នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
ការគ្រប់គ្រង leverage មិនមែនជាការជ្រើសរើស multiple ខ្ពស់បំផុតដែល Broker ផ្តល់នោះទេ។ multiple ខ្ពស់បំផុតគឺជាវិធីលឿនបំផុតក្នុងការលុបគណនី ហើយអ្នកជួញដូរដែលប្រើ leverage ជាលំនាំដើមជាជាងជាការបញ្ចូលដែលបានគណនា កំពុងប្រើវាខុសទិស។ ការគ្រប់គ្រង leverage មានន័យថា កំណត់ទំហំ (position sizing) ឲ្យសមស្របទៅនឹង stop និងគណនី កាន់កាប់ position តែរយៈពេលប៉ុណ្ណោះដែលយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវការ ហើយទទួលស្គាល់ថា តម្លៃនៃ leverage (ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន, ហានិភ័យ gap, ការបង្កើន/compounding) គឺពិតប្រាកដ និងបន្តមានជានិច្ច។
យន្តការទាំងនេះអាចរៀនបានក្នុងមួយរសៀល។ វិន័យ (discipline) គឺជាអ្វីដែលបំបែកអ្នកជួញដូរដែលរក្សាទុកដើមទុនរបស់ពួកគេ ពីអ្នកដែលមិនអាចរក្សាទុកបាន។
កំណត់ថវិកាហានិភ័យក្នុងមួយការជួញដូរ
ជំហានដំបូងគឺមាន «ថវិកាហានិភ័យ» ជាលាយលក្ខណ៍អក្សរ។ អ្នកគ្រប់គ្រងហានិភ័យអាជីពភាគច្រើនកំណត់ហានិភ័យក្នុងការជួញដូរតែមួយមិនឲ្យលើសពី 1-2% នៃសមតុល្យគណនី។ អ្នកជួញដូរដែលមានគណនី €10,000 និងថវិកា 1% អាចអនុញ្ញាតឲ្យខាតបាន €100 លើមុខតំណែងណាមួយ។ ចំនួននេះមិនអាចចរចាបានឡើយ ហើយទំហំមុខតំណែងត្រូវបានគណនាត្រឡប់ក្រោយពីថវិកា និងចម្ងាយ stop មិនមែនគណនាទៅមុខពី leverage ដែលមាននោះទេ។
ថវិកាហានិភ័យនេះបង្ខំឲ្យទំហំមុខតំណែងត្រូវបានបន្ថយ នៅពេលភាពប្រែប្រួល (volatility) កើនឡើង និង stop កាន់តែធំ។ ថវិកា 1% លើ stop ដែលទូលាយ 5% អនុញ្ញាតឲ្យមានមុខតំណែង €2,000។ ថវិកាដូចគ្នា ប៉ុន្តែ stop ទូលាយ 1% អនុញ្ញាតឲ្យមានមុខតំណែង €10,000។ អ្នកជួញដូរមិនមែនជ្រើសរើសលេខ leverage ទេ; លេខ leverage គឺជាអ្វីក៏ដោយដែលបង្កើតឲ្យបាននូវហានិភ័យជាចំនួនដុល្លារត្រឹមត្រូវនៅចំណុច stop។
គណនាការប្រើប្រាស់ leverage ដែលអ្នកពិតជាត្រូវការ
leverage ដែលអ្នកត្រូវការគឺទំហំមុខតំណែង (position size) ចែកនឹងសមធម៌គណនី (account equity) មិនមែនផ្ទុយគ្នាទេ។ មុខតំណែង €2,000 នៅលើគណនី €10,000 គឺជា leverage 0.2×។ មុខតំណែង €10,000 នៅលើគណនីដដែលគឺ 1× (គ្មាន leverage)។ មុខតំណែង €20,000 គឺ 2×។ ចំនួនដែល Broker ផ្តល់ឲ្យ (5×, 10×, 30×) គឺជាដែនកំណត់ខ្ពស់បំផុត (ceiling) មិនមែនជាគោលដៅ (target) ទេ។
អ្នកជួញដូរដែលប្រើ leverage ដែលអាចប្រើបានខ្ពស់បំផុតលើរាល់មុខតំណែង កំពុងយកមុខតំណែងធំបំផុតដែលគណនីអាចគាំទ្រ ហើយមុខតំណែងធំបំផុតនោះជារឿងដែលទំនងបំផុតក្នុងការបង្កឲ្យមាន margin call។ ចំណែកអ្នកជួញដូរដែលប្រើតែ leverage ដែលមុខតំណែងត្រូវការ កំពុងយកមុខតំណែងតាមអ្វីដែលយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវការ ហើយមុខតំណែងត្រូវបានកំណត់ទំហំឲ្យសមស្របនឹងថវិកាហានិភ័យ (risk budget) និង stop។
រក្សាទុកតែរយៈពេលប៉ុណ្ណោះតាមដែលយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវការ
Leverage មានថ្លៃថែទាំ។ ថ្លៃនេះគឺអត្រាហិរញ្ញប្បទានលើចំណែកដែលបានខ្ចី ដែលគិតរៀងរាល់ថ្ងៃ ហើយថ្លៃនេះតិចសម្រាប់ការធ្វើ day trade និងមានន័យសម្រាប់មុខតំណែងដែលកាន់អស់រយៈពេលជាច្រើនខែ។ អត្រាហិរញ្ញប្បទានប្រចាំឆ្នាំ 6% លើមុខតំណែងដែលប្រើ leverage 2× គឺជាការថយចុះប្រចាំឆ្នាំ 3% លើដើមទុនរបស់អ្នកជួញដូរ ហើយការថយចុះនេះកើនបន្តបន្ទាប់ជាមួយនឹងថ្លៃដទៃទៀតរបស់យុទ្ធសាស្ត្រ។
ចម្លើយត្រង់ៗគឺត្រូវកាន់មុខតំណែងក្នុងរយៈពេលដែលយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានរចនាឡើងសម្រាប់វា ហើយបង់ថ្លៃហិរញ្ញប្បទានតែសម្រាប់រយៈពេលនោះប៉ុណ្ណោះ។ Day trade ប្រើ leverage សម្រាប់តែម៉ោង ហើយបង់ថ្លៃសម្រាប់មួយថ្ងៃ។ Swing trade ប្រើ leverage សម្រាប់ច្រើនថ្ងៃ ហើយបង់ថ្លៃសម្រាប់ច្រើនថ្ងៃ។ អ្នកវិនិយោគរយៈពេលវែងជាធម្មតាគួរប្រើ leverage តិច ឬមិនប្រើទាល់តែសោះ ព្រោះថ្លៃហិរញ្ញប្បទានក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំមានចំនួនច្រើន។
ប្រើការកំណត់ Stop ហើយគោរពវា
Stop គឺជាការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដ៏សំខាន់បំផុតលើមុខតំណែងដែលប្រើ leverage។ Stop កំណត់ហានិភ័យជាចំនួនដុល្លារនៅពេលចូល (entry) ហើយហានិភ័យជាចំនួនដុល្លារនោះហើយដែលត្រូវបានយកទៅគណនាទំហំមុខតំណែង (position size)។ អ្នកជួញដូរដែលរុញ Stop ឲ្យឆ្ងាយជាងមុនបន្ទាប់ពីមុខតំណែងត្រូវបានបើក គឺលែងជួញដូរតាមផែនការហើយ។ គាត់កំពុងជួញដូរដោយសង្ឃឹម (hope)។
Stop គួរត្រូវដាក់នៅកម្រិតដែលត្រូវនឹងចំណុចដែលយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានបដិសេធ (invalidation point) មិនមែនដាក់នៅកម្រិតដែលត្រូវនឹងការខាតបង់ដែលអ្នកជួញដូរចូលចិត្តនោះទេ។ អ្នកជួញដូរតាមយុទ្ធសាស្ត្រ breakout ដាក់ Stop នៅខាងក្រោមកម្រិត breakout។ អ្នកជួញដូរតាមយុទ្ធសាស្ត្រ mean-reversion ដាក់ Stop នៅខាងលើកម្រិតខ្ពស់ថ្មីៗ (recent high)។ កម្រិតនេះត្រូវបានកំណត់ដោយសកម្មភាពតម្លៃ (price action) មិនមែនដោយចំណង់ចំណូលចិត្តរបស់អ្នកចំពោះហានិភ័យនោះទេ។
ជៀសវាងអន្ទាក់ផ្នែកអាកប្បកិរិយា
អន្ទាក់ផ្នែកអាកប្បកិរិយា គឺជាផ្នែកនៃការគ្រប់គ្រង leverage ដែលគ្មាន Broker ណាអាចជួសជុលឲ្យអ្នកជួញដូរបានឡើយ។ អ្នកជួញដូរដែលកំពុងទទួលបានប្រាក់ចំណេញលើ position ដែលប្រើ leverage មានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការយកប្រាក់ចំណេញ ព្រោះថា ការត្រឡប់មកវិញមានអារម្មណ៍ថាតូច បើប្រៀបធៀបទៅនឹង leverage។ ចំណែកអ្នកជួញដូរដែលកំពុងខាតវិញ មានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទទួលយកការខាត ព្រោះថា ការខាតមានអារម្មណ៍ថាធំ។ លទ្ធផលគឺ position ត្រូវបានកាន់យូរពេកទាំងពីរទិសដៅ ហើយ position ត្រូវបានប៉ះពាល់ទៅនឹងការបិទដោយបង្ខំ នៅពេលដែលអាក្រក់បំផុត។
ដំណោះស្រាយគឺជាប្រព័ន្ធមេកានិច។ អ្នកជួញដូរកំណត់គោលដៅ និង stop នៅពេលចូល (entry) ហើយអ្នកជួញដូរចាកចេញ នៅពេលណាមួយដែលត្រូវបានប៉ះ។ អ្នកជួញដូរមិនរំលងផែនការនោះទេ ព្រោះតម្លៃកំពុងផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅត្រឹមត្រូវ ហើយក៏មិនរំលងផែនការនោះទេ ព្រោះតម្លៃកំពុងផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅខុស។ ផែនការគឺផែនការ ហើយផែនការគឺជាការការពារតែមួយគត់របស់អ្នកជួញដូរប្រឆាំងនឹងអាកប្បកិរិយាផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកជួញដូរ។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងស្វែងរកវិធីគ្រប់គ្រង leverage ក្នុងការជួញដូររបស់អ្នក ជំហានដំបូងដែលមានប្រយោជន៍បំផុតគឺត្រូវសរសេរចេញនូវថវិកាហានិភ័យ (risk budget) ក្នុងមួយការជួញដូរ គណនាទំហំទីតាំង (position size) ពី stop ហើយប្រៀបធៀប leverage ដែលបានបង្កប់ (implied leverage) ទៅនឹងអ្វីដែល Broker របស់អ្នកផ្តល់។ អត្ថបទ broker comparison របស់យើងរាយបញ្ជី leverage អតិបរមា និងអត្រាហិរញ្ញប្បទាន (financing rate) នៅតាម Broker នីមួយៗ ដែលរួមគ្នាបង្ហាញថាតើតម្លៃនៃការកាន់កាប់ (holding) មើលទៅដូចអ្វី មុនពេលអ្នកចូលកាន់តំណែង។