នេះមិនមែនជាការណែនាំវិនិយោគទេ។ ព័ត៌មានដែលបានផ្តល់ជូនគឺសម្រាប់គោលបំណងអប់រំ និងព័ត៌មានតែប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនបង្កើតជាការណែនាំឲ្យទិញ ឬលក់ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុណាមួយឡើយ។
LIFFE ដែលជា London International Financial Futures and Options Exchange ធ្លាប់ជាកន្លែងដែលមានការជួញដូរដេរីវេទីវអឺរ៉ុប។ នៅឆ្នាំ 2002 វាបានរួមបញ្ចូលជាមួយផ្សារហ៊ុន Amsterdam ដើម្បីបង្កើតជា Euronext ហើយអ្វីភាគច្រើនដែលជារបស់ LIFFE ឥឡូវនេះស្ថិតនៅក្នុងបរិវេណ Euronext។ ប្រវត្តិនេះមានសារៈសំខាន់ ព្រោះអត្ថបទជាច្រើននៅលើអ៊ីនធឺណិតនៅតែប្រើឈ្មោះ LIFFE ដូចជាវាជាវេទិកាជួញដូរលក់រាយឯករាជ្យ។ វាមិនមែនដូច្នោះទេ។ វាជា “exchange” មិនមែនជា “Broker”។
បើអ្នកមកទីនេះដោយស្វែងរក “LIFFE trading platform” អ្នកប្រហែលជាចង់បាន Broker មួយដែលផ្តល់ឲ្យអ្នកនូវការចូលប្រើដេរីវេទីវអឺរ៉ុប និង index futures។ កិច្ចសន្យាដែលសកម្មបំផុតដែលបន្តត្រកូល LIFFE គឺ FTSE 100 index futures និង options, short sterling interest rate futures, និង long gilt bond futures។ ខ្លះក្នុងចំណោមនេះនៅតែត្រូវបានដាក់ឈ្មោះជាផ្លូវការជា LIFFE products នៅក្នុងឯកសាររបស់ Euronext។ ខ្លះទៀតត្រូវបានប្តូរឈ្មោះថ្មី ប៉ុន្តែនៅតែមានលក្ខណៈដូចគ្នាខាងមុខងារ។
អ្វីដែល LIFFE ពិតជាផ្តល់ជូននៅថ្ងៃនេះ
Euronext ដំណើរការបញ្ជីសៀវភៅការបញ្ជាទិញ (order books)។ សមាជិកភ្ជាប់តាមរយៈក្រុមហ៊ុនជម្រះ (clearing firms)។ អ្នកជួញដូររាយលក់ (retail traders) មិនបានចូល (log in) ទៅកាន់ស្ថានីយ Euronext ដូចដែលពួកគេចូលទៅកាន់ Broker នោះទេ។ ពួកគេចូលតាមរយៈ Broker ដែលជាសមាជិកនៃការផ្លាស់ប្តូរ (exchange) ឬមានកិច្ចព្រមព្រៀងជម្រះ (clearing agreement) ជាមួយមួយ។ បន្ទាប់មក Broker នោះនឹងបញ្ជូន (route) ការបញ្ជាទៅកាន់ order book ប្រភេទ LIFFE នៅលើ Euronext។
សម្រាប់អ្នកជួញដូររាយលក់ នេះមានន័យបីយ៉ាង។ ទីមួយ វេទិកាដែលអ្នកប្រើ គឺជាវេទិការបស់ Broker មិនមែនជា “LIFFE” ទេ។ ទីពីរ ថ្លៃសេវាដែលអ្នកបង់ គឺជាការរួមបញ្ចូលគ្នារវាងថ្លៃសេវារបស់ exchange ថ្លៃសេវាជម្រះ និងកម្រៃជើងសាររបស់ Broker។ ទីបី សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (liquidity) ដែលអ្នកឃើញ គឺជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដូចគ្នាដែល Broker ឃើញ ដូច្នេះការបំពេញការបញ្ជាទិញ (execution) មានគុណភាពត្រឹមតែដូចការបញ្ជូនរបស់ Broker ប៉ុណ្ណោះ។
ផលិតផលដែលនៅរស់ពីសម័យ LIFFE គឺភាគច្រើនជាអនាគត (futures) FTSE 100, អនាគត FTSE 250 និងអនាគតសន្ទស្សន៍ និងអនាគតមូលបត្របំណុល (bond futures) របស់អឺរ៉ុបមួយចំនួនតូច។ អ្នកជួញដូររាយលក់ភាគច្រើនដែលស្វែងរកការប៉ះពាល់ “LIFFE” ពិតជាកំពុងស្វែងរកការប៉ះពាល់ FTSE ហើយនោះជាការបកស្រាយដែលមានប្រយោជន៍ជាង។
របៀបដែលវេទិកា Broker ប្រៀបធៀបគ្នា
វេទិកា Broker ទំនើបៗដូចជា MetaTrader 5, TradingView, cTrader និងវេទិកាដែលបង្កើតដោយខ្លួនឯងដែលដំណើរការដោយ Interactive Brokers, Saxo, IG និង CMC មិនប្រកួតប្រជែងជាមួយ LIFFE ដែលជាការផ្លាស់ប្តូរ (exchange) នោះទេ។ ពួកវាប្រកួតប្រជែងគ្នាទៅវិញទៅមកថា តើអ្នកណាផ្តល់ឲ្យអ្នកនូវការចូលប្រើ (access) ដែលស្អាតបំផុតទៅកាន់ផលិតផល LIFFE និងឧបករណ៍ស្រដៀងគ្នា។
ការប្រៀបធៀបដោយស្មោះត្រង់ គឺលើអ័ក្ស (axes) មួយចំនួន។ ជម្រៅនៃការធ្វើក្រាហ្វ (Charting depth): TradingView និង MetaTrader 5 នាំមុខនៅទីនេះ។ ប្រភេទពាក្យបញ្ជា (Order types): cTrader និង TWS របស់ Interactive Brokers នាំមុខ។ បទពិសោធន៍លើទូរសព្ទ (Mobile experience): វេទិកាដែលបង្កើតដោយខ្លួនឯងពី Broker CFD ធំៗ ជាទូទៅនាំមុខ ដោយ IG, Saxo និង CMC តែងតែទទួលពិន្ទុល្អ។ តម្លៃ (Cost): Broker ដែលប្រើ MetaTrader តែប៉ុណ្ណោះ ជាធម្មតាមាន spread ទាបបំផុតលើ index CFDs ដែលតាមដាន FTSE 100 ព្រោះពួកគេអាចបញ្ជូនបន្តទៅឧបករណ៍មូលដ្ឋាន (underlying) ដោយ margin ស្តើង។
ការគ្រប់គ្រង (Regulation) គឺជាអ័ក្សមួយទៀត។ Euronext ត្រូវបានត្រួតពិនិត្យដោយ AMF នៅប្រទេសបារាំង, AFM នៅប្រទេសហូឡង់ និង FCA នៅចក្រភពអង់គ្លេសសម្រាប់ផលិតផលដែលចុះបញ្ជីនៅទីក្រុងឡុងដ៍។ Broker ណាដែលផ្តល់ឲ្យអ្នកនូវការចូលប្រើ exchange ដោយផ្ទាល់ ត្រូវតែត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយស្ថាប័ននៅក្នុងយុត្តាធិការកម្រិតទីមួយ (tier-one)។ ប្រសិនបើ Broker មួយផ្តល់ “LIFFE products” តែត្រូវបានគ្រប់គ្រងតែដោយអាជ្ញាធរនៅក្រៅប្រទេស (offshore) តូចមួយ នោះស្ទើរតែប្រាកដថា អ្នកកំពុងទទួលបាន CFD ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ (index) មិនមែនជាកិច្ចសន្យា futures លើ exchange ពិតប្រាកដនោះទេ។
តើពេលណាត្រូវជ្រើសរើស Broker សម្រាប់ Futures ហើយពេលណាត្រូវជ្រើសរើស Broker សម្រាប់ CFDs
បើអ្នកចង់បាន futures FTSE ដែលជួញដូរនៅក្នុងផ្សារពិតៗ អ្នកត្រូវការជ្រើសរើស Broker សម្រាប់ futures។ ទំហំគណនីអប្បបរមាខ្ពស់ជាង ការបង់ margin ត្រូវបង់ជាសាច់ប្រាក់ ហើយកិច្ចសន្យាត្រូវបានបំពេញដោយផ្ទាល់ ឬបំពេញជាសាច់ប្រាក់នៅពេលផុតកំណត់។ គណនីរាយតូចដែលជួញដូរ futures FTSE 100 មួយ អាចនឹងបង់ចំនួនច្រើនក្នុងតម្លៃ tick បើប្រៀបធៀបទៅនឹងគណនី ដូចนั้นបញ្ហាប្រឈមពិតប្រាកដគឺការកំណត់ទំហំទីតាំង (position sizing)។
បើអ្នកចង់បានការប៉ះពាល់ទៅនឹងសន្ទស្សន៍ (index exposure) ជាមួយនឹងទំហំទីតាំងតូចជាង និងការកំណត់ stop ឲ្យតឹងជាង CFD broker គឺមានភាពសមស្របជាង។ កិច្ចសន្យានេះតាមដានសន្ទស្សន៍ដូចគ្នា spreads តឹងជាង និង margin ទាបជាង។ ចំណុចត្រូវបោះបង់ (trade-off) គឺថា CFDs មិនមែនជាផលិតផលដែលជួញដូរនៅផ្សារទេ ហានិភ័យដៃគូ (counterparty risk) ស្ថិតនៅជាមួយ Broker ហើយការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានពេលយប់ (overnight financing) អាចកាត់បន្ថយការកាន់កាប់រយៈពេលវែង។
ធនធានពាក់ព័ន្ធ
កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម
ប្រសិនបើគោលដៅរបស់អ្នកគឺធ្វើការជួញដូរផលិតផល FTSE 100 នោះ ការប្រៀបធៀបគឺរវាង Broker អនាគត (futures) ដែលមានការចូលប្រើ Euronext ដោយផ្ទាល់ និង Broker ប្រភេទ CFDs ដែលមាន spread FTSE តូចខ្លាំង។ ទំព័រ ទំព័រប្រៀបធៀប Broker របស់យើងរាយបញ្ជីទាំងពីរ ដោយតម្រៀបតាមគ្រប់គ្រង (regulator) និងគំរូថ្លៃ (fee model) ដូច្នេះអ្នកអាចត្រងសម្រាប់ប្រភេទគណនី និងកម្រិត leverage ដែលត្រូវនឹងកន្លែងដែលអ្នករស់នៅ និងរបៀបដែលអ្នកធ្វើការជួញដូរ។
សំណួរទូទៅដែលអ្នកជួញដូរច្រើនសួរអំពី LIFFE
តើ LIFFE នៅតែសកម្មនៅឆ្នាំ 2026 ដែរឬទេ?
ម៉ាកយីហោ LIFFE លែងបង្ហាញនៅលើទំព័រផលិតផលភាគច្រើនរបស់ Euronext ទៀតហើយ ប៉ុន្តែកិច្ចសន្យាដែលបានចាប់ផ្តើមនៅទីនោះនៅតែជួញដូរ។ អនាគត FTSE 100 និងអនាគតអត្រាការប្រាក់របស់ចក្រភពអង់គ្លេស គឺជាផ្នែកដែលមើលឃើញច្បាស់បំផុត។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរបែបរាយ (retail) ចម្លើយជាក់ស្តែងគឺថា ផលិតផលនៅតែសកម្ម ហើយការផ្លាស់ប្តូរគឺ Euronext ទោះបីជាមានស្លាកយីហោផ្សេងក៏ដោយ។
តើខ្ញុំត្រូវការគណនីពិសេសដើម្បីធ្វើការជួញដូរផលិតផល LIFFE ដែរឬទេ?
អ្នកត្រូវការគណនីជាមួយ Broker ដែលមានការចូលដំណើរការដោយផ្ទាល់ទៅកាន់សៀវភៅការបញ្ជាទិញ (order book) របស់ Euronext ដែលពាក់ព័ន្ធ ឬមានកិច្ចព្រមព្រៀងសម្អាត (clearing agreement) ជាមួយក្រុមហ៊ុនមួយដែលមាន។ Broker កម្រិតទីមួយ (tier-one) ភាគច្រើននៅចក្រភពអង់គ្លេស និងសហភាពអឺរ៉ុបផ្តល់សេវានេះ។ Broker ដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងតែប៉ុណ្ណោះនៅក្រៅប្រទេស (offshore) ជាទូទៅមិនមានទេ ហើយពួកគេនឹងផ្តល់ CFD ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ (index) ជំនួសវិញ។
ហេតុអ្វីបានជាវេទិកាមួយចំនួនបង្ហាញ LIFFE ហើយវេទិកាផ្សេងទៀតបង្ហាញ Euronext?
វេទិកាផ្សេងៗប្រើប្រាស់ប្រភពទិន្នន័យ (data feed) ពីប្រភពខុសៗគ្នា ហើយកិច្ចសន្យាដូចគ្នាអាចត្រូវបានដាក់ស្លាកទាំងពីរបែប។ លក្ខណៈបច្ចេកទេសនៃកិច្ចសន្យាគឺដូចគ្នាទាំងស្រុង៖ ទំហំ tick, ប្រតិទិនផុតកំណត់, ថ្ងៃជួញដូរចុងក្រោយ, វិធីសាស្ត្រទូទាត់។ ប្រសិនបើសញ្ញា (symbol) ត្រូវគ្នា នោះកិច្ចសន្យាគឺដូចគ្នា។
តើផលិតផល LIFFE មានតម្លៃថោកជាងក្នុងការជួញដូរជាង futures របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែរឬទេ?
ការប្រៀបធៀបនេះអាស្រ័យលើ Broker។ Broker នៅចក្រភពអង់គ្លេស និងសហភាពអឺរ៉ុបដែលបញ្ជូនទៅ Euronext ជាញឹកញាប់មានអត្ថប្រយោជន៍កម្រៃសេវាបន្តិចបន្តួចលើ FTSE 100 future។ ចំណែក Broker របស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលបញ្ជូនទៅ CME ឬ ICE សម្រាប់ futures លិបិក្រមសហរដ្ឋអាមេរិក អាចមានកម្រៃសេវាទាបជាងលើនោះ។ ជាទូទៅ spread មានចំនួន ticks តិចតួចទាំងសងខាង។
តើខ្ញុំអាចជួញដូរផលិតផល LIFFE នៅក្នុងគណនីចូលនិវត្តន៍បានទេ?
នៅចក្រភពអង់គ្លេស គណនីសោធននិវត្តន៍ផ្ទាល់ខ្លួន (SIPP) អាចកាន់ឧបករណ៍និស្សន្ទជួញដូរនៅលើទីផ្សារដែលមានការផ្លាស់ប្តូរ (exchange-traded derivatives) តាមរយៈ Broker ដែលអនុញ្ញាតវា ប៉ុន្តែ Broker ភាគច្រើនដាក់កម្រិត futures នៅក្នុង SIPP ឲ្យស្ថិតក្នុងបញ្ជីជាក់លាក់មួយ។ ជាទូទៅ CFDs មិនត្រូវបានអនុញ្ញាតនៅក្នុង SIPP ទេ។ សូមពិនិត្យជាមួយអ្នកផ្តល់សេវា SIPP មុននឹងបើកគណនី futures នៅក្នុង wrapper។