តម្លៃភីប និងវេទិកាជួញដូរក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន

វេទិកាជួញដូរបង្ហាញតម្លៃ pip/point ខុសៗគ្នា។ ខ្លះបង្ហាញការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារ ក្នុងមួយហ៊ុន ខណៈខ្លះទៀតបង្ហាញ P&L នៅកម្រិតទីតាំង។ របៀបបង្ហាញរបស់វេទិកា កំណត់ថាតើវាងាយស្រួលប៉ុណ្ណាក្នុងការកំណត់ទំហំទីតាំង និងតាមដានហានិភ័យក្នុងពេលវេលាជាក់ស្តែង។

អត្ថបទនេះជាទស្សនៈជាក់ស្តែងអំពីរបៀបដែលវេទិកាជួញដូរគ្រប់គ្រងការបង្ហាញតម្លៃ pip តម្លៃ point និងហានិភ័យនៅកម្រិតទីតាំង។

តើវេទិកាបង្ហាញអ្វីខ្លះ

រចនាប័ទ្មបង្ហាញទូទៅចំនួនបីប្រភេទ៖

ការបង្ហាញតម្លៃក្នុងមួយភាគហ៊ុន/ក្នុងមួយកិច្ចសន្យា

វេទិកាបង្ហាញការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារក្នុងមួយភាគហ៊ុន (សម្រាប់ភាគហ៊ុន) ឬក្នុងមួយកិច្ចសន្យា (សម្រាប់ futures)។ សម្រាប់មុខតំណែង 100 ភាគហ៊ុន ការបង្ហាញនឹងគុណដោយ 100 ដើម្បីបង្ហាញការផ្លាស់ប្តូរនៅកម្រិតមុខតំណែង។

គុណសម្បត្តិ៖ សាមញ្ញ និងត្រង់។ អ្នកឃើញថាមុខតំណែងផ្លាស់ប្តូរប៉ុន្មានជាមួយរាល់ tick។

គុណវិបត្តិ៖ មិនអាចពង្រីកបាន។ មុខតំណែង 5,000 ភាគហ៊ុន ពិបាកអាននៅលើមូលដ្ឋាន “ក្នុងមួយភាគហ៊ុន”។

سود និង زیان (P&L) در سطح پوزیشن

វេទិកាបង្ហាញ سود និង زیانសរុប (P&L) របស់ប៉ូស៊ីសិនជាដុល្លារ។ សម្រាប់ប៉ូស៊ីសិន 100 សែរដែលផ្លាស់ប្តូរ $1 ការបង្ហាញនឹងបង្ហាញ $100។

គុណសម្បត្តិ៖ អានងាយៗនៅពេលមើលមួយភ្លែត។ P&L ជាដុល្លារគឺជាអ្វីដែលអ្នកយកចិត្តទុកដាក់។

គុណវិបត្តិ៖ មិនបង្ហាញការផ្លាស់ប្តូរតាម tick នីមួយៗ។ វេទិកាធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព P&L ប៉ុន្តែអត្រានៃការផ្លាស់ប្តូរមិនតែងតែច្បាស់ភ្លាមៗ។

سود និង زیان در سطح حساب

پلتفرم سود و زیان (P&L) کل حساب را در همهٔ پوزیشن‌ها نشان می‌دهد. نمایش، سود و زیان در سطح پوزیشن را در قالب یک عدد واحد تجمیع می‌کند.

مزایا: تصویر کامل را نشان می‌دهد. سود و زیان کل حساب را می‌بینید.

معایب: سهمِ هر پوزیشن را نشان نمی‌دهد. ممکن است یک پوزیشنِ در حال زیان توسط پوزیشن دیگری که در حال سود است پنهان شود.

អ្វីដែលត្រូវរកមើលនៅក្នុងវេទិកា

មាន ៣ ចំណុច៖

1. ការអាប់ដេត P&L ជាក់ស្តែង (Real-time)។ P&L គួរតែអាប់ដេតជាក់ស្តែង (ឬស្ទើរតែជាក់ស្តែង) នៅពេលដែលតម្លៃមូលដ្ឋានផ្លាស់ប្តូរ។ ការពន្យាពេល ៣០ វិនាទីគឺមានគ្រោះថ្នាក់។ វេទិកាល្អបំផុតអាប់ដេតក្នុងកម្រិតមីលីវិនាទី។
2. ការបែងចែក P&L តាមមុខតំណែង (Per-position breakdown)។ វេទិកាគួរតែបង្ហាញ P&L របស់មុខតំណែងនីមួយៗដាច់ដោយឡែក មិនមែនត្រឹមតែសរុប (aggregate) ទេ។ ការបែងចែកនេះអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកឃើញថា មុខតំណែងណាកំពុងឈ្នះ និងមុខតំណែងណាកំពុងខាត។
3. ទិដ្ឋភាពហានិភ័យកម្រិតមុខតំណែង (Position-level risk view)។ លើសពី P&L វេទិកាគួរតែបង្ហាញហានិភ័យរបស់មុខតំណែង៖ ការខាតអតិបរមា (maximum loss), margin ថែទាំ (maintenance margin), និងកម្រិត margin call។ ទិដ្ឋភាពហានិភ័យនេះហើយដែលជួយការពារកុំឲ្យមាន margin call។

របៀបគណនាតម្លៃ pip នៅលើវេទិកា

ការគណនាអាស្រ័យលើផលិតផល៖

• Stocks: ការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារ ក្នុងមួយហ៊ុន × ចំនួនហ៊ុន។
• ETFs: ការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារ ក្នុងមួយហ៊ុន × ចំនួនហ៊ុន (ដូចគ្នានឹង Stocks)។
• Options: ការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារ ក្នុងមួយកុងត្រា × ចំនួនកុងត្រា (ដោយការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារ ក្នុងមួយកុងត្រា គណនាដោយប្រើ option's delta × ចលនារបស់ underlying)។
• Futures: គុណនឹងកុងត្រា × ចំនួនកុងត្រា × ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ។
• FX: pip value × ចំនួន pips × ទំហំទីតាំង (position size) ជា lots។

វេទិកាធ្វើការគណនាដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ អ្នកប្រើប្រាស់គ្រាន់តែឃើញ P&L ឬការផ្លាស់ប្តូរជាដុល្លារ។

របៀបដែលឥទ្ធិពលនៃ leverage ប៉ះពាល់ដល់ការបង្ហាញ

Leverage មិនផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ pip/point ឬ P&L ទេ។ ការបង្ហាញបង្ហាញលេខដូចគ្នា មិនថាទីតាំងត្រូវបានផ្តល់មូលនិធិដោយសាច់ប្រាក់ ឬ margin នោះទេ។

Leverage ផ្លាស់ប្តូរឥទ្ធិពលជាភាគរយលើគណនី។ ទីតាំងដែលមាន leverage 2× ហើយទទួលបាន 2% លើទីតាំង នឹងបង្ហាញការកើនឡើង 4% លើគណនី។ វេទិកា (platform) អាចបង្ហាញ ឬមិនបង្ហាញឥទ្ធិពលជាភាគរយលើគណនី — វេទិកាភាគច្រើនបង្ហាញ dollar P&L មិនមែនភាគរយទេ។

វេទិកាខ្លះមានទិដ្ឋភាព “portfolio margin” ដែលបង្ហាញឥទ្ធិពលជាភាគរយរបស់ទីតាំងនីមួយៗលើគណនី។ ទិដ្ឋភាពនេះមានប្រយោជន៍សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ; P&L ជា dollar តែម្នាក់ឯងមិនបង្ហាញហានិភ័យជាភាគរយទេ។

របៀបប្រើការបង្ហាញវេទិកាសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ

ច្បាប់ជាក់ស្តែងចំនួនបី៖

1. កំណត់ការជូនដំណឹងដោយផ្អែកលើ P&L ជាដុល្លារ មិនមែនជាភាគរយ។ ការផ្លាស់ប្តូរ 5% លើមុខតំណែង 100 ហ៊ុន គឺ $250; ការផ្លាស់ប្តូរ 5% លើមុខតំណែង 1,000 ហ៊ុន គឺ $2,500។ ការជូនដំណឹងគួរតែផ្អែកលើចំនួនជាដុល្លារ មិនមែនភាគរយ។
2. ពិនិត្យហានិភ័យកម្រិតមុខតំណែង មុននឹងបន្ថែមទៅក្នុងមុខតំណែង។ វេទិកាគួរតែបង្ហាញការខាតបង់អតិបរមារបស់មុខតំណែង កម្រិត margin call និងការប្រើប្រាស់ margin បច្ចុប្បន្ន។ ការត្រួតពិនិត្យនេះជួយការពារលំនាំនៃការប្រើ leverage លើសកម្រិត។
3. ប្រើឧបករណ៍ scenario របស់វេទិកា (បើមាន)។ វេទិកាមួយចំនួនអនុញ្ញាតឲ្យអ្នកមើលថា P&L នឹងទៅជាយ៉ាងណានៅតម្លៃមូលដ្ឋានផ្សេង។ ឧបករណ៍ scenario មានប្រយោជន៍សម្រាប់រៀបចំការចាកចេញ (exits) និងសម្រាប់មើលឃើញទម្រង់ហានិភ័យរបស់មុខតំណែង។

របៀបវាយតម្លៃវេទិកាសម្រាប់ការបង្ហាញតម្លៃ pip/point

ពេលប្រៀបធៀបវេទិកា សូមសួរ៖

• តើវេទិកាបង្ហាញការអាប់ដេត P&L ពេលវេលាពិត (real-time) ដែរឬទេ? (សាកល្បងដោយដាក់ទីតាំងមួយ ហើយមើលការផ្លាស់ប្តូរ P&L។)
• តើវេទិកាបំបែក P&L តាមទីតាំងដែរឬទេ? (ឬគ្រាន់តែបូកសរុប?)
• តើវេទិកាបង្ហាញហានិភ័យកម្រិតទីតាំង (ការខាតបង់អតិបរមា, កម្រិត margin call) ដែរឬទេ? (ឬគ្រាន់តែ P&L?)
• តើវេទិកាគាំទ្រការវិភាគសេណារីយ៉ូដែរឬទេ? (មើល “What-if” នៅតម្លៃផ្សេងៗ?)
• តើវេទិកាបង្ហាញផលប៉ះពាល់ជាភាគរយលើគណនីដែរឬទេ? (ឬគ្រាន់តែ P&L ជាដុល្លារ?)

ចម្លើយចំពោះសំណួរទាំងនេះ គឺជាអ្វីដែលកំណត់ថាតើវេទិកាសមស្របសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យយ៉ាងសកម្មដែរឬទេ។ វេទិកាគឺជាឧបករណ៍មួយ; ឧបករណ៍ត្រឹមត្រូវអាស្រ័យលើយុទ្ធសាស្ត្រ។

ដែនកំណត់ទូទៅនៃវេទិកា

លំនាំបីប្រភេទ៖

1. ការយឺតយ៉ាវក្នុងការបង្ហាញ P&L

វេទិកាខ្លះមានការយឺតយ៉ាវ 5-10 វិនាទីក្នុងការបង្ហាញ P&L។ ការយឺតយ៉ាវនេះមានគ្រោះថ្នាក់ក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួលលឿន។ អ្នកជួញដូរអាចមិនឃើញ P&L ពិតប្រាកដរបស់ទីតាំង រហូតដល់ក្រោយពេលចលនាបានបញ្ចប់។

ដំណោះស្រាយ៖ ជ្រើសរើសវេទិកាដែលមានការអាប់ដេត P&L ជាក់ស្តែង (real-time)។ សាកល្បងមុននឹងប្តេជ្ញាចិត្តដាក់លុយពិត។

2. គ្មានការបំបែកលម្អិតតាមមុខតំណែង

វេទិកាខ្លះបង្ហាញតែ P&L សរុបប៉ុណ្ណោះ មិនបង្ហាញការបំបែកលម្អិតតាមមុខតំណែងនីមួយៗទេ។ អ្នកជួញដូរ​មិនអាចមើលឃើញថា​មុខតំណែងណាមួយកំពុងទទួលបានប្រាក់ចំណេញ និងមុខតំណែងណាមួយកំពុងខាតនោះទេ។

ដំណោះស្រាយ៖ ជ្រើសរើសវេទិកាដែលមាន per-position P&L។ ឬរក្សាទុកសន្លឹកតាមដាន P&L ដោយដៃ។

3. គ្មានការវិភាគសេណារីយ៉ូ

វេទិកាខ្លះមិនមានឧបករណ៍សម្រាប់ការវិភាគ “what-if” ទេ។ អ្នកជួញដូរ មិនអាចមើលឃើញ P&L នៅតម្លៃមូលដ្ឋានផ្សេងទៀត ដោយមិនបានគណនាដោយដៃ។

ដំណោះស្រាយ៖ ប្រើសៀវភៅបញ្ជីដាច់ដោយឡែកសម្រាប់ការវិភាគសេណារីយ៉ូ។ ឬជ្រើសរើសវេទិកាដែលមានឧបករណ៍សេណារីយ៉ូក្នុងខ្លួន (thinkorswim, Trader Workstation របស់ Interactive Brokers)។

សំណួរគេសួរញឹកញាប់

ហេតុអ្វីបានជាប្រាក់ចំណេញ/ខាត (P&L) របស់វេទិកាមិនដូចនឹងការគណនាដោយខ្ញុំ?

មានហេតុផលដែលអាចទៅរួមមានមួយចំនួន៖ វេទិកាប្រើប្រាស់តម្លៃប្រតិបត្តិការចុងក្រោយ (ដែលអាចខុសពីតម្លៃ “mark” ដែលអ្នកប្រើ), វេទិការួមបញ្ចូលកម្រៃជើងសារ និងថ្លៃសេវាក្នុង P&L ឬវេទិកាប្រើអត្រាប្តូរប្រាក់ (exchange rate) ផ្សេងសម្រាប់មុខតំណែង FX។ ភាពខុសគ្នាជាទូទៅតិចតួច (1-2%)។

តើខ្ញុំមើល P&L ជារូបិយប័ណ្ណគណនីរបស់ខ្ញុំដោយរបៀបណា?

វេទិកាភាគច្រើនអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់រូបិយប័ណ្ណគណនី។ ការបង្ហាញ P&L នឹងធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពដោយស្វ័យប្រវត្តិដោយផ្អែកលើរូបិយប័ណ្ណ។ ប្រសិនបើអ្នកមានគណនី USD ហើយធ្វើការជួញដូរភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃជាអឺរ៉ូ (EUR) នោះ P&L នឹងត្រូវបានបម្លែងទៅជា USD ដោយប្រើអត្រាប្តូរប្រាក់បច្ចុប្បន្ន។

តើអ្វីជាភាពខុសគ្នារវាង P&L ដែលបានទទួល និង P&L ដែលមិនទាន់បានទទួល?

P&L ដែលបានទទួល (realized P&L) គឺជាកម្រៃ/ខាតពីតំណែងដែលបានបិទរួច។ P&L ដែលមិនទាន់បានទទួល (unrealized P&L) គឺជាកម្រៃ/ខាតពីតំណែងដែលកំពុងបើក។ វេទិកាបង្ហាញទាំងពីរ; P&L ដែលបានទទួលត្រូវបានចាក់សោរហើយ ខណៈដែល P&L ដែលមិនទាន់បានទទួលអាចផ្លាស់ប្តូរតាមទីផ្សារ។

តើខ្ញុំគួរមើល P&L របស់វេទិកា ឬសៀវភៅគណនីផ្ទាល់ខ្លួន?

P&L របស់វេទិកា គឺជាពេលវេលាពិត (real-time) ហើយរួមបញ្ចូលរាល់មុខតំណែងទាំងអស់។ សៀវភៅគណនីរបស់អ្នកអាចមានភាពបត់បែនជាង (អ្នកអាចបន្ថែមការគណនាផ្ទាល់ខ្លួន) ប៉ុន្តែវាអាចយឺតជាង។ សម្រាប់ការជួញដូរជារៀងរាល់ថ្ងៃ វេទិកាគឺគ្រប់គ្រាន់ហើយ។ សម្រាប់ការរាយការណ៍ពន្ធ និងការផ្ទៀងផ្ទាត់នៅចុងថ្ងៃ (end-of-day reconciliation) សៀវភៅគណនីគឺល្អជាង។

ធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ

• វេទិកាជួញដូរ
• ការពិនិត្យ Broker
• Broker ភាគហ៊ុនល្អបំផុត

កន្លែងដែលត្រូវចាប់ផ្តើម

ប្រសិនបើអ្នកចង់បានវេទិកាដែលបង្ហាញតម្លៃ pip/point ឲ្យច្បាស់ និងមានទិដ្ឋភាពហានិភ័យតាមមុខតំណែង (per-position) នោះ ជំហានដំបូងដែលមានប្រយោជន៍ជាក់ស្តែងគឺសាកល្បងវេទិកាជាមួយគណនី paper-trading មុននឹងសម្រេចចិត្តដាក់ប្រាក់ពិត។ សូមមើល តារាង Broker របស់យើងសម្រាប់បញ្ជីវេទិកាបច្ចុប្បន្នដែលមានមុខងារបង្ហាញពាក់ព័ន្ធ។