នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
វេទិកាជួញដូរ Options គឺជាផ្នែកមួយនៃវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុន ដែលត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់តម្រូវការជាក់លាក់របស់អ្នកជួញដូរ Options។ អ្នកជួញដូរ Options ត្រូវការវេទិកាដែលគាំទ្រការបញ្ជាពហុជើង (multi-leg orders) (vertical spreads, iron condors, butterflies, calendar spreads) មានការបង្ហាញ Greeks (delta, gamma, theta, vega) ជាពេលវេលាពិត (real time) ផ្តល់ទិន្នន័យ implied volatility និង options chain ជាមួយនឹងតម្លៃបច្ចុប្បន្ន (live pricing) ហើយអនុវត្តការបញ្ជាឲ្យបានលឿន និងអាចទុកចិត្តបាន។
វេទិកាដែលល្អសម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុន អាចមិនល្អសម្រាប់ការជួញដូរ Options ព្រោះវេទិកានោះមិនគាំទ្រលក្ខណៈពិសេសសម្រាប់ Options។ អ្នកជួញដូរ Options គួរវាយតម្លៃវេទិកាតាមលក្ខណៈពិសេសរបស់ Options មិនមែនតាមលក្ខណៈរបស់ភាគហ៊ុនទេ។
លក្ខណៈពិសេសសំខាន់ៗនៃជម្រើស (options)
ខ្សែសង្វាក់ជម្រើស (options chain) គឺជាលក្ខណៈពិសេសសំខាន់បំផុត។ ខ្សែសង្វាក់គួរតែបង្ហាញតម្លៃ call និង put សម្រាប់រាល់ strike និងថ្ងៃផុតកំណត់ (expiry) ដោយមាន bid, ask, last, volume និង open interest។ ខ្សែសង្វាក់គួរតែធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពក្នុងពេលវេលាពិត (real time) ហើយខ្សែសង្វាក់គួរតែអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកជួញដូរត្រង (filter) តាម expiry, តាមជួរ strike range និងតាម moneyness។
Greeks គឺជាលក្ខណៈពិសេសសំខាន់បំផុតទីពីរ។ វេទិកាគួរតែបង្ហាញ delta, gamma, theta និង vega សម្រាប់ជម្រើសនីមួយៗ ហើយវេទិកាគួរតែធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព Greeks ក្នុងពេលវេលាពិត (real time) នៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុន និងពេលវេលាផ្លាស់ប្តូរ។ Greeks គឺជាឧបករណ៍សម្រាប់យល់ពីទម្រង់ហានិភ័យ (risk profile) របស់ជម្រើស ហើយអ្នកជួញដូរដែលមិនឃើញ Greeks កំពុងជួញដូរដោយងងឹតភ្នែក។
ការបញ្ចូលការបញ្ជាទិញ multi-leg គឺជាលក្ខណៈពិសេសសំខាន់បំផុតទីបី។ វេទិកាគួរតែអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកជួញដូរបង្កើតការបញ្ជាទិញ multi-leg ពី options chain ដើម្បីមើល net premium, maximum loss, maximum gain និង Greeks នៃទីតាំង (position) ដែលរួមបញ្ចូលគ្នា។ វេទិកាគួរតែប្រតិបត្តិការបញ្ជាទិញ multi-leg ជាការជួញដូរតែមួយ (single trade) មិនមែនជាស៊េរីនៃការបញ្ជាទិញបុគ្គលៗនោះទេ។
វេទិកាសម្រាប់ប្រភេទអ្នកជួញដូរផ្សេងៗ
អ្នកជួញដូរជម្រើសប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ ប្រើវេទិកាដូចជា ThinkorSwim (TD Ameritrade), Trader Workstation របស់ Interactive Brokers ឬ TradeStation។ វេទិកាទាំងនេះផ្តល់ខ្សែជម្រើសពេញលេញ (options chain), Greeks ពេលវេលាពិត (real-time Greeks), ឧបករណ៍បង្កើតការបញ្ជាទិញច្រើនជើង (multi-leg order builder), ការវិភាគប្រូបាប៊ីលីតេ (probability analysis) និងទិន្នន័យអស្ថិរភាព (volatility data)។ វេទិកាក៏ផ្តល់ API សម្រាប់ការជួញដូរជម្រើសដោយស្វ័យប្រវត្តិផងដែរ។
អ្នកជួញដូរជម្រើសកម្រិតពាក់កណ្តាលវិជ្ជាជីវៈ ប្រើវេទិកាដូចជា Power ETRADE របស់ ETRADE, Active Trader Pro របស់ Fidelity ឬ StreetSmart Edge របស់ Schwab។ វេទិកាទាំងនេះផ្តល់មុខងារជម្រើសស្នូល (core options features) (ខ្សែ, Greeks, ការបញ្ជាទិញច្រើនជើង) ប៉ុន្តែមុខងារទាំងនោះមិនសូវទំនើបដូចវេទិកាវិជ្ជាជីវៈទេ។
អ្នកជួញដូរជម្រើសកម្រិតរាយ (retail options trader) ប្រើចំណុចប្រទាក់គេហទំព័ររបស់ Broker ឬកម្មវិធីទូរស័ព្ទរបស់ Broker។ វេទិកាទាំងនេះផ្តល់មុខងារជម្រើសមូលដ្ឋាន (basic options features) (ខ្សែ, Greeks, ការបញ្ជាទិញជើងតែមួយ single-leg orders) ហើយវេទិកាអាចមិនគាំទ្រការបញ្ជាទិញច្រើនជើង (multi-leg orders) ឬយុទ្ធសាស្ត្រស្មុគស្មាញ។ វេទិកាសម្រាប់ retail សមស្របសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម ដែលកំពុងទិញ calls និង puts ជើងតែមួយ។
