នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
គណនីជួញដូរដោយប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី (margin trading account) គឺជាគណនីរបស់ Broker ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកជួញដូរខ្ចីប្រាក់ប្រឆាំងនឹងសាច់ប្រាក់ និងមូលបត្រនៅក្នុងគណនី ដើម្បីយកមុខតំណែងដែលមានការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged positions)។ យន្តការនេះដូចគ្នានឹងគណនីដែលមានអានុភាពផ្សេងទៀតទាំងអស់៖ អ្នកជួញដូរដាក់ប្រាក់បញ្ញើ (deposit) បន្ទាប់មក Broker ឲ្យខ្ចីនៅសល់ ហើយសមធម៌ (equity) របស់អ្នកជួញដូរគឺជាភាពខុសគ្នា។ ការគ្រប់គ្រង (management) នេះហើយដែលបំបែកអ្នកជួញដូរដែលអាចរស់រានមានជីវិតក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួលខ្លាំង ពីអ្នកជួញដូរដែលត្រូវបានលុបបំបាត់ដោយការហៅឲ្យបំពេញប្រាក់ (margin call)។
លេខទាំងបួនដែលត្រូវតាមដាន
លេខទីមួយគឺសមតុល្យគណនី (account equity)។ សមតុល្យគឺជាលុយសាច់ប្រាក់ បូកនឹងតម្លៃទីផ្សារនៃមូលបត្រ ដកចំនួនប្រាក់ដែលបានខ្ចីណាមួយ។ សមតុល្យគឺជាទ្រព្យពិតរបស់អ្នកជួញដូរនៅក្នុងគណនី ហើយសមតុល្យគឺជាអ្វីដែល Broker មើលនៅពេលគណនាការធានា (maintenance margin)។ អ្នកជួញដូរដែលមាន €10,000 នៃសមតុល្យក្នុងគណនីប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី (margin account) មាន €10,000 ដើម្បីបាត់បង់ មុនពេលគណនីឈានដល់ maintenance margin។
លេខទីពីរគឺ maintenance margin។ maintenance margin គឺជាសមតុល្យអប្បបរមាដែលអ្នកជួញដូរត្រូវរក្សាទុក ជាភាគរយនៃតម្លៃមុខតំណែងដែលបានប្រើប្រាស់ប្រាក់កម្ចី (leveraged position value)។ សម្រាប់ភាគហ៊ុនសំខាន់ៗនៅសហរដ្ឋអាមេរិក maintenance margin ជាញឹកញាប់គឺ 25%។ អ្នកជួញដូរដែលមានមុខតំណែង leveraged ចំនួន €20,000 ត្រូវរក្សាយ៉ាងហោចណាស់ €5,000 នៅក្នុងសមតុល្យ។ នៅពេលសមតុល្យធ្លាក់ក្រោម €5,000 Broker នឹងចេញ margin call។
លេខទីបីគឺ cash buffer។ cash buffer គឺជាលុយសាច់ប្រាក់ក្នុងគណនី ដែលមិនត្រូវបានចាក់ចូលទៅក្នុងមុខតំណែង ឬមិនត្រូវបានបម្រុងទុកសម្រាប់តម្រូវការម៉ារជីន។ cash buffer គឺជាការការពាររបស់អ្នកជួញដូរប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះ (drawdown) ហើយ cash buffer គួរតែមានចន្លោះ 10% ទៅ 30% នៃតម្លៃគណនី អាស្រ័យលើភាពប្រែប្រួល (volatility) នៃការកាន់កាប់។ អ្នកជួញដូរដែលមាន buffer ធំជាង អាចទប់ទល់នឹង drawdown ធំជាង ដោយមិនបង្កឲ្យមាន margin call។
លេខទីបួនគឺ drawdown limit។ drawdown limit គឺជាភាគរយអតិបរមានៃការខាតបង់ ដែលអ្នកជួញដូរត្រៀមទទួលយក មុននឹងកាត់បន្ថយទំហំមុខតំណែង ឬបិទគណនី។ ច្បាប់ទូទៅមួយគឺ drawdown limit 20%។ អ្នកជួញដូរដែលឈានដល់ drawdown 20% នឹងឈប់ធ្វើការជួញដូរ ពិនិត្យយុទ្ធសាស្ត្រ ហើយចាប់ផ្តើមវិញតែពេលដែលយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានកែតម្រូវរួច។
វិន័យនៃការកំណត់ទំហំមុខតំណែង
វិន័យដ៏សំខាន់បំផុតគឺការកំណត់ទំហំមុខតំណែង។ ទំហំមុខតំណែងក្នុងរាល់ការជួញដូរត្រូវបានកំណត់ដោយហានិភ័យជាទឹកប្រាក់នៅចំណុច stop មិនមែនដោយប្រាក់ចំណេញដែលចង់បាន ឬដោយ leverage ដែលមាន។ អ្នកជួញដូរគណនាចម្ងាយពីចំណុចចូល (entry) ទៅ stop បន្ទាប់មនឹងគុណនឹងចំនួនភាគហ៊ុន (share count) ហើយកំណត់ហានិភ័យជាទឹកប្រាក់នៅ 1% នៃគណនី។ ទំហំមុខតំណែងគឺជាអ្វីដែលធ្វើឲ្យបានហានិភ័យជាទឹកប្រាក់នោះ។
អ្នកជួញដូរដែលប្រើវិន័យនេះជាប់លាប់ នឹងទទួលបានលទ្ធផលត្រឡប់ (return) ដែលស្របទៅនឹងអត្រាជោគជ័យ (win rate) និងសមាមាត្រហានិភ័យ-ប្រាក់ចំណេញ (risk-reward ratio) របស់យុទ្ធសាស្ត្រ។ ចំណែកអ្នកជួញដូរដែលប្រើ leverage ដើម្បីយកមុខតំណែងធំជាងអ្វីដែលវិន័យអនុញ្ញាត នឹងទទួលបានលទ្ធផលដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយការខាតធំបំផុត ហើយការខាតធំបំផុតនោះគឺជាអ្វីដែលលុបបំបាត់ប្រាក់ចំណេញពីការឈ្នះតូចៗ។
វិន័យនេះដូចគ្នានៅក្នុងគណនី margin ដូចគ្នានឹងគណនី cash ប៉ុន្តែហានិភ័យខ្ពស់ជាង។ ការខាត 1% នៅក្នុងគណនី margin គឺជាការខាត 1% លើ equity មិនមែនលើតម្លៃមុខតំណែង (position value)។ ការខាត 10% លើមុខតំណែងដែល leverage 5:1 គឺជាការខាត 50% លើ equity ហើយការខាត 50% លើ equity ត្រូវការការកើនឡើង 100% ដើម្បីសងត្រឡប់វិញ។ វិន័យនៃការកំណត់ទំហំមុខតំណែង គឺជាវិធីតែមួយគត់ដើម្បីឲ្យ leverage ដំណើរការនៅក្នុងការពេញចិត្តរបស់អ្នកជួញដូរ។
វិន័យនៃអាងស្តុកសាច់ប្រាក់
វិន័យទីពីរគឺអាងស្តុកសាច់ប្រាក់។ អាងស្តុកសាច់ប្រាក់ គឺជាសាច់ប្រាក់នៅក្នុងគណនីដែលមិនត្រូវបានប្តេជ្ញាចិត្តទៅលើមុខតំណែង។ អាងស្តុកសាច់ប្រាក់នេះស្រូបយកការធ្លាក់ចុះ (drawdown) ហើយអាងស្តុកគឺជាភាពខុសគ្នារវាងការធ្លាក់ចុះដែលអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មបាន និងការហៅឲ្យដាក់ប្រាក់បន្ថែម (margin call)។ អ្នកជួញដូរដែលមានអាងស្តុកសាច់ប្រាក់ 20% អាចស្រូបយកការធ្លាក់ចុះ 20% លើមុខតំណែងដែលប្រើ leverage ដោយមិនបង្កឲ្យមាន margin call។ ចំណែកអ្នកជួញដូរដែលមានអាងស្តុកសាច់ប្រាក់ 0% ត្រូវប្រឈមនឹង margin call នៅពេលមានការធ្លាក់ចុះដំបូង។
អាងស្តុកមិនមែនឥតគិតថ្លៃទេ។ អាងស្តុកសាច់ប្រាក់ 20% នៅលើគណនី €50,000 គឺ €10,000 នៃសាច់ប្រាក់ដែលមិនបានវិនិយោគ ហើយថ្លៃឱកាសគឺប្រាក់ចំណេញដែលអាចទទួលបានពី €10,000 នោះ។ ថ្លៃឱកាសគឺពិតប្រាកដ ហើយអ្នកជួញដូរគួរតែថ្លឹងថ្លែងវាជាមួយនឹងថ្លៃនៃការមិនមានអាងស្តុក។ ដំណោះស្រាយសម្របសម្រួលគឺរក្សាអាងស្តុកតូចជាងនៅក្នុងទីផ្សារស្ងប់ស្ងាត់ និងអាងស្តុកធំជាងនៅក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួលខ្លាំង។
វិន័យនៃផែនការចាកចេញ
វិន័យទីបីគឺផែនការចាកចេញ។ ផែនការចាកចេញគឺជាសំណុំច្បាប់ដែលកំណត់ថាពេលណាទីតាំងមួយត្រូវបានបិទ។ ច្បាប់ដែលពេញនិយមបំផុតគឺដាក់ stop loss នៅតម្លៃដែលបានកំណត់, ដាក់ take profit នៅតម្លៃដែលបានកំណត់, និងការចាកចេញតាមពេលវេលា នៅកាលបរិច្ឆេទដែលបានកំណត់។ ច្បាប់ទាំងនេះត្រូវបានកំណត់មុនពេលដាក់ការជួញដូរ ហើយច្បាប់ត្រូវបានគោរពនៅពេលតម្លៃឈានដល់កម្រិតនោះ។
ផែនការចាកចេញគឺជាការការពាររបស់អ្នកជួញដូរប្រឆាំងនឹងអន្ទាក់ផ្នែកអាកប្បកិរិយា។ អ្នកជួញដូរដែលកំពុងទទួលបានប្រាក់ចំណេញលើទីតាំងមួយ មានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការយកប្រាក់ចំណេញ ព្រោះថាការត្រឡប់មកវិញមានអារម្មណ៍ថាតូចពេកសម្រាប់ leverage។ ចំណែកអ្នកជួញដូរដែលកំពុងខាតលើទីតាំងមួយ មានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទទួលយកការខាត ព្រោះថាការខាតមានអារម្មណ៍ថាធំពេកសម្រាប់ការជួញដូរនោះ។ ផែនការចាកចេញគឺការសម្រេចចិត្តជាមុន (pre-commitment) ដែលលុបចោលអន្ទាក់ផ្នែកអាកប្បកិរិយា ហើយការសម្រេចចិត្តជាមុននេះគឺជាវិធីតែមួយគត់ដើម្បីឲ្យវិន័យដំណើរការ។
វិន័យនៃការត្រួតពិនិត្យ
វិន័យទីបួនគឺការត្រួតពិនិត្យ។ អ្នកជួញដូរត្រួតពិនិត្យគណនីតាមកាលកំណត់ជាប្រចាំ (ប្រចាំសប្តាហ៍ ឬប្រចាំខែ) ហើយការត្រួតពិនិត្យគឺជាការវាយតម្លៃជារចនាសម្ព័ន្ធលើយុទ្ធសាស្ត្រ វិន័យ និងលទ្ធផល។ ការត្រួតពិនិត្យគឺជាឱកាសដើម្បីកំណត់ថា តើការជួញដូរណាដែលដំណើរការ តើការជួញដូរណាដែលមិនដំណើរការ និងការជួញដូរណាដែលនៅក្រៅវិន័យ។ ការត្រួតពិនិត្យគឺជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការជួញដូរនៅខែបន្ទាប់។
ការត្រួតពិនិត្យក៏ជាឱកាសដើម្បីកែសម្រួលទំហំមុខតំណែង សាច់ប្រាក់បម្រុង និងដែនកំណត់ការខាតបង់ (drawdown limit)។ អ្នកជួញដូរដែលប៉ះដែនកំណត់ការខាតបង់ជាប្រចាំ គួរតែកាត់បន្ថយទំហំមុខតំណែង។ អ្នកជួញដូរដែលបង្កើតលទ្ធផលវិជ្ជមានជាប្រចាំ គួរតែកើនទំហំមុខតំណែង ប៉ុន្តែតែបន្ទាប់ពីមានកំណត់ត្រារយៈពេល ៦ ទៅ ១២ ខែ។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងគ្រប់គ្រងគណនី margin នោះ លំហាត់ដែលមានប្រយោជន៍បំផុតគឺ កំណត់លេខទាំងបួន ហើយតាមដានវាជារៀងរាល់សប្តាហ៍។ អត្ថបទ ការប្រៀបធៀប Broker របស់យើង បង្ហាញពីគោលនយោបាយ margin និង maintenance margin នៅតាម Broker នីមួយៗ ដែលរួមគ្នាប្រាប់អ្នកថា វិន័យអ្វីខ្លះដែលត្រូវមើលឲ្យឃើញសម្រាប់គណនីរបស់អ្នក។