នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
Trailing stop គឺជាបញ្ជា stop-loss ដែលតាមតម្លៃ ខណៈពេលដែលការជួញដូរផ្លាស់ទីទៅក្នុងទិសដៅដែលអំណោយផល។ បញ្ជានេះចាប់ផ្តើមនៅចម្ងាយដែលបានជ្រើសរើសពីតម្លៃចូល (entry) ហើយបញ្ជានឹង “រ៉ាតឆេត” (ratchets) ឆ្ពោះទៅទិសដៅនៃការជួញដូរ ដោយចំនួនថេរ ឬដោយភាគរយថេរ។ បញ្ជានេះមិនដែលផ្លាស់ប្តូរថយក្រោយឡើយ ដែលជាហេតុធ្វើឲ្យវាអាចចាក់សោរកម្រៃ (lock in profit) ខណៈពេលដែលស្ថានភាព (position) នៅតែបើក។
តើ trailing stop ជាអ្វី
Trailing stop គឺជាការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការខាតបង់ (stop-loss) ដែលផ្លាស់ទីតាមតម្លៃ ក្នុងទិសដៅនៃការជួញដូរ ដោយចំនួនថេរ ឬភាគរយថេរ។ ការបញ្ជាទិញចាប់ផ្តើមនៅចម្ងាយដែលបានជ្រើសពីតម្លៃចូល (entry) ហើយនៅពេលដែលតម្លៃផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅអំណោយផល ការបញ្ជាទិញក៏តាមទៅ។ ការបញ្ជាទិញមិនដែលផ្លាស់ទីថយក្រោយឡើយ ដូចนั้น trailing stop អាចចាក់សោរកម្រៃ (profit) នៅពេលដែលតម្លៃបានផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅអំណោយផលសម្រាប់អ្នកជួញដូរ។
ការបញ្ជាទិញនេះមានប្រយោជន៍ នៅពេលដែលអ្នកជួញដូរចង់ជិះតាមនិន្នាការ (trend) ដោយមិនកំណត់គោលដៅថេរ។ អ្នកជួញដូរជ្រើសចម្ងាយ trail ហើយ Broker ជាអ្នកមើលថែរការផ្លាស់ទី stop។ ស្ថានភាព (position) នៅតែបើក ដរាបណាតម្លៃផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅអំណោយផល ហើយ position នឹងបិទ នៅពេលដែលតម្លៃត្រឡប់មកវិញ ដោយចម្ងាយ trail។
ការតាមដានចំនួនថេរ vs ភាគរយ
ប្រភេទសំខាន់ៗមាន ២ គឺ ការតាមដានចំនួនថេរ និងការតាមដានភាគរយ។ ការតាមដានចំនួនថេរ ប្រើចម្ងាយជាដុល្លារ ឬជាចំណុច ដូចជា 2 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនសម្រាប់ភាគហ៊ុននៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ការតាមដានភាគរយ ប្រើភាគរយនៃតម្លៃបច្ចុប្បន្ន ដូចជា 5 ភាគរយ។
ជម្រើសនេះអាស្រ័យលើចំណូលចិត្តរបស់អ្នកជួញដូរ និងភាពប្រែប្រួល (volatility) របស់ភាគហ៊ុន។ ភាគហ៊ុនដែលមានភាពប្រែប្រួលខ្ពស់ ត្រូវការការតាមដានឲ្យធំជាង ដើម្បីជៀសវាងការត្រូវបានបិទចេញដោយសំឡេងរំខានប្រចាំថ្ងៃ (daily noise) ហើយភាគហ៊ុនដែលមានភាពប្រែប្រួលទាប អាចប្រើការតាមដានឲ្យតូចជាង។ ការតាមដានភាគរយ នឹងពង្រីកដោយស្វ័យប្រវត្តិ នៅពេលតម្លៃកើនឡើង និងតូចចង្អៀត នៅពេលតម្លៃធ្លាក់ចុះ ដែលធ្វើឲ្យការតាមដានសម្របទៅនឹងរបបភាពប្រែប្រួល។
ការរៀបចំជាជំហានៗ
ជំហានដំបូង គឺបើកសំបុត្របញ្ចូលការបញ្ជាទិញ (order entry ticket) នៅលើវេទិកា។ អ្នកជួញដូរ ជ្រើសរើសប្រភេទការបញ្ជាទិញ “trailing stop” ពីម៉ឺនុយទម្លាក់ចុះ។ បន្ទាប់មក វេទិកានឹងសួររក “ចម្ងាយ trailing” ដែលជាកត្តាជំរុញឲ្យ stop ដើរតាមតម្លៃ។
ជំហានបន្ទាប់ គឺជ្រើសរើសឯកតាសម្រាប់ trailing។ វេទិកាផ្តល់ចម្ងាយជាចំណុច (points) ជាដុល្លារ ឬជាភាគរយ (percentage) អាស្រ័យលើ Broker។ អ្នកជួញដូរ បញ្ចូលតម្លៃ ហើយវេទិកានឹងគណនាកម្រិត stop ដំបូងពីតម្លៃចូល (entry)។
ជំហានទីបី គឺកំណត់ពេលវេលាដែលការបញ្ជាទិញមានសុពលភាព (time in force)។ ការបញ្ជាទិញប្រភេទ Day ផុតកំណត់នៅពេលបិទទីផ្សារ ហើយការបញ្ជាទិញប្រភេទ good-till-cancelled នៅតែសកម្ម រហូតដល់តំណែងត្រូវបានបិទដោយ stop ឬអ្នកជួញដូរលុបការបញ្ជាទិញ។ ជម្រើសនេះ អាស្រ័យលើរយៈពេលនៃការជួញដូរ (trading horizon)។
កន្លែងដែលការបញ្ជាទិញត្រូវបានគាំទ្រ
ការបញ្ជាទិញនេះជាប្រភេទស្តង់ដារ នៅលើវេទិកាលក់រាយភាគច្រើន។ MetaTrader 4 និង 5 គាំទ្រការដាក់ trailing stops លើគ្រប់ទីតាំង ហើយអ្នកជួញដូរអាចកំណត់ trail ដោយចំនួនចំណុចថេរ។ TradingView, TradeStation, Interactive Brokers' Trader Workstation និងវេទិកាឯកជនពី Broker ដែលមានតម្លៃបញ្ចុះតម្លៃទាំងអស់ គាំទ្រការដាក់ trailing stops ទាំងការតាមដានដោយចំនួនទឹកប្រាក់ថេរ និងដោយភាគរយ។
ការបញ្ជាទិញនេះមិនតែងតែមាននៅលើកម្មវិធីទូរស័ព្ទទេ។ មូលហេតុគឺថា trail ត្រូវបានគណនានៅលើម៉ាស៊ីនបម្រើ (server-side) ហើយកម្មវិធីទូរស័ព្ទអាចមិនបានបើកមុខងារ trail។ អ្នកជួញដូរដែលចង់បានការបញ្ជាទិញនេះនៅលើទូរស័ព្ទ គួរតែពិនិត្យឯកសារកម្មវិធីទូរស័ព្ទរបស់ Broker ឬរៀបចំការបញ្ជាទិញនៅលើវេទិកាកុំព្យូទ័រ។
កំហុសទូទៅ
កំហុសមួយដែលកើតឡើងជាញឹកញាប់ គឺកំណត់ trail ឲ្យតឹងពេក ដែលធ្វើឲ្យតំណែងត្រូវបានបិទដោយសំឡេងរំខានប្រចាំថ្ងៃ។ trail គួរតែធំជាងជួរប្រែប្រួលប្រចាំថ្ងៃជាមធ្យមរបស់ភាគហ៊ុន ហើយអ្នកជួញដូរគួរតែពិនិត្យមើល 14-day average true range មុននឹងដាក់ការបញ្ជាទិញ។
កំហុសមួយទៀត គឺសន្មត់ថា trailing stop អាចផ្លាស់ទីបានទាំងពីរទិស។ trailing stop ផ្លាស់ទីតែទៅក្នុងទិសដៅដែលអំណោយផលប៉ុណ្ណោះ ហើយការបញ្ជាទិញមិនត្រឡប់ទៅក្រោយវិញទេ។ អ្នកជួញដូរមិនគួររំពឹងថា stop នឹងពង្រីកឡើងវិញពេលតម្លៃត្រឡប់បែប។
កំហុសទីបី គឺកំណត់ trail លើភាគហ៊ុនដែលទើបតែមាន gap ថ្មីៗ ព្រោះ gap ធ្វើឲ្យ stop ផ្លាស់ទីដោយភាគរយដូចគ្នា ហើយកម្រិត stop ថ្មីអាចមិនត្រូវនឹងកម្រិតហានិភ័យដែលអ្នកជួញដូរទទួលបាន។ អ្នកជួញដូរគួរតែកំណត់ stop ឡើងវិញបន្ទាប់ពីមាន gap ឬជៀសវាងការប្រើ trailing stop លើភាគហ៊ុនដែលគេដឹងថាមាននិន្នាការកើត gap។
សំណួរទូទៅអំពី trailing stops
តើ trailing stop ដូចគ្នានឹង stop-loss ដែរឬទេ? ទេ។ stop-loss គឺជាការបញ្ជាទិញដែលបានកំណត់ថេរ ហើយ trailing stop គឺជាការបញ្ជាទិញដែលផ្លាស់ទី។ trailing stop ចាប់ផ្តើមនៅកម្រិតថេរ ហើយតាមតម្លៃ ខណៈដែល stop-loss នៅតែកម្រិតដដែល។
តើខ្ញុំអាចប្រើ trailing stop លើ short positions បានទេ? បាន។ នៅលើ short position trailing stop នឹងផ្លាស់ទីចុះក្រោម នៅពេលតម្លៃធ្លាក់ចុះ ហើយការបញ្ជាទិញនឹងដំណើរការ នៅពេលតម្លៃកើនឡើងតាមចម្ងាយ trail។ អាកប្បកិរិយានេះឆ្លុះបញ្ចាំងដូចគ្នានឹង long position។
តើអ្វីជាភាពខុសគ្នារវាង trailing stop និង trailing stop limit? trailing stop នឹងបង្កឲ្យមាន market order នៅពេលតម្លៃឈានដល់កម្រិត stop។ trailing stop limit នឹងបង្កឲ្យមាន limit order ហើយ limit order អាចនឹងមិនបានបំពេញ ប្រសិនបើតម្លៃផ្លាស់ទីលើសពីកម្រិត limit។ trailing stop មានឱកាសបំពេញបានច្រើនជាង ហើយ trailing stop limit ផ្តល់ឲ្យអ្នកជួញដូរនូវការគ្រប់គ្រងបន្ថែមលើតម្លៃដែលត្រូវបានបំពេញ។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកកំពុងវាយតម្លៃ trailing stops ជំហានដំបូងដែលមានប្រយោជន៍បំផុត គឺជ្រើសរើសភាគហ៊ុនដែលមាននិន្នាការច្បាស់លាស់ ដើម្បីកំណត់ trail នៅចន្លោះមួយទៅពីរដងនៃ 14-day average true range ហើយតាមដានស្ថានភាព (position) រយៈពេលមួយទៅពីរសប្តាហ៍ ដើម្បីមើលថាតើការបញ្ជាទិញ (order) ដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច។ អត្ថបទ broker comparison របស់យើងរាយបញ្ជី Broker ដែលគាំទ្រ trailing stops និងជម្រើស trail ដែលរួមគ្នាបង្ហាញថា platform មើលទៅដូចម្តេច មុនពេលអ្នកដាក់ trailing stop ដំបូងលើ position ដែលកំពុងដំណើរការជាក់ស្តែង (live position)។