ទិន្នន័យដែលអ្នកត្រូវការ
អ្នកជួញដូរជម្រើស (options trader) ត្រូវការទិន្នន័យទីផ្សារដូចគ្នានឹងអ្នកជួញដូរភាគហ៊ុន (stock trader) ដែរ (ទិន្នន័យ Level 1 និង Level 2 សម្រាប់ភាគហ៊ុនមូលដ្ឋាន) បូកជាមួយទិន្នន័យជម្រើស (options data) (ខ្សែសង្វាក់/chain data និង Greeks)។ ទិន្នន័យជម្រើស ត្រូវបានផ្តល់ដោយ Options Clearing Corporation (OCC) នៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងដោយទីផ្សារប្តូរប្រាក់ដែលពាក់ព័ន្ធនៅតំបន់យុត្តាធិការផ្សេងៗ។
ទិន្នន័យជម្រើស មានតម្លៃថ្លៃជាងទិន្នន័យភាគហ៊ុន។ អ្នកវិនិយោគរាយតូចនៅសហរដ្ឋអាមេរិក បង់ $10-$20 ក្នុងមួយខែ សម្រាប់ទិន្នន័យជម្រើសពី US exchanges ហើយថ្លៃទិន្នន័យនេះបន្ថែមលើថ្លៃទិន្នន័យភាគហ៊ុន និងថ្លៃសេវាប្លាតហ្វម (platform cost)។ ថ្លៃទិន្នន័យសរុបសម្រាប់អ្នកជួញដូរជម្រើស គឺ $50-$200 ក្នុងមួយខែ។
គុណភាពនៃការប្រតិបត្តិការ
គុណភាពនៃការប្រតិបត្តិការ (execution) នៅលើវេទិកាជួញដូរជម្រើស (options) ត្រូវបានកំណត់ដោយការបញ្ជូន (routing) របស់វេទិកា និងភាពអាចទុកចិត្តបាន (reliability) របស់វេទិកា។ វេទិកាគួរតែបញ្ជូនការបញ្ជាទិញ (order) ជម្រើសទៅកាន់ការផ្លាស់ប្តូរ (exchange) ដែលផ្តល់តម្លៃល្អបំផុត និងមានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (liquidity) ខ្ពស់បំផុត ហើយវេទិកាគួរតែអនុវត្តការបញ្ជាទិញក្នុងរយៈពេលមីលីវិនាទី (milliseconds)។ វេទិកាក៏គួរតែគាំទ្រប្រភេទការបញ្ជាទិញជាក់លាក់សម្រាប់ជម្រើស (options-specific order types) ដូចជា៖ limit លើ net premium, stop លើ net premium, និង trailing stop លើ net premium។
ភាពអាចទុកចិត្តបាន គឺជារយៈពេលដែលវេទិកាដំណើរការបាន (uptime) និងដំណើរការរបស់វេទិកាក្នុងអំឡុងពេលដែលមានភាពប្រែប្រួលខ្លាំង (high-volatility sessions)។ វេទិកាជម្រើសដែលបិទដំណើរការក្នុងអំឡុងពេលកិច្ចប្រជុំ Fed ឬក្នុងអំឡុងពេលប្រកាសប្រាក់ចំណេញ (earnings session) គឺជាវេទិកាមួយដែលមិនអាចប្រើប្រាស់បានសម្រាប់គោលបំណងដែលអ្នកជួញដូរត្រូវការនោះទេ។
សំណួរទូទៅអំពីវេទិកាជួញដូរអូបសិន
តើខ្ញុំត្រូវការគណនី margin សម្រាប់ការជួញដូរអូបសិនទេ? គណនី margin ត្រូវបានទាមទារសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រច្រើនជើង (multi-leg) ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងអូបសិនខ្លី (short) (spreads, iron condors, butterflies)។ គណនីសាច់ប្រាក់ (cash account) គ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការទិញអូបសិនតែមួយជើង (single-leg)។
តើខ្ញុំអាចជួញដូរអូបសិនលើកម្មវិធីទូរស័ព្ទបានទេ? កម្មវិធីទូរស័ព្ទភាគច្រើនផ្តល់មុខងារអូបសិនមូលដ្ឋាន (ខ្សែសង្វាក់/chain, Greeks, ការបញ្ជាទិញ single-leg)។ វេទិកាកុំព្យូទ័រលើតុ (desktop) ត្រូវបានណែនាំសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រស្មុគស្មាញ។
តើវេទិកាអូបសិនណាល្អបំផុតសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូង? វេទិកាមួយដែលមានចំណុចប្រទាក់សាមញ្ញ ការបង្ហាញ Greeks ច្បាស់ និងមាតិកាអប់រំល្អ (thinkorswim, ចំណុចប្រទាក់បណ្ដាញរបស់ Interactive Brokers) គឺជាជម្រើសដ៏ល្អសម្រាប់ការចាប់ផ្តើម។
ធនធានពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងវាយតម្លៃវេទិកាជួញដូរ options នោះ ជំហានដំបូងដែលមានប្រយោជន៍បំផុតគឺត្រូវប្រៀបធៀបការបង្ហាញ options chain, ការបង្ហាញ Greeks, ឧបករណ៍បង្កើតការបញ្ជាទិញ multi-leg, ថ្លៃទិន្នន័យ (data cost) និងគុណភាពនៃការប្រតិបត្តិ (execution quality)។ អត្ថបទ broker comparison របស់យើងរាយបញ្ជីអ្នកជួញដូរ options និងមុខងាររបស់វេទិកា ដែលរួមគ្នាប្រាប់អ្នកថា វេទិកាមើលទៅដូចម្តេច មុនពេលអ្នកបើកការជួញដូរ options ដំបូងរបស់អ្នក។