នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
ផលិតផលដែលប្រើការប្រើប្រាស់អានុភាព (Leveraged products) មិនសមស្របសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមទេ។ ការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ (daily reset)، ថ្លៃដើមទុន (funding cost)، ហានិភ័យនៃការហៅឲ្យបន្ថែមមូលបត្រ (margin call risk) និងលទ្ធផលដែលអាស្រ័យលើផ្លូវ (path-dependent return) ធ្វើឲ្យវាពិបាកក្នុងការប្រើប្រាស់ឲ្យបានត្រឹមត្រូវ។ ទោះជាយ៉ាងណា ប្រសិនបើអ្នកយល់ពីហានិភ័យ ហើយមានកំណត់ត្រានៃប្រាក់ចំណេញជាប់លាប់នៅក្នុងមុខតំណែងសាច់ប្រាក់ (cash positions) ផលិតផលដែលប្រើអានុភាពអាចពង្រីកយុទ្ធសាស្ត្រដែលល្អបាន។
អត្ថបទនេះជាក្របខណ្ឌចាប់ផ្តើមសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម ដែលកំពុងពិចារណាផលិតផលដែលប្រើអានុភាព៖ អ្វីដែលត្រូវដឹងជាមុន អ្វីដែលត្រូវចាប់ផ្តើមជាមួយ និងអ្វីដែលត្រូវជៀសវាង។
មុនពេលអ្នកចាប់ផ្តើម
លក្ខខណ្ឌជាមុនចំនួនបី៖
- ប្រវត្តិជោគជ័យក្នុងមុខតំណែងជាសាច់ប្រាក់។ ប្រសិនបើអ្នកមិនទាន់រកប្រាក់ចំណេញបានក្នុងមុខតំណែងជាសាច់ប្រាក់ អ្នកនឹងមិនរកប្រាក់ចំណេញបានក្នុងមុខតំណែងដែលប្រើ leverage ទេ។ leverage គឺជាការពង្រីកយុទ្ធសាស្ត្រ; ប្រសិនបើយុទ្ធសាស្ត្រនោះកំពុងខាត នោះ leverage នឹងខាតលឿនជាងមុន។
- ផែនការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ ផែនការនេះគ្របដណ្តប់លើការកំណត់ទំហំមុខតំណែង (2-5% នៃគណនីក្នុងមួយការជួញដូរ leverage), stop-loss (កំណត់នៅពេលបើកការជួញដូរ) និងដែនកំណត់ការខាតប្រចាំថ្ងៃ/ប្រចាំសប្តាហ៍ (5-10% នៃគណនី)។
- ការយល់ដឹងអំពីផលិតផល។ ផលិតផលដែលប្រើ leverage នីមួយៗ (leveraged ETF, CFDs, future, option) មានយន្តការខុសគ្នា។ អ្នកត្រូវយល់ពីផលិតផលជាក់លាក់ មុននឹងធ្វើការជួញដូរវា។
បើអ្នកមិនមានទាំងបីនេះ អ្នកមិនទាន់ត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ផលិតផលដែលប្រើ leverage ទេ។ leverage នឹងពង្រីកកំហុសឲ្យកើតឡើងលឿនជាងអ្វីដែលអ្នកអាចរៀនពីវាបាន។
ចាប់ផ្តើមជាមួយ leveraged ETFs
ក្នុងចំណោមផលិតផលដែលប្រើអានុភាព (leveraged products) នោះ leveraged ETFs គឺជាជម្រើសងាយស្រួលបំផុតដើម្បីចាប់ផ្តើម៖
- ទិញ និងលក់តាមគណនី Broker ស្តង់ដារណាមួយ (មិនចាំបាច់មាន margin account)
- គ្មានហានិភ័យ margin call (មុខតំណែងអាចធ្លាក់បានត្រឹមតែសូន្យប៉ុណ្ណោះ)
- ការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ (daily reset) ត្រូវបានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់
- អត្រាចំណាយ (expense ratio) មានតម្លាភាព
- ជួរផលិតផលទូលំទូលាយ (សន្ទស្សន៍, វិស័យ, និងភាគហ៊ុនបុគ្គលសម្រាប់ឈ្មោះខ្លះ)
ចាប់ផ្តើមជាមួយ leveraged ETFs កម្រិត 2× មិនមែន 3×។ អានុភាព 3× មានភាពរសើបជាងចំពោះ daily reset ហើយគ្រប់គ្រងបានពិបាកជាង។ 2× ផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវការប៉ះពាល់ទៅនឹងយន្តការនៃអានុភាព ដោយមិនបន្ថែមភាពស្មុគស្មាញ។
ការកំណត់ទំហំមុខតំណែង
ទំហំមុខតំណែងត្រឹមត្រូវគឺ 2-5% នៃគណនីក្នុងមួយការជួញដូរដោយប្រើ leverage។ សម្រាប់គណនី $50,000 នោះ វាគឺ $1,000-2,500 ក្នុងមួយការជួញដូរ។
Leverage ត្រូវបានបង្កើតក្នុងផលិតផល។ ETF ដែលមាន leverage 2× ជាមួយនឹងមុខតំណែង $1,000 មានលក្ខណៈហានិភ័យដូចគ្នានឹងមុខតំណែង $2,000 នៅក្នុងទ្រព្យដើម (underlying)។ ទំហំមុខតំណែង $1,000 នោះហើយដែលកំណត់ការខាតបង់។
កំហុស៖ គិតថា $1,000 “តូច” ព្រោះវាគ្រាន់តែជា 2% នៃគណនីប៉ុណ្ណោះ។ ហានិភ័យរបស់មុខតំណែងក្នុងលក្ខខណ្ឌជាប្រាក់ដុល្លារ គឺដូចគ្នានឹងមុខតំណែងជាសាច់ប្រាក់ $2,000។ ភាគរយហានិភ័យគឺ 2% នៃគណនី ដែលជាចំនួនត្រឹមត្រូវ។
រយៈពេលកាន់កាប់
ចន្លោះពីថ្ងៃទៅសប្តាហ៍ គឺជាជួរត្រឹមត្រូវ។ តិចជាងមួយថ្ងៃ ហើយថ្លៃប្រតិបត្តិការ នឹងស៊ីចំណេញ។ លើសពីមួយខែ ហើយការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ (daily reset) ចាប់ផ្តើមមានឥទ្ធិពលខ្លាំងជាងមុន។
រយៈពេលកាន់កាប់ 2 សប្តាហ៍ គឺជាចំណុចផ្អែមធម្មតា។ មុខតំណែងមានពេលឲ្យដំណើរការបាន ប៉ុន្តែការអូសទាញពី daily reset មានកម្រិតកំណត់។
កំហុស៖ កាន់កាប់ផលិតផលដែលប្រើប្រាស់ការលើកទឹកចិត្ត (leveraged) ឆ្លងកាត់ពេលប្រកាសប្រាក់ចំណេញ (earnings) ឬព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗ។ ភាពប្រែប្រួលជុំវិញព្រឹត្តិការណ៍ទាំងនេះ ខ្ពស់ជាងធម្មតាច្រើន។ daily reset អាចលុបបំបាត់ចំណេញពីការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចបាន។ បិទមុខតំណែងមុនព្រឹត្តិការណ៍ ឬបន្ថយទំហំមុខតំណែងទៅកម្រិតមួយ ដែលអាចទទួលយកភាពប្រែប្រួលដែលរំពឹងទុកបាន។
វិន័យនៃការចេញ
ការចេញត្រូវបានកំណត់នៅពេលបើកការជួញដូរ មិនមែននៅពេលដែលទីតាំងកំពុងផ្លាស់ប្តូរឡើយ។ មានការចេញ ៣ ប្រភេទ៖
- Stop-loss។ កម្រិតតម្លៃដែលទីតាំងត្រូវបានបិទ។ សម្រាប់ ETF ប្រើ 2× leverage ការដាក់ stop-loss ចន្លោះ 10-15% ពីតម្លៃចូល (entry) ជាទូទៅ។ stop ត្រូវបានដាក់នៅពេលបើកការជួញដូរ មិនមែននៅពេលដែលទីតាំងចាប់ផ្តើមផ្លាស់ប្តូរប្រឆាំងនឹងអ្នក។
- Profit target។ កម្រិតតម្លៃដែលទីតាំងត្រូវបានបិទ ដើម្បីចាក់សោរកម្រៃ។ សម្រាប់ ETF ប្រើ 2× leverage ការដាក់ profit target ចន្លោះ 20-30% ជាទូទៅ។
- Time stop។ កាលបរិច្ឆេទដែលទីតាំងត្រូវបានបិទ ទោះបីជាតម្លៃយ៉ាងណាក៏ដោយ។ សម្រាប់រយៈពេលកាន់កាប់ 2 សប្តាហ៍ time stop គឺ 14 ថ្ងៃ ពីថ្ងៃចូល។
ការចេញគឺជាប្រព័ន្ធមេកានិច។ អ្នកជួញដូរមិនអាចលុបចោល stop, target, ឬ time stop ដោយផ្អែកលើអារម្មណ៍ ឬការអត្ថាធិប្បាយអំពីទីផ្សារបានឡើយ។
អ្វីដែលត្រូវជៀសវាង
កំហុសទូទៅចំនួនប្រាំ៖
- ប្រើប្រាស់ margin ពេញលេញដែលមាន។ ដែនកំណត់តាមបទប្បញ្ញត្តិមិនមែនជាគោលដៅទេ។ ទំហំមុខតំណែងត្រូវបានកំណត់ដោយយុទ្ធសាស្ត្រ។
- បន្ថែមទៅលើមុខតំណែងដែលកំពុងខាត។ ការបន្ថែម (averaging down) លើមុខតំណែងដែលខាត កើនឡើងនូវការខាត។ មុខតំណែងគួរត្រូវកាត់ចេញ មិនមែនបន្ថែមទេ។
- កាន់កាប់ឆ្លងកាត់ earnings ឬព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់ៗ។ ភាពប្រែប្រួល (volatility) ខ្ពស់ជាងធម្មតាច្រើន។ បិទមុខតំណែងមុនព្រឹត្តិការណ៍។
- ធ្វើពាណិជ្ជកម្មផលិតផលដែលប្រើ leverage លើមូលដ្ឋាន (underlyings) មិនមានសហទំនាក់ទំនង (uncorrelated) ច្រើនក្នុងពេលតែមួយ។ មុខតំណែងរួមអាចមាន leverage ច្រើនជាងមុខតំណែងណាមួយដោយឡែក។
- មិនតាមដានការធ្វើពាណិជ្ជកម្មក្នុង journal។ អ្នកជួញដូរដែលមិនរក្សា journal មិនអាចមើលឃើញលំនាំ (patterns) បានទេ។
របៀបវាយតម្លៃភាពរួចរាល់របស់អ្នក
មុនពេលអ្នកចាប់ផ្តើមជួញដូរ Broker ផលិតផលដែលប្រើអានុភាព សូមសួរ៖
- តើខ្ញុំមានកំណត់ត្រានៃប្រាក់ចំណេញជាប់លាប់ក្នុងមុខតំណែងជាសាច់ប្រាក់ដែរឬទេ? (បើមិនមាន អ្នកមិនទាន់រួចរាល់។)
- តើខ្ញុំមានផែនការគ្រប់គ្រងហានិភ័យជាលាយលក្ខណ៍អក្សរដែរឬទេ? (បើមិនមាន សូមសរសេរមួយមុនពេលជួញដូរ។)
- តើខ្ញុំយល់ពីការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ (daily reset) របស់ leveraged ETFs ដែរឬទេ? (បើមិនយល់ សូមហាត់ជួញដូរដោយក្រដាស (paper-trade) ជាមុន 2-4 សប្តាហ៍។)
- តើខ្ញុំអាចទ្រាំទ្រនឹងការខាតបង់ទំហំមុខតំណែងដែលខ្ញុំគ្រោងទុកបានដែរឬទេ?
- តើខ្ញុំមាន stop-loss, profit target និង time stop សម្រាប់រាល់ការជួញដូរដែរឬទេ?
បើចម្លើយចំពោះចំណុចណាមួយក្នុងចំណោមនេះគឺ “ទេ” នោះអ្នកមិនទាន់រួចរាល់ទេ។ អានុភាព (leverage) នឹងធ្វើឲ្យកំហុសកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។
របៀបចាប់ផ្តើមតូច
បើអ្នកសម្រេចចិត្តសាកល្បងផលិតផលដែលប្រើប្រាស់ការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged products) នេះជាក្របខណ្ឌចាប់ផ្តើម៖
- បើកគណនីសម្រាប់ការជួញដូរតាមគំរូ (paper-trading account)។ ភាគច្រើន Broker ផ្តល់ការជួញដូរតាមគំរូ។ ជួញដូរផលិតផលដែលប្រើប្រាស់អានុភាពរយៈពេល 4-6 សប្តាហ៍ មុននឹងប្តេជ្ញាចិត្តដាក់លុយពិត។
- ចាប់ផ្តើមជាមួយទំហំមុខតំណែង 1%។ ការជួញដូរដំបូងជាមួយលុយពិតគួរតែមានទំហំ 1% នៃគណនី។ ទំហំតូចជាងនេះអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកស្គាល់អាកប្បកិរិយារបស់ផលិតផល ដោយមិនប្រថុយច្រើន។
- ប្រើរយៈពេលកាន់កាប់ 1 សប្តាហ៍។ រយៈពេលកាន់កាប់ខ្លីជាងនេះ កំណត់ការខាតបង់ពីការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ (daily reset drag)។
- កត់ត្រារាល់ការជួញដូរនៅក្នុង journal។ កត់ត្រា entry, exit, ទំហំមុខតំណែង, ហេតុផល, លទ្ធផល និងមេរៀនណាមួយ។
- បង្កើនទំហំបន្តិចម្តងៗ។ បន្ទាប់ពីការជួញដូរដែលជោគជ័យ 10-20 ដង បង្កើនទំហំមុខតំណែងទៅ 2%។ បន្ទាប់ពី 10-20 ដងទៀត បង្កើនទៅ 3%។
សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់
តើផលិតផលដែលមានការប្រុងប្រយ័ត្នបំផុតសម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើមដំបូងគឺអ្វី?
Leveraged ETFs។ ផលិតផលនេះជាប្រភេទដែលជួញដូរនៅលើទីផ្សារ (exchange-traded) ហើយការប្រើប្រាស់ leverage ត្រូវបានបញ្ចូលរួចក្នុងផលិតផល មានហានិភ័យនៃការហៅឲ្យដាក់មូលបត្របន្ថែម (margin call) មិនមាន ហើយការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ (daily reset) ត្រូវបានបញ្ជាក់យ៉ាងច្បាស់។
តើគណនីរបស់ខ្ញុំគួរមានប៉ុន្មានភាគរយនៅក្នុងផលិតផលដែលប្រើប្រាស់ការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged products)?
សម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម 5-10% នៃគណនីនៅពេលណាមួយ គឺជាកម្រិតសមស្រប។ ផ្នែកដែលនៅសល់គឺនៅក្នុងមុខតំណែងជាសាច់ប្រាក់ ឬ ETF ដែលមិនប្រើអានុភាព។ នៅពេលមានបទពិសោធន៍កាន់តែច្រើន កម្រិតអាចត្រូវបានបង្កើន។
តើខ្ញុំអាចរកប្រាក់ចំណូលដោយការជួញដូរផលិតផលដែលប្រើប្រាស់អានុភាពបានទេ?
អ្នកជួញដូរខ្លះធ្វើបាន ប៉ុន្តែអត្រាបរាជ័យខ្ពស់។ អានុភាពធ្វើឲ្យយុទ្ធសាស្ត្រកាន់តែខ្លាំង; ប្រសិនបើយុទ្ធសាស្ត្រកំពុងខាតបង់ នោះអានុភាពក៏នឹងខាតបង់លឿនជាងមុន។
តើកំហុសដ៏ធំបំផុតដែលអ្នកចាប់ផ្តើមធ្វើជាមួយផលិតផលដែលប្រើប្រាស់ការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged) គឺអ្វី?
ការកាន់កាប់យូរពេក។ ការកំណត់ឡើងវិញប្រចាំថ្ងៃ និងថ្លៃដើមទុន (funding cost) នឹងកើនឡើងតាមពេលវេលា។ រយៈពេលកាន់កាប់ 2 សប្តាហ៍ គឺជាដែនកំណត់អតិបរមាដែលអាចអនុវត្តបានសម្រាប់ផលិតផល leveraged ភាគច្រើន។
ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ
- ថ្លៃសេវា Broker → ការប្រៀបធៀបអត្រា Margin
- មគ្គុទ្ទេសក៍សម្រាប់អ្នកចាប់ផ្តើម → តើ Margin Trading ជាអ្វី
- Broker ល្អបំផុតសម្រាប់ភាគហ៊ុន
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើអ្នកចង់ចាប់ផ្តើមប្រើប្រាស់ផលិតផលដែលមានការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged products) ជំហានដំបូងដែលអនុវត្តបានជាក់ស្តែង គឺត្រូវធ្វើការជួញដូរតាមរយៈការក្លែងធ្វើ (paper-trade) រយៈពេល 4-6 សប្តាហ៍ មុននឹងសម្រេចចិត្តដាក់ប្រាក់ពិត។ សូមមើលតារាង Broker របស់យើង សម្រាប់បញ្ជីបច្ចុប្បន្ននៃវេទិកាដែលផ្តល់ផលិតផលដែលមានការប្រើប្រាស់អានុភាព (leveraged products) ជាមួយគណនីសម្រាប់ការក្លែងធ្វើ (paper-trading)។