នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
ការបើកគណនី margin គឺជាជំហានជាផ្លូវការ ដែលអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកខ្ចីពី Broker ដើម្បីកាន់កាប់មុខតំណែងធំជាងសមតុល្យសាច់ប្រាក់ដែលគណនីរបស់អ្នកអាចគាំទ្របានជាធម្មតា។ ដំណើរការដាក់ពាក្យមានលក្ខណៈស្រដៀងនឹងការបើកគណនី Broker ធម្មតា ប៉ុន្តែមានការបង្ហាញព័ត៌មានបន្ថែម ការដាក់ប្រាក់អប្បបរមាខ្ពស់ជាងនៅក្នុងភាគច្រើននៃយុត្តាធិការ និងជំហានអនុម័តដាច់ដោយឡែកសម្រាប់សេវា margin។
គណនីនេះគឺជាចំណុចប្រទាក់របស់អ្នកជួញដូរទៅកាន់ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់ Broker។ ភារកិច្ចរបស់អ្នកជួញដូរគឺត្រូវយល់ពីលក្ខខណ្ឌ (អត្រាការប្រាក់, maintenance margin, leverage ដែលអាចប្រើបាន) មុនពេលផ្តល់មូលនិធិដល់គណនី ហើយត្រូវប្រើប្រាស់សេវានេះតែសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដែលអ្នកជួញដូរបានសាកល្បងជាមុននៅលើគណនីសាច់ប្រាក់។
តើគណនីរឹមអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកធ្វើអ្វី
គណនីរឹមអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកខ្ចីពី Broker ដើម្បីយកមុខតំណែងដែលមានការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged position) ដើម្បី short-sell ភាគហ៊ុន (នៅក្នុងយុត្តាធិការដែលអនុញ្ញាត) និងប្រើប្រាស់សាច់ប្រាក់ និងមូលបត្រនៅក្នុងគណនីជាទ្រព្យធានាសម្រាប់ប្រាក់កម្ចី។ Broker កំណត់សមាមាត្រអតិបរមា loan-to-value (ជាទូទៅ 50% សម្រាប់ភាគហ៊ុនភាគច្រើនក្រោមច្បាប់ US Reg T) ហើយ Broker គិតការប្រាក់លើចំនួនប្រាក់ដែលបានខ្ចី។
ការប្រើប្រាស់សម្រាប់គោលបំណងរយៈពេលខ្លី ដើម្បីរៀបចំទីតាំងបែបយុទ្ធសាស្ត្រ ការការពារហានិភ័យ (hedging) និងប្រសិទ្ធភាពនៃដើមទុន។ ការប្រើប្រាស់ទាំងនេះមិនមែនសម្រាប់ការវិនិយោគរយៈពេលវែង មិនមែនសម្រាប់ការពង្រីកការភ្នាល់ (bet amplification) និងមិនមែនជាការជំនួសសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រដែលបានសាកល្បង។ ពាណិជ្ជករដែលប្រើប្រាស់ margin ឲ្យបានត្រឹមត្រូវមានឧបករណ៍ដែលមានប្រយោជន៍; ចំណែកពាណិជ្ជករដែលប្រើ margin ជាលំនាំដើម មានបញ្ហាគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។
អ្វីដែល Broker នឹងសួរ
ពាក្យសុំគណនី Margin មានរយៈពេលវែងជាងពាក្យសុំគណនី Cash។ Broker នឹងចង់ដឹងពីស្ថានភាពការងាររបស់អ្នកជួញដូរ ប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំ ទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធ បទពិសោធន៍ក្នុងការជួញដូរ និងកម្រិតការទទួលយកហានិភ័យ។ Broker ក៏នឹងសុំឱ្យអ្នកជួញដូរទទួលស្គាល់ពីហានិភ័យនៃការជួញដូរ Margin រួមទាំងហានិភ័យនៃការបាត់បង់ច្រើនជាងចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានដាក់បញ្ចូល។
ការអនុម័តរបស់ Broker គឺផ្អែកលើផ្នែកខ្លះលើប្រវត្តិរូបរបស់អ្នកជួញដូរ និងផ្នែកខ្លះលើប្រវត្តិគណនីរបស់អ្នកជួញដូរ។ អតិថិជនថ្មីដែលមិនមានកំណត់ត្រាអាចត្រូវបានអនុម័តឱ្យមានឥណទានខ្សែតូចជាង។ ខណៈដែលអតិថិជនដែលមានបទពិសោធន៍អាចត្រូវបានអនុម័តឱ្យមានឥណទានខ្សែធំជាង។ ការអនុម័តស្ថិតក្នុងការសម្រេចចិត្តរបស់ Broker ហើយ Broker អាចកាត់បន្ថយខ្សែឥណទានបានគ្រប់ពេល។
ការដាក់ប្រាក់អប្បបរមា
ការដាក់ប្រាក់អប្បបរមាសម្រាប់គណនី margin ត្រូវបានកំណត់ដោយ Broker និងស្ថាប័នគ្រប់គ្រង។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក FINRA Rule 4210 តម្រូវឱ្យមាន equity អប្បបរមា $2,000 ដើម្បីបើកគណនី margin ប៉ុន្តែ Broker ភាគច្រើនតម្រូវឱ្យច្រើនជាងនេះ (ជាទូទៅ $5,000-$10,000) ដើម្បីឱ្យគណនីមានប្រយោជន៍។ នៅសហភាពអឺរ៉ុប និងចក្រភពអង់គ្លេស អប្បបរមាត្រូវបានកំណត់ដោយ Broker ហើយជាញឹកញាប់មានចន្លោះ €500-€2,000។
អប្បបរមានេះគឺជាកម្រិតក្រោមតាមបទប្បញ្ញត្តិ មិនមែនជាសមតុល្យចាប់ផ្តើមដែលបានណែនាំទេ។ អ្នកជួញដូរដែលបើកគណនី margin ដោយប្រើប្រាក់អប្បបរមា កំពុងកាន់កាប់ positions ដែលមានសមាមាត្រខ្ពស់នៃគណនី ហើយសមាមាត្រខ្ពស់នេះគឺជាប្រភពនៃការខាតបង់ពីការហៅ margin call ភាគច្រើនសម្រាប់អ្នកវិនិយោគរាយតូច។ ការណែនាំដោយស្មោះត្រង់គឺត្រូវផ្តល់មូលនិធិដល់គណនីយ៉ាងហោចណាស់ 5-10× នៃអប្បបរមា និងប្រើ leverage ដោយប្រុងប្រយ័ត្ន។
លក្ខខណ្ឌដែលត្រូវអានមុនពេលចុះហត្ថលេខា
កិច្ចព្រមព្រៀងសម្រាប់គណនីម៉ាស៊ីន (margin) គឺជាឯកសារដែលមានសុពលភាពផ្លូវច្បាប់ ហើយអ្នកជួញដូរគួរតែអានវាមុនពេលចុះហត្ថលេខា។ លក្ខខណ្ឌដែលត្រូវផ្តោតលើគឺ អត្រាការប្រាក់លើចំនួនទឹកប្រាក់ដែលខ្ចី កាតព្វកិច្ចរក្សាម៉ាស៊ីន (maintenance margin) តម្រូវឱ្យមាន ការសិទ្ធិរបស់ Broker ក្នុងការបិទ/រំលាយ (liquidate) មុខតំណែងដោយមិនជូនដំណឹង និងសិទ្ធិរបស់ Broker ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌនៅពេលណាក៏បាន។
អត្រាការប្រាក់ជាធម្មតាជាការបន្ថែម (spread) លើសន្ទស្សន៍យោង (SOFR, EURIBOR, SONIA) ហើយអត្រាអាចផ្លាស់ប្តូរបាន នៅពេលដែលសន្ទស្សន៍យោងផ្លាស់ប្តូរ។ កាតព្វកិច្ចរក្សាម៉ាស៊ីន គឺជាចំនួនមូលធនអប្បបរមា (equity) ដែលអ្នកជួញដូរត្រូវតែរក្សាទុកក្នុងមុខតំណែងដែលប្រើប្រាស់ការលើកកម្ពស់ (leveraged)។ បទបញ្ញត្តិអំពីការរំលាយ (liquidation clause) គឺសំខាន់បំផុត៖ Broker អាចបិទមុខតំណែងរបស់អ្នកជួញដូរនៅពេលណាក៏បាន និងក្នុងតម្លៃណាក៏បាន ប្រសិនបើមូលធនក្នុងគណនី (account equity) ធ្លាក់ចុះក្រោម maintenance margin។
ដំណើរការនៃការបើកគណនី
ដំណើរការនេះស្រដៀងនឹងការបើកគណនីសាច់ប្រាក់។ អ្នកជួញដូរបំពេញពាក្យស្នើសុំ ផ្តល់អត្តសញ្ញាណ (លិខិតឆ្លងដែន ឬអត្តសញ្ញាណប័ណ្ណជាតិ) ភស្តុតាងអាសយដ្ឋាន និងដាក់ប្រាក់ចូលក្នុងគណនី។ Broker ធ្វើការត្រួតពិនិត្យឥណទាន និងការត្រួតពិនិត្យផ្ទៃខាងក្រោយ ហើយ Broker អាចសួរបន្ថែមអំពីបទពិសោធន៍ ឬប្រាក់ចំណូលដែលអ្នកជួញដូរបានបញ្ជាក់។
ការអនុម័តជាទូទៅចំណាយពេល 1-5 ថ្ងៃធ្វើការ អាស្រ័យលើ Broker និងភាពពេញលេញនៃពាក្យស្នើសុំ។ អ្នកជួញដូរនឹងត្រូវបានជូនដំណឹងតាមអ៊ីមែល ហើយសេវាកម្ម margin នឹងត្រូវបានបើកដំណើរការនៅពេលគណនីត្រូវបានដាក់ប្រាក់។ បន្ទាប់មក អ្នកជួញដូរអាចខ្ចីប្រាក់ប្រឆាំងនឹងគណនីរហូតដល់កម្រិតដែលបានអនុម័ត។
សំណួរទូទៅអំពីគណនីម៉ារជី
តើគណនីម៉ារជីដូចគ្នានឹងគណនី CFD ដែរឬទេ? ទេ។ គណនីម៉ារជីគឺជាគណនីឈ្មួញកណ្តាល (Broker) ដែលមានសេវាកម្ចី។ គណនី CFD គឺជារចនាសម្ព័ន្ធផលិតផលខុសគ្នា ដែលតំណែង (position) គឺជាកិច្ចសន្យាជាមួយ Broker។ ទាំងពីរប្រើ leverage ប៉ុន្តែការគ្រប់គ្រង (regulation) ថ្លៃ (cost) និងទម្រង់ហានិភ័យ (risk profile) ខុសគ្នា។
តើខ្ញុំអាចខាតច្រើនជាងអ្វីដែលខ្ញុំដាក់បញ្ចូលក្នុងគណនីម៉ារជីបានទេ? នៅក្នុងយុត្តាធិការភាគច្រើន បាទ/ចាស។ ប្រសិនបើតំណែងផ្លាស់ប្តូរទៅក្នុងទិសដៅផ្ទុយយ៉ាងខ្លាំងរហូតដល់សមធម៌គណនី (account equity) ក្លាយជាអវិជ្ជមាន នោះអ្នកជួញដូរទទួលខុសត្រូវចំពោះចន្លោះខ្វះ (deficit)។ នេះជាប្រភពនៃឃ្លា “ហានិភ័យនៃការខាតច្រើនជាងប្រាក់ដែលអ្នកដាក់បញ្ចូល”។
តើ Broker ទាំងអស់ផ្តល់គណនីម៉ារជីដែរឬទេ? ភាគច្រើននៃ Broker សេវាពេញលេញ និង Broker បញ្ចុះតម្លៃ (discount brokers) ផ្តល់គណនីម៉ារជីសម្រាប់ការជួញដូរភាគហ៊ុន។ Broker មួយចំនួនដែលឯកទេស ជាពិសេសនៅសហភាពអឺរ៉ុបក្រោមច្បាប់ ESMA ផ្តល់ leverage តាមរយៈ CFDs ជាជាងគណនីម៉ារជី។ អ្នកជួញដូរគួរតែពិនិត្យមើលជួរផលិតផលរបស់ Broker។
ធនធានពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងបើកគណនីម៉ាស៊ីន (margin account) ជំហានដំបូងដែលមានប្រយោជន៍បំផុត គឺត្រូវប្រៀបធៀបអត្រាហិរញ្ញប្បទាន (financing rate) សមតុល្យថែទាំ (maintenance margin ការដាក់ប្រាក់អប្បបរមា (minimum deposit) និងសមត្ថភាពប្រើប្រាស់អានុភាព (available leverage) រវាង Broker មួយចំនួន។ អត្ថបទ ការប្រៀបធៀប Broker របស់យើងរាយលក្ខខណ្ឌ margin និងស្ថាប័នគ្រប់គ្រង (regulator) នៅ Broker នីមួយៗ ដែលរួមគ្នាប្រាប់អ្នកថា តើតម្លៃចំណាយមើលទៅដូចអ្វី មុនពេលអ្នកដាក់ពាក្យ។