ឬបាត់បង់មូលនិធិដោយសារការរំលោភសុវត្ថិភាព។ ហានិភ័យនៃការកាន់កាប់គឺជាការរិះគន់ដែលកើតមានជាទូទៅបំផុតចំពោះការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល។
របៀបដែលការផ្លាស់ប្តូរដោយវិមជ្ឈការ (decentralized exchange) ដំណើរការ
ការផ្លាស់ប្តូរដោយវិមជ្ឈការ គឺជាសំណុំកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ (smart contracts) នៅលើបណ្តាញ blockchain។ អ្នកប្រើភ្ជាប់កាបូបផ្ទាល់ខ្លួន (MetaMask, Trust Wallet, Ledger) ទៅកាន់ចំណុចប្រទាក់របស់ការផ្លាស់ប្តូរ ហើយអ្នកប្រើធ្វើការជួញដូរដោយផ្ទាល់ពីកាបូប។ មូលនិធិមិនដែលចាកចេញពីការគ្រប់គ្រងរបស់អ្នកប្រើទេ។ ការជួញដូរត្រូវបានអនុវត្តតាមរយៈ liquidity pool (នៅលើ automated market maker DEX ដូចជា Uniswap) ឬតាមរយៈ peer-to-peer order book (នៅលើ DEX ដូចជា dYdX)។
អត្ថប្រយោជន៍នៃការផ្លាស់ប្តូរដោយវិមជ្ឈការ គឺការគ្រប់គ្រង។ អ្នកប្រើកាន់ private keys ហើយការផ្លាស់ប្តូរមិនអាចបង្កក ឬដាក់កម្រិតលើគណនីបានទេ។ អ្នកប្រើជាអ្នកគ្រប់គ្រងតែមួយគត់លើមូលនិធិ ហើយអ្នកប្រើទទួលខុសត្រូវចំពោះសុវត្ថិភាពនៃកាបូប។ អ្នកប្រើក៏មិនចាំបាច់ឆ្លងកាត់ KYC (ការផ្ទៀងផ្ទាត់អត្តសញ្ញាណ) ដែរ ព្រោះ DEX មិនកាន់កាប់មូលនិធិ ហើយមិនមានទំនាក់ទំនងជាមួយអតិថិជន។
គុណវិបត្តិ គឺភាពស្មុគស្មាញ។ អ្នកប្រើត្រូវយល់ពីរបៀបប្រើកាបូបផ្ទាល់ខ្លួន របៀបបង់ថ្លៃ gas របស់ blockchain និងរបៀបគ្រប់គ្រងពេលវេលានៃប្រតិបត្តិការ blockchain។ អ្នកប្រើក៏ត្រូវយល់ពីសាច់ងាយស្រួល (liquidity) របស់ DEX, ការប្រែប្រួលតម្លៃ (slippage) ក្នុងការជួញដូរ និងហានិភ័យនៃ smart contract។ DEX គឺជាឧបករណ៍សម្រាប់អ្នកប្រើដែលមានភាពស្រួលជាមួយបច្ចេកវិទ្យា blockchain។
ភាពខុសគ្នាផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិ
ការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល (centralized exchange) ត្រូវបានគ្រប់គ្រងនៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍ភាគច្រើន។ ការផ្លាស់ប្តូរនោះត្រូវតែចុះបញ្ជីជាមួយស្ថាប័នគ្រប់គ្រង រក្សាទុន បំបែកមូលនិធិអតិថិជន និងអនុវត្តតាមច្បាប់ KYC និង AML។ ការត្រួតពិនិត្យតាមបទប្បញ្ញត្តិផ្តល់ស្រទាប់ការពារសម្រាប់អ្នកប្រើប្រាស់ ប៉ុន្តែវាក៏កំណត់សមត្ថភាពរបស់ការផ្លាស់ប្តូរក្នុងការផ្តល់ leverage ខ្ពស់ ថូខិន (tokens) ប្រភេទពិសេស ឬផលិតផលស្មុគស្មាញផងដែរ។
ការផ្លាស់ប្តូរបែបមិនកណ្តាល (decentralized exchange) មិនត្រូវបានគ្រប់គ្រងទេ ព្រោះមិនមានអង្គភាពកណ្តាលណាមួយដែលត្រូវគ្រប់គ្រង។ DEX គឺជាប្រព័ន្ធពិធីសារ (software protocol) ហើយស្ថានភាពបទប្បញ្ញត្តិមានភាពមិនច្បាស់លាស់នៅក្នុងយុត្តាធិការភាគច្រើន។ អ្នកដែលប្រើ DEX ស្ថិតនៅក្រៅប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រង ហើយអ្នកនោះគ្មានមធ្យោបាយតវ៉ា (recourse) ប្រសិនបើ smart contract របស់ DEX ត្រូវបានគេកេងប្រវ័ញ្ច ប្រសិនបើ liquidity pool ត្រូវបានបង្ហូរចេញ ឬប្រសិនបើប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកបរាជ័យ។
រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃសេវា
រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃសេវានៅលើការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល (centralized exchange) គឺច្បាស់លាស់។ ការផ្លាស់ប្តូរគិតថ្លៃជួញដូរ (ជាទូទៅ 0.1-0.5% ក្នុងមួយការជួញដូរ ដែលត្រូវបានបន្ថយសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលមានបរិមាណខ្ពស់) ហើយការផ្លាស់ប្តូរអាចគិតថ្លៃដកប្រាក់ និងថ្លៃដាក់ប្រាក់ផងដែរ។ ថ្លៃសេវាទាំងនេះអាចព្យាករបាន ហើយអ្នកអាចគណនាតម្លៃសរុបនៃការជួញដូរបាន។
រចនាសម្ព័ន្ធថ្លៃសេវានៅលើការផ្លាស់ប្តូរបែបវិមជ្ឈការ (decentralized exchange) គឺមិនសូវច្បាស់លាស់។ DEX គិតថ្លៃ swap (ជាទូទៅ 0.1-1% ក្នុងមួយការជួញដូរ) ហើយអ្នកបង់ថ្លៃ gas របស់ blockchain បន្ថែមពីលើថ្លៃ swap។ ថ្លៃ gas ប្រែប្រួលតាមកម្រិតការកកស្ទះនៅលើ blockchain ហើយអ្នកអាចបង់ €5-€50 ជាថ្លៃ gas ក្នុងការជួញដូរតែមួយនៅលើ Ethereum។ ថ្លៃសេវាមិនសូវអាចព្យាករបាន ហើយតម្លៃសរុបនៃការជួញដូរអាចខ្ពស់ជាងនៅលើ CEX។
តើមួយណាត្រូវជ្រើសរើស
ចម្លើយត្រង់ៗគឺថា ការផ្លាស់ប្តូរបែបកណ្តាល (centralized exchange) គឺជាជម្រើសត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នកជួញដូររាយលក់ភាគច្រើន។ CEX មានភាពងាយស្រួលជាង មានការគ្រប់គ្រងកាន់តែច្រើន និងងាយស្រួលប្រើជាង។ DEX គឺជាជម្រើសត្រឹមត្រូវសម្រាប់អ្នកជួញដូរដែលចង់ជួញដូរដោយមិនឆ្លង KYC មានភាពស្រួលជាមួយបច្ចេកវិទ្យា blockchain និងត្រៀមខ្លួនក្នុងការបង់ថ្លៃសេវាខ្ពស់ជាងសម្រាប់ការគ្រប់គ្រង។
អ្នកជួញដូរដែលប្រើទាំង CEX និង DEX គួររក្សាទុកមូលនិធិភាគច្រើននៅលើ CEX សម្រាប់ការជួញដូរ ហើយផ្ទេរមូលនិធិទៅកាន់ wallet ផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់ការរក្សាទុករយៈពេលវែង។ CEX គឺសម្រាប់ការជួញដូរប្រចាំសកម្ម; wallet ផ្ទាល់ខ្លួនគឺសម្រាប់ការកាន់កាប់ (custody)។ ការបែងចែកនេះគឺជាវិធីសាស្ត្រស្តង់ដារដែលអ្នកជួញដូរ crypto មានបទពិសោធន៍ប្រើ។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងវាយតម្លៃវេទិកាជួញដូរ cryptocurrency នោះ លក្ខណៈពិសេសដែលមានប្រយោជន៍បំផុតសម្រាប់ប្រៀបធៀបគឺ តារាងថ្លៃសេវា ប្រភេទ cryptocurrency ដែលមាន អានុភាព (leverage) ដែលអាចប្រើបាន និងស្ថានភាពបទប្បញ្ញត្តិរបស់ការផ្លាស់ប្តូរ (exchange)។ អត្ថបទ broker comparison របស់យើងរាយបញ្ជី Broker ដែលផ្តល់ការជួញដូរ cryptocurrency និងផលិតផលដែលមាន ដែលរួមគ្នាប្រាប់អ្នកថា វេទិកានោះមើលទៅដូចអ្វីមុនពេលអ្នកដាក់ប្រាក់ចូលគណនី